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绪论：在寻找写作灵感吗？爱发表网为您精选了8篇金融风险流动性风险管理，愿这些内容能够启迪您的思维，激发您的创作热情，欢迎您的阅读与分享！
关紧词:金融风险;管理研究
1金融风险管理的起源
金融风险管理的产生与发展主要得益于以下三个方面的原因:首先,在过去的三十多年时间内,世界经济与金融市场的环境和规则都发生了巨大的变化。金融市场大幅波动的频繁发生,催生了对金融风险管理理论和工具的需求;其次,经济学特别是金融学理论的发展为金融风险管理奠定了坚实的理论基础;最后,计算机软,硬件技术的迅猛发展为风险管理提供了强大的技术支持与保障。
2风险和金融风险的定义
粗略地讲,风险可以被定义为对未来结果不确定性的暴露。
在风险的定义中包含了两个极其重要的因素:首先是不确定性。不确定性可以被认为是一个或几个事件分布。因此,每一个事件的发生都应该对应着一定的概率。为了研究风险,对未来结果及其发生的概率就应该有一个精确的描述。但是从风险管理的实践角度来讲,未来可能存在的结果及其服从的概率分布特征常常是不可知的。因此人们在管理风险的时候,常常需要对此进行主观的推断;第二个因素是对这种不确定性的暴露。
3金融风险的分类
3.1 市场风险(Market risk),它是由于市场因素(如利率,汇率,股价以及商品价格等)的波动而导致的金融参与者的资产价值变化的风险。
3.2 信用风险(Credit risk),它是由于借款人或市场交易对手的违约(无法偿付或者无法按期偿付)而导致损失的可能性。
3.3 流动性风险(Liquidity risk),它是金融参与者由于资产流动性降低而导致的可能损失的风险。当金融参与者无法通过变现资产,或者无法减轻资产作为现金等价物来偿付债务时,流动性风险就会发生。
3.4 操作风险(Operational risk),它是由于金融机构的交易系统不完善,管理失误或其他一些人为错误而导致金融参与者潜在损失的可能性。
4金融参与者对待与金融风险
4.1 规避风险(Avoid risk):一些公司认为,只要通过精细的管理,他们就可以完全规避各种金融风险的影响。
4.2 忽略风险(Ignore risk):一些公司在金融活动中往往忽略他们面临的风险,因此他们不会采取任何措施来管理风险。
4.3 分散风险(Diversify risk):很多大的公司和机构往往采取"把鸡蛋放在不同篮子里面"的方法来分散风险,即通过持有多种不同种类的并且相关程度很低的资产来起到有效降低风险的目的,而且这种方法的成本往往比较低廉。
4.4 管理风险(Manage risk):目前,越来越多的公司已经意识到,金融风险本身是不可能从根本上加以消除的,但是可以通过各种现有的金融理论和工具(如金融工程)来对金融风险加以管理。
5金融风险管理的理论基础
5.1 现实的经济和金融市场并非完美,因此通过风险管理可以提升公司价值。首先,现实市场中存在着各种各样的税收。这些税收的存在会直接影响公司的收益流,从而影响到公司的价值。其次,现实市场中存在着交易成本,而且交易的规模越小,成本越高。
5.2 公司的管理者是风险厌恶型的,因此通过风险管理可以增加公司管理者的效用 。很多实证研究表明,公司的风险管理活动与公司管理层对风险的厌恶有密切联系。tufan研究了美国掘金业的风险管理战略,并且发现该行业公司的风险管理措施与公司管理层所签订的奖惩工作合同有着密切的关联。
6金融风险管理的过程例证:市场风险
金融风险管理根据风险的不同来源可以分为市场风险管理、信用风险管理、流动性风险管理以及操作风险管理。虽然各类风险管理的具体内涵不尽相同,但是风险管理的过程并无本质上的差异。(1)确认对公司有显著影响的市场风险因素,然后根据历史记录,对公司股票的收益指标等(如每股收益率)按照市场风险因素(如汇率、利率、股票指数收益率以及商品价格等)进行回归分析。(2)在确认对公司有显著影响的市场风险因素以后,就需要对各种风险因素进行测度,即对风险进行定量描述。(3)管理风险。一旦公司确认了自身面临的主要风险,并且通过风险测度方法对这些风险有了定量的把握,那些公司现在就可以运用多种手段和工具来对他们所面临的风险暴露加以定量的管理了。
7金融风险管理所面临的挑战
近年来,金融风险管理的理论和方法在金融实业界的具体风险管理运用中取得了巨大的成功,同时主流金融学也给予金融风险管理许多重要的理论支持。
新金融学研究对现代金融风险管理所提出的挑战主要针对风险管理的第二个步骤,即对金融风险的测度问题。因为一旦金融风险暴露的大小测度出现偏差,那么下一步针对风险暴露所开展的风险管理活动可能就会失效,从而可能给金融参与者造成巨大的财产损失。因此风险测度问题在整个金融风险管理活动中居于核心地位。
小结
现代金融风险管理的理论基础是“有效市场假说”,而“有效市场假说”认为,金融市场是一个线性的“均衡”的系统。在这个系统中,投资者都是完全理性的,他们通过理性预期进行投资决策,并且以线性形式对信息做出及时反应。这一理论假设表明,由于市场信息得到了及时全面的消化和吸收,因此金融资产价格的未来变化与历史信息无关(即对时间的无记忆性),资产收益率应该服从正态分布。
参考文献:
[1]马九杰金融风险管理与信贷约束问题研究.2004
摘要：本文以现代商业银行经营的风险管理为研究对象，通过对现代商业银行的社会层次、经济层次、金融层次的风险的不确定性和必然性的分析，借鉴国内外相关的商业银行风险管理的金融理论研究，综合透析商业银行的风险经营的本质，在结合全球金融危机的表现、危害、趋势等病理机制的探析的基础上，试图探索出商业银行有效进行风险管理的科学合理的机制，推动商业银行的风险管理理论研究。
关键词 ：风险管理；金融；商业银行
市场经济中的金融体系随着资本的扩张而不断扩张，主要集中体现在系列金融产品的衍生和现代商业银行的金融管理功能的不断拓展。现代商业银行的金融管理和经营存在不确定性和损失的可能性。商业银行在承担管理客户风险的责任同时，还要实现风险管理中的收益目标，商业银行某种程度上是依赖于经营风险的企业。美国金融危机表明，商业银行随时有可能会面临风险经营的失败和随之而来的资本账面亏损，因此建构健全有效经营和管理金融风险的机制对于商业银行来说至关重要。
一、国内外银行金融风险经营和管理理论研究
传统的经济学观点认为，商业银行是一种以经营货币为主要业务的特殊企业，并且随着市场货币需求的扩大，商业银行实现货币融通管理的风险性越来越大，因此现代商业银行为了确保金融管理的稳定和安全逐渐形成了以涉及所有市场主体的管理风险为主要职能的运作机制。某种意义上商业银行业已成为经营风险的盈利组织。从风险管理角度来看，金融危机的发生实质是商业银行经营风险产品的失败的结果。最早提出商业银行风险管理职能的银行高管Breuer先生认为商业银行由于市场货币大规模的扩张其职能已经从单纯的资金融通管理演变为金融风险管理职能。而金融风险管理的最优目标是实现金融风险在全市场范围内实现合理的配置、转移和分散。
