时间：2023-11-26 15:33:52
绪论：在寻找写作灵感吗？爱发表网为您精选了8篇次贷危机应对措施，愿这些内容能够启迪您的思维，激发您的创作热情，欢迎您的阅读与分享！
关键词：次贷危机 影响 金融业
一、次贷危机对我国经济的影响
1 对我国金融业的影响
(1)国内金融机构损失有限
国内一些金融机构购买了部分涉及次贷的金融产品。由于我国国内监管部门对金融机构从事境外信用衍生品交易管制仍然比较严格，这些银行的投资规模并不大。虽然还没有明确的亏损数据，但这些银行的管理层普遍表示，由于涉及次贷的资金金额比重较小，带来的损失对公司整体运营而言，影响轻微，少量的损失也在银行可承受的范围内。
(2)国内金融市场动荡加剧
随着国内外金融市场联动性的不断增强，发达国家金融市场的持续动荡，必将对我国国内金融市场产生消极的传导作用。一方面，会直接加剧国内金融市场的动荡；另一方面，外部市场的持续动荡会从心理层面影响经济主体对中国市场的长期预期。以2008年年初为例，部分国际知名大型金融机构不断暴露的次贷巨亏引发了一轮全球性的股灾。1月份，全球股市有5.2万亿美元市值被蒸发，其中，发达国家市场跌幅为7.83％，新兴市场平均跌幅为12.44％，中国A股以21.4％的跌幅位居全球跌幅的前列。
持续动荡所导致的不确定性会影响到市场的资金流向，加之香港市场与内地市场的互动关系日益密切，香港市场的持续动荡很可能对内地市场形成实质性的压力。在直接融资比例不断提高的情况下，国内金融市场的动荡很可能会引起国内资产价格的调整，从而进一步影响国内金融市场的稳定。
2 人民币升值预期可能加大
在美国经济增长乏力的情况下，可能会采取宽松的货币政策和弱势美元的汇率政策，来应对次贷危机造成的负面影响，这些都可能加剧人民币升值的预期。一方面，在美国采取宽松货币政策同时，中国趋紧的货币政策会加大人民币的升值压力。近几年，在国际收支不平衡和流动性偏多的情况下，为了缓解国际游资投机人民币的压力，我国央行倾向于把人民币存款利率与美元存款利率保持一定的距离。自次贷危机爆发后，美国为应对次贷危机的负面影响，采取了减息等货币政策措施。目前，中美利差已经形成了倒挂。如果中美货币政策继续反向而行，扩大的利差将增大热钱流入的动力，人民币将面临更大的升值压力，央行的对冲也将变得更加困难。另一方面，弱势美元政策在不断向全球输出流动性的同时，会直接影响人民币对非美元货币的贬值。
3 货币政策面临两难抉择
全球经济的复杂多变，严峻挑战着我国的货币政策。一方面，美欧等主要经济体开始出现信贷萎缩、企业获利下降等现象，经济增长放缓、甚至出现衰退的可能性加大。另一方面，全球的房地产、股票等价格震荡加剧，以美元计价的国际市场粮食、黄金、石油等大宗商品价格持续上涨，全球通货膨胀压力加大。所以，我国不但要面对美国降息的压力，而且要应对国内通货膨胀的压力，这些都使货币政策面临两难的抉择。目前，次贷危机还没有结束，其对中国经济的影响还有待作进一步的分析和观察。然而，可以明确的是，在现阶段必须高度重视次贷危机对美国经济和全球经济的进一步影响，防止外部环境恶化作用于国内整体经济运行。尤其是要重视观察前期宏观调控政策的累积效应，结合外围和内部情况的变化适时做出灵活反应，熨平经济波动，保持经济平稳运行。
二、次贷危机中我国金融业的应对措施
1 金融机构应加强对风险控制的重视
在经济持续快速增长和流动性较为宽裕的背景下，投资者对经济发展的前景较为乐观，往往会低估风险。但是经济发展具有周期性，处在经济周期上升阶段的经济主体基于盲目乐观情绪购买的资产不一定就是优质资产。美国次贷危机就是一个最新的例子。低利率和房价上涨使房地产市场的投机气氛迅速激发，然而在利率提高和房价持续走低后，次贷危机迅速暴露。因此，作为经营风险的金融机构，永远要将风险控制放在第一位。以商业银行为例，近年来，我国的商业银行纷纷完成了股份制改造，各家银行十分重视利润的增长，纷纷加大了信贷投入。与此同时，在我国市场上也存在着低利率和局部地区房价上涨过快的问题，因而住房抵押信贷一直被认为是优质资产。虽然我国的情况与美国有所不同，但是我国的金融机构包括商业银行有必要吸取美国、欧洲等国有商业银行在此次危机中遭受损失的教训，保持清醒的头脑，从预防经济周期波动和外部冲击的角度出发充分估计风险，实现自身的稳健经营和持续发展。
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(1)加强个人征信体系建设，提高征信体系数据质量
在抵押品持续升值的背景下更要重视贷款管理的基本原则，即收入所得是第一还款来源，而不是过度依赖第二还款来源。所以必须针对贷款者的所得情况进行征信，而不是仅凭贷款者自己提供的数据。因此我国商业银行接受个人住房贷款申请后，应及时通过中国人民银行个人信用信息基础数据库对借款人信用状况进行查询；贷款申请批准后，应将相关信息及时录入个人信用信息基础数据库，详细记载借款人及其配偶的身份证号码、购房套数、贷款金额、贷款期限、房屋抵押状况以及违约信息等。
(2)关注贷款抵押物的价格风险
抵押物价格风险指随着经济环境、房地产市场状况的变化而导致房屋价格下跌的风险。按揭贷款期间发生突然变故，贷款人无法偿还银行贷款时，银行不得不面对抵押物的处置问题，一旦房价下降，房屋处置变现后就不能补偿银行贷款的损失。而目前我国房地产市场正处于上升周期，房价上涨较快，在这种情况下，商业银行不仅要对商品房实行价格，而且要对二手房交易价格、上市后房改房的交易价格进行监督与管理。通过建立科学的定价、估价管理制度使各类房屋成交价格最大限度地接近市场实际价值，以达到规避个人住房贷款业务价格风险的作用。
(3)正确认识评级机构的评级风险，审慎调险标准
