时间：2023-10-25 10:27:52
绪论：在寻找写作灵感吗？爱发表网为您精选了8篇企业金融风险管理，愿这些内容能够启迪您的思维，激发您的创作热情，欢迎您的阅读与分享！
金融风险管理在企业的生产经营过程中,已经开始得到了越来越多的重视,特别是经过2008年后,更多的企业经营者在制定金融风险管理和保值策略时有了更深入的思考。
风险管理是要做到防患于未然,有如我们平时买保险,有谁买保险后是真正愿意看到意外事故发生的呢?
本文将从金融风险管理的重要性开始,谈谈在风险管理工作中具体可行的定量方法,来设置风险管理的量化目标;并对企业风险管理的操作提供一些可供参考的想法,使企业能够根据企业自身及行业特点,制定出科学有效的金融风险管理和保值策略。
金融风险管理的重要性
风险管理的重要性也许是个传统的老话题了,然而,风险因素却是多种多样的。企业在金融市场风险管理中所面临的风险主要是流动性风险、利率风险、汇率风险以及原材料价格风险等。不同的企业、不同的行业,对各种风险的敏感程度显然是不同的。
以利率风险敞口为例。从表1中可以看到,钢铁业的平均债务股本比率(Debt Equity Ratio)约为1.03倍,由于行业的经营特点,其中资产的一半是由各种债务组成的。而行业的平均股本回报率(Return on Equity)约为5.40%。因此,当债务成本上升1%时,假设其他因素不变,股本回报率将下跌1.03%, 占了原股本回报率的19%! 由此可见,钢铁企业一般对债务成本的变化都比较敏感。
对比表1中零售行业的数据,零售行业显然对债务成本上升的敏感度相对要小得多,平均每个百分点债务成本的增加,只能将股本回报率下拉0.65%,只占原股本回报率的4.22%。
由于股本回报率具有较强的行业特点,它可以衡量企业的盈利能力、资产管理方法及金融杠杆的程度。虽然较高的股本回报率,并不代表公司的经营表现一定优于其他行业股本回报率较低的公司,但在同行业的竞争中比较股本回报率,还是能够拉开企业经营表现的差距。
从表1中还可以了解到,由于对利率成本有较高的敏感度,钢铁、汽车及石油天然气企业如果能在降低利息成本上下功夫,就可能在同行的竞争中有更强的优势。反之,如果不对利息成本进行有效的控制,这些企业的业绩就有可能落后于同行业的平均水平。
金融风险管理除了能够减轻金融市场的不利波动对企业的影响、增强在同行业中的竞争力,还可以增强企业的财务稳定性,并可以在股票和债券市场上获得比风险管理不佳的企业更高的估值,降低股权及债务融资成本。
金融风险管理的定量指标
企业在金融风险管理中,设定一个明确、合理的量化指标是非常重要的。特别是对那些有专业管理团队的企业来说,明确的量化指标,不仅有利于将市场风险管理制度化,还能在很大程度上提高专业风管人员的积极性,挖掘他们的潜力,使风险管理工作真正起到控制风险、降低成本的作用。
举例来说。企业的美元债务通常是按浮息支付利息的,如六个月Libor(伦敦同业拆借利率)加信用差价150点,每半年支付利息。显然,浮息债务的利息成本受Libor变化的影响。当Libor上升时,债务成本增加;而Libor下降时,债务成本也随之而降。
通过利率掉期操作,企业可以将债务的浮息支付转为固息支付。假设当前将5年期Libor+150点的浮息债务,转为固息债务的市场年率价格为5%,我们可以把这个5%称为初始掉期利率,如果企业决定进行利率掉期的交易,企业的利息成本就从此锁定在了5%的水平。由于市场每天对今后利率走势的预期是不断变化的,在不同时点上将浮息债务通过利率掉期交易转为固息债务的价格也会不一样。
企业是否将债务成本锁定,取决于企业对债务成本的敏感度、对利率市场的理解及相关的管理制度。如果企业认为利率今后会上升,将利息成本锁定显然是明智之举。但如果判断失误,企业的债务成本虽然锁定了,也有由于过早地锁定成本而失去了将成本锁定在更低水平的机会。
有目的的等待,事实上也是市场风险管理的一种重要决策。只不过,这种“决策”往往被“再看看吧”“再等等吧”等简单的语言所淹没了。
事实上,当企业基于对市场的判断,认为利率市场还有下跌的空间,并决定继续维持债务对利率的敞口时,可以把初始掉期利率5%作为一个合理的债务成本的指标。因此,不论企业现在或者将来将债务成本锁定,或不作任何锁定,或锁定后又平盘再回到对市场利率的敞口等的操作,最终都可以把其操作的平均结果与初始掉期利率相比较,从而判断后来的风险管理操作与一开始的锁定是否有增值。
如果企业对利率走势没有任何判断和看法,应当在一开始就选择用初始掉期利率,将其债务成本在融资完成之后马上锁定下来。否则,这个初始掉期利率就可以成为本债务在接下来的时间里进行风险管理操作的量化指标。
如果企业希望能更主动地把握债务成本的控制权,它们可以将债务和管理的综合成本,设为年率5%+a或初始掉期利率+a。其中,a为企业可以接受的最大风险管理的成本。
当然,任何人的手里也不会有能预测市场变化的水晶球,只要企业不是立刻将债务成本锁定在当前年率5%,同样的债务,明天的市场固息水平就有可能高于或低于5%,因此,将a设为零显然是不太合理的。这样一来,风险管理人员就没有任何操作空间。
但是,如果把a设得过大,可能同样也是不合理的。如果购买5%的利率上限保护(Caplets)每年的保护费平均为0.50%,要是把债务的成本目标设于5%+0.50%的水平,可能对风管人员的要求又显得过于宽松了,因为只需购买这样的一个利率上限保护,企业就一定能使债务成本小于或等于5.50%。也就是说,不论Libor怎样波动,当每期的债务浮息支付的年率低于5.50%时,企业按低于5.50%的浮息利率支付利息;而当浮息的支付年率高于5.50%,企业可以从购买的保护中得到补偿,使其综合支出为5.50%。
因此,a应该是在大于零但小于0.50%的范围之间的某个数,比如0.30%。只有选定了合理的指标,企业的风险管理人员才能既有决策的空间,又肩负一定的挑战。
成本目标一旦设定,就应该有相关的文件记录,以便今后对风险管理工作的效果进行评估。如果最终的债务成本低于目标指标,节省的部分将会被认为是风管人员的增值。有了成本目标,风险管理人员在风险管理的方法选择及操作时机选择上,便有了更多的灵活性和自。不管如何操作,风险管理人员必须在原来所规定的框架下进行操作。从评估的角度来说,企业则可以用市值的方法,来评判在任一时间点上将风险完全对冲时风险管理人员的风险管理效果。使用类似的方法,企业也可以利用初始汇率远期来设定汇率风险的管理目标。
风险组合优化管理策略
最近几年,随着金融风险管理水平不断提高,国外有些大公司已经开始进行企业总体金融风险组合优化管理策略的实践。这种实践,是基于企业由局部风险管理转向战略风险管理目标的基础上发展起来的,即寻求风险和回报的平衡,不是仅仅进行风险管理,而是风险和收益的管理结合。这种管理方法,使企业战略目标、策略、数量化方法等融为一体,代表着未来企业金融风险管理的发展方向。
下面通过举例,来对这种管理策略作一下介绍。
第一步:分析公司财务报表。
表2、表3分别是O公司的资产负债表和损益表。
根据这两个财务报表,可以看出O公司承受着多种汇率和利率风险,但仅凭两个财务报表只能看到分散的风险,不能看到总体情况。因此,需要分别针对利率和汇率风险进行汇总。
具体做法如表4(表中数字均已由财务报表中的不同货币转换为人民币)。
在分类加总财务报表中的利率风险和汇率风险后,便可以知道O公司在对汇率和利率风险的敞口头寸的金额和敏感度,进而了解公司所受到的风险对公司收益的影响程度有多大。
第二步:设计金融风险管理解决方案。
根据上面的分析结果,分别针对利率风险和汇率风险建立风险组合,对不同的风险进行组合管理。