1.信用风险管理论
传统的商业银行信用风险管理的方法一般有专家分析法、评级法和信用评分法等，其目标是通过一定的组织使用定性管理方法来控制货币借贷的风险。但是囿于定性方法夹杂着管理者的主观因素，其管理考虑的因素不是很全面。另外，专家分析所参考的财务报表也不能及时更新。为了弥补定性方法的缺陷，上世纪80年代信用分析度量的方法开始流行采用概率统计法，如采用多个变量（5变量或者7变量）建构的Z值模型多元判别法，引入现金预测变量的F分数模式、Logistic违约事件概率分布法等。现代信用风险管理在金融理论的发展基础上，引进了数学工具和现代电子计算机技术，建构了多种现代风险管理模型，其风险管理效率显著提高。现代信用风险管理模以数据库分析为显著特征，例如美国KMV公司创立的信用监测模型，主要原理是建构庞大完整的企业信用数据库以进行高效的企业信用预判。虽然现代信用风险管理效率很高，然而由于其对数据库的完整性的要求高，因此适用范围较窄。
2.市场风险和操作风险管理论
市场风险管理的方法主要包括限额管理法、VAR法和事后检验和压力检验法等，其中VAR 法由于其核心原理是建构金融产品收益的优化组合模型，方法相对简单而高效，在商业银行的金融管理中较为常用。然而VAR法在市场风险管理中也有缺乏次可加性而导致风险度量不一致的缺点，并且其所谓的能最大程度降低风险性的金融产品资产优化组合，并不能真实反映商业银行的金融管理的风险程度。VAR模型同样也运用于对金融操作的度量风险管理。由于上世纪90年代美国货币委员会办公室的CAMELS标准无法有效管理商业银行的操作风险，因此不得不再次借用VAR模型进行度量操作风险。VAR模型主要原理仍然是通过求出最优临界值的方法来评估金融机构的操作风险，后来发展为一般的管理操作风险的极值理论。我国度量金融机构的操作风险的方法主要有基本指标法、极值理论模型和内部衡量法等方法，由于我国的金融是市场和政府的双重管理，因此建构管理操作风险的模型可与高效管理操作风险相互结合。
3.流动性风险管理
流行性风险管理也是商业银行风险管理的重要组成部分。商业银行的流动性管理主要是商业银行金融管理中的货币来源和货币运用的管理。流动性管理模型是借用数学的函数工具，建立货币融通流动变量的目标函数，通过函数寻求银行在货币流通管理中的最大化利润，而资金变量流通函数模型的盈利数据也是银行管理层进行流动性管理决策的主要依据。一般商业银行在进行货币流动性管理时会通过存贷合同来确立和客户之间的货币管理关系，借此以适度分配市场竞争中面临的金融风险。西方现代流动性风险管理认为流通性的风险管理是实现货币最优流动性以最大程度盈利，而不是尽可能创造流动性以降低风险的发生。由于我国特殊的市场经济模式，国有性商业银行拥有政府的强大财政实力作客观担保，因此银行流动性风险管理处于相对较低的水平。
二、美国金融危机对风险管理的冲击
中国改革开放标志着市场经济体系在全球范围内的普遍建立。随着市场机制的全球作用，资本与货币的扩张也带动了金融的全球扩张，扩张的货币也直接制造了系列国际债务危机、金融风暴和危机等国际性的金融危机，金融危机一般可以划分为银行业务危机、货币危机、国际外债危机和机制性金融危机等。美国经济在21世纪初由于经济的衰退而开动印钞机，通过制造系列繁杂的金融衍生品和信用消费模式，制造了持续十年之久的货币通货膨胀，直接体现为美国的二级房贷市场的泡沫，泡沫的破灭直接迫使美国金融机构的风险管理濒临崩溃，并最终导致金融流通性危机、信用危机和市场危机的爆发，严重拖累了全球实体经济的发展步伐。
金融危机的爆发主要原因是美国作为一个庞大的资本集团不断通过过度的信贷消费模式和超低利率的刺激政策进行货币扩张。美国中央金融机构的超低利率刺激了市场的流动性货币泛滥，直接造成了信贷金融产品的市值远高于实体经济的真实价值，导致严重的供需失衡的局面，实体经济的消费能力根本无法承担信贷经济的金融产品市场。美国幕后金融机构—华尔街资本集团继续通过金融杠杆化来实现货币的通胀，美元的购买力贬低引爆了全球金融危机。在这场没有硝烟的资本货币博弈中，历史再次重演，在世界拥有金融霸权的华尔街资本集团再次用美国这个庞大的国家机器作为后盾，搅乱了金融秩序，无情地搜刮美国普通人民的实际财富和其他国家的劳动财富。另外，在当代为金融决策提供参考信息的会计信息，以公允价值为核心的会计准则，在无形之中误导了金融管理层和普通投资者；同时，当前金融风险度量法严重低估了金融机构信用风险、市场风险和操作风险失败导致的连环金融亏损效应。
三、金融危机给商业银行的风险管理启示
金融创新在一定程度上可以推动虚拟经济的发展，并带动实体经济的发展。但商业银行必须加强相应的金融监管，在保障金融安全的基础上实现良性的金融管理机制。商业银行推出的金融产品不应脱离市场进行过度包装，否则会导致预期值与市场价值相互脱离，并最终导致风险扩散给所有市场主体。完备的金融监管是风险管理的核心措施。
1.商业银行要坚持稳定安全的金融发展战略
商业银行为了追逐金融风险管理带来的利润会不断推出新的金融产品，然而新的金融产品必须有合理的风险管理标准，否则会导致金融风险失控。
2.商业银行要全面提升风险的度量管理水平
商业银行的风险管理包括了信用风险、操作风险和市场风险等多层风险，要对各种风险借助完备的风险信息数据库和量化评估模型实行动态评估、监控和管理、防范和预测。
3.商业银行要进行优化管理
当前世界上各种商业银行的资产状况好坏不一，资产状况良好的大型商业银行应该兼并运行困难的商业银行，稳定金融体系。
4.商业银行要优化综合化经营规避风险
银行金融发展史表面，一个拥有综合化经营模式的商业银行相对于单一金融业务的商业银行在流动性风险管理、市场风险管理和信用风险管理都要更有优势。同时商业银行在综合经营风险时，对于能提高非利息收入的表外业务应该更加谨慎。
5.商业银行应加强国际合作，实现高效的风险管理
在当今资本全球化和金融风险国际化的大背景下，商业银行应该加强国际间的风险监管合作，制定统一标准的国际风险管理规范。制定完备的资本风险监管体系和会计准则，调整顺周期的资本风险监管制度，改变商业银行顺周期提高杠杆率而反之则降低杠杆率导致的风险扩大效应，会计准则应建立健全以公允价值为市值计算为核心的会计准则，弥补市价会计的虚假性带来的投资误导。构成银行金融体系的金融工具、金融市场和金融机构三大领域都实现了有机动态的金融风险系统监测和评估，才能保障整个商业银行的风险经营管理的稳定发展。
参考文献
[1]詹士伟,詹士勇. 商业银行信用风险管理[J].金融经济，2010(16) .
[2]何冰妮,朱玉林. RAROC在商业银行资本配置中的应用[J]. 金融经济，2008(12) .