在美国这次危机中，评级机构有着不可推卸的责任。众多投资者由于盲目信任评级机构对次贷的评级，而对次贷证券进行了巨额的投资，因此遭受了巨额的亏损。我国资产评估机构是重要的市场中介机构，商业银行往往根据资产评估机构的报告确定抵押物的价值，进而确定发放贷款的金额、利率和期限等要素。信誉好的评估机构不但能够为银行提供客观公正的评估结果，有助于减少房贷风险，提高信贷资源分配效率，还能根据宏观经济的走势，合理确定资产的市场价格和未来风险。同时，商业银行还应建立规范的评估报告复核制度，该制度不但可以确定资产评估机构股价的准确性，还能有效防止资产评估机构评估的随意性，从而达到降低信贷风险的目的。
2 金融机构应兼顾加强创新和完善监管
在美国的次贷危机中，金融创新一方面通过广泛的证券化分散了美国房地产融资市场上的风险，另一方面也加剧了金融风险的传染性和冲击力，造成了难以计量的损失。因此，我国要在不断加强金融创新的同时，完善对相关产品的监管。
(1)要加强金融创新
在经济金融全球化的背景下，金融市场工具的创新正在不断加快，如果不能跟上这一发展趋势，就会在将来的全球化金融竞争中处于相对不利的位置。就目前而言，对金融衍生产品以及一些复杂金融产品的定价能力是我国金融机构的薄弱环节，因此，要努力提高定价能力，确保对风险一收益进行较为准确的评估。
(2)要正确认识金融衍生品市场的发展
衍生品市场的发展是一把“双刃剑”，其产品虽然可以对冲和分散风险，但不会消灭风险。层出不穷的金融衍生产品拉长了资金的链条，美国的次贷危机就是通过MBS，ABS、CDO等典型的金融衍生工具，使得高风险的房地产资产以证券化方式进入投资市场。目前，我国正处于发展金融衍生品市场的初期阶段，虽然规模较小，但是要从起步阶段就注意有效控制和化解市场风险，提高银行业的信用风险管理水平，审慎稳步地开展资产证券化。
[关键词] 次贷危机 企业坏账 应对措施
随着金融危机的发生,全球贸易受到了严重的冲击。我国作为对外贸易的大国,所受的冲击尤为严重。特别是出口贸易这一部分,我国外贸企业不仅要经受订单减少、成本上升、生产力下降等诸多不利因素的考验,还要面对特殊时期以及特殊环境下的信用危机,具体表现在财务方面就是企业坏账明显增多,尤其是对于一些严重依赖外贸的产业以及相关企业来说,形势已经相当严峻,这成了我国外贸在金融危机的局势下又一个需要解决的重大问题。我国外贸企业坏账的具体请如何?究竟是什么原因导致外贸企业坏账增长?在金融危机的大背景下我们应该如何减少企业坏账、稳定我国对外贸易局势?这些都成了亟待解决的问题。
一、我国外贸企业坏账情况严重
随着次贷危机的逐步扩展,中国外贸已受鱼池之殃。从商务部获得的最新数据显示,今年中国出口贸易的坏账损失将超过1000亿美元,并且以每年150亿美元的速度增长。今年第一季度,美国在中国涉及信用纠纷的金额同比增长竟然达到了144%。
政策性出口信用保险的报损数据是反映出口坏账最为直观和准确的指标,它能比较客观的反映企业账款收支情况。去年12月中国出口信用保险公司的数据显示,08年前三季度的中信保的金额报损率已超过1.5%,由此可见我国外贸企业坏账情况不容乐观。
二、导致我国外贸企业坏账增多的原因
其实早在前几年全球经济运转正常以及我国对外贸易高速发展的时候,外贸企业坏账就作一个潜在的隐患一直存在着,但当时并没有引起人们的足够重视。随着次贷危机的发生,席卷全球的金融危机进一步加深了我国外贸企业坏账的严重程度。下面就来看一下我国外贸企业坏账增多几个原因。
1.中国企业对信用管理缺乏明确的标准和管理工具
根据唯物辩证法的论点,内部矛盾始终是事物发展的决定因素。纵然金融危机对于中国外贸造成了严重冲击,但是造成如今状况的根本原因还是中国企业本身。有关统计表明,中国的外贸企业只有11%建立了信用监管体系,其中93%是外资企业。而国内出口企业真正因为销售问题和收款问题而形成的坏账比例,大约只有2.5%左右。企业由于缺乏信用手段因而对客户信用情况调查很少,或者调查不实,隐患随时存在。甚至企业的相当一部分坏账,发生在国外的3至5人的“超小公司”中,如果加强资信调查和风险管理,这类风险本来可以避免。
2.中国企业对国际结算的方式重视不够
汇付、托收等结算方式,以商业信用为依据,风险比信用证业务下的银行信用大。经过调查,有一半左右的企业在外贸活动中使用汇付、托收等方式。当企业使用该类方式时,实质上是企业将资本借贷给对方,这造成我国企业在接收货款时处于不利地位。在金融危机的影响下,一些百年银行都倒闭破产,银行信用都得不到有效保证,更何况商业信用。对于国际结算方式的重视不够,也是造成企业坏账增加的一个重要原因。
3.金融危机将曾经潜在的坏账隐患加深从而显露出来
金融危机紧逼之下,拖欠货款已经不再是少数信誉较差的国外进口商的专属行为了。08年以来,一些国际大买家、老客户也集中出险,令出口企业步步危情、损失惨重。首先是一些有长期合作关系的客户生产萎缩、需求下降,企业资金链收缩甚至断裂,无法有效地支付货款;其次一些银行的倒闭破产,使得信用证支付方式下银行信用得不到有效保证,国外企业无法通过银行的保证来获得周转资金,银行信用不再是国际货款支付中的可靠保证方式;其次金融危机造成了全球经济贸易不景气以及金融市场和股票市场的倒退,消费者信心以及购买力下降,许多国外企业货物不能及时售出。
同时,一些国家外汇汇率和相关政策的不稳定,以及一些国外企业通过破产手段逃避债务,也是造成坏账增多的原因。
三、我国应如何积极应对外贸企业坏账增多问题
面对外贸坏账增多的问题,中国外贸企业要从自身和外部等多方面多渠道寻找解决办法和出路,具体的措施可以包括:
1.采用“3+1”信用管理模式,加强企业自身信用风险管理
“3+1”信用管理模式是商务部力推的一种信用管理模式。其中“3”是指企业内部应建立3个不可分割的信用管理机制:前期信用管理阶段的资信调查和评估机制、中期信用管理阶段的债权保障机制、后期信用管理的应收账款管理和追收机制。“1”是指在企业内部应建立一个独立的信用管理机构(人员),全面管理企业信用赊销的各个环节。这种信用管理模式可以作为信用管理的一种相对明确的标准和手段,解决信用管理手段缺失的问题,减少企业损失。
2.采用有利的国际结算方式 积极追讨国外企业欠款.
