时间：2023-10-16 09:49:23
绪论：在寻找写作灵感吗？爱发表网为您精选了8篇投资与项目评估的基本方法，愿这些内容能够启迪您的思维，激发您的创作热情，欢迎您的阅读与分享！
关键词：工程管理；建设项目评估；技能培养；教学改革
《建设项目评估》是工程管理专业开设的一门重要的专业课程，是在项目可行性研究的基础上，对建设项目在市场、技术、经济、环境、社会等方面可行性的可靠程度进行全面审核、分析和评价，为项目决策提供依据。建设项目评估的推广和应用，对加快我国建设项目投资决策的科学化、规范化、法制化，对优化产业结构和资源配置，降低项目投资风险，提高项目投资收益具有重要的促进作用。通过该课程的教学，使学生掌握建设项目的投资环境分析、市场调查与预测、建设和生产条件的评价、财务分析与评价、国民经济评价以及不确定性和风险分析等基本理论和评估方法，掌握项目可行性研究、项目评估等实务操作，具备项目可行性研究和综合评价的能力。
1 《建设项目评估》的课程特点
作为工程管理专业的一门专业课，《建设项目评估》的课程特点体现在以下几个方面：
1）系统性。一方面表现为课程内容的完整性，对建设项目进行评估是对市场、技术、经济、环境、社会等各方面的分析和评价；另一方面表现在课程内容的相互联系、相互作用性。例如，项目市场分析是生产规模分析、风险分析的基础，技术分析是经济分析的前提条件，财务基础数据分析是项目经济效益分析、国民经济分析、社会效益分析的基础。通过对这些内容全部的分析和评估，才能得出对项目完整的、全面的认识[1]。
2）综合性。《建设项目评估》是研究拟建项目建设的必要性、可行性、合理性以及效益、费用之间关系的一门技术与经济评价相结合的交叉学科。其实质内容是对投资项目的技术与经济效益进行评估，通过评估来决定投资项目方案的优劣或选择最佳投资方案，是在借鉴诸多相关学科知识的基础上，阐述建设项目评估的基本理论、基本方法和指标体系，具有较强的综合性。在涉及具体内容时，以经济学、投资学、财务管理学、工程经济学、工程技术等学科知识为基础，同时也需相应的数学和外语基础为学习前提。
3）实践性。《建设项目评估》是对来自生产、社会实际的具体项目的评估，是以客观真实的项目案例为背景，针对性和综合性强；对项目建设背景分析、建设必要性分析、建设地点的选择以及技术论证、经济论证、风险分析、环境分析评价等都与社会实践密切相关。依托实际建设项目，通过对项目全面的、系统的分析和评价，决定项目必要性、可行性、合理性的可靠程度，最终服务于实践。
4）政策性。建设项目评估时需要依据国家、行业和部门的有关政策、规划、法规及参数，包括国家制定和颁布的产业政策和投资政策、地区经济发展规划和城市建设规划，有关部门颁布的工程技术标准、环境保护标准及项目评估规范和参数，国家计委和建设部的《建设项目经济评价方法与参数》以及有关部门对项目建议书、可行性研究报告的批复等。当国家、行业和部门的有关政策、规划、法规及参数发生变化时，项目评估的依据就发生了变化，从而可能导致评估的内容、参数及评估结论就发生变化。
5）信息化。工程管理的信息化是必然趋势，电脑技术和网络技术更新快，工程项目经营管理过程中的发展会给工程管理带来很多新的管理模式和软件。工程管理软件越来越多，并将被大量使用，其使用必将加快工程管理的工作效率，简化很多程序上的纰漏。建设项目评估涉及到的软件，如项目经济分析与评价、数据处理等软件。因此，不管是教师还是学生都要以市场为导向，了解、熟悉和掌握项目评估有关软件和计算机应用技术。
2 教学体系注重目标性、实践性和发展性
正是由于《建设项目评估》课程具有系统性、综合性、实践性、政策性和信息化的特点，在构建课程体系时，应把握这些课程特点及执业特点，依托目标性、实践性及发展性的构建原则，使学生建立现代的科学的项目评估思维观念和方法，以能力为本位，更好地掌握知识。