关 键 词：金融风险；变迁；管理
中图分类号：F830.45 文献标识码：A 文章编号：1006-3544（2014）05-0010-04
随着经济的发展，金融在经济中的作用越来越重要。相伴随的金融风险也日益凸显，随着巴林银行、大通曼哈顿、住友、瑞士联合银行、美林等遭受重大损失，甚至倒闭，金融风险备受全球关注。金融风险种类繁多，一旦造成损失，数额巨大，影响广泛。因此，研究金融风险、对其进行有效管理就显得日益重要。
一、金融风险的分类
美国保险精算协会（CAS）将风险分为金融风险、操作风险、战略风险和灾害风险 [3] 。我国国资委在《中央企业全面风险管理》中将风险分为战略风险、市场风险、运营风险、财务风险和法律风险 [4] 。Chernobai，Rachev和Fabozzi [5] 在《Operational Risk》一书中，将银行金融风险分为：信用风险、市场风险、操作风险、流动风险、商业和/或战略风险、声誉风险、政策风险、普通法律风险。可见，不同行业对风险的分类是不一样的， 这主要是由于风险对不同行业的影响不一样，进而风险管理的重点也各不相同。根据新巴基尔协议Ⅱ，结合Dowd、Culp [6] 等学者关于风险的分类，本文对金融风险的分类如图1所示。
信用风险是金融交易中对手违约的可能性，与信用事件的发生有关； 而信用事件与交易对象执行其先前承诺的金融义务的能力的变化相关。据此，结算风险、结算前风险、迁移或降级风险及价格风险都属于信用风险。
市场风险是与价格变化相关的风险。 因此利率风险、汇率风险、证券价格风险及商品价格风险均属于此类。
操作风险是与操作过程有关的风险， 如图1所示，其包含内容较多，也是当前金融风险管理中容易出现问题及影响较大的一类风险。
以上三类风险基本上是某项业务或某个部门发生的风险，是局部的风险，虽然其影响可能是全局性的，甚至导致金融机构的破产。归于其他风险的是对金融机构整体产生影响的风险，是全局性风险，对金融机构短时间内的影响或许并不显著， 但是却会影响金融机构的长期发展，因此也是必须重视的风险。
二、金融风险变迁
随着经济的迅速发展、金融管制的逐步放松、信息技术特别是互联网技术的革命性发展，金融创新层出不穷，金融风险也在不断变迁。早期的金融风险着重于市场风险，随着金融衍生品的大量运用，交易日趋复杂，信用风险及操作风险也日益凸显，而且其后果严重。近年来随着金融风险事件的频发，人们更加关注金融风险，而且不仅关注某个业务单元的风险，更关注金融企业的风险。
（一）金融创新层出不穷
自20世纪70年代以来随着经济的发展，交易活动日益频繁，金融创新层出不穷，新型金融工具不断涌现，金融市场的结构也越来越复杂。
1972年， 芝加哥期货交易所推出外币交易期货，这是第一份金融期货合约。1975年10月，该交易所推出了抵押证券期货合约，即利率期货合约，同年， 开始交易美国政府国库券期货合约。1982年推出股票指数期货合约，之后期货交易被引入到多种金融工具。
期权也在同一时期得到迅速发展，1973年芝加哥期权交易所开始买权交易，1977年推出卖权，1985年推出股票期权，1989年推出利率期权产品， 1990年推出长期期权LEAPS，1992年推出类股指期权，2003年推出VIX指数。
除此之外，还有1970年推出的浮动利率票据、1973年开始的外汇远期交易、1974年推出的浮动利率债券、1980年推出的货币互换、1981年开始的零息债券、双重货币债券、利率互换以及1984年推出的远期利率协议、欧洲美元期货期权等。
金融创新不仅出现在流动性较好的市场上，也出现在流动性较差的市场上， 并且自20世纪80年代以来这类市场急剧扩大。 如1970年推出的特别提款权、 联邦住宅抵押，1980年的债务保证债券、1981年的票据发行便利、1983年的动产抵押债券及1985年推出的汽车贷款证券化、可变期限债券等。
金融创新不仅体现在金融产品的创新上， 而且体现在金融交易技术的创新上， 自20世纪80年代开始，金融工程迅速发展，数学家、物理学家及计算机科学家根据金融理论设计模型， 收集实时交易数据进行程序化交易， 随着通信技术及计算机数据处理技术的进一步发展， 出现了更快的闪电交易。
（二）金融风险的变迁
金融创新不断出现，纵然有着供给方面的原因，但也存在着需求的原因。从需求方面看，它是规避风险的要求。早期的金融业务较为单纯，主要是存贷款业务， 人们主要关心的是利率对资产或负债在收入上的影响。就风险类型来说主要是市场风险。
随着经济全球化的发展， 外部环境越来越不稳定，股市大幅波动；汇率不再稳定，自1972年布雷顿森林体系崩溃后汇率一直不稳定；利率处于波动中，美国短期国债的利率变动较大； 大宗商品的市场更是不稳定， 商品价格在长时间稳定后会突然发生跳跃性变化。为了规避这些市场风险，出现了相应的金融创新，如各种期货、期权。
随着全球金融管制的放松，金融机构迅速扩张，业务范围逐渐增加， 由先前的分业经营发展到混业经营，而随着金融产品的不断创新，金融市场也日趋复杂，但是相应的金融风险管理却较为落后。金融产品的复杂性与风险管理的落后共同造成了大型金融灾难频发。1993年昭和壳牌石油公司在远期合约中亏损1250亿日元，而该公司的年利润约为400亿日元；1994年宝洁公司在衍生品交易中遭受巨额损失；1995年巴林银行倒闭，其亏损额为6亿英镑，而该行的资本总额才3.5亿英镑；1997年瑞士联合银行损失了4～7亿美元， 第二年又损失了7亿美元；1997～2002年爱尔兰联合银行的交易员隐藏了6.91亿美元的损失。这些损失数额巨大，带来的影响是灾难性的，导致金融机构倒闭或被收购。而这些灾难的发生基本上都是由于操作风险造成的，与市场风险不同的是，操作风险损失巨大，影响致命。
随着金融工具在流动性较差的市场上的创新，即抵押证券的出现以及金融衍生品的创新，信用风险出现的频率也大幅增加。引发2008年全球金融危机的美国次贷危机就是信用风险的一个典型案例。由此造成的损失也是显著的，它导致美国第四大投资银行雷曼兄弟公司破产倒闭，这是美国有史以来倒闭的最大规模的银行。另外，全美最大的储蓄及贷款银行―华盛顿互惠公司被接管， 美国保险大亨―美国国际集团在2008年第4季度亏损617亿美元，创下美国公司历史上最大亏损。
流动性风险也是一个不容忽视的风险。2008年冰岛发生金融危机， 其三大商业银行Kaupthing、Landsbanki和Glitner由于流动性短缺而濒临破产，相继被国有化。三大银行的债务大约为610亿美元，而冰岛的GDP则只有50亿美元。 [7]
从以上金融风险的变迁可以看出：
1. 早期的金融风险以市场风险为主， 现在的金融风险以信用风险和操作风险为主。人们对市场风险的认识比较完整，而且数据比较充足，市场风险已经得到比较好的管理。但是信用风险及操作风险却由于人们认识不够及历史数据缺乏、模型不完善等原因而没有得到较好管理。
2. 早期金融风险仅限于某个业务单元， 现在金融风险则涉及整个企业、行业。因此，风险管理要上升到战略管理的高度，确定风险管理战略、风险管理策略，而不仅仅是进行业务单元的风险处理。
3. 早期金融风险损失较小， 现在金融风险损失较大，涉及面较广，影响更加持久，风险管理的重要性愈加显著。但是单个金融企业的风险案例、历史数据有限，风险管理能力也有限，因此，有关风险管理的模型共享、数据共享，以及进行风险管理的交流就显得日益重要。