中国的出口企业以前一直以L/C(信用证)为主要结算方式,这种基于银行信用的结算方式非常安全,但成本较高,而且随着一些银行的破产,银行信用也得不到完全的保证。越来越多的进口商开始要求使用O/A(记账)或D/A(承兑交单)方式。这两种结算方式虽然节省了进口商的成本,却加剧了出口企业的收款风险。因此面对新的外贸形势,外贸企业要积极探寻新的国际结算形式,促进国际结算形式多元化,例如国际保理等新的国际结算形式。国际保理是指出口商以商业信用形式销售商品或提供劳务,并将其债权卖断给保理商收回全部或部分款项,取得资金融通的一种国际贸易结算方式。它可以相对更安全的保证出口商安全收汇、融资便利,并能有效的改善出口商资产负债比例。
3.要加快提升企业的外贸风险意识 保持相关信息通畅
我国外贸企业要提升外贸风险意识,在签订正式的书面合同,并完善各项合同条款后应及时了解外贸或投资对象所在国国家风险的变化,及时调查合作的国外企业的资信情况。
另外我国的政府公共部门应以定期公开境外企业的信用情况,同时扶持建立信息评级机构,对国外客户来华贸易情况进行长期跟踪,保证相关信息畅通。建立全面准确的信用系统是防止海外欠账发生的有效途径。如果我国相关部门能提供国外企业信用信息,对海外欠账问题进行追踪观察,及时公布“低信用”公司名单,无疑能避免海外欠账问题的发生。
4.政府积极引导 加大扶持出口信用保险
出口信用保险是国家为了鼓励并推动本国的出口贸易,为众多出口企业承担由于进口国政治风险和进口商商业风险而引起的收汇损失的政策性险种。它是保障企业出口收汇安全的重要手段。各地政府要加大对出口信用保险的宣传力度,加强出口信用保险业务培训,积极鼓励企业参与信用保险,帮助企业全面了解国别风险动向和业务风险防范,提升企业风险管理意识与水平, 从而进一步解决坏账问题。
四、结束语
金融危机已经席卷全球,而且它的破坏力和持续时间短期内仍不能有效预计。尤其在国际收汇以及外贸坏账问题上,经济危机对于中国外贸的影响更是难以预测。面对这样严峻的经济形势,外贸企业更要积极的应对,从自身寻找症结,从外部打通脉络,多渠道多元化解决外贸坏账问题,保障我国外贸经济安全和贸易秩序正常。
参考文献:
[1]中华人民共和国商务部网站
[2]国际商务(对外经济贸易大学学报):我国外贸企业高坏账率的成因分析及对策研究,2007(5)
论文摘要：美国次贷危机致使全球资本市场大幅动荡、大批金融机构倒闭或缩水，乃至对实体经济也产生了不利影响。深入探讨次贷危对我国经济的影响，以美国次贷危机为鉴，吸取其经验教训，对我国金融业的稳健经营有着非常重要的现实意义。
一、次贷危机对我国经济的影响
1对我国金融业的影响
(1)国内金融机构损失有限
国内一些金融机构购买了部分涉及次贷的金融产品。由于我国国内监管部门对金融机构从事境外信用衍生品交易管制仍然比较严格，这些银行的投资规模并不大。虽然还没有明确的亏损数据，但这些银行的管理层普遍表示，由于涉及次贷的资金金额比重较小，带来的损失对公司整体运营而言，影响轻微，少量的损失也在银行可承受的范围内。
(2)国内金融市场动荡加剧
随着国内外金融市场联动性的不断增强，发达国家金融市场的持续动荡，必将对我国国内金融市场产生消极的传导作用。一方面，会直接加剧国内金融市场的动荡；另一方面，外部市场的持续动荡会从心理层面影响经济主体对中国市场的长期预期。以2008年年初为例，部分国际知名大型金融机构不断暴露的次贷巨亏引发了一轮全球性的股灾。1月份，全球股市有5.2万亿美元市值被蒸发，其中，发达国家市场跌幅为7.83％，新兴市场平均跌幅为12.44％，中国A股以21.4％的跌幅位居全球跌幅的前列。
持续动荡所导致的不确定性会影响到市场的资金流向，加之香港市场与内地市场的互动关系日益密切，香港市场的持续动荡很可能对内地市场形成实质性的压力。在直接融资比例不断提高的情况下，国内金融市场的动荡很可能会引起国内资产价格的调整，从而进一步影响国内金融市场的稳定。
2人民币升值预期可能加大
在美国经济增长乏力的情况下，可能会采取宽松的货币政策和弱势美元的汇率政策，来应对次贷危机造成的负面影响，这些都可能加剧人民币升值的预期。一方面，在美国采取宽松货币政策同时，中国趋紧的货币政策会加大人民币的升值压力。近几年，在国际收支不平衡和流动性偏多的情况下，为了缓解国际游资投机人民币的压力，我国央行倾向于把人民币存款利率与美元存款利率保持一定的距离。自次贷危机爆发后，美国为应对次贷危机的负面影响，采取了减息等货币政策措施。目前，中美利差已经形成了倒挂。如果中美货币政策继续反向而行，扩大的利差将增大热钱流入的动力，人民币将面临更大的升值压力，央行的对冲也将变得更加困难。另一方面，弱势美元政策在不断向全球输出流动性的同时，会直接影响人民币对非美元货币的贬值。
3货币政策面临两难抉择
全球经济的复杂多变，严峻挑战着我国的货币政策。一方面，美欧等主要经济体开始出现信贷萎缩、企业获利下降等现象，经济增长放缓、甚至出现衰退的可能性加大。另一方面，全球的房地产、股票等价格震荡加剧，以美元计价的国际市场粮食、黄金、石油等大宗商品价格持续上涨，全球通货膨胀压力加大。所以，我国不但要面对美国降息的压力，而且要应对国内通货膨胀的压力，这些都使货币政策面临两难的抉择。目前，次贷危机还没有结束，其对中国经济的影响还有待作进一步的分析和观察。然而，可以明确的是，在现阶段必须高度重视次贷危机对美国经济和全球经济的进一步影响，防止外部环境恶化作用于国内整体经济运行。尤其是要重视观察前期宏观调控政策的累积效应，结合和内部情况的变化适时做出灵活反应，熨平经济波动，保持经济平稳运行。
二、次贷危机中我国金融业的应对措施
1金融机构应加强对风险控制的重视