1）目标性。《建设项目评估》课程设置的主要目的是使学生了解我国目前在建设项目评估领域内公认的总体理论框架和指标体系，掌握建设项目评估的内容、程序和方法、各项指标及其计算，从而使学生具备相关的投资分析技术和实践能力，并且为具体项目的决策和上马提供科学依据和理论指导。必须紧紧围绕市场经济下工程管理专业的培养目标，使学生在有限的时间内熟悉、掌握项目分析评估理论，又能使学生的综合素质得到有效锻炼和全面提高。工程管理专业的学生走上工作岗位后，大部分将在国内外工程建设、房地产、投资与金融等领域从事相关管理工作，同时可能是在政府、教学和科研单位从事教学、科研和管理工作。另外，工程建设领域实行咨询工程师、造价工程师等执业注册资格制度。因此，《建设项目评估》课程设置内容可以与资格考试结合起来，增加学生学习的积极性，增强综合分析问题的能力，提高适应社会的能力。
2）实践性。在课程改革中必须注重《建设项目评估》的实用性和操作性，防止脱离现实需要的纯理论化、抽象化的教学，使学生既能掌握项目评估的基本理论知识，又能熟练地从事项目评估实务操作。在课程教学活动过程中，增设实践性教学环节，锻炼学生实际评估能力。实践课的开展可以根据条件选择校内和校外，校内主要在实验室，利用EXCEL、项目评估软件等模拟完成项目评估；校外实践课可以选择实际项目进行实地、现场的评估，参阅已有项目评估书进行对比分析，以提高学生的实际动手评估能力[2]。此外，可以先引入案例，导出每堂课的理论知识，然后结合所授内容引导学生开展一定的教学研究与实践活动。
3）发展性。现代科学技术、经济发展、评估的理论、内容和手段及相关法规、政策、参数的变化应及时反映在课程教学过程中，教学内容、教学方法和手段也应及时更新，尤其要加强教材建设和实验室建设。工程管理专业与实际结合比较紧密，对建设项目的评估主要是通过项目经济分析与评价的手段实现的。将理论教学与相关软件实际应用结合起来，加强学生实战操作能力，为日后走入社会打下基础。
3 教学内容突出工程管理专业特色，突出职业能力乃至执业能力的培养特色
1）首先，应突出工程管理专业特色，突出工程建筑和项目管理的特点，重点在于建设项目的决策分析与评价。同时，应注意与其他专业课之间的衔接，如《工程经济学》、《项目融资》等课程。为了避免课程之间的交叉重复，同时保证知识体系的完整性，《建设项目评估》课程的教学内容应主要包括建设项目评估的基本概念、基本要求和基本内容，市场分析、技术分析（广义的，包括资源条件分析评价、建设规模、建设场地、建设方案设计、项目工艺技术方案分析、环境影响分析等）、投资估算与项目融资方案分析、财务评价、国民经济评价、社会评价、不确定性与风险分析等内容，其中，投资财务评价、国民经济评价、不确定性分析等内容应与《工程经济学》、《项目融资》等课程结合起来，讲过的可以一带而过，主要是通过案例进行完整评估内容的分析，针对决策过程涉及的一系列分析评价内容和方法，从而完善学生项目评估的系统的知识理论体系。
2）其次，突出职业能力乃至执业能力的培养特色。与职业能力、执业资格考试结合起来，不断充实教学内容。随着社会主义市场经济的发展，国家对专业技术资格日趋看重。工程管理专业的学生走上工作岗位后，将报考造价工程师、咨询工程师等专业技术资格。《建设项目评估》课程的教学内容与咨询工程师考试中“项目决策分析与评价”和造价工程师考试中“建设项目财务评价”等内容相通，因此可以与最新的考试重点结合，在授课过程中进行讲解，如投资决策、投资估算、财务分析与评价等知识点，增加学生学习的积极性，增强综合分析问题的能力，提高适应社会需求的能力。
4 教学方法灵活多样