4. 早期金融风险较为简单，现在则更加复杂。随着金融创新的不断发展，不仅风险的承受主体在不断变化，风险类型、风险的大小也在发生变化，因此，风险管理也变得日趋复杂。
总之，随着金融创新的发展，风险并不是减少或消除了，而是从一种形式转移成另一种形式，或在不同投资者之间转移，金融风险变得更加复杂和难以度量，各类风险之间的关系也变得更为密切， 复合型风险（如信用风险与流动性风险、市场风险与流动性风险）越来越多，风险管理也日益迫切。
三、金融风险的管理
鉴于金融风险之间错综复杂的关系， 仅仅管理某种风险显然是不够的， 需要站在金融企业的角度进行全企业风险管理。
（一）风险管理步骤
管理金融风险，首先要构造风险轮廓图，对金融企业所面临的风险进行分析， 这些风险包括宏观经济风险、行业风险及金融企业特有风险；需判断哪些风险需要对冲， 哪些风险无需对冲， 哪些风险是可以利用的。
其次，确定风险管理战略，使风险管理与金融企业目标一致。 在这个过程中要确定金融企业的风险容忍度，承担风险的类型，同时还要确定分配多少资金用于风险管理。 这里的金融企业目标主要是指股东价值。在某些情况下，对冲风险的成本可能比不对冲造成的损失更大，在这种情况下，为使股东价值最大化就应该保留风险。
再次，进行风险评估。风险评估包括风险识别、风险估计和风险衡量。 风险识别主要是找出对金融企业目标有显著影响的不希望的可能结果， 关注的是造成损失的下方风险，但也要关注上方风险。风险估计是确定负面事件出现的概率，及相应的现金流，估计预期与未预期损失。 风险衡量是将风险估计的结果与董事会设立的风险界限进行比较， 确定风险管理的成本及损失的大小。
然后，进行风险处理。根据上一步的结果确定处理风险的方式，即风险规避、风险降低、风险转移还是风险保留。 与金融企业风险政策不一致的风险应该规避，如果投资某个项目的收益低于对冲成本，就不要投资于该项目。 风险转移是将风险通过保险或金融衍生品（如期权、期货、远期合约等）转移给第三方；投资组合多元化可以降低风险。 如果风险是可以接受的或者风险没有被识别就保留风险。
最后，进行风险监控。保留的风险必须要进行监控。而且随着时间的流逝，风险分析的环境可能已经发生变化，因此，要对其进行监控，以保证风险管理的有效性。
（二）风险管理工具
由于金融风险日渐复杂 ，其管理工具也在不断创新发展， 当前主要的风险管理工具包括敏感性分析、情景分析、决策树、计算机模拟及风险价值测量等。
敏感性分析涉及的是“如果”重要变量发生变化，对企业价值将会产生怎样的影响，它允许分析极端状态，评价单一变量变化带来的影响。进行敏感性分析时每次只能变化一个变量。
情景分析是在可能的未来情景下估计结果和价值，每一个分析都有相应的发生概率。和敏感性分析相比，情景分析中每次变化的变量可以不止一个，情景分析能够计算给定决策的期望价值。
决策树是序贯决策中常用的工具，下一步的决策依赖于先前的决策结果，上一步决策中的信息有助于未来结果的精确估计。
计算机模拟是所有分析方法中最为深入的方法， 它运用计算机模拟每个变量可能的取值而给出最后的结果。它给出的是分布值而不是期望值，因而更具价值。
风险价值 [8] 测量的是一定期限内一定置信度下的潜在损失。是目前业界使用较多的一种风险测量工具。
事实上，在进行风险管理时，这些工具并非单独使用，往往可以结合起来使用，使得风险测量结果更为准确，为风险管理提供更精确的决策依据。
四、小结
金融风险是与经济相伴随的经常出现的风险，随着经济、信息技术的发展金融创新不断，风险也更加复杂、难以识别，复合型风险在逐渐增加，造成的影响也日益显著，因此对金融风险管理也提出了新要求。 金融风险管理不仅是单个业务单元的风险管理，更是全金融企业风险管理；不仅要求风险管理部门高度重视， 而且要求董事会重视风险管理，正确理解风险管理。应认识到，风险管理不是消除风险，而是管理风险使其达到预定目标，而这个预定目标是与股东价值相联系的。为此，要建立科学的风险管理程序， 采用科学的方法进行风险识别与度量，正确运用风险管理工具进行管理。
参考文献：
[1]Dowd K. Measuring Market Risk（2nd Edition）[M]. West Sussex， England： John Wiley & Sons，2005.
[2]张秀丽. 金融风险测度模型及其蕴含的金融风险主观性[J]. 西南交通大学学报（社会科学版），2014（2）：77-82.
[3]Risk Taking： A Corporate Governance Perspective[R]. International Finance Corporation， World Bank Group，June 2012.
[4]国务院国有资产监督管理委员会. 中央企业全面风险管理指引[EB/OL]. http：///gzjg/qygg/200606200105.htm.
[5]Chernobai A.S.， S.T. Rachev & F.J. Fabozzi Operational Risk： A Guide to Basel II Capital Requirements， Models and Analysis[M]. New Jersey： John Wiley & Sons， 2007.
[6]Culp C. Structured Finance and Insurance： The Art of Managing Capital and Risk[M]. Hoboken，NJ： John Wiley & Sons，2006.
关键词：国有；商业银行；金融风险；管理
随着世界经济的不断进步，世界经济格局出现了翻天覆地的变化。金融行业一直是每一个国家国民经济发展的核心，金融行业的存在将各国社会资金的流转和配置维持，最大程度上发挥作用，全面将国家经济发展水平提高。因此研究国有商业银行金融风险管理非常必要。
一、国有商业银行金融风险
（一）信贷风险
商业银行的信贷风险主要是贷款，贷款人并未具备按照约定时间偿还贷款的能力。偿还贷款的方式存在根据约定以及按时，根据约定就是贷款合同的规定，按时就是贷款要按时偿还。另外需要关注贷款偿还人的能力。要关注贷款人是否具备足够的资金进行偿还，贷款是否在有足够资金的情况下愿意还款。所有原因都将对贷款带来影响。
（二）商业银行的利率风险
利率出现风险将直接给商业银行的日常经营活动带来非常大的影响。普通来说，外部内部两种因素造成商业银行出现利率风险。从盈利角度对利率风险衡量，对商业银行的危害主要是从利率变化对商业银行核心业务影响进行分析。例如缺口管理方式落后，尽管操作简单，可是因为是静态，无法观察到利率变动给商业银行带来的资产负债的影响。
（三）流动性风险
商业银行需要按照存款的合理期限对贷款资产的期限进行安排，从而有效的使用资源，达到最理想的资源配置效果，需要客户存款和贷款比例差不多。商业银行有能力提供现金满足客户提取现金存款的需要，促使商业银行具备流动性，可是一旦银行流动性不够，就会出现流动性风险。
（四）商业银行中缺乏高素质的信金融风险管理队伍