根据公司的风险偏好和风险管理目标,如管理目标是将风险敏感度降低到原来的50%等,选择不同的金融衍生工具的组合,来达到管理目的,并根据市场的变化不断对组合进行动态调整。
第三步:寻找风险组合的最佳风险/收益比。
假设O公司的期望净利润是1亿元,经过金融风险敏感度分析,O公司净利润将受到金融风险的影响度为:
・有5%的概率使净利润降低1000万元;
・有20%的概率使净利润降低500万元。
同样,也有可能:
・有5%的概率使净利润增加1000万元;
・有20%的概率使净利润增加500万元。
因此,公司希望调险组合达到一种状态,在这种状态下,可以使金融风险影响净利润下降的概率降低,而保持影响净利润上升的概率。要达到这种状态,需要专业机构通过对大量数据的分析、计算和试错,来找到达到理想状态的风险组合,达到最佳风险/收益比。
最佳的风险/收益比并非只有一个点,而是无数个点,这些点连成线,便是最优风险/收益比边界。这样,为了达到公司最佳的资产负债结构和风险组合最优化,只要参考公司的风险偏好程度,根据愿意承受的风险程度和能够承受风险的最大限度,在最优风险/收益比边界上找到最适合的点,使期望收益尽可能高,同时大幅降低原有的风险。如图1中原有的风险组合在A点上,通过寻找最佳风险/收益,将风险组合移动到C点,既降低了潜在的风险,又提高了潜在的收益。
图2中是公司在实施最优化组合调整前后,金融风险对净利润影响概率分布的对比情况。可以发现,在进行调整之后,左半条曲线明显右移,说明金融风险造成利润降低的可能性明显减少;右半条曲线基本与原来的曲线重合,说明金融市场造成利润增加的可能性维持不变。这样的调整,便达到了风险组合优化管理策略要求达到的状态。
风险组合优化管理策略不是一种简单的管理,需要复杂的模型、大量历史数据以及其他一些条件的支持才可能达到预期的效果。例如:
・资产和负债、收入和支出的每一项细节;
・精确的预算;
・有关金融市场趋势的准确预测;
・波动率和关联度等。
达到这些条件本身就是很不容易的事,国内的企业还需要真正强化内部各种管理尤其是提高财务管理的水平,才可以向着更加科学精确的风险管理方向发展。
关键词：企业管理；金融风险；企业运营
企业的长久发必须要有很好的规避风险的措施才行，这就需要企业具有明察秋毫的能力，能够及时的发展并规避风险，这对企业的发展具有重大的意义。
1企业金融风险的含义及类型
企业金融风险是企业在长期运营过程中可能遇到的风险之一，具体指利率、企业证券价格、汇率等金融变量发生非预期变动之后可能给企业带来的不利影响。企业金融风险涉及三个方面，即政治方面、社会方面和经济方面。一般来说，只有经济类风险才是我们常说的一般意义上的金融风险。企业金融风险有很多类型，一般概括为七类：第一，市场风险，该类风险产生的原因是交易对象的违约行为，不履行法律义务而给企业带来的金融风险；第二，流动性风险，即企业在经营过程中面临的资金流动困难、正常支付活动受阻碍等情况；第三，结算风险，该种风险主要表现在所交易的商品或资金没有在预期时间到账的风险。除此之外，企业金融风险还有声誉风险、法律风险、违规风险和运营风险等几种类型。
2企业金融风险的预防及管理对策
2.1树立风险意识，加强自我评估
提高企业风险预防的意识并采取相应的预防措施，这是决定企业是否能够长久发展的重要因素之一。随着经济全球化的到来，企业之间的竞争也日益激烈，这无疑增加了企业运行过程中所面临的风险，企业身在这样复杂的竞争环境中，只有彻底了解自身的实力，并且时刻注意周围环境的变化，意识到可能存在的风险，才能够得以长久的生存和发展下去。世界经济的共同发展，使得企业所面临的市场环境也更加复杂，为了提高企业防范风险的能力，企业必须具有敏锐的判断力，和灵活的反应能力。一般情况下企业都是通过自我评估来了解自身的实际情况的，企业的自我评估能够帮助企业及时的了解自身的经济实力，存在的隐患以及需要改进的地方等。最后企业还需要根据国家的经济措施，采用相应的管理措施，努力做好自身的发展，将企业所面临的风险降到最低。
2.2明确金融风险管理目标
企业在分析自身所面临的风险的时候，除了需要根据风险的情况采取相应的解决措施外，还需要明确企业所没够承担的风险类型，能够承担的风险的大小。企业对市场中存在的风险进行分析时需要一定的费用成本，但是企业的经济能力是有限的，如果能够降低企业规避风险所需要的成本，就可以将这部分的资金用来投入企业的运营成本，增强企业的盈利能力。如果企业在运行的过程中长期面临着巨大的风险，这样员工呀工作的过程中所需要面临的压力也会相应的增大，长期在好压力的环境下工作，员工很容易产生疲劳，工作效率自然也就会下降。所以企业在应对外部压力的同时，也要注意安慰员工的情绪，缓解员工的焦虑状态，提高他们情绪的稳定性。最后企业需要根据国家的法律法规履行自己的义务，承担自己的责任。
2.3建立金融风险预测预警机制
想要规避风险就需要有良好的风险预警机制，只有及时准确的发现了企业运营的过程中可能存在的风险，才能够据此采用正确的解决方案，及时的规避风险。采取何种的预防措施，需要企业根据自身的特点自己经济实力，再根据国家的政策法规制定合理的解决方案。企业的盈利通过对各种项目的投资收益来进行的，企业在进行每一项投资的时候必须首先估测投资可能存在的风险，结合考虑到国家的法律法规，最终根据企业的经济实力来决定投资的多少，该投资的项目。规避风险的前提条件就是及时而丰富的信息来源，企业想要得以稳定的发展，就需要建立灵活的信息反馈机制，及时的发现并反馈企业发展过程中存在的问题，在根据这些反馈信息对企业的发展方向进行修订，是企业朝着正确而长久的方向发展下去。
2.4强化金融风险监管
强化金融风险监管主要包括三方面的措施：第一，确定企业的风险管理目标。企业进行风险管理首先应控制管理成本，要求风险管理人员采用最有效的技术进行风险管理，严格核算管理成本和费用支出，及时分析成本和收益的关系，保证经济目标的实现。第二，将企业的风险管理目标与实际风险状况进行对比，将这两者进行对比的主要方式是调查，在分析宏观因素的时候加强理论研究，论证各项机制和风险管理行为对风险形成与控制的影响，在风险管理的实践中对风险进行识别、衡量和评价。第三，建立专门的风险管理和控制机构，及时对风险管理目标进行调整和改正，对风险进行全面的监控。企业的风险管理机构是独立于企业经营之外的，应由企业高层授权对各项交易行为进行监控，管理机构的工作人员必须及时报告企业的交易情况，对风险隐患进行客观分析，针对企业风险管理工作中的不同风险采取有效的衡量方法和控制方案，对不同风险的控制额度、相关人员要求等进行明确规定。
2.5加强企业内部管理
企业的正常运行资金是关键，做好企业的资金管理最主要的是做好企业内部资金的管理，做好对风险的预防工作。企业这一切的正常运行与企业员工的共同努力是分不开的，为了更好的集中员工的力量，企业需要做好内部的管理工作。首先是提高工作人员的个人素质，加强他们的职业技能培训，促进企业内部管理工作的正常运行。
3结束语
企业面临的风险不仅有来自外部市场环境的，也有来自企业自身的风险。企业内部风险主要来源于企业的管理风险，所以企业所想要得以长久的发展，首先了解市场环境，及时发现市场运营过程中可能存在的风险。其次，做好企业的内部管理工作，提高员工的个人素质，提高企业整体的工作效率，为企业应对外部风险时刻做好准备。
关键词：企业金融 风险管理 控制机制