在经济持续快速增长和流动性较为宽裕的背景下，投资者对经济发展的前景较为乐观，往往会低估风险。但是经济发展具有周期性，处在经济周期上升阶段的经济主体基于盲目乐观情绪购买的资产不一定就是优质资产。美国次贷危机就是一个最新的例子。低利率和房价上涨使房地产市场的投机气氛迅速激发，然而在利率提高和房价持续走低后，次贷危机迅速暴露。因此，作为经营风险的金融机构，永远要将风险控制放在第一位。以商业银行为例，近年来，我国的商业银行纷纷完成了股份制改造，各家银行十分重视利润的增长，纷纷加大了信贷投入。与此同时，在我国市场上也存在着低利率和局部地区房价上涨过快的问题，因而住房抵押信贷一直被认为是优质资产。虽然我国的情况与美国有所不同，但是我国的金融机构包括商业银行有必要吸取美国、欧洲等国有商业银行在此次危机中遭受损失的教训，保持清醒的头脑，从预防经济周期波动和外部冲击的角度出发充分估计风险，实现自身的稳健经营和持续发展。
(1)加强个人征信体系建设，提高征信体系数据质量
在抵押品持续升值的背景下更要重视贷款管理的基本原则，即收入所得是第一还款来源，而不是过度依赖第二还款来源。所以必须针对贷款者的所得情况进行征信，而不是仅凭贷款者自己提供的数据。因此我国商业银行接受个人住房贷款申请后，应及时通过中国人民银行个人信用信息基础数据库对借款人信用状况进行查询；贷款申请批准后，应将相关信息及时录入个人信用信息基础数据库，详细记载借款人及其配偶的身份证号码、购房套数、贷款金额、贷款期限、房屋抵押状况以及违约信息等。
(2)关注贷款抵押物的价格风险
抵押物价格风险指随着经济环境、房地产市场状况的变化而导致房屋价格下跌的风险。按揭贷款期间发生突然变故，贷款人无法偿还银行贷款时，银行不得不面对抵押物的处置问题，一旦房价下降，房屋处置变现后就不能补偿银行贷款的损失。而目前我国房地产市场正处于上升周期，房价上涨较快，在这种情况下，商业银行不仅要对商品房实行价格，而且要对二手房交易价格、上市后房改房的交易价格进行监督与管理。通过建立科学的定价、估价管理制度使各类房屋成交价格最大限度地接近市场实际价值，以达到规避个人住房贷款业务价格风险的作用。
(3)正确认识评级机构的评级风险，审慎调险标准
在美国这次危机中，评级机构有着不可推卸的责任。众多投资者由于盲目信任评级机构对次贷的评级，而对次贷证券进行了巨额的投资，因此遭受了巨额的亏损。我国资产评估机构是重要的市场中介机构，商业银行往往根据资产评估机构的报告确定抵押物的价值，进而确定发放贷款的金额、利率和期限等要素。信誉好的评估机构不但能够为银行提供客观公正的评估结果，有助于减少房贷风险，提高信贷资源分配效率，还能根据宏观经济的走势，合理确定资产的市场价格和未来风险。同时，商业银行还应建立规范的评估报告复核制度，该制度不但可以确定资产评估机构股价的准确性，还能有效防止资产评估机构评估的随意性，从而达到降低信贷风险的目的。
2金融机构应兼顾加强创新和完善监管
在美国的次贷危机中，金融创新一方面通过广泛的证券化分散了美国房地产融资市场上的风险，另一方面也加剧了金融风险的传染性和冲击力，造成了难以计量的损失。因此，我国要在不断加强金融创新的同时，完善对相关产品的监管。
(1)要加强金融创新
在经济金融全球化的背景下，金融市场工具的创新正在不断加快，如果不能跟上这一发展趋势，就会在将来的全球化金融竞争中处于相对不利的位置。就目前而言，对金融衍生产品以及一些复杂金融产品的定价能力是我国金融机构的薄弱环节，因此，要努力提高定价能力，确保对风险一收益进行较为准确的评估。
(2)要正确认识金融衍生品市场的发展
衍生品市场的发展是一把“双刃剑”，其产品虽然可以对冲和分散风险，但不会消灭风险。层出不穷的金融衍生产品拉长了资金的链条，美国的次贷危机就是通过MBS，ABS、CDO等典型的金融衍生工具，使得高风险的房地产资产以证券化方式进入投资市场。目前，我国正处于发展金融衍生品市场的初期阶段，虽然规模较小，但是要从起步阶段就注意有效控制和化解市场风险，提高银行业的信用风险管理水平，审慎稳步地开展资产证券化。
【论文关键词】 次贷危机 外贸 对策 建议
自2007年8月以来，随着美国次贷危机的全面爆发，美国、欧洲金融市场受到了较大的负面影响，并导致美欧经济放缓甚至衰退。在经济全球化的今天，我国经济也难以独善其身。特别是我国外贸依存度不断提高，将首当其冲的受到负面影响。
一、次贷危机对我国外贸影响日益加深
次贷危机的爆发与蔓延，从国际需求、人民币汇率、生产成本等多个方面对我国外贸进出口都产生了严重影响。
1.国际经济放缓缩减了我国外部需求。随着次贷危机逐步向金融危机和经济危机转化，其对实体经济的影响也进一步加深，正如格林斯潘所说，次贷危机的真正根源在于全球经济扩张。美国、欧盟和日本三大经济体经济增长前景黯淡甚至出现衰退迹象。国际经济低迷，日渐收缩我国外部需求，出口增速减缓和贸易顺差的缩减将不可避免。
2.人民币汇率升值导致丧失价格优势。为应对次贷危机，美联储不断降低利率，为银行注入流动资金，加速了美元的贬值速度，人民币升值步伐也因此明显加快。同时，次贷危机引发的美国资金市场调整及可能的货币政策的放松也会增加我国对外资的吸引力，并可能引发对华投资的新一轮，将对人民币升值形成更大压力，从而直接导致我国出口产品丧失在价格上的竞争优势。
3.成本上升挤压利润空间。受全球范围内投资和消费需求强劲、部分资源产品供给公司垄断，以及航运成本提高等因素的影响，国际市场石油、铁矿石、有色金属等能源资源产品，以及粮食、大豆等大宗农产品价格一直以高位运行，直接导致世界范围内的通货膨胀形势严峻。由于我国对初级产品进口依赖不断加大，结果导致我国输入型通胀压力进一步上升。作为制造业大国和贸易大国，中国已成为原材料价格上涨的主要承担者，出口企业利润空间受到挤压，对我国外贸运行的影响将日益加深。而且我国劳动力成本、环境资源压力等要素价格调整具有不可逆转性，这使得我国出口企业的利润已经到了极其微弱的境地。