1）以市场为导向，依托实际建设项目，进行案例教学。大量采用案例，以真实的案例进行课堂教学。这样，教师讲课言之有物，学生也可以形成具体的认识，并且通过理论分析与现实的对比，可以更深刻地领会授课内容，及时提出问题，寻找答案。教师可以利用自己完成的或接触的项目评估实战案例，同时从报纸、电视、网络等新闻媒介上搜集真实的项目评估资料，从而激发学生兴趣，提高学习效率。同时，结合知名的大型建设项目投资运动中所涉及的一系列问题，如建设地点、建设方案、建设规模、建设环境分析与评价、经济影响分析和社会评价等，将这些内容分配在具体的章节讲解中，加深学生对知识的掌握，并培养爱国主义精神。另外，利用“工学交替”等契机，引入本地的、身边的项目，从熟悉的事物着手，引导学生积极思考，做到理论与实际的紧密结合。
2）探讨采用“讨论式”的以学生为主、教师引导的师生合作型教学模式。组织学生对有关建设项目进行讨论，积极引导学生对案例进行讨论、分析和总结，从不同的角度进行思考，以启发思考，开拓思路，加强学生的主观能动性，培养学生的创新思维、动手能力和实际操作能力，提高综合素质。同时教师也能够获得宝贵教学资源，达到教学相长的效果。
3）加强过程考核。可以将学生进行分组，一个小组共同完成一个具体项目的评估文件的编制。针对不同的项目类型和发展阶段，有的小组完成项目建议书的编制，有的小组完成可行性研究报告文件的编制，有的完成项目申请报告的编制；每个小组也可以站在不同评估者的角度，如站在金融机构的角度，或站在有关主管部门的角度分别进行项目的评估，从而使学生从不同角度、不同内容上，对建设项目评估文件的编制有更深入细致的了解、熟悉和掌握，从而更好地掌握理论知识，加强实践能力，进一步地提高学生实际动手能力。
5 结语
工程管理专业《建设项目评估》具有系统性、综合性、实践性、政策性和信息化等课程特点，在教学体系的设置中，依据专业和技能培养目标，加强实践性教学等环节的设计，完善整体教学规划，同时注重发展性原则。教学内容上结合咨询工程师等执业资格考试，侧重建设项目的决策分析与评价。在教学方法上，尽量采用案例教学，积极引入现代化的“讨论式”的教学手段，同时加强过程的考核，以培养与专业和社会经济发展相适应的“知识+技能+工作能力”的应用型人才。
参考文献：
[1] 王敏.《投资项目评估》课程教学改革探讨[J].经济研究导刊，2011（17），251-252.
一、实验课程存在的问题及改进方向
1.存在问题。首先,投资项目评估案例涉及面大、步骤多,学生分析有难度。一个投资项目评估案例的完整分析包括很多环节,涉及的数据、报表和指标很多,学生在分析过程中容易出错。一旦出错,要迅速查出错误源头又较为困难,这会在一定程度上打击学生的积极性。其次,评估软件缺乏中间分析过程的展示。现用的评估软件能根据输入的数据,自动处理并快速得出评估结果,但由于缺乏分析过程的细节展示不太适用于教学,因为详细的分析过程展示在教学过程中恰恰是很重要的。第三,学生的自主参与性不够。现有案例教学基本还是学生跟着教师亦步亦趋一起做一个评估案例的传统模式。这种方式优点是教师可以把控学生分析全过程的各个环节,有错误及时纠正,但缺点是不够灵活,在调动学生积极性上有一定欠缺。最后,现用评估软件偏重于通用性,但欠灵活。不同行业、不同类型的项目有不同的评估特点,在估算方法的应用上需要一定的灵活性。
2.改进方向。从“投资项目评估”实验课程存在的问题出发,对实验课程建设设定三个改进方向。方向一是改进已有实验课的评估案例教学,探索更利于学生接受的模块化案例教学方式。特点是将一个综合评估案例分解为若干相对独立又有机联系的子模块,上一个子模块的阶段性任务完成后,再进入下一个子模块的处理,使评估目标明确化,流程清晰化。方向二是补充新的实验课学习内容。除继续使用通用的项目评估软件外,增加EXCEL中与项目评估相关的应用工具的学习,以期增强学生进行项目评估的动手能力和应变能力。方向三是增强师生之间和学生之间的互动,使实验课上得更加生动和贴近现实。在原有案例教学的基础上增加学生自选项目的评估环节,激发学生的参与热情,能在实践中活学活用所学理论。利用一些实践基地的资源,为学生提供调研的平台。各项目小组完成任务后以答辩的形式互动交流,取长补短。
二、实验课程建设的基本内容