企业在向大规模化发展的过程中，随着市场份额和收益的增加，企业往往会忽视金融风险，诸如期货市场风险、投资产品收益率风险等。如果金融风险出现问题，企业将面临重大的损失，甚至有可能破产。由于企业金融风险和企业面临的风险存在很大不同，它的存在具有隐蔽性，对企业高层的决策产生误导性的作用。因此在现有市场经济体制下，企业应当重视金融风险，并且需要建立完善的金融风险管理控制机制。
一、企业金融风险基本概述
我国现有的市场经济体制中，资产证券化和货币形式的交易应用较为普遍，这样导致企业将要面临很多不确定性的风险，我们称之为企业金融风险。金融风险不是由于企业原因造成的，而是客观存在于企业外部的一种普遍性的风险。金融风险包括不确定性企业金融风险，它主要是由金融市场风险引起的，主要体现在市场的汇率、期货等因素导致企业材料成本和市场价位产生变动，从而对企业的盈利造成影响。另一方面，资金供应链发生变故导致企业面临经营能力风险。
金融风险具有复杂和隐蔽的特点，我国企业在金融风险控制方面还存在很多不足。首先，我国市场信息透明度较低，上市企业的财务信息准确性较低，导致监督力度减弱，市场运作的实际情况信息不具备时效性。其次，企业对于金融风险的控制认识不够深刻，多数企业将金融风险控制仅交由财务部门负责，没有设立专门负责风险管理的部门，在风险评估和控制方面力量较为薄弱。再次，企业缺少有效的金融风险评估体系。企业虽然能意识到即将面临金融风险，但是往往不能正确评估该类风险将要给企业带来的重大影响和损失。综上所述，企业若要取得长远的发展，必须要对企业流程中存在的金融风险施行有效的控制。
二、企业金融风险产生的原因
财务管理在企业运作中占据核心地位，财务制度是否完善很大程度上影响了企业的发展。
1.金融管理特点的影响
企业的金融管理是合理利用资金和解决金融问题的管理过程。它是以货币计量作为单位，通过对于资金运用的调节和控制，综合体现了经济管理的精髓。因此，金融管理可以作为经济活动的整体价值和收益的体现，同时也决定了其具有较广的业务活动范围、较高的可靠性和复杂的内容等特点。这些特点受周围环境的影响，会导致企业面临风险，从而导致资金损失等。
2.企业传统的金融管理理论和方法
我国现有企业多采用传统的金融理论和方法，由于这种理论是基于静态分析的基础上得到的，因此在不断变化的环境影响下，不能有效的解决内部的问题，导致企业的管理不得不面对金融风险。
3.财务控制力度较弱
财务管理负责企业资金的流动，因此只有通过加强财务控制的力度和有效性才能够做好金融风险的管控问题。而我国多数企业对于财务控制不够重视，导致财务无法对金融风险进行良好的管控。例如，企业的资金流动不注重流程的管理和档案的记录，导致资金去向不明，产生大量不良资产，这样的问题导致企业面临金融风险的几率增大。
4.财务信息不准确
财务信息的准确性对于企业的决策有重大的影响。只有确保财务信息的准确性，企业高层才能对于企业的运营情况和面临的潜在风险有清晰的认识，然后据此制定出适应企业持续长远发展的战略方针。而现有企业中财务信息的不准确性导致企业高层无法做出正确决策，且对于企业面临的金融风险不能进行有效的判断，从而造成企业的重大经济损失。
5.财务人员操作不符合规定
财务人员进行违规操作，谋取私利，一方面给企业造成了经济损失，另一方面提升了企业面临金融风险的几率。
6.缺乏健全、完善的评估与量化标准的体系
由于目前许多企业没有健全、完善的评估与量化的标准体系，因此，即使知道有风险的存在，但是对该风险可能带来的损失估计不够准确，从而很可能将潜在的、可能给企业带来重创的风险给忽视掉，或者看轻它可能给企业带来的影响，从而给企业带来无可挽回的损失。缺乏完善、统一的量化标准，没有应用有效的技术来识别风险和对风险进行评估及检测，同时，还缺乏连续性、专业化的金融风险防范手段，这些都是导致企业金融风险存在的原因。
三、企业金融风险管理机制
在企业的发展过程中，只有对财务管理流程进行优化才能更好的规避金融风险。企业应当完善现有的机制，不断采用新的管理手段，从而促进财务管理水平的提升和企业管理的科学化。
金融风险的管控手段主要有两种。第一种是控制法，指在企业产生损失之前通过采取有效的措施，消除管理中存在的隐患，从而有效的减少金融风险产生的几率，降低金融风险对企业造成的重大影响。而另一种则称之为财务法，即在金融风险给企业造成损失后，通过财务手段和方法
1.促进财务管理流程的精细化
企业的财务管理需要以规避金融风险为重要目标。国外很多企业中，金融风险管理控制成为公司的重要战略且能体现企业在市场上的竞争力。我国企业要借鉴国外企业的成功案例，提升金融风险管控的高度。首先，企业管理者需要根据企业面临的现状，不断创新和借鉴财务管理新方法，从而保证企业管理在有效的财务管理的基础上不断发展。例如通过采用信息管理系统促进财务管理流程的数字化和系统化。其次，企业需要完善现有的财务管理体制和建立相应的评估金融风险的体系。企业可以通过风险评测系统和相应的报告制度来建立和完善相应的体系，通过对企业经营活动流程的分析，了解可能出现的风险和评测企业自身的承受能力。
2.制定科学且有效的决策机制
财务决策影响着企业整体决策是否科学合理。企业高层需要重视财务决策的制定。首先，企业需要具有先进和创新的风险决策意识。其次，企业需要建立内部的财务团队，通过数据分析和结果报告为企业高层做决策提供有效的参考信息。再次，财务部门要注重档案管理，确保责任和业务情况明确。通过科学有效的财务决策机制，才能减少金融风险给企业带来的损失。
3.建立科学有效的风险控制体系
首先，企业需要加大风险控制的强度，将企业内部的财务管理制度同国家或行业财务政策及准则相结合，合理的进行企业内部的资金管理和利益划分等，并要督促内部执行此制度、。其次企业需要优化内部审核流程，财务管理的每一项资金变动都需要有完整的档案和文件记载，从而保证有效的审核。再次，企业需要加强对经济活动的控制力度，从法律、审计从多角度对于项目进行评估，确保企业经济活动的安全性和提升效率。最后，企业对于内部出现的违法和违反相关政策的行为要予以严肃处理，并加强同相关监察部门的合作。
4.建立内部相互监督的机制
金融风险产生的原因有多种。企业不仅需要建立科学化和系统化的财务管理体系，还需要通过有效的手段对内部其他流程进行有效的监督和审计。从而确保企业各个部门运行良好。需要做到以下几个方面，首先，对所属的成员定期进行检查，检查的内容主要包括财务检查、业务检查和服务质量检查等；其次，建立有效的内部监督系统，做到早发现问题，早解决问题，确立内部监督的检查评估机制、风险业务评价机制以及对内部违规行为的披露惩处机制；最后，对业务运作的监督指导，对可能出现的风险和违规行为的预防与处理。因此，企业需要建立完善的资金和流程审计制度，强化内部的监督。
5.提高企业财务人员的专业知识和职业修养
企业不仅要重视财务人员的财务专业基础知识，还要重视财务人员对于现代金融管理的理解和其经济分析能力。企业可以通过内部加强培训人员，或者同高级财务管理公司进行有效的合作，从而有效的进行金融风险的管控。
6.建立一套健全、完善的评估与量化标准的体系
企业只有有了一套健全、完善的评估与量化标准体系，才能够准确的预知可能存在的风险，才能够准确的估算出该风险可能给企业造成的损失，从而提前制定应对措施。完善、统一的量化标准，还能够及时有效的识别、评估、检测风险，进行连续性、专业化的金融风险防范。
四、结论
财务管理是金融风险管理控制的重点，为保证企业的长远稳定的发展，企业必须不断采用创新的管理理念和方法有效的减少金融风险发生的几率，并且做好金融风险的评估，从而建立有效的应对机制，减少金融风险给企业带来的经济损失。
参考文献
[1]汪蓉，葛佳.构建有效防范金融风险的管理机制[J].中小企业管理与科技，2009（5）.