4.经济下滑使得贸易保护措施进一步加强。近年来，随着我国出口的快速增长和贸易顺差的持续扩大，美欧的贸易保护主义开始抬头，我国与美欧等国的贸易摩擦不断发生。富裕国家中保护就业免遭低成本国家竞争的呼声越来越高，美欧遥相呼应，纷纷高筑贸易壁垒。我国已连续多年成为全球遭受反倾销调查最多的国家。当前，世界经济环境复杂、全球贸易可能出现持续滑坡，必将引发新的贸易保护主义潮流，导致贸易摩擦增多，我国外贸发展外部环境不容乐观。
二、应对次贷危机的对策建议 尽管次贷危机给我国外贸进出口带来了一定的负面影响，但也为我国加快转变外贸增长方式、推进产业结构调整等诸多改革方面提供了契机。
1.加强内外贸易政策的协调性。从化解美国次贷危机对中国出口的影响来看，要综合考虑外贸政策(出口退税、加工贸易政策等)与汇率政策、货币政策、资源价格、劳工和环境政策的协调与配合，增强协调性，使国内改革与政策调整要充分考虑出口产业和企业的承受能力。如货币政策在对投机性大的房地产行业继续从紧的同时，可以对关系国计民生的，有助于稳定物价、扩大就业和技术进步的农业和相关制造业实行区别性灵活政策。还可考虑将出口退税政策回归到“出口货物零税率进入国际市场”的制度设计中，将优化外贸结构、提高出口质量和效益的主要任务由国内的资源价格、劳工和环境政策来承担。
2.保持人民币汇率的稳定。保持人民币汇率水平的基本稳定，有利于减弱人民币升值预期，消除次贷危机对我国出口的汇率传导机制，避免汇率成为美国转嫁危机的政策工具。同时，要密切关注美元兑欧元、日元等其他主要货币汇率的变化调整，特别是美元汇率可能出现的触底反弹引起的国际货币汇率关系新变化。加快完善人民币汇率形成机制，逐步弱化人民币对美元汇率的管理，合理确定人民币对不同货币的比价关系，完善参考一篮子货币进行调节的框架。
3.深化实施出口市场多元化战略。目前，中国正在同亚洲、大洋洲、拉美、欧洲、非洲的29个国家和地区建设12个自贸区，这些自由贸易区涵盖了中国外贸总额的四分之一。因此，我国外贸发展战略在继续巩固和深化发达国家市场的同时， 应当加快借助于新兴市场扩大出口，通过向中东、俄罗斯、拉美等地区的出口增长，来缓解对发达国家出口的放缓。相信随着我国自由贸易区网络的逐步形成，将进一步拓宽国际市场空间，增加贸易渠道，分散出口过度集中少数发达国家的风险。
关键词：次贷危机；中国经济；海外后续投资
随着世界经济金融一体化的不断深入，2007年爆发的美国次级抵押贷款危机给全球带来广泛影响。在各国央行大力注资，合力干预之下，美国次贷危机似乎尚未产生坍塌效应。但是随着我国融入世界经济的不断加深，金融市场更大力度的对外开放，经济体更广泛的参与国际竞争，美国次贷危机及各国和组织的后续政策对我国经济的影响将从多个方面表现出来，并有着深远的警示意义。
一、次贷危机对中国经济产生的影响
（一）对购买、持有美国次贷产品中资金融机构及海外后续投资的影响
依据美国财政部数据，截止2006年6月，包括外汇管理局、商业银行等在内的中资金融机构持有1075亿美元美国按揭债券MBS，585亿美元美国公司债券。按照美国次按债券占住房按揭债券20%的平均比例，美联储估测因次贷危机造成次按债券损失10%的概率，则仅次按MBS这一品种，中资金融机构就大约遭受了21.5亿美元的损失。当然，这只是一种平均意义上的估测。另外，如果考虑中资金融机构购买、持有风险远甚于Agency Debt的公司债券中的ABS及CDO，则中资金融机构因次贷危机造成的损失更大。事实上，基于中资金融机构到底持有多大比例的次按债券，次贷危机最终造成多大的影响还不确定，2007年我国外汇储备中的一部分投资美国私募基金，次贷危机对金融类上市公司股价影响很大等多种因素的作用，很难准确估测中资金融机构在次贷危机中遭受的损失。但不管怎么说，中资金融机构持有的美国证券因次贷危机遭受了损失是确定的。
次贷危机也影响到包括QDII在内的海外后续投资。由于我国海外投资经验不足，风险驾御能力偏弱，面对变幻不定的国际金融市场形势，在人民币升值预期背景下，暴露出来的美国次贷危机无疑影响到我国海外后续投资的积极性，有可能使我国海外后续投资脚步放缓，投资规模缩减。
（二）使经济增长速度减缓，通胀压力增大
次贷危机使今年中国经济增长的三驾马车之一的进出口增长缓慢，加上输入性成本推动的通货膨胀，让问题变得更加严重。
各国央行的大量注资以及美联储降息虽然增加了流动性，但都不能从根本上解决偿债能力这个问题，反而带来的巨大的金融窟窿急需找人买单。于是石油美元和贸易美元成了他们的首要选择。美联储在短期内急速且大幅度的降息，使得美元与人民币的息差扩大，美元贬值。这带来的直接后果是中国的外汇储备购买力降低，另外由于人民币相对美元升值再加上危机过后美国国内提倡储蓄、减少消费的措施，使得对美出口的增长难上加难。与此同时，欧元利用这一机会保持坚挺，提升其国际货币的地位，致使人民币对欧元贬值，对欧贸易摩擦增大。
另一方面信贷危机发生后，避险资金纷纷撒离高风险市场，进入资源市场，使原油、黄金、外汇等市场出现大幅波动。例如原油期货的非商业持仓量大幅上升，推动期货价格持续攀升并居高不下。中国是能源产品和食用油、粮食等农副产品的输入大国。这些基本商品的价格变动通过国际贸易将通货膨胀输入国内，是国内CPI持续高位。央行为了抑制通胀和应对汇率变动，只得加息之后提高存款准备金率。这对2008年饱受雪灾地震之苦的中国经济而言，是一场很大的挑战。
二、次贷危机及各国的应对措施带来的相关启示
（一）把握经济周期发展变化，实现宏观调控的“逆经济风向而行”