总体金融风险管理系统当中，人才是实现风险管理的核心内容。所以，高素质的金融风险管理人才是能够保证商业银行信用风险管理有效进行下去的重要因素。可是，从我国当前商业银行人才队伍来看，还存在不少的问题。导致这样的情况出现原因是：受到传统银行管理制度的影响，大部分商业银行并未建立风险管理职位，也并没有展开金融风险管理的培训工作；伴随着我国朝着市场经济体制发展的进程中，我国高等金融教育专业也并没有真正关注现代风险管理学科，知识结构和观念落后无法将现代金融发展需要满足。
二、国有商业银行金融风险管理措施
（一）建立有效防范机制
国有商业银行金融风险管理的有效方式就是需要详细的分析金融风险形成原因。形成金融风险的主要原因是受到内部原因的影响。商业银行内部原因当中主要包含了道德风险、管理失控、工作不到位、经营制度不集约以及体制不健全等因素。同时，要加强对金融法规的大力宣传，同时制定应急方案，定期对金融风险进行研究，加大力度，这样才可以保证国有商业银行具备更好的水平来应对金融风险。
（二）金融监管力度要加强
首先，有效的对金融业内部进行限制，建立健全内部监督系统；其次，将行业自律性增强，定期对成员单位的业务水平和财务状况进行检查，将预防和应对风险工作做好；最后，将金融业务运营工作规范，打造一个更加高效的金融环境。将风险预警和应对措施做好，保证资金安全，建立存款保险制度。
（三）建立更严格的信息披露制度
从金融创新产品来讲，总体表现投资者与所有者在终端产品之间构成了多个分离层，不能显示出具有的实际价值，导致信息闭塞、不对称情况出现。为了更好的增强银行金融风险防范能力，需要建立更加严格的信息披露制度。这样，投资者可以有效的将所需要的信息获得，不但可以进一步促使商业银行加强经营的安全性，还能够尽可能的防止金融风险出现。所以，这样的标准之下，商业银行要充分将现代信息处理和通讯方面的先进技术进行处理，经过构成一整套完整的信息披露制度，从而增强银行内部多项决策的水平。另外，能够获得更加充分的信息支持，银行有关方面经过多重信息对业务方针发展策略进行有效调整，从而进一步推进银行在经营管理当中的主动性。
（四）加强对银行内部风险管理队伍的建设
只有商业银行拥有一大批具备丰富风险管理经验的高素质管理人才队伍，才可以保证商业银行金融风险管理水平能够不断的提升。当前，我国还无法达到发达国家的水平。我国商业银行风险管理水平高低不平，管理能力不高。所以，需要增强建设商业银行内部金融风险管理人才队伍，按时对人员进行理论实践的培训工作，可是经过对人才市场挑选这方面的人才，或者加强与高校的合作力度，将培训重点放在商业银行金融风险管理人才的引入和培训工作当中，需要聘用专家到商业银行当中进行指导。总之，我国在社会经济发展进步的过程中需要具备一个非常稳定健康的金融市场发展环境，这对我国总体经济市场的发展有着更加直接的作用。所以，国有商业银行作为金融市场当中的重要主题，需要给予经营发展的金融风险更大的关注。
参考文献
[1]谷晓飞，田媛.商业银行金融风险管理理论及实践探析[J].经济研究参考，2015，38：70-75+85.
关键词：小额借款 风险 管理 控制
当前，小额贷款的自身特点决定了在具体运营和操作层面始终面临着诸多风险。如何控制和降低金融风险，是一个重大课题。本文主要叙述了小额贷款的操作风险及控制措施。
一、小额贷款面临的主要风险
（一）内部管理风险
内部管理风险是很多小额贷款公司普遍存在的问题，究其原因主要是管理机构不健全、风险管理与控制制度不完善、信贷人员专业能力不强等造成的。
首先，信贷管理机构设置不健全。小额贷款公司的信贷管理机构至少应包含贷款调查部门、贷款审查审批部门和贷款审计部门。贷款调查部门负责对贷款进行调查和评估，同时做好与客户关系的维护与贷后管理。贷款审查审批部门负责对业务部门和调查部门提交的贷款进行审查。贷款审计部门则负责对已发放的贷款进行审计与监督，并向领导反馈审计结果。但当前一些贷款公司在管理机构上设置不合理或不健全，人员配置也不完善，导致贷款流程不完善，造成一定的风险。
其次，风险管理与控制制度不完善。缺乏相应的风险管理与控制方法，业务操作流程不合理，操作不规范，导致贷款管理混乱，贷款风险高。
再次，信贷从业人员专业能力不强。一方面，存在信贷从业人员道德素质差，有索要回扣、收受贿赂等现象。另一方面，一部分信贷评估人员缺乏专业水平，对规章制度、管理办法、操作规程学习不够，分析、评估能力差，无法及时有效地发现贷款风险。
（二）流动性金融风险
抵御风险能力与公司资金流动性水平直接相关。由于制度规定，小额贷款公司资金来源渠道较为单一，当发生金融风险时无法扩大资金来弥补资金空缺，容易带来一定的经营风险。
（三）信息不对称造成的风险
在小额贷款发展的历程中，常常遇到借款人资不抵债、或躲避债务的现象。一方面，这是由于小、微型企业或个体工商户经营不善或为了贷款而对资产实力进行造假，另一方面，也反映了小额贷款公司对贷款人的债务信息掌握不全面，不能及时根据贷款人的债务偿还能力或资产实力调整贷款发放。
（四）市场风险
市场风险是指因金融市场（如利率、汇率、信贷资产价格）的波动而可能导致的金融企业蒙受损失的风险。比如，小额贷款公司在当前的法律环境及金融环境下，随时面临可能被改制转型的风险，或者小额贷款公司受市场经济影响较大，如果经济发展萎缩则贷款难以安全回笼的风险就会提升。
二、风险控制的措施
（一）健全风险管理制度，做好客户风险分析
对于小额贷款公司而言，制定合理、全面的信贷风险管理制度是提高抗御风险能力的重要工作。主要的信贷风险管理制度应该包含贷款业务操作流程、风险管理办法、贷款调查评估办法、贷后管理制度、违规处罚制度等。
同时，要切实提高信贷人员的经营管理水平和综合素质，能够认真分析借款人的诚信情况、经营能力及经营情况、资本情况、抵押质押财产价值与性能等，确定是否有按期偿还的能力，确保贷款安全回笼。
（二）建立风险预警系统
建立风险预警系统，能够有效降低小额贷款公司信息不对称性，确保信息收集的准确性和可靠性。能够全面监测市场经济形势、宏观调控政策、行业各项活动、客户经营和财务状况以及公司自身流动性水平及运营情况，并对信息指标、参数加以量化分析，从而促进风险控制方案的制订。建立风险预警系统，需要设置专门的金融风险信息采集数据库，通过对信息流加以分析、整合、匹配和分类，对新的政策、法规等加以有效收集。同时，加强对资产流动性、风险备付金比率、短期贷款比率等的分析，促进资金回笼，建立起金融风险预警指标，有效对风险进行预控。
（三）找准市场定位
小额贷款公司要抓住“小”这一特性，遵循“小额、分散、安全”原则，为各类小微和个体业户提供有效的金融服务。不能贪大求全，盲目扩张、滥发贷款，从而增加金融风险。此外，小额贷款公司可积极设立基层营业网点，支持多种经营，使公司的投资多样化、分散化，减少各种贷款的关联性，从而优化贷款结构，分散风险点。
（四）严格程序，健全制约机制
严格办贷程序，首先要做到执行贷款“三查”制度，不能将其流于形式，切实提高放款质量。贷款基本制度包括贷前调查、贷时审查、贷后检查的“三查”制度，审贷分离制度，“三性原则”包括安全性、流动性、效益性。“三性”原则是确保贷款资金实现安全和效益最大化的根本。坚持贷款面谈制度对申请人的还款意愿从细节上进行把握。同时，严格执行贷款调查岗位责任制，通过健全制约机制提高贷款质量。