1.模块化评估教学案例。在已编写的《实验指导书》的基础上,改进实验课中的评估案例教学的操作模式。考虑将实验评估案例进行模块化处理,即将一个完整案例分解为几个子模块,各子模块之间既有相对独立性,又是有机联系的。具体的改革思路如下:依据本课程理论学习的重点与现有评估软件的实验条件,考虑将一个完整的投资项目评估案例分解为四个子模块,依次为基础数据及参数估算模块、财务报表编制模块、评估指标计算模块、不确定性分析模块。这四个子模块之间是环环相扣的关系。子模块一完成项目投资、收入与费用中基础数据与参数的估算过程,是之后进一步分析与估算的基础。子模块二涉及到十几个财务基本报表和辅助报表的编制任务,这部分锻炼学生进行项目评估的基本功与综合应用能力,特别需要耐心和细心。如果报表编制出错,会直接影响子模块三中评估指标计算的正确性。子模块三着重计算一系列的评估指标,显示项目的基本生存能力、财务获利能力和债务偿还能力等。子模块四着重从比较动态的角度分析项目应对风险及不确定情况的能力。采用的方法包括盈亏平衡分析、敏感性分析、概率分析等,并结合相关图表进行分析。由以上这四个模块构成的对一个投资评估项目的完整分析,主要涉及的是项目的财务评估领域。
2.补充评估分析工具。现有的评估软件在设计灵活性上存在不足之处,甚至还有一些小差错。因此可以考虑在继续使用已有项目评估软件的基础上,在《实验指导书》中补充EXCEL中与财务分析及项目评估有关的分析工具,增强学生在项目评估中的实用上手能力。现有的评估软件一方面过于自动化,缺乏中间分析过程的展示,另一方面灵活性不够。若将项目评估细化到各个环节,学生需要进一步学习一些实用操作技巧。EXCEL中财务分析和项目评估分析工具比较丰富,因此可以考虑在实验教学中给学生补充学习一些有应用价值的评估分析工具。例如计算货币时间价值的通用函数:现值PV、终值FV、利率RATE、每期现金流量PMT、期数NPER等;进行项目评估的函数:净现值NPV、内部收益率IRR等;利用“模拟运算表”进行敏感性分析;利用“方案管理器”灵活改变已知条件分析影响结果等。通过一些实用评估分析工具的补充学习,使学生能参与到项目评估的微观分析环境中,但又不至于淹没在枯燥的手工计算过程里。另外,因为作为软件用户,也要积极跟软件提供商———北京惠斯特科技开发中心联系,建议其在新版本中补充新功能、改进旧功能,尽量增强该软件在实验课教学中的适用性。
3.加强学生自选项目实践。在实验课教学中加强学生自选项目评估的实践环节,可以激发学生对项目评估的主动性及责任感,促使学生更好地理论联系实际,提高将知识活学活用的能力。基本思路是布置实践大作业,将学生以小组为单位,根据共同的兴趣或选择相对熟悉的领域对一个投资项目进行全面调研,获取与项目有关的基础数据和参数,借助评估软件及其他评估工具进行一套完整的经济评估流程和不确定性分析,最终根据所得的各项评估指标做出决策。各小组完成项目评估大作业后,采取答辩的形式进行交流。在答辩过程中,答辩小组介绍自选项目的评估依据及基本思路,并回答教师及同学提出的问题。在这个过程中,学生能够分别站在主观和客观的角度审视自己在项目评估各个环节中的参与度及任务完成的效果与质量,并有机会对各种各样项目进行评估,增加趣味性。
三、实验课程建设的实施及预期成果
关键词：项目评估；风险投资项目；财务评估
中图分类号：F616.6 文献标识码：A 文章编号：1672-3198(2009)10-0158-01
1 项目评估的内涵
1.1 项目评估的含义
项目评估是指在可行性研究的基础上，根据国家有关部门颁布的政策、法规、方法、参数和条例等，从项目、国民经济和社会的角度出发，由有关部门站在项目的起点，应用技术经济分析的方法对拟建投资项目建设的必要性、建设条件、生产条件、产品市场需求、工程技术、财务效益、经济效益和社会效益等进行全面分析论证，并就该项目是否可行提出相应职业判断的一项工作。项目评估是投资决策的依据、项目实施的前提，是建设程序和决策程序的必要组成部分。