作为宏观指标，GDP增长率比较全面地反映了经济运行发展状况。次贷危机从表象上看，是由于美国次级房贷者无法及时还贷导致支付链条受到破坏而产生的，但从深层次上看，次贷危机的爆发及其产生如此广泛的影响，与市场对美国经济增长前景信心不足及由此带来的连锁反应有着根本上的关系。从发展轨迹来看，虽然美国经济增长仍处于较高点位，但下降趋势明显。在经济增长处于下降通道状况下，任何金融风险都可能产生较严重的后果。
从我国来看，1999年以来，我国经济增长一直以较高速度稳步攀升，我国经济的高速增长极大地促进了生产力发展，但与之伴随的是，我国经济运行的风险也在逐步扩大。考虑到经济增长固有的周期性变化及由此可能产生的深远影响，把握经济增长周期发展变化，采取包括利率适时调整在内的多种政策工具，并配以其他相应的措施，未雨绸缪，对我国各类经济主体稳健运行并不断发展壮大，有着极为重要的意义。 （二）加快产业调整，完善实体经济建设
实体经济终究是整个国民经济的基础。基本面的稳定发展是金融、股市等稳定的坚强后盾。次贷危机的影响要求我们加快产业结构的调整，要以扩大内需为主；在进出口方面，要加大出口商品的科技含量。尽快建立健全并实施能源、农产品等商品的战略和商业储备机制。
（三）对金融行业的相关启示
1．审慎创新。规避风险，赚取更多利润是金融创新的重要目的。但作为一种客观存在，金融创新并不能消除风险，只是将风险由一种形式转换成另一种形式，由一种载体转嫁到另一种载体上而已，金融创新并不是没有风险，相反，由于不确定性，由金融创新诱发的金融风险有时可能还更大，带来更严重的冲击。尽管如此，并不能就此否认或抑制金融创新。在竞争日趋激烈的今天，金融创新无疑是市场制胜的最重要利器之一。所要做的是，在进行金融创新时，要对金融创新的正面效应和负面效应有充分的认识和估计，对金融衍生产品的风险和潜在风险要予以更多关注，并不能仅聚焦在金融创新带来的收益上面。当前我国金融业正处于全面转轨时期，融入国际市场的力度不断加大，严峻的市场竞争使我国金融创新意识异常强烈，我国在进行金融创新时尤其要考虑到金融创新可能诱发的金融风险，审慎创新对正处于全面转轨的我国金融业稳健发展至关重要。
2．加强房地产贷款管理。美国次贷危机的诱发无疑对我国房贷管理敲响了警钟。近年来，无论是房地产开发贷款，还是个人住房贷款，在我国都呈现快速发展之势。由于我国房屋价格上涨迅猛，房价收入比远远超过美、德、法、日等高收入发达国家，我国房贷大多为浮动利率贷款，随着我国利率的调整提升及用地规范等，房地产开发、支付成本必然加大，消费及投资者房贷成本也必将提升。借鉴吸取美国次贷危机教训，加强房贷管理，对我国的重要意义不言而喻。
美国抵押贷款市场的“次级”及“优惠级”（Prime）是以借款人的信用条件作为划分界限的。根据信用的高低，放贷机构对借款人区别对待，从而形成了两个层次的市场。信用低的人申请不到优惠贷款，只能在次级市场寻求贷款。两个层次的市场服务对象均为贷款购房者，但次级市场的贷款利率通常比优惠级抵押贷款利率高2—3%.次级贷款对放贷机构来说是一项高回报业务，但由于次级贷款对借款人的信用要求较优惠级贷款低，借款者信用记录较差，因此次级房贷机构面临的风险也更大。
美国次级抵押贷款市场通常采用固定利率和浮动利率相结合的还款方式，即购房者在购房后头几年以固定利率偿还贷款，其后以浮动利率偿还贷款。在20*年之前的5年里，由于美国住房市场持续繁荣，加上前几年美国利率水平较低，美国的次级抵押贷款市场迅速发展。随着美国住房市场的降温尤其是短期利率的提高，次级抵押贷款的还款利率也大幅上升，购房者的还贷负担大为加重。同时，住房市场的持续降温也使购房者出售住房或者通过抵押住房再融资变得困难。这种局面直接导致大批次级抵押贷款的借款人不能按期偿还贷款，进而引发“次贷危机”。
次贷危机中，首先受到冲击的是众多收入不高的购房者，由于无力偿还贷款，他们将面临住房被银行收回的困难局面；其次，今后会有更多的次级抵押贷款机构由于收不回贷款遭受严重损失，甚至被迫申请破产保护；最后，由于美国和欧洲的许多投资基金买入了大量由次级抵押贷款衍生出来的证券投资产品，它们也将受到重创。
美国次贷危机对我国经济的影响
美国次贷危机对我国经济的影响包括直接和间接两方面。直接影响是我国银行购买美国抵押贷款证券所蒙受的损失，这种损失比较有限。然而，次贷危机对我国经济的间接影响要远大于直接影响。
一是宏观调控政策的冲突。当前中美两国经济形势的差异在于，美国受次贷危机和金融困境的影响经济放慢，防止经济衰退是美国当前的迫切任务；中国则因经济增长偏快，有通货膨胀的苗头，因而是以防止经济过热和防止物价由结构性上涨变为明显通货膨胀为主。这样，两国宏观调控措施就发生了冲突：美国方面为刺激经济正在大踏步降息，增加流动性；我方为使经济降温必须提高利率，紧缩流动性，但是受美方降息的制约，我方难以提息。同时，美国降息所导致的美元贬值，正迫使人民币加速升值，而外界对人民币升值的单边预期，已使热钱加速涌入，增加了防止明显通货膨胀的难度。
二是热钱大量涌入，破坏金融市场稳定。热钱的成分极其复杂，既有投机资本也有非投机资本，其进入我国的通道五花八门，可以假借货物贸易、服务贸易、直接投资、间接投资之名进入。个人也可以通过关系，在内地开立人民币账户（对港澳居民是合法的）携入或汇入外汇，还可能非法地通过地下钱庄进入。非投机资本意在保值，而投机资本则热衷于获取利差和外汇价差，两者进入我国，增加了人民币发行，扩大了流动性，增大了通货膨胀压力。投机资本还通过资金的快进快出兴风作浪，严重干扰金融秩序。
关键词：商业银行、流动性风险、建议
一、我国商业银行流动性现状以及问题分析
商业银行流动性风险源于其资产负债流动性和盈利性的矛盾，然而缺乏对流动性风险预警机制及积极的应对措施是造成流动性风险进一步发酵因素。我国各大商业银行通常使用流动性比率、存贷比率、不良贷款率等指标来反映我国商业银行资产的流动性风险状况。本文以我国四大国有商业银行和交通银行的部分财务数据为代表来研究金融机构的流动性状况。