关键词：金融创新；金融风险管理；理财业务
经济全球化促使金融危机的影响波及到全世界。为了满足全球多样性的发展和人们的需求，我国金融市场不断创新推出新的金融产品，这样在提升了我国金融行业的竞争力的同时也带来的一定的风险性，不利于我国金融行业的健康发展。所以，金融创新条件下的金融风险管理应该是目前金融管理工作的重中之重。
1.目前中国金融创新的特点
随着我国人均收入的不断提升，人们的理财观念也在发生转变，不再只拘泥于传统的把钱存银行获取利息，而是开始理性选择一些高收益的投资理财项目。面对这样的改变，各大商业银行和金融机构为了与之适应，也推出了更多的理财产品，再加上外资银行的加入，使得理财市场业务的竞争更加激烈。
同时，目前国内的几种业务界限清晰的金融机构，由于不断的进行金融产品的创新和开发，原本界限分明的各机构产品也逐步出现交叉或者趋同，界限开始变得模糊，各个机构的业务产生交集向综合化业务方向发展。这种同质化也是金融机构创新过程中的最大问题。
2.金融创新下的金融风险管理
2.1风险管理与金融创新之间的正向博弈
金融创新的不断发展促使金融风险管理不断发展和完善的同时，金融风险管理很大程度的保证了金融创新的发展，两者相互影响相互促进。在金融市场的不断发展和壮大的同时，各种风险因素也随着增多，这就必须通过金融风险的管理来维护金融市场的稳定。投资者也需要相关的手段来消除金融投资中的风险。很多金融机构推出的新产品来避开监管，这促促使监管的不断完善和发展。同时，金融机构为了逃避监管也会不断的进行产品的创新。
2.2金融创新条件下的金融风险
金融行业本就是高风险行业，人们为了追逐利润而不惜任何代价。在金融市场中一群人获得的同时也会有一部分人获得了损失，损失和收益总量是守恒的。微观风险因为金融创新的持续性而得以减少，但是风险偏好者却也变成了宏观风险的承担者，而风险总量并未减少。
3.对金融创新条件下金融风险的正确认知和评价
3.1金融创新带来的资产证券化增加了金融风险
资产的流动性因了资产证券化而得以提高，也为投资者提供了一个有效的防范风险的手段。但是，证券化也给银行和货币当局带来了巨大的风险。证券化逐渐降低了货币政策执行的效力，也打破了以往的垄断模式，增加了市场竞争。
3.2风险破坏性在投资市场中加大
金融创新保证了金融市场的安全，但在市场中总是有些投机行为存在。进入者为了逃避风险，于是通过投机者来转嫁风险。衍生产品市场为客户提供了投机和避险的场所，但是衍生产品流动性很高，而且其杠杆作用会导致金融市场的不稳定性，并引起破坏。大多数的进入者最终的结局都是失败的，风险不仅无法规避，而且也会强烈的冲击和破坏整个金融市场。
3.3金融创新为金融业增加了经营风险
金融创新带来的结果就是金融机构之间同质化程度日益加深，各机构之间的竞争更加激烈，银行业在传统存贷款业务上利润缩水。于是，各金融机构不得不转向高风险的金融业务寻求利润增长，也就导致了金融行业面临更加严峻的风险。除此以外，全球市场的一体化和金融市场国际化，加速资金的流动性，大量外来资本也会对国家或区域原有的银行的流动性或汇率产生一定的影响。同时，金融体系其实是十分脆弱的，风险的输出常常会使得世界范围内都受到影响，而不仅局限于一国或一域。
4.有效控制金融风险，促进金融创新的方案
4.1明确金融创新主体的任务，提高其风险管理职能
金融主体对金融风险的管控，应该对金融创新对金融市场的影响程度有充分的认知和应对准备。多次金融危机的发生说明不应该小觑金融创新中产生的衍生产品的创新工具对金融市场的影响，金融主体在巨大的金融危机面前往往没有办法加以应对。所以，作为金融机构，在进行产品创新的过程中要充分考虑到可能存在的金融风险，并做好风险评估及应对，牢固树立风险管理意识。同时，金融创新工作要根据金融机构的实际情况结合金融市场的发展态势，科学分析和度量金融创新过程可能产生的风险，从而做到有效管控金融风险。此外，金融机构的业务、产品等创新是不要盲目跟从，而是要符合经济发展和金融市场的发展规律，循序渐进。
4.2增加国际间的合作
经济全球化要求金融机构之间也要加强合作才能够有效的控制金融风险。也就是说，不能仅仅只靠本国政府的宏观经济管理而是需要有关国家在防御、遏制金融风险方面进行国际间的相互合作。从而达到全面的有效的监管目的。
4.3在金融创新的路径上设好防火墙
金融创新有金融产品、机构和制度创新三大路径。要防止金融风险转向金融危机，我们要做到：将优质资产作为新产品衍生的主体，而将不良资产作为补充。尤其是对于我国来说，金融创新还处于初级阶段，因此不能盲目追求复杂的金融技术。首要任务是创新出多种债权和股权基础产品；金融机构的首要核心问题是要关注混业经营的风险，循序渐进的改革并发展，去追求以主营业务突出、专业优势明显为主的金融服务机构。
5.总结
在当前经济全球化和商业一体化的背景下，我国的金融机构不断在创新，促进了的金融市场的繁荣。当然在金融创新的同时也带来了一定的金融风险，因此要求相关企业要采取有效的金融风险管理措施，有效的预防和应对金融风险，确保我国金融机构在金融创新的同时通过快速、稳定高效的发展。（作者单位：江西财经职业学院）
参考文献：
银行作为国家经济发展的重要组成部分，其发展速度和发展质量对国家经济产生了重要影响。从银行自身经营管理来看，由于银行经营管理具有一定的特殊性，在金融政策和金融管理中会存在不同程度的调整，受到多种因素的影响，金融风险成为了影响银行经营管理效果的重要因素。为了保证银行能够正常有序经营，有效抵御金融风险，我们应对银行金融风险的种类有足够的重视，并认真分析银行金融管理中存在的问题，积极制定具体的金融风险应对策略，提高银行抵御金融风险的能力，为银行健康发展提供有力支持。
二、银行金融风险的种类
从银行当前经营管理现状来看，银行所遇到的金融风险主要分为以下几种：
（1）信用风险：信用风险又称违约风险，是指交易对手未能履行约定契约中的义务而造成经济损失的风险，其又可以分为：国家风险、主权风险、法律风险和结算风险。信用风险是银行经营管理中遇到的主要风险之一，是多种风险的总称，对于信用风险的理解，我们应将其作为银行经营管理过程中的主要风险来看。
（2）市场风险：利率风险又包括利率错配和利率波动缺口风险。基差风险。基差指同一时点现货价格与期货价格的差，当一般利率水平的变化引起不同种类的金融工具的利率发生程度不等的变动时，银行就会面临基差风险。收益率曲线风险。重新定价的不对称性也会使用权收益率曲线的斜率、发生变化，即收益率曲线的非平行移动，汇率风险： 又称外汇风险，指经济主体持有或运用外汇的经济活动中，因汇率变动而蒙受损失的可能性。市场风险是银行在实际经营管理中遇到的最主要的风险之一，对银行的正常经营管理产生了重要影响，如果不得到有效消除，将会影响银行的整体经营管理效果。
（3）流动风险：（常被称为压垮骆驼的最后一根稻草）微观上指变现能力。流动性风险是指商业银行无力为负债的减少和/或资产的增加提供融资而造成损失或破产的风险。流动风险是目前银行在经营管理中遇到的最普遍的风险之一，银行在经营中必须保证一定的流动量，才能有效应对流动风险。
（4）操作风险：欺诈、交易系统及清算系统故障、个人不充足的员工训练及操作失误，突发事件，道德规范。操作风险主要是银行在具体经营管理中由于系统和人为原因造成的风险，这种风险是可以通过加强管理来消除的。