1.2 我国风险投资项目评估的现状
我国项目评估方法萌芽于20世纪50年代。1983年中国投资银行推出了《工业贷款项目评估手册》，对项目评估进行了研究与实践。在我国起到了极好的探索与示范作用。进人新世纪，风险投资在我国己经引起广泛重视，许多院校都做过相关的课题研究。同时。学术界对项目评估的理论和方法进行了热烈的探讨，还有学者对我国风险投资项目的评估指标及投资风险进行了有益的探索。我国学者对风险投资评估的研究还处于一种初步的探索阶段，他们的研究有助于了解在我国的现实条件下的风险投资运营特点，但对微观层面的问题涉及不多。同时国内的风险投资在实践中还处于起步中，目前的主力是政府主导的风险投资公司，存在的问题在项目选择评估中比较侧重于项耳的技术先进性。忽视了其市场前景和产业发展性，缺乏风险投资专业人才。大多数投资公司基本上是站在促进科技成果转化的角度来评估项目，进行项目的投资，对风险投资项目评估缺乏深入量化研究。与国外风险评估相比还存在较大的差距。
2 风险投资项目的财务评估的内容
风险投资项目的财务评估是从企业的角度出发，以企业利润最大为目标，一般考虑货币资金时间价值、机会成本、边际效益和投人产出效果等因素，从动态的角度对投资项目进行评价。
2.1 财务评估的基本目标
风险投资项目的财务评估主要是考察项目的盈利能力、清偿能力和外汇平衡能力，因此，财务评估的目标也就是这三项。盈利能力是反映项目财务效益大小的主要标志。项目的盈利能力主要是指建成投产后所产生的利润和税金等。在项目财务评估中，应当考察拟建项目建成投产后是否有盈利，盈利能力又有多大。是否可以满足项目可行的标准。清偿能力目标主要是指项目自身能够偿还建设投资借款和清偿债务的能力。而外汇平衡目标是指对于产品出口创汇等涉及外汇收支的项目，还应该编制外汇平衡表，把项目的外汇平衡作为财务效益分析的一个目标。
2.2 财务评估的程序
2.2.1 财务数据的估算
进行项目财务评估首先要求对可行性研究报告提出的数据进行分析审查，然后与评估人员所掌握的信息资料进行对比分析，如果必要，可以重新进行估算。因此。财务评估工作也要对项目总投资、产品成本费用等基础效据进行估算。
2.2.2 编制财务效益分析基本报表
在项目评估中，财务效益分析基本报表是在辅助评价报表基础上分析填列的，集中反映项目盈利能力、清偿能力和财务外汇平衡的主要报表的统称，主要包括利润表、现金流量表、资金来源与运用表、资产负债表及外汇平衡表。在项目评估时，不仅要审查基本报表的格式是否符合规范要求，而且还要审查所填列的数据是否准确。如果格式不符合要求或者数据不准确，则要根据评估人员所估算的财务数据重新编制表格。
2.2.3 分析财务效益指标
财务效益指标包括反映项目盈利能力的指标和反映项目清偿能力的指标。反映项日盈利能力的指标包括静态指标(如投资利润率、投资利税率、资本金利润率、资本金净利润和投资回收期等)和动态指标(如财务内部收益率、财务净现值和动态投资回收期等)；反映项目清偿能力的指标包括借款偿还期、资产负债率、流动比率和速动比率。对财务效益指标进行分析和评估，一是要审查计算方法是否正确I二是要审查计算结果是否准确。如果计算方法不正确或者计算结果有误差，则需要重新计算。
2.2.4 提出财务效益分析结论
将计算出的有关指标值与国家有关部门公布的基准值。或与经验标准、历史标准、目标标准等加以比较。并从财务的角度提出项目可行与否的结论。
2.3 财务评估的基本方法
当前财务评估的基本方法主要为静态分析法，其对投资项日进行经济分析时，不考虑货币资金的时间价值，对方案进行粗略的评价，这种方法计算比较简单，在实践中也比较实用。
2.3.1 投资利润率法
投资利润率是反映项目盈利能力的指标。它是指投资项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的年利润总额与投资项目总投资额的比率，计算公式为：投资利润率=年税后利润／总投资×100％