［关键词］企业;金融风险;问题;成因;对策
1企业金融风险管理的意义分析
1.1企业的良性运营离不开资金支持
对企业而言，所开展的一切生产经营与管理活动的重要基础和前提条件就是拥有足够的资金支持，从本质上来看，企业的运转就是资金的流动，因此在市场经济环境下，企业必须要积极采取行之有效的措施，通过多种方法和途径来提升资金的使用效率，这一前提条件就是得有足够的资金供自身使用，如果缺乏足够的资金支持就容易陷入被动局面，所以对企业而言加强金融风险管理有助于为企业的生存和发展提供坚实的资金保障。
1.2有助于增强企业经济效益，实现长远发展
一些企业在发展过程中盲目扩大生产规模，过度追求经济利益，却对金融风险管控缺乏足够的重视，埋下了不小的金融隐患，这很容易致使企业陷入较大的生存危机。在我国社会主义市场经济运转体制下，市场环境存在着多变和多样的特点，更加加剧了企业在运营管理过程中存在的风险，所以需要企业管理者对相关的金融管控理论以及金融风险形成正确、清晰和全面的认识，避免本企业陷入金融危机。
2企业金融风险的类型分析
2.1融资风险
一些中小型企业缺乏对风险管理的足够重视，甚至没有设置金融风险管理部门。此外，对大部分金融机构来说是不愿意为中小企业提供贷款业务的，因此不少中小企业为了解决眼前的资金短缺问题，往往会通过民间借贷的方式来筹措资金，可是如果企业的运营和管理状况不佳，就难以偿还相应的债务，再加上中小企业资金回收的速度通常情况下比较慢，而且回收过程中的风险较高，最终埋下了不少的安全隐患。
2.2投资风险
对现代企业来说，希望通过一种新产品来实现自身长期发展的想法并不现实，并且我国大部分的中小企业普遍缺乏新产品的研发能力，导致其生产和销售的产品比较单一，而且随着时间的推移其产品的销量将会不断减少，就会导致前期的资金投入难以顺利回收，此外由于不少中小企业缺乏有效的风险分散途径，导致企业在投资过程中面临着较大风险。
2.3市场风险
在日益多变的市场经济环境下，我国的汇率、利率以及股票价格等波动都会变得更加频繁，上述因素的存在都会对企业的生存与发展产生间接或者直接的影响，从而为企业的资金安全带来一定的风险。
2.4操作风险
如果企业资产难以及时有效的变现，或者是不能有效的输入现金流来偿还债务，就有可能会对企业的资金流动产生不利影响，从而带来风险。另外，企业的管理层如果出现了决策的失误，也会给企业带来不小的风险，所以企业领导和管理者必须对日常的规章制度予以科学、合理的制定和不断的优化完善，以增强日常操作与管理过程中的规范性。
3企业金融风险的成因分析
通常情况下，企业产生金融风险的原因主要有内因和外因两个部分，外因主要指的是市场经济环境下变动比较频繁的因素，比如汇率、利率等。现阶段，我国不少企业缺乏足够的金融分析能力，难以对不断变化的金融市场做出科学合理的预测，因此在选择发展方向的过程中容易出现失误而引发金融风险，此外由于经济全球化的影响，各个经济主体之间的联系愈加密切，使得金融风险的影响范围和幅度不断增加，如果银行和其他的金融企业或者是金融机构出现了业务方面的矛盾时，也会对企业的金融管理工作产生非常大的影响，从而造成金融风险。内因主要有两个方面的表现:一方面，企业缺乏多样化和有效的金融风险防控手段，通常情况下企业要想对金融风险进行有效的防范，就需要对其进行预估和评判并积极采取有效的措施，可是在我国金融体制创新改革的时代背景下，传统的风险评估手段难以发挥其应有的作用，特别是近几年来，随着我国新的金融政策的出台，导致金融市场发生了很大变化，从而对风险评估的准确性造成了影响，导致难以实现预期的风险防控效果，不利于企业的健康发展;另一方面，缺乏专业能力强、综合素质高的风险防控人员，和西方发达国家相比较的话，我国的金融行业起步较晚，导致从业人员的整体素质不高，再加上现阶段我国的金融市场发展速度过快，导致风险防控人员的能力难以及时跟上，自然难以对企业所面临的金融风险进行科学合理的预测和有效把控，其所拥有的有限的金融风险防控技术和手段很难应对不断变化的金融风险，最终为企业的发展埋下了安全隐患。
4企业金融风险管理的优化策略分析
4.1树立应有的金融风险防范意识
企业要想有效提升金融风险的管理水平，必须树立应有的风险防范意识，对金融风险予以足够的重视，对其形成正确清晰全面的认识，从本企业现阶段的发展特点和运营管理的实际状况出发，对潜在的金融风险进行科学合理的预测，并采取有效的措施进行防控。特别是对于广大的中小企业来说，必须根据自身的具体情况，不断优化和完善金融风险防范体系，进行经营制度改革，加强同其他企业的合作，积极开拓融资渠道，合理控制生产规模，以确保在自身经济效益稳步提升的同时，能够不断增强自身对金融风险的防范能力。
4.2积极建立并完善科学合理的金融风险预警机制
在金融风险防范的具体过程中，企业必须要对金融风险的管理目标予以明确，充分考虑自身的风险承受能力和风险类别，并对风险管理的成本因素加以兼顾，精细化核算风险管理过程中的各项费用支出，并对其进行严格的管控，另外企业必须要加强内部控制与管理，确保基层员工的稳定性，确保正常工作不受到影响，在对风险管理目标进行确定的前提下，结合国家的相关法规政策以及自身现阶段的发展特点，积极构建并完善科学合理的金融风险预警机制，要求风险管控人员对市场的变动情况进行全面的了解和分析，通过对各项数据和资料的收集，合理预测企业可能出现的金融风险并提前做好预案，安排专门的经济项目负责人，对各项经济活动和财务收支进行监督和管控，并将相关信息有效反馈到企业领导和管理层，从而为金融风险的防控提前做好准备。
4.3对衍生金融工具进行充分合理的利用
企业要想实现金融风险防范的预期效果，离不开对衍生金融工具充分合理的利用，比如企业在开展相关的金融业务过程中，可以通过期权或者是期货等金融衍生工具，再根据金融市场的供需情况选择最佳的交易方式。此外，要与自身现阶段的发展特点和经营周期有机结合，从而确保应用数量和期限体系结构的最佳化，通过行之有效的内部财务管理，对金融衍生产品的交易行为加以全面的监控，此外要形成合理的成本控制理念，对金融风险予以有效的识别和防控。
4.4积极引进和培养高素质的复合型金融风险管理人才
引进和培养高素质的金融风险管控人才，不断提升其专业技能和综合素质，加大教育和培训的力度，只有这样才能更好地应对不断变化和发展的金融风险。因此企业需要定期或不定期的开展金融风险管理人员的专业教育和培训，并通过一定的惩奖措施激励其进行自主学习，不断提升自身的业务能力，从而更好地开展金融风险管理工作，为企业的稳定发展贡献自己的力量。
一、企业集团财务公司金融风险概述
企业集团财务公司金融风险是指财务公司在经营过程中遇到有可能导致财务公司损失的风险，如：市场风险、金融产品风险、流动性风险等。财务公司在其与市场金融机构的交易过程中会产生市场风险，若无法应对市场风险，则会对财务公司的经营带来威胁，进而影响整个集团的生存及发展。
二、企业集团财务公司金融风险特点
随着我国经济快速发展，全球化经济不断深入，出现了以现代化企业制度为指导的集团公司，在其发展过程中，由于资金管理、成本及风险等因素的需要，建立了独立的财务公司，作为专业的金融机构，经营过程中面临着各种不可避免的金融风险，而这些金融风险具有其独有的特点：