三、银行金融风险管理存在的问题
考虑到金融风险对银行产生的重要影响，银行在经营管理中对金融风险引起了足够的重视，但是受到多种因素的影响，银行金融风险管理工作还存在一定的问题，具体表现在以下几个方面：
（1）金融风险管理的体制尚未成型。在银行的经营管理中，金融风险管理起步较晚，在整体管理水平和管理体制上距离理想状态还有一定的距离。从目前国内银行的金融风险管理来看，金融风险管理的突出问题在于现有的金融风险管理体制尚未成型，现有的金融风险管理体制无论是在制定过程还是在执行过程中，都存在明显的不足，对银行的经营管理产生了重要影响。所以，金融风险管理体制尚未成型，成为银行金融风险管理的主要问题之一。
（2）资本市场信息透明度不高。由于目前国内金融市场竞争相对激烈，在资本市场上信息保护较为严密，一般的资本市场信息都掌握在大型的银行手中，其他银行和金融机构难以从正常渠道获得有价值的资本市场信息，导致银行在经营过程中存在较大的市场风险，不但不利于银行总体效益的提高，也不利于银行经营管理活动的开展。因此，资本市场信息透明度不高成为了银行金融风险的主要种类。
（3）预防和分散金融风险的意识薄弱。从银行遇到的金融风险来看，如果某一种金融风险过于集中，得不到有效预防和治理，银行将在经营中遇到较大的风险，总体经营效果将会受到较大影响。由于缺乏对金融风险的认识，目前多数银行对金融风险的预防和分散措施都不十分理想，在预防和分散金融风险的意识方面也比较薄弱，不利于银行经营管理工作的开展。所以，预防和分散金融风险的意识薄弱是银行在金融风险管理中的主要问题。
四、银行金融风险管理的具体应对策略分析
鉴于金融风险对银行造成的严重影响，银行要想有效应对金融风险，提高金融风险的预防和治理效果，就要结合银行金融风险管理实际，重点做好以下几个方面工作：
（1）建立合理的金融风险管理的基本程序，加强政府监管力度。鉴于银行的重要地位以及国家经济发展中的重要作用，银行在应对金融风险过程中，应将体制建设作为重点，不但要建立合理的金融风险管理基本程序，还要不断完善金融风险管理体制，保证银行的金融风险得到全面有效的监管。为此，我们应将建立合理的金融风险管理程序，健全银行金融风险管理体制作为重要工作，确保银行金融风险管理机制便于操作满足实际要求。
（2）加强企业管理，提高抵御风险的能力。受到管理体制和市场竞争等因素的影响，银行在资本市场上在金融信息上缺乏透明度，要想有效解决这一问题，我们应该加强企业管理，在银行和金融机构之间建立健全的信息共享制度，保证银行间的金融信息得到合理流动，提高银行的金融风险管理效果，促进银行金融管理发展，切实解决银行金融风险管理问题。为此，加强企业管理，提高抵御风险的能力，是应对银行金融风险的重要手段。
（3）加强预防和分散金融风险的意识。考虑到当前银行对金融风险缺乏预防和分散风险意识问题，我们不但要从加强银行预防和分散金融风险意识入手，还要建立完善的金融风险管理制度，从制度上保证银行能够对金融风险进行合理分类，并采取相应措施对银行的金融风险进行有效预防和分散，保证银行的金融风险能够得到有效预防和治理。为此，银行应从加强预防和分散金融风险的意识入手，有效解决金融风险问题。
一、企业集团财务公司金融风险概述
企业集团财务公司金融风险是指财务公司在经营过程中遇到有可能导致财务公司损失的风险，如：市场风险、金融产品风险、流动性风险等。财务公司在其与市场金融机构的交易过程中会产生市场风险，若无法应对市场风险，则会对财务公司的经营带来威胁，进而影响整个集团的生存及发展。
二、企业集团财务公司金融风险特点
随着我国经济快速发展，全球化经济不断深入，出现了以现代化企业制度为指导的集团公司，在其发展过程中，由于资金管理、成本及风险等因素的需要，建立了独立的财务公司，作为专业的金融机构，经营过程中面临着各种不可避免的金融风险，而这些金融风险具有其独有的特点：
(一)分布面广
由于集团企业财务公司所要涉及的相关业务范围较广，除企业需要的信贷业务外，还需要为企业提供必要的证券投资、保险及融资等金融服务，如：上市公司集团财务公司需要为集团提供金融服务，包括：经销融资、客户贷款、租赁、保险等各项服务业务，多元化分布使财务公司金融风险分布较广。
(二)风险集中度高
当前，财务公司金融风险具有集中度较高的特点，财务公司以办理贷款为主要业务，受到国家相关政策及法律法规的限制，另外业务集中于集团内部，使公司风险资产分布集中，加大了企业整体风险的集中度。
(三)受政策性、行业性影响较大
由于财务公司受政策法规的影响较大，风险具有政策性特点，金融政策对于财务公司的发展带来一定的影响，同时财务公司也受到集团所属行业影响，当出现行业危机时，财务公司的金融风险也会加大。
三、企业集团财务公司金融风险类型
(一)集团财务公司的金融风险类型
集团财务公司是特殊的非银行性金融机构，主要的业务有：对成员单位的结算业务及贷款业务、同业业务及投资业务等业务，它的经营过程中会有多种金融风险，若无法适当的应对风险，则会对集团整体产生影响，甚至会引发整个集团内部系统性风险，随着全球经济变化，集团财务公司不断对其进行金融创新，这样更是加大了财务公司的金融风险的多重性及复杂性，其主要类型包括：
1、流动性风险，集团财务公司资产负债错配不合理，或流动性计划不完善，一旦出现成员单位集中支付或贷款，出现资金供给的缺口就会引起流动性风险。
2、政策性风险，受国家宏观政策的调控出现的风险，例如，央行对线上同业拆出利率的窗口指导价格，将会导致财务公司收益的刚性下降。
3、信用风险，是金融机构最为普遍的风险，受各因素的影响，财务公司信用风险出现了集中度高但总体风险偏低的特点。但也有极少部分财务公司因不良贷款问题而无法继续正常经营或退出市场。
4、市场风险是由于市场利率及汇率变化而产生的波动给企业带来的影响，表现为：收入减少成本增加、资产贬值、汇兑损益等风险，从我国集团财务公司主要业务来看，主要市场风险是由金融市场引起的损失风险，如：利率、汇率、证券投资等风险，而最主要的风险就是利率及证券投资风险。
1)利率风险是由于市场利率变化，而对集团企业财务公司产生的影响，表现为：财务公司资产收益减少、财务公司各种负债成本增加等，而这些市场利率风险必然会给财务公司带来一定的损失，利率风险主要包括：资产负债差额风险、存贷利率幅动不一致产生的差异风险、利率变动引起的提前偿付，存款人提前提取存款而产生的选择权风险。在利率化市场前财务公司主要受政策风险的影响，但是利率市场化后集团财务公司主要面对集团内部成员企业，各客户之间存在同质性，使财务企业的资金来源及使用存在限制，市场营销对于财务企业需求的激励很难，随着市场利率不断变化，财务公司所面临的金融产品所涉及的利率调整空间有限，与银行等其他金融机构相比，很难将风险转移或者规避，因此，财务企业面临的利率风险较高。
2)外汇风险。外汇风险也是许多财务公司所面临的基本风险，主要有交易风险、经济风险及折算风险敞口，当财务企业面对汇率发生变化时，这种变化会改变企业部分业务收入与支出(注：单指汇率变动引起的改变，不包括数据变化引起的改变)，此时企业的交易风险敞口产生;另外，由于汇变的变动会引起财务公司进行投资的数量多少，此时财务企业产生经济风险敞口产生;而财务公司面临的折算问题会使企业资产负债表中的内容产生风险敞口;在这三种风险敞口中，交易风险敞口最受企业关注，当企业收入与支出不匹配时，交易风险敞口出现，最具有代表性的交易风险敞口风险事件，如：雷克航空公司破产。