（3）统计上的不良贷款率较前几年有很大下降。
各商业银行的不良贷款率的高低对于流动性的影响也是巨大的，管理好商业银行的贷款质量，在一定程度上就能提高对流动性风险的管理。不良贷款率越低，说明商业银行的贷款质量越高，商业银行的盈利水平就越高。
最近几年我国部分商业银行的不良贷款率下降较大，四大商业银行除农行外，其他三个银行不良贷款率都降低较多，主要原因在于2005年资产管理公司对四大国有银行不良资产进行了核销、剥离等一系列措施。然而这种简单的物理式的剥离如果不跟进相应的体制的改革和创新，这种统计上的暂时的数据变化不可持续。
二、商业银行应对流动性风险的措施与建议
2008年国际金融危机给银行业带来的重要启示之一，就是流动性状况可以在短期内逆转并持续相当长时间，流动性风险管理对于金融市场运行和商业银行经营管理体现出来了越来越重要的地位，我国商业银行要积极应对金融危机可能带来的影响则需要加强银行流动性风险管理，最主要就是商业银行从自身内部来加强流动性风险管理。
（1）加强对流动性风险的管理控制意识
此次金融危机中诸多商业银行因为流动性枯竭而破产倒闭，很大程度上是因为银行经营者在提高杠杆率以追逐高额利润的过程中，主观上忽视了流动性风险管理。在货币政策转向稳健的背景下，突发的流动性压力会使商业银行面临空前的流动性危机。
（2）建立有效的风险预警机制，加强经营管理过程中的监测
商业银行应当采用概率和统计分析的方法来监测和控制流动性风险，并结合压力测试和情景分析等多种方法，对未来特定时段的流动性可能出现的情况进行更加深入和准确的分析、判断，以最大限度的降低流动性风险可能造成的损失。
（3）降低商业银行的不良贷款率，提高信贷资产管理水平
我国商业银行目前不良贷款率还比较高，而且更大一部分不良贷款是由其相应的资产管理公司剥离了的，这没有深入地改善商业银行贷款质量问题，我国商业银行很大一部分资金放贷给了大型国有企业，以及一些产能过剩的企业，要增强信贷资产的流动性，必须降低不良贷款率，商业银行要采取有力措施建立有效的约束机制，完善审贷、放贷、贷后管理等业务流程，提高贷款质量。（作者单位：西南财经大学金融学院）
参考文献：
[1]胡爱娟。我国商业银行流动性风险实证分析（D）。浙江：浙江大学，2009
[2]王浩。我国商业银行流动性创造研究（D）。大连：东北财经大学，2010
【关键词】次贷危机世界经济 中国经济 影响 应对措施
一、美国次贷危机简介
次级债务是指固定期限不低于5年（包括5年），除非银行倒闭或清算，不用于弥补银行日常经营损失，且该项债务的索偿权排在存款和其他负债之后的商业银行长期债务。次级债计入资本的条件是：不得由银行或第三方提供担保，并且不得超过商业银行核心资本的50%。
美国次贷危机源于美国银行向600万不合格贷款者提供了2000亿美元的住房抵押贷款，在房价不断上涨的情况下，这些贷款者就可以以房产增值部分继续向银行抵押而贷到新的贷款，再用这些新贷款去归还贷款。一旦房价不能继续上涨，他们就无力继续还贷。银行向贷款者发放了贷款，会把手中的贷款进行分类打包，做成资产抵押债券，在债券市场出售给基金公司；基金公司会再把自己手中的债券分类打包做成资产抵押凭证出售；购买者再把自己手中的资产抵押凭证做成信誉违约掉期保险合同，基金公司之间互相投保，使次级贷款涉及的资金规模成几何级数扩张。而金融衍生工具还在衍生，信誉违约掉期保险合同还会被打包成合成资产抵押凭证。上述过程使得2000亿美元的坏账拖累了40—50万亿美元的债券市场，次贷危机因此全面爆发。
二、美国次贷危机的成因
1.次级贷款制度产品设计上固有的缺陷。次级贷款产品是建立在房价不断上涨及低利率假设的基础上的。但如果房市低迷，利率上升，客户们的负担将逐步加重，当这种负担到了极限时，大量违约客户出现，不再支付贷款，造成坏账，此时，危机就会产生。
2.为应对流动性过剩，美国政府一直采取紧缩性货币政策。自2004年6月至2006年6月，美联储连续加息17次，联邦基金利率从1%提至5.25%，翻了两番半；2004年－2006年发放的次级贷款从2007年开始，59%的贷款月供增加25%以上，19%的贷款月供增加50%以上。另一方面，自2006年2季度以来，美国房地产价格出现了负增长，抵押品价值下降，还款压力大幅度上升，次级贷款的购房投资者，倾向放弃房产，止损出局。利率的上升和房价的下降冲跨了次级按揭贷款市场。
3.以次级抵押贷款为标的而创造出的大量金融衍生品在没有传导隔离机制的情况下进入投资市场。资产证券化把房地产信贷包装成有价证券(MBS债券)拿到资本市场上去流通，后来又配合国际评级机构的评级要求设计出了各种衍生品：CDS、CDO以及CDO平方，等等。事实上，这些高度合成的信用创造产品并没有经过风险的检验，在经济全球化的背景下，一旦发生金融危机，金融风波就会顺着金融链条快速传播、蔓延。
三、美国次贷危机的影响
1.美国次贷危机对世界经济的影响
第一，直接打击了美国房地产行业，同时使遍及全世界的房地产泡沫趋于破灭，发达国家的消费热潮宣告终结。体现美国楼市动向的二手房价从2006年夏天开始下降，而从去年11月份开始，战后房价跌幅的记录被不断刷新，全美十个主要城市的房价在去年12月份的实际跌幅高达14.0%。南非、爱尔兰、英国和西班牙的房价也从去年年底开始下滑。房地产泡沫的破灭宣告了发达国家消费热潮的终结。从次贷危机日益严重的去年8月份之后，美国人消费心理出现消极倾向，消费意愿的下降使得零售业、娱乐业等非制造业的景气指数急剧恶化。欧洲的个人消费也不旺盛，英国去年10月到12月的个人消费支出下降了0.2%，12月份欧盟零售业销售额同比减少了2.0%，是1996年开始此项调查以来的最大跌幅。