(一)分布面广
由于集团企业财务公司所要涉及的相关业务范围较广，除企业需要的信贷业务外，还需要为企业提供必要的证券投资、保险及融资等金融服务，如：上市公司集团财务公司需要为集团提供金融服务，包括：经销融资、客户贷款、租赁、保险等各项服务业务，多元化分布使财务公司金融风险分布较广。
(二)风险集中度高
当前，财务公司金融风险具有集中度较高的特点，财务公司以办理贷款为主要业务，受到国家相关政策及法律法规的限制，另外业务集中于集团内部，使公司风险资产分布集中，加大了企业整体风险的集中度。
(三)受政策性、行业性影响较大
由于财务公司受政策法规的影响较大，风险具有政策性特点，金融政策对于财务公司的发展带来一定的影响，同时财务公司也受到集团所属行业影响，当出现行业危机时，财务公司的金融风险也会加大。
三、企业集团财务公司金融风险类型
(一)集团财务公司的金融风险类型
集团财务公司是特殊的非银行性金融机构，主要的业务有：对成员单位的结算业务及贷款业务、同业业务及投资业务等业务，它的经营过程中会有多种金融风险，若无法适当的应对风险，则会对集团整体产生影响，甚至会引发整个集团内部系统性风险，随着全球经济变化，集团财务公司不断对其进行金融创新，这样更是加大了财务公司的金融风险的多重性及复杂性，其主要类型包括：
1、流动性风险，集团财务公司资产负债错配不合理，或流动性计划不完善，一旦出现成员单位集中支付或贷款，出现资金供给的缺口就会引起流动性风险。
2、政策性风险，受国家宏观政策的调控出现的风险，例如，央行对线上同业拆出利率的窗口指导价格，将会导致财务公司收益的刚性下降。
3、信用风险，是金融机构最为普遍的风险，受各因素的影响，财务公司信用风险出现了集中度高但总体风险偏低的特点。但也有极少部分财务公司因不良贷款问题而无法继续正常经营或退出市场。
4、市场风险是由于市场利率及汇率变化而产生的波动给企业带来的影响，表现为：收入减少成本增加、资产贬值、汇兑损益等风险，从我国集团财务公司主要业务来看，主要市场风险是由金融市场引起的损失风险，如：利率、汇率、证券投资等风险，而最主要的风险就是利率及证券投资风险。
1)利率风险是由于市场利率变化，而对集团企业财务公司产生的影响，表现为：财务公司资产收益减少、财务公司各种负债成本增加等，而这些市场利率风险必然会给财务公司带来一定的损失，利率风险主要包括：资产负债差额风险、存贷利率幅动不一致产生的差异风险、利率变动引起的提前偿付，存款人提前提取存款而产生的选择权风险。在利率化市场前财务公司主要受政策风险的影响，但是利率市场化后集团财务公司主要面对集团内部成员企业，各客户之间存在同质性，使财务企业的资金来源及使用存在限制，市场营销对于财务企业需求的激励很难，随着市场利率不断变化，财务公司所面临的金融产品所涉及的利率调整空间有限，与银行等其他金融机构相比，很难将风险转移或者规避，因此，财务企业面临的利率风险较高。
2)外汇风险。外汇风险也是许多财务公司所面临的基本风险，主要有交易风险、经济风险及折算风险敞口，当财务企业面对汇率发生变化时，这种变化会改变企业部分业务收入与支出(注：单指汇率变动引起的改变，不包括数据变化引起的改变)，此时企业的交易风险敞口产生;另外，由于汇变的变动会引起财务公司进行投资的数量多少，此时财务企业产生经济风险敞口产生;而财务公司面临的折算问题会使企业资产负债表中的内容产生风险敞口;在这三种风险敞口中，交易风险敞口最受企业关注，当企业收入与支出不匹配时，交易风险敞口出现，最具有代表性的交易风险敞口风险事件，如：雷克航空公司破产。
3)投资风险是财务公司在资本市场进行股票、金融衍生品投资过程，由于资本市场变动，股票价格及衍生工具价格的不规则波动，给财务公司带来的一系列损失产生的可能，如：股票投资风险、期权投资风险及期货投资风险等。
市场风险受市场因素影响，如：资本市场价格变化，一般财务公司会参与投资业务，如：购买国家债券、投资股票、基金及股权投资等，然而这些投资项目的投资风险较高，并且财务公司的投资次产要高于银行金融机构，股票、基金等资本市场的业务风险也要远远大于债券风险，因此，对于集团财务公司来说，其面临的资本市场投资风险也成为最为主要的市场风险。
(二)企业集团财务公司金融风险识别与测量
1、金融风险识别。对财务公司金融风险识别是对经营中的风险类别进行识别，并对其产生的影响进行评估，目的在于了解企业面临的金融风险现状，确定风险管理重点，判断财务公司风险本质，避免多种风险交织出现损失，可以对风险有效评价。财务公司风险识别的方法有财务报表分析法及风险因子分析法。
2、金融风险测量。识别了金融风险后需要对其进行定量测量，做为风险管理的核心风险测量决定了风险管理有效性，金融风险测量包括：账面价值及市场价值记账法，两种测量方法存在本质区别，随着证券化及金融市场发展，介入性使财务公司交易流动性增加，账面价值记账法不能满足需求，市场价值计账法被引入，其测量过程从具体资产负债向价值测量转变，有效测量金融市场风险。
四、企业集团财务公司市场投资风险的产生
(一)集团财务公司处于非市场化投资环境
集团财务公司作为集团内部金融机构，其除受到外部市场环境的影响，还会受到集团管控方式及环境等一系列非市场环境的影响;集团财务公司作为非市场化金融机构，它主要服务于集团公司内部成员单位，同业业务及投资业务作为财务公司对外的主要业务，也会受到集团各种管理模式的影响，而不同的集团则有着不同的管理模式，集团公司为了实现更高的业绩目标，便会对其财务公司进行高利润指标设定，财务公司对内的业务不能满足利润指标，便会增加同业业务及投资业务比重，此时，集团财务公司市场投资风险产生，同时，财务公司的对内服务成员单位的职能被削弱。
(二)集团财务公司投资水平专业度不足
当前，许多集团财务公司缺少专业的市场投资技能人员，许多集团财务公司不能建立有效的投资研究、风控体系，企业的投资水平需要进一步提高，而产生集团财务公司专业水平不足的主要原因财务公司不是专业的投资平台，而依然是以服务内部成员单位为主业的非银行金融机构，缺少灵活的薪酬制度，不能吸引更多的专业投资人员，人才成为集团财务公司专业度不足的一大诱因;另外，许多国有集团财务公司对于投资风险厌恶，简单的投资业务对于专业人员投资水平的提高十分不利。财务公司为了减少市场投资风险，除对股票、基金进行投资外，对于新增投资业务普遍以信托产品、券商基金资管计划及银行理财为主，依靠信托公司、基金券商及银行为主要力量进行投资业务的开展，而这种投资方式对于投资人员专业技能的提高十分不利，减弱了业务人员对市场投资风险的敏感度。
(三)集团财务公司利润导向影响
集团财务公司作为集团企业的内部融资金融机构，其主要任务是为集团更好地进行资金融通，做好集团公司的资金集中管理，集团财务公司应该更好地发挥出其应有的服务作用，它并不是一个利润中心，而当前许多集团企业对集团财务公司皆进行利润考核，这种考核机制对于集团财务公司的业务选择十分不利，集团财务公司并不能选择与其投资水平相适应的策略：