3)投资风险是财务公司在资本市场进行股票、金融衍生品投资过程，由于资本市场变动，股票价格及衍生工具价格的不规则波动，给财务公司带来的一系列损失产生的可能，如：股票投资风险、期权投资风险及期货投资风险等。
市场风险受市场因素影响，如：资本市场价格变化，一般财务公司会参与投资业务，如：购买国家债券、投资股票、基金及股权投资等，然而这些投资项目的投资风险较高，并且财务公司的投资次产要高于银行金融机构，股票、基金等资本市场的业务风险也要远远大于债券风险，因此，对于集团财务公司来说，其面临的资本市场投资风险也成为最为主要的市场风险。
(二)企业集团财务公司金融风险识别与测量
1、金融风险识别。对财务公司金融风险识别是对经营中的风险类别进行识别，并对其产生的影响进行评估，目的在于了解企业面临的金融风险现状，确定风险管理重点，判断财务公司风险本质，避免多种风险交织出现损失，可以对风险有效评价。财务公司风险识别的方法有财务报表分析法及风险因子分析法。
2、金融风险测量。识别了金融风险后需要对其进行定量测量，做为风险管理的核心风险测量决定了风险管理有效性，金融风险测量包括：账面价值及市场价值记账法，两种测量方法存在本质区别，随着证券化及金融市场发展，介入性使财务公司交易流动性增加，账面价值记账法不能满足需求，市场价值计账法被引入，其测量过程从具体资产负债向价值测量转变，有效测量金融市场风险。
四、企业集团财务公司市场投资风险的产生
(一)集团财务公司处于非市场化投资环境
集团财务公司作为集团内部金融机构，其除受到外部市场环境的影响，还会受到集团管控方式及环境等一系列非市场环境的影响;集团财务公司作为非市场化金融机构，它主要服务于集团公司内部成员单位，同业业务及投资业务作为财务公司对外的主要业务，也会受到集团各种管理模式的影响，而不同的集团则有着不同的管理模式，集团公司为了实现更高的业绩目标，便会对其财务公司进行高利润指标设定，财务公司对内的业务不能满足利润指标，便会增加同业业务及投资业务比重，此时，集团财务公司市场投资风险产生，同时，财务公司的对内服务成员单位的职能被削弱。
(二)集团财务公司投资水平专业度不足
当前，许多集团财务公司缺少专业的市场投资技能人员，许多集团财务公司不能建立有效的投资研究、风控体系，企业的投资水平需要进一步提高，而产生集团财务公司专业水平不足的主要原因财务公司不是专业的投资平台，而依然是以服务内部成员单位为主业的非银行金融机构，缺少灵活的薪酬制度，不能吸引更多的专业投资人员，人才成为集团财务公司专业度不足的一大诱因;另外，许多国有集团财务公司对于投资风险厌恶，简单的投资业务对于专业人员投资水平的提高十分不利。财务公司为了减少市场投资风险，除对股票、基金进行投资外，对于新增投资业务普遍以信托产品、券商基金资管计划及银行理财为主，依靠信托公司、基金券商及银行为主要力量进行投资业务的开展，而这种投资方式对于投资人员专业技能的提高十分不利，减弱了业务人员对市场投资风险的敏感度。
(三)集团财务公司利润导向影响
集团财务公司作为集团企业的内部融资金融机构，其主要任务是为集团更好地进行资金融通，做好集团公司的资金集中管理，集团财务公司应该更好地发挥出其应有的服务作用，它并不是一个利润中心，而当前许多集团企业对集团财务公司皆进行利润考核，这种考核机制对于集团财务公司的业务选择十分不利，集团财务公司并不能选择与其投资水平相适应的策略：
首先，集团财务公司会受到利润考核的影响，迫使集团财务公司去选择高风险高收益的投资业务，不断对外扩张风险业务规模，去完成集团的考核指标，而年年不断上涨的考核指标，则进一步加大高风险投资业务比重，这一过程使其陷入了一个高风险投资不断上升的恶性循环中。利率市场化发展，做为集团财务公司主利润来源的存贷利差模式被改变，而集团给予的利润导向机制使集团财务公司选择更加激进的风险投资策略;
其次，集团财务公司在二级市场上进行投资获得收益，而受集团考核目标因素的影响，集团财务公司不愿意主动交割二级市场的浮动收益，通常对产生的收益逐年坚持分期分摊，以免被集团设定更高的考核目标，如：牛市中许多集团财务公司参与到新股的增发及设定，得到了不菲的收益，而受制于考核会产生更高的目标，企业没有及时对于这部分收益予以交割，股市崩盘后浮动收益变成泡沫，集团财务公司二级市场没有适时交割收益，产生的浮亏会对其经营全盘否定，因此其更不愿意确认损失，集团财务公司没能及时止损，处于长期低迷的资本市场，使集团财务公司出现了更大规模的亏损，此时集团财务公司由浮盈转为实亏。
五、提高企业集团财务公司金融风险管理能力的策略
(一)构建全面的风险管理体系，独立风险管理部门职责
集团财务公司进行全面立体的风险管理，需要从整体出发，将财务公司金融风险融入风险管理体系中去，让金融风险管理成为日常风险管理中密不可分的一部分，针对性的做好整体风险防控设计，建立完善齐全的风险防控框架，为财务企业风险管理打下良好的基础。
以现代化治理结构为指导，充分发挥内部控制管理作用，可以顺序递进设立三道监控防线，一，建立一线岗位双人、双职、双责的岗位职责制度，二，建立相关部门、相关岗位之间相互监督制约的工作程序，三，内控监督部门对各岗位、各部门各项业务全面实施监督反馈。严格执行授权授信控制管理，制定适当的职责分离制度。在集团财务公司中，风控部门应独立于其他任何的部门，通过法务、合同、审计、风险控制等风控管理，提高财务公司的风险管理水平。
(二)拓展业务范围，广纳专业人才，提升抗风险能力
集团财务公司应该依托集团，在传统业务的基础上，进一步拓展业务范围，综合集团上下游产业链，发挥财务公司自身的平台资源优势，拓展企业业务范围，提升自身抵御风险的能力。其次，集团财务公司应该积极对外寻求合作，例如，对商业银行进行股权投资，学习其良好的风险防控体系与产品设计，深入了解金融市场产品特点及隐藏风险点，再综合自身特点，选择与企业自身经营相适应的发展产品。最后，财务公司应该改善其薪酬体系，在社会上广纳金融人才，吸收专业的风控人员以及投资人员，建立与集团公司及财务公司文化及体系相符的专属投资团队及风控体系。
(三)应用先进的风险管理工具
集团财务公司应该加大风险管理创新，针对市场、信用、操作等风险建立资金管理信息平台，以其收集的数据对风险进行量化分析，有效控制风险;建立风险预警，对风险进行实时监控。财务公司作为非银行金融机构，集团财务公司金融业务与银行相似，因此，财务公司风险管理可以借鉴银行经验，结合自身业务需求，整合信息系统的构建，以保证财务公司在战略高度统筹风险管理。实现财务公司与成员企业信息共享，业务处理口径一致，通过不断的信息沟通，了解企业面临的风险，通过不断的信息反馈，逐步完善风险管理信息系统建立，在内部形成全面的风险整合系统。财务公司应该了解成员企业财务状况及非财务信息，如：重大基建、经营异常事件，对结汇业务及时了解结汇风险，内部结汇提前预约，上报结汇时间，对冲结汇降低汇率风险，实现降低成本利润最大化。
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