其中，年利润总额可以选择正常生产年份的年利润总额也可以计算出生产期平均年利润总额，就是用生产期利润总额之和除以生产期。二者之间的选择，要根据项目的生产期长短和年利润总额波动的大小而定。如果项目属于短期项目，生产期比较短，并且各年的利润总额变化较大的话，一般选择生产期的平均年利润总额：如果项目的生产期比较长，年利润总额在生产期这年内也没有较大的变化，那么就可以选择正常生产年份的年利润总额。投资利润率同样要与规定的行业标准投资利润率或行业的平均投资利润率进行比较，以低于相应的标准为准。
2.3.2 投资利税率法
投资利税率是项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的年利润总额、销售税金及附加之和与项目总投资之比，公式为：投资利税率=年利税总额／总投资×100％
公式中的年利税总额，可以选择正常生产年份的年利润总额与销售税金及附加之和，也可以选择生产期平均的年利润总额与销售税金及附加之和。和投资利润率相似，要在两者之中作出选择，应该依据项目生产期长短和利税之和变化程度的大小。计算出的投资利税率同样要与规定的行业标准投资利税率或者行业的平均投资利税率进行比较，如果计算出的投资利税率大于相应的标准，那么认为项目是可行的。
2.3.3 资本金利润率法
它是项目年利润总额与项目资木金之比，资本金利润率的公式为：资本金利澜率=年利润总额／资本金×100％
而其中的年利润总额也同样有两种选择：正常生产年份的年利润总额和生产期平均年利润总额。选择的方法和其他指标相同。其中的资本金是项目的全部注册资本金。计算出的资本金利润率与行业平均资本金利润率或投资者要求的资本金利润率进行比较，大于相应的要求，认为项目是可行的。
2.3.4 资本金净利润率法
Key words： Value Engineering；venture capital；cost effectiveness
中图分类号：F224；F830.59 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2016）08-0024-02
0 引言
风险投资是一种高风险高收益的投资形式，主要工作是对经过筛选后的项目标的（通常是一家实体企业）进行注资参股，并在未来通过合适的方式退出获利。对一个风险投资公司来说，会在数年的投资行为后，管理一个项目池，项目池的净收益即为所有项目在未来退出后所带来的收益，减去所有项目运作过程发生的成本。
在风险投资运作过程中，项目收益和项目成本是两个需要考虑的核心问题。项目收益取决于风险投资公司对项目评估的评估体系、专业能力、市场运气；项目成本则取决于项目运作中的实施流程、调查方法等。学术界对风险投资的研究，大多集中在以未来预期收益为导向的项目评估指标体系的分类和评价，忽略了项目评估所实现的功能与投入成本间存在一种可优化的价值关系，适用于价值工程理论的分析范畴。本文旨在应用价值工程探讨风险投资项目评估中的成本控制问题，即在满足必要评估功能的前提下，制定成本优化的项目评估流程。
1 价值工程理论
价值工程是指以最低的总成本（寿命周期成本），在可靠实现产品或作业的必要功能的前提下，通过创造性工作提高产品或作业的价值的科学手段。价值工程中的“价值”是指研究对象所具有的功能与取得该项功能所需的成本之比，这种关系可以用公式V=F/C表达，其中V-价值，F-功能，C-成本。
价值工程的核心是功能分析，通过功能分析甄别必要和冗余的功能，并通过成本优化，提升研究对象的价值。价值工程的基本工作流程包括对象选择、情报收集、功能分析与功能评价、方案创造、方案实施等。
2 价值工程在风险投资项目评估中的应用
价值工程的主要工作步骤包括功能分析与功能评价、方案改善创新、方案评价及结论。现以国内一家知名风险投资机构的项目运营数据为基础，引入价值工程方法对该机构项目评估流程进行分析，并在满足现有功能需求的情况下提出成本优化方案。