首先，集团财务公司会受到利润考核的影响，迫使集团财务公司去选择高风险高收益的投资业务，不断对外扩张风险业务规模，去完成集团的考核指标，而年年不断上涨的考核指标，则进一步加大高风险投资业务比重，这一过程使其陷入了一个高风险投资不断上升的恶性循环中。利率市场化发展，做为集团财务公司主利润来源的存贷利差模式被改变，而集团给予的利润导向机制使集团财务公司选择更加激进的风险投资策略;
其次，集团财务公司在二级市场上进行投资获得收益，而受集团考核目标因素的影响，集团财务公司不愿意主动交割二级市场的浮动收益，通常对产生的收益逐年坚持分期分摊，以免被集团设定更高的考核目标，如：牛市中许多集团财务公司参与到新股的增发及设定，得到了不菲的收益，而受制于考核会产生更高的目标，企业没有及时对于这部分收益予以交割，股市崩盘后浮动收益变成泡沫，集团财务公司二级市场没有适时交割收益，产生的浮亏会对其经营全盘否定，因此其更不愿意确认损失，集团财务公司没能及时止损，处于长期低迷的资本市场，使集团财务公司出现了更大规模的亏损，此时集团财务公司由浮盈转为实亏。
五、提高企业集团财务公司金融风险管理能力的策略
(一)构建全面的风险管理体系，独立风险管理部门职责
集团财务公司进行全面立体的风险管理，需要从整体出发，将财务公司金融风险融入风险管理体系中去，让金融风险管理成为日常风险管理中密不可分的一部分，针对性的做好整体风险防控设计，建立完善齐全的风险防控框架，为财务企业风险管理打下良好的基础。
以现代化治理结构为指导，充分发挥内部控制管理作用，可以顺序递进设立三道监控防线，一，建立一线岗位双人、双职、双责的岗位职责制度，二，建立相关部门、相关岗位之间相互监督制约的工作程序，三，内控监督部门对各岗位、各部门各项业务全面实施监督反馈。严格执行授权授信控制管理，制定适当的职责分离制度。在集团财务公司中，风控部门应独立于其他任何的部门，通过法务、合同、审计、风险控制等风控管理，提高财务公司的风险管理水平。
(二)拓展业务范围，广纳专业人才，提升抗风险能力
集团财务公司应该依托集团，在传统业务的基础上，进一步拓展业务范围，综合集团上下游产业链，发挥财务公司自身的平台资源优势，拓展企业业务范围，提升自身抵御风险的能力。其次，集团财务公司应该积极对外寻求合作，例如，对商业银行进行股权投资，学习其良好的风险防控体系与产品设计，深入了解金融市场产品特点及隐藏风险点，再综合自身特点，选择与企业自身经营相适应的发展产品。最后，财务公司应该改善其薪酬体系，在社会上广纳金融人才，吸收专业的风控人员以及投资人员，建立与集团公司及财务公司文化及体系相符的专属投资团队及风控体系。
(三)应用先进的风险管理工具
集团财务公司应该加大风险管理创新，针对市场、信用、操作等风险建立资金管理信息平台，以其收集的数据对风险进行量化分析，有效控制风险;建立风险预警，对风险进行实时监控。财务公司作为非银行金融机构，集团财务公司金融业务与银行相似，因此，财务公司风险管理可以借鉴银行经验，结合自身业务需求，整合信息系统的构建，以保证财务公司在战略高度统筹风险管理。实现财务公司与成员企业信息共享，业务处理口径一致，通过不断的信息沟通，了解企业面临的风险，通过不断的信息反馈，逐步完善风险管理信息系统建立，在内部形成全面的风险整合系统。财务公司应该了解成员企业财务状况及非财务信息，如：重大基建、经营异常事件，对结汇业务及时了解结汇风险，内部结汇提前预约，上报结汇时间，对冲结汇降低汇率风险，实现降低成本利润最大化。
摘要：随着社会的发展、科技的进步以及经济水平的提高，我国的金融行业在发展的同时，其风险管理与企业财务的控制逐渐被人们重视起来。涉及面广、灵敏度高、综合性强等是企业风险财务管理跟一般风险管理相比的特点。跟一般财务管理相比，其具有管理内容宽、管理手法先进、理财观念新等优势。风险管理问题是现代社会所有金融行业中的主要问题之一。由于社会经济的高速发展，企业的不确定性、风险性问题逐渐显现出来。企业之间的相互竞争也日益激烈。在国民经济中企业的作用决定了企业金融风险、经济风险、财务风险的重要性。科学、合理的金融风险管理与企业财务控制对于企业有重要的意义。
关键词：金融；风险；企业财务控制
现代国内、国际的市场环境复杂，现有的企业面对这样复杂的经济环境，在竞争相当激烈的市场中，细微的失误就会影响整个企业及其经济状况的发展。企业为了稳步的发展，并在激烈的竞争中获取利益，必须进行合理的金融风险管理与科学的财务控制。在现有的经济环境下，金融风险问题存在于企业财务的每一个环节。在日常的经营管理中，每一个企业都具有风险意识、危机意识，注意防范财务问题，在发现问题时及时给予解决、将损失降到最小化可以有效的防止企业在紧张经济条件下出现的瘫痪几率。
一、 金融风险管理
（一） 什么是金融风险管理。使用一切办法避免、减少风险的出现以及尽可能地减少风险过后的经济损失就是金融风险管理。宏观的讲，合理的进行金融风险管理可以保证整个社会经济的流动性，保证资金的合理、有效使用，可以使整个社会的经济得到稳步的发展。微观的讲，科学的金融风险管理可以保证每个企业的正常运转，在风险不可避免的情况下把经济损失降到最低。通过科学、有效的金融管理就可以在风险来临时有效地躲避，在风险不可躲避时减少损失，保证企业的正常经济流动。
（二） 金融风险管理分析。由于金融行业的不确定性以及市场复杂性，金融风险的来源有很多种，主要有，市场风险、经营风险以及技术风险。近年来，随着我国经济的不断发展，金融行业受国际经济情况影响越来越明显。在金融行业发展不是特别稳固，并且在其国内外的共同影响下，各种经济问题接踵而来，金融行业的风险不断加大。 金融风暴的影响一直没有完全得到解决，其影响也就连绵不断。我国金融市场也出现了很大的动荡。
随着我国的经济发展，汇率、国家政策不断改变，金融行业的不确定性也逐渐加强。在这种不确定性的影响下，金融风险的发生率也不断攀升。金融行业收益的波动性也很大，企业经营的风险一直在提升。
近年来，科技的飞速发展，电脑高手也不断增多，通过病毒、黑客软件攻击其他企业，企业机密泄露的可能性非常大。很大程度上影响了我国金融行业的发展。在金融交易过程中，如果电子设备突然断电、死机都会给企业直接造成的损失。
二、 企业财务控制
（一） 企业财务控制现状。合理的财务控制对企业的资金流动、收益、高效利用有着很大的帮助。财务控制给予了企业决策客观的评价，也可以帮助企业实现最终目标，得到利益的最大化。财务控制也可以保证企业资金的安全性、合理利用性以及流动性，降低了企业经营时的风险。有效地对企业进行财务管理还可以帮助企业实现管理的科学化、信息化，提高企业的凝聚力。
就目前来看，企业对财务控制了解得还不够全面，企业财务控制的体系也不够系统，对于财务控制的手段还不够成熟。在金融危机的影响下，很多企业开始重视财务控制，意识到财务控制对于一个企业的重要性。资金的正常运转直接关系到一个企业接下来的发展。企业对于财务控制的想法也得到了改变，不再只重眼前利益，首先确保企业的正常运行。在调整财务理念之后，企业对资金的规划也变得越来越合理。很多企业将金融风险管理放在财务管理的首要位置。但是财务管理观念的转变时间短，财务管理方法并没有得到有效的实施，虽然已经取得了很大的成绩但是在实际管理中还是会出现很多问题。财务管理的体制不够健全，没有合理的管理部门；财务控制内部的信息交流不够，没有统一全面有效的信息交流渠道；财务部门没有占据重要地位，很多建议不被采纳。