第二，加剧了国际金融市场的不确定性，使得国际金融市场在未来一段时间出现动荡的可能性大大增加。由于目前次贷危机造成的总损失不确定，次级抵押贷款证券化产品在全球机构投资者中的分布也不透明，国际金融市场上出现了持续的流动性短缺和信贷紧缩，发达国家央行的联手注资和美联储的连续下调联邦基金率，在一定程度上缓解了流动性短缺，但是没有显著改善信贷紧缩的状况。同时，国际金融市场上各类风险资产定价的评估以及短期国际资本从发展中国家资本市场向美国资本市场回流以缓解流动性不足的压力进一步加剧了国际金融市场的动荡。
第三，一旦美国经济陷入衰退，发展中国家很难置身事外。目前美国GDP仍占全球GDP的25%，美国居民一年消费9万亿美元，中国居民一年消费1万亿美元，而印度居民一年仅消费6千亿美元，因此金砖四国目前尚不能取代美国成为全球经济增长的引擎。美国居民消费下降将影响发展中国家的出口，美元贬值将会削弱发展中国家某些出口产品的竞争力，同时也会损害发展中国家外汇储备的国际购买力，美国经济衰退将会导致短期资本的波动性加大，从而放大或者刺破发展中国家的资产价格泡沫。
2.美国次贷危机对中国经济的影响
第一，使中国的出口需求减少，进而阻碍中国经济的增长。2007年中国贸易顺差较之前一年增长了2622亿美元，增幅达47.7%，连续3年刷新历史最高记录，而这当中超过6成都是由对美贸易创造的，显示出中国经济对美国的巨大依赖性。GS的报告也指出，由于中国出口产品的19%都是被美国所购买，美国经济减速势必将影响中国经济。多数有识之士预测，在美国经济不景气的背景下，中国的出口和投资必将受到抑制，国内消费的拉动作用在短期内还难以显现，因此2008年的中国经济也将有所放缓。事实上，中国经济增长已出现放缓迹象：工厂及基础设施投资支出增速开始减弱，贷款申请获批变难，房价在去年大幅上涨后开始企稳，上证综合指数较去年10月高点下跌了46%。同时，美元贬值给人民币带来升值压力，也不利于出口和国民经济的增长。
第二，中国的资产价格泡沫有破灭的危险。美国经济衰退将使更多的热钱流入中国资本市场，尽管中国政府一直强调要严进宽出，这些热钱仍可通过贸易渠道和地下渠道流进来，进而使中国的资产价格泡沫膨胀。我们可以预想，一旦次贷危机结束，热钱流出，资产价格泡沫破灭，就会引起金融危机和支付危机，而在中国资本市场管理体系尚不健全、对金融危机的消化处理能力不强的背景下，这无疑是一场致命性的打击。
第三，使政府宏观调控的政策空间缩小。中国政府为了防止通货膨胀和抑制流动性过剩，一直推行加息政策，这与美国次贷危机以后美联储紧急降息的政策截然相反，由此大量套利资本涌入中国资本市场，央行为了缓解人民币升值的压力可能用人民币去收购外汇，此举会向市场投放更多的人民币，从而使流动性过剩问题更加严峻，政府因此面临着两难的局面。
第四，次贷危机对银行体系的直接影响较小。由于中国银行、中国工商银行、中国建设银行所持有的次级抵押债券的衍生品的量较少，同时中国监管部门对金融机构从事境外信用衍生品交易实行比较严格的准入政策，中国商业银行受此次次级债券危机形成的损失相对要小一些。
对美出口的减少将导致流入中国的外汇随之减少，这无疑将缓解人民币升值的压力。流动性过剩的局面如果因此得到改善，楼市和股市投资过热的现状也将得到抑制。事实上，中国政府正在陆续出台政策以抑制出口过快增长的势头。这些政策主要针对那些从事劳动密集型的加工贸易的企业，他们的经营环境将进一步恶化。中国从去年开始调低了出口退税的比率，之后商务部和海关总署又在7月份了新的《加工贸易限制类商品目录》，并于8月份开始正式实施。在次贷危机对美出口减少的背景下，这些政策的实施将加快生产低附加值的加工贸易企业被淘汰的过程，从而促进中国经济结构调整和产业优化升级。 转贴于
此外，次贷危机使美国经济陷入衰退，美国金融机构由于资本匮乏急于融资，给中国主权财富基金提供了更为有利的价格谈判空间，改变了对发展中国家主权财富基金的抵制态度，这使得我国海外投资环境变得更加宽松，有利于我国企业实施走出去战略，进行海外投资和进军国外市场，扩大影响力。
四、中国应对美国次贷危机的措施
由于次贷危机给我国经济造成的影响是双向的，我们应做到趋利弊害，既要充分利用有利的投资环境，又要吸取教训，提高警惕，防患于未然。
1.必须密切关注国际国内经济形势。当今世界是一个整体，随着经济全球化的发展，各国各地区之间的经济政治联系将会更加紧密，任何一国发生经济政治危机都有可能波及全世界，引发多米诺骨牌效应。1997年东南亚金融危机给我们上了一堂生动的课，我们必须从中汲取经验教训，因此密切关注国际国内经济形势，加强防范是十分必要的。
2.加强对国内资产泡沫风险的监测。美国次贷危机的发生与资产价格泡沫是紧密联系的。当前在流动性相对充裕的情况下，我国房地产价格持续快速上涨，2007年以来，商业性购房贷款中的个人住房贷款增速呈逐月加快趋势， 2007年6月末个人住房贷款增速比2007年1月末和第一季度分别提高4. 8个和4. 6个百分点。房价的快速上涨往往会掩盖大量的风险。因此政府应加强对房地产市场的监管，同时加大经济适用房和廉价租房的供给，合理引导房地产价格回调。
3.积极稳妥地推进对外投资和跨国并购。次贷危机使我国海外投资环境更为有利，我们应抓住这一有利机会，扩大对外投资的力度，鼓励主权财富基金、国内企业、银行等对外投资，同时又要加强管理，防止一哄而上。
4.商业银行要树立强烈的危机管理意识。商业银行在设计和推销任何金融产品特别是衍生工具，在利用其价值的同时，应更多关注风险的防范。要保持适度的信用规模，同时积极推动贷款证券化，以分散风险。
参考文献：
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