（二） 企业财务控制方法。企业财务控制的最终目的就是在保证资金正常流动的同时提高收益。想要有效的进行财务控制：首先，要有系统的财务控制体质。企业领导都需要认同财务管理的必要性，并且了解正确的财务控制方法在提高企业效益上的重要性，意识到在金融风险来临前如何有效躲避，风险不可躲避时让损失最小化的重要意义。保证财务部门的基本权益，其他部门不能随便影响财务部门的正常工作。适当的给予财务部门权力，以确保财务部门工作人员的积极主动性。企业当中的所有员工都要有合理控制企业财务的理念，了解其重要性。提高财务部门本身的工作能力以及预判能力，及时的规避风险。完善企业管理体制，各部门都有明确的分工，努力完成本职工作，积极地投入到企业发展中。完善企业管理中信息流动的高效性，保证信息的及时转达。及时地了解到各方面的金融信息，尽早的分析出风险所在并及时处理。保证企业机密的保密性，建设好企业的网络系统，信息不被泄露。有专门的风险分析团队，对金融风险进行及时的判断，并给出合理的解决办法。加强企业风险管理的执行力，再好的解决办法没有得到有效执行都是白用功，金融风险管理必须得到重视才能使企业稳步发展。
三、 企业理财过程中的风险研究
在企业的发展历程中，内、外部风险都会影响到企业的发展。企业财务风险是客观存在的，有损害性、不确定性等特点。财务风险是不可能完全避免的，其发生的时间与概率都是不能确定的，只要财务风险出现，其损失就是必然的。有些企业对财务风险控制的好，其损失可能并不影响企业的正常发展，但如果处理的不好就可能使整个企业破产。但是在风险产生的同时，往往会给企业带来很多盈利机会，风险越大，盈利也就越大，但是如果不能好好把握机会，准确的进行投资很可能直接给企业带来致命的危险。我国对待金融风险应该积极面对并制定合理应对方法，而不应该消极躲避，越躲避往往造成的损失越大。
财务风险控制是企业管理当中风险管理的重要手段，合理地运用风险控制可以有效的减少风险造成的损失，避免企业产生经济危机。在企业遇到危机时，合理的运用风险，在风险中获得盈利、控制损失是金融风险管理的重要目标。
结束语
在社会快速发展的同时，在社会环境瞬息万变、强烈波动的影响下。企业风险的管理直接影响着企业的高速发展。也可以说，管理和控制金融风险就是企业经营管理的本质所在。经过金融危机，我国企业都认识到金融风险管理存在的重要意义。企业不能就此满足，好好分析在金融管理中出现的各种问题，构建系统的金融管理体制，加强在金融风险发生时的抗压能力与应变能力。与此同时，企业要加强对企业管理的改革、创新和完善。进而改进现有的财务管理体制。加强财务控制管理体系的作用，要在风险来临前预知风险，及时作出应对风险的手段与方法，将风险损失最低化。保证企业在各种风险来临的条件下，仍稳步发展，不受金融风险所影响。及时的更新财务管理体制，保证在更大的金融风险来临时，有足够的能力与之对抗，保证企业的正常运作与发展。（作者单位：阳光财产保险股份有限公司河北省分公司）
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【关键词】金融风险 平衡计分卡 金融机构 风险管理
全球金融领域的多次风险，其爆发的区域性和系统性的影响最为明显，我们必须防患于未然，借助有效的工具管理风险，从而进一步降低系统性或全局性的金融风险的发生。金融危机暴露了银行短期行为和自利性目标的弊端，而金融企业因战略中风险管理的缺失，风险管理者时时刻刻都面临挑战。金融具有高风险性，金融危机带来联动效应，安全、高效、稳健的金融体系将影响经济全局的稳定和发展。关注系统金融风险或全局性金融风险，渗透风险经验控制，规制金融风险隐患。
我国强有力的宏观调控已挤去大量经济泡沫，但是中国金融领域仍然是暗流涌动，风险四伏。风险管理并不是一个新兴领域，风险评估、风险规避、风险管理等话题在企业中已经有很长时间的研究和探索。企业在发展中的潜在风险不可完全规避，那么如何能够让企业面临的风险可预测、可控制、可承受，使用平衡计分卡是否会有助于这些公司低于风险的冲击，创建更为稳固的金融机构和弹性的金融体系呢？
风险管理是一个持续的动态发展的过程，并渗透到企业各项活动中的一系列行动。风险管理从风险意识开始到风险识别，再到风险分析及风险处理后的风险控制和反馈，最后又返回到提高风险意识，形成新一轮循环的风险管理过程。现将从平衡计分卡的财务角度、客户角度、内部流程角度、学习与成长角度全面分析，建立企业风险管理体系框架，使得风险管理融入到企业管理的四个维度，从而形成不同层次结构的风险指标体系。将金融企业的风险管理从轻到重分为三个层级，依此为一级风险：经营管理风险；二级风险：战略决策风险；三级风险：潜在风险或不可预测风险。
一级风险：经营管理风险。
这类风险是企业风险管理中最常见的，是金融企业在运营流程中出现的某些盲点。很多情况下，化解此类风险对于企业战略发展具有必要性，但又不是企业差异化战略的最终落脚点。金融机构经营管理风险主要包括技术风险、运作风险、体制风险、道德风险。如今信息和技术是金融发展的推动力，提高了全球化和网络化的金融服务能力，随着金融运营方式的技术化和自动化，操作不当失误、业务差错、黑客入侵等运行活动将给金融机构带来灾难。金融从业人员道德约束能力下降，给金融机构带来道德风险。运作风险中资金被挪用无法清偿债务，造成客户利益损失。金融机构管理职能的泛化，监督不到位，因业务部门之间与外部机构协调不一致的弊端，使得管理体制风险日益突出为最高的风险。
对于金融企业经营管理类风险的有效管理，需要前台业务部门、审批部门以及后台监管部门的共同努力才能有效规避和管理。如图1所示，对于风险管理主题在不同类型的部门的战略地图各个维度都会有差异化的战略目标设计。同时配以相应的计分卡衡量指标动态管理战略目标的执行情况。例如：业务部门需要以周甚至天为单位审慎处理业务信息、客户信息、交易信息等业务风险最前沿的领域。而审核部门，需要严格梳理公司运营风险点，保障前台业务运作全过程得以监控。最后，监管部门在营造合规、合法经营氛围的同时，还需要在公司决策层严肃风险意识，测评经营决策风险。
图1
二级风险：战略决策风险。
金融企业过于专注短期财务表现而不能平衡风险，甚至风险管理在战略体系中缺失，而或战略指标不足以反映运营层面的实际风险，失去了对风险客观衡量和真实反映，对风险的判断不正确和防范不充分，都将直接影响战略愿景的达成。为此，建立稳固的公司治理结构是实施战略决策的基石。金融企业的风险管理者需独立监督、稽核的权力，并单独直接汇报董事会。如果风险管理者不能有效监督控制经验管理活动带来的风险，那么企业的风险管理将弱不禁风。其次，此类风险伴随着企业所选择的战略而存在，战略决策风险有：财务风险、客户风险、创新风险、人力资源风险、信息系统风险等，企业经营运作过程中需要充分发挥战略地图和平衡计分卡四个角度相互支撑和平衡管理，一体化设计企业管理框架，帮助企业明晰风险、规避风险和降低风险所带来的损失及影响。如图2所示，金融企业的业务发展战略与内控、风险管理战略需要平衡发展，即相互促进，又得到制衡。
图2
三级风险：潜在风险或不可预测风险。
金融活动的信息化、网络化、全球化等变革增加了不确定因素发生的可能性，此类损失也是金融企业最难以防卫和管理的风险。这类风险单纯通过部门层级甚至公司层级战略地图和计分卡中设定预警类指标已经不能够及时有效地识别并防范他们了。需要更多地发挥整体高层管理团队甚至外部专业机构的综合力量，借助情景模拟或者辩论会等形式突破常规思维框架，制定出相关应急预案。
因此，金融机构首先要做到经营分散化，从而更好地应对经济环境的变化。其次，金融机构必须具有前瞻性。风险控制框架应当能够透视整个周期，甄别并寻求减轻与周期相关的风险。三要审视金融改革风险。一项政策或改革的实践是为解决现实中的突出问题，但也可能在解决这个问题的同时，又产生其他问题。从风险的角度分析，就是又增加了一些新风险因素。这些风险因素，轻则影响政策或改革的成效，重则危及政策或改革的成败。因此，政策金融风险管理是决策时首先应该充分考虑的。四是信用风险。如今信用风险把金融企业和客户都推向了风口浪尖，金融企业黑幕交易、，客户信息虚假、漠视法规等，使得金融企业和客户的双方利益难以有效保证。
对于一级风险，我们可以通过严格的企业内控制度，全面而标准的操作流程，以及内部审计来管理和规避。二级风险，因为他们是伴随企业所选择的战略而存在的，因此企业管理高层团队在期望获取突破性业绩的同时也需要接受这类战略性风险的存在。平衡计分卡是一项综合的战略管理工具，能够帮助企业管理高层全过程可视化管理战略执行过程中得潜在风险，并且在战略的实施过程中通过风险预警指标和行动方案得到警示，并从而做出决策。最后，对于潜在风险或不可预知的风险，超出控制范围由外部因素导致的致命风险，对于企业的影响将是毁灭性的。定期地举行专题风险研讨，能够尽可能地帮助企业高层管理团队管理这类风险，并在其真正发生的时候能够有效应对。
金融企业的风险管理是有效地经营风险，将不良风险发生的可能性和严重影响控制在可接受的风险容忍度范围内，金融企业的发展伴随着高风险和高收益，为此，平衡计分卡以适应创新和发展的需要，为企业的战略目标的实现提供最有价值的指导。基于平衡计分卡来聚焦和解析风险管理，平衡金融企业的风险和收益，平衡金融企业的短期目标和长期战略。平衡计分卡通过从上而下的动因驱动，通过消除或减少企业各个关键运营活动中的风险，提升企业整体防范风险管理风险的综合能力，并最终帮助金融企业建立风控核心竞争力。
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关键词：金融风险 敞口
一、国际化企业金融敞口风险的成因
随着我国“走出去”战略和“一带一路”战略的实施，作为全球贸易第一大国和海外投资增幅最快的国家，中国企业已成为全球经济发展的重要力量。但中国企业参与世界竞争的能力依然相对欠缺，主要表现在对全球金融体系相当陌生、大宗商品定价议价能力严重不足、金融风险管控意识和能力薄弱等，造成相当多的企业在国际市场上不适应，甚至亏损出局。而最近几年，金融市场极不稳定，利率、汇率、商品价格剧烈波动，加大了国际化企业经营和投资风险，国际化企业面临的金融风险敞口将对企业产生巨大的影响，甚至是生死存亡的关键因素。
二、国际化企业的金融敞口风险
国际化企业的金融风险，主要包括价格风险、外汇风险和利率风险。企业的金融风险敞口，一是来自一些合约和承诺，即合约性外汇风险敞口，如以外币为计价基础的商业合约、承诺或债务，其价值将随着汇率的变动而变动；二是经营风险敞口，来自由金融价格变动所导致的公司经营性现金流量的变动。金融敞口风险主要体现在以下几个方面：
（1）外币现金和外币票据：如持有的美元、欧元以及外币汇票等等；
（2）外币应收款项、外币应付债务；
（3）外币存货；
（4）签订但尚未执行完毕的采购合同、销售合同和劳务合同等；
（5）金融产品如外币借款协议、信用证、保函、金融衍生工具等；
（6）外币投资或拥有附属海外机构，将受汇率的变化产生外币折算风险敞口。
三、金融风险敞口管理的基本原则
通过对企业存在的金融风险进行认真系统的梳理和识别后，就要进一步量化金融风险敞口。主要的衡量指标是金融价格的变动对企业的现金流量或收益产生何种影响。
首先，需确定金融风险敞口管理的周期。企业由于精细化管理的要求和行业特点不同，金融风险敞口可以按照季度、半年度或年度来管理，需要在确定的时间点来重新测算金融风险敞口，调整并制定新的金融风险管理措施。
其次，要明确了解企业面临的金融风险敞口有多大。风险管理部门和财务部门、业务部门要协调统一，制定相应的应对政策和措施。
再次，要确保所有可能的结果事先已被预料到。企业采取的应对措施所产生的结果要充分地被评估和测算，公司高层必须清楚地知道可能发生什么结果。
最后，企业应当制定使用衍生产品的有效政策和操作程序，并被严格执行和监督。
四、金融敞口风险的应对措施
企业应尽量控制和降低金融风险敞口的规模，比如针对外汇风险，首先应控制好外汇资产和外汇负债的平衡，其次要做好外汇收入的套期保值等。
（一）外汇风险敞口的管理
外汇风险敞口就是外汇资产和外汇负债不平衡时所产生的缺口，由于汇率的变动而造成损失或收益的可能性。以外币为计价基础的商业合约、承诺或债务，主要体现为外汇合同收入、外币应收账款、外币现金、外币应付债务或购买一定数量商品的承诺，将随着合约的履行逐渐转化为外汇资产和外汇负债，对尚未完成的合约部分，可以按照剩余外汇合同收入和剩余外汇合同成本支出来测算其外汇风险敞口。
确定外汇风险敞口后，要研究对应外汇币种的汇率走势，采取相关金融产品对冲措施，控制或锁定金融风险，达到风险管理的目标。
大型企业可以成立专门机构来实施外汇风险敞口的管理，其他企业可以利用专业金融机构的服务，来完善和选择金融产品以达到外汇风险的对冲，实现管理的目标。选择的金融产品可以是远期结售汇、货币互换、外汇期权类产品等等。
在实践中，虽然有所在国货币不是可自由兑换货币，但可能由于与国际金融市场的某外汇币种挂钩，还是可以采取替代的方式来管理外汇风险的。如中非法郎，由于其与欧元挂钩，因而可以采取管理欧元的汇率风险来替代中非法郎的汇率风险管理。
（二）价格风险敞口的管理
价格风险敞口主要由于商品价格的变化，外币存货、签订但尚未执行完毕的采购合同、销售合同和劳务合同等，将会随商品价格的变化可能产生商品价格风险。
企业应该根据每种商品的价格变化走势，确定相应的风险管理目标，汇总后最终确定总的风险管理目标。可以采取套期保值、期货、期权等方式来锁定和控制价格风险。
（三）利率风险敞口的管理
金融产品如外币借款协议、信用证、保函、长期债券、金融衍生工具等，可能由于利率的变化，产生较大的利率风险。企业应根据所涉及的权益性金融产品与负债性金融产品的缺口，来确定利率风险敞口的管理措施。
企业应根据每种计价货币的利率变化走势，汇总后最终确定总的风险管理目标。可以采取利率掉期、长短期互换组合、期权等方式来锁定和控制利率风险。比如，卖出期权就是企业通过卖出内嵌期权来降低融资成本，如提前还清贷款的权利，就是一种内嵌期权，在贷款利率大幅上升时，可以提前偿还贷款，降低利率风险；又如公司发行的随时可偿还的固定利率债券，如果利率在债券发行后开始下降，公司就可以以固定的价格买回债券，这实际上是公司对债券发行后利率下降的套期保值。
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