2.1 项目评估概况
风险投资的项目评估指对目标企业进行的全方位调查分析，包括行业调查、业务审查、团队调查、财务调查、法律调查五个功能。
2.2 功能分析和功能评价
由五位风险投资领域的业内专家，按常用的“0-4评分法”对五个功能的重要性进行评分、汇总计算，确定功能重要性系数。功能重要性评分方法见表1，功能重要性系数Fi（F1-F5）计算结果见表2。
风险投资的项目评估分为六个业务环节，分别是资料收集、外围走访、进驻项目企业调查、专家智囊评审、会计师事务所审计、律师事务所合规。现以国内一家知名风险投资公司的项目运营数据为基础，提取4个项目评估流程作为样本。每个评估样本在六个业务环节中均增加了成本，将增加的成本分摊到F1-F5五个功能单元。计算每个功能单元分摊的成本汇总，并以此计算功能成本系数Ci（C1-C5）。如表3所示。
根据以上功能重要性系数和功能成本系数，计算功能价值系数Vi=Fi/Ci。如表4。
价值工程的重点改进对象是功能价值系数小于1的功能单元。如表中所示，F1-F3的价值系数均略大于1，表明功能价值略高；F5的价值系数约等于1，表明目前其功能成本与功能重要性基本匹配。F4的价值系数小于1，且偏离较大，表明其功能偏低或成本偏高，因此提高F4的功能或降低其成本是价值工程的改进方向。
2.3 方案改善
根据上一阶段的功能评价，我们确定从财务调查这个方面来对这家国内风险投资公司的项目评估进行成本优化。
按照成熟风险投资机构运作的行规，财务调查主要是外聘第三方会计师事务所进行的审慎调查。然而由于第三方审计机构审计时间长、风控保守，在国内竞争激烈的风险投资市场容易错失良机，部分国内风险投资机构在实际操作中也采用自建财务调查团队，而非外聘第三方机构的模式。
对于这家国内风险投资公司，我们建议自建财务调查团队。这样一来，可以省去外聘第三方会计师事务所的审计成本，需要增加团队建设费用、业务实施费用。在每个项目上需要2名财务尽调人员，负责整理财务报表及分录、查阅明细账、纳税资料、资产盘点、重要合同等，并形成报告。
分析自建财务调查团队为单个项目带来的成本变化。该风司可长期聘用2名专业财务人员，按照一般薪资标准每年共增加工资支出20万元；另一方面，该风司一般年份需要进行财务调查的项目数为月均1-2个，取其平均值，按照每年18个需实施项目计算，平均每个项目的自建财务人员支出为1.11万元。业务实施费用方面，财务调查一般历时3-5天，按照该风司每人每天1000元的出差费用标准，取天数平均值，2个人员的4天调查差旅费用合计0.8万元。因此，实施每个项目时，若自建团队将增加1.91万元成本。而与此同时，可省去外聘第三方审计机构所需为每个项目支付的5万元财务调查费。
故得到的结论是：自建财务调查团队时，每个项目上将节省3.09万元。
2.4 方案实施与效果
该国内风险投资公司根据选定的改进方案，取消了外聘的第三方会计师事务所，改为长期聘用两名全职财务人员，并根据其熟练程度调整业务量。在该风险投资公司过去一年进驻企业方评估的22个项目中，仅财务调查一项支出就累计节省70多万元。
3 结束语
[关键词] 投资项目 财务效益评估 问题 对策
虽然投资项目评估工作在我国开展已有多年，其财务效益评价的内容和方法已比较成熟，但在具体应用时也还存在不少问题，这些问题的存在，严重影响着评估的效率和质量。为了使项目评估工作更科学、合理，笔者根据自己近几年参与项目评估的经验，从政府、银行为投资主体的角度，以政府委托评估机构和评估专家对各单位申报的、寻求资金支持的投资项目进行评估的方式，来探讨现行委托投资项目评估中财务效益评估存在的问题，并探讨解决这些问题的具体办法。
一、现行投资项目财务效益评估中存在的问题
1.不注意区分不同投资主体的差异性。项目评估机构和评估专家，可能是接受政府或银行等金融机构的委托，对各单位申报的投资项目进行评估；也可能是接受单位的委托，对该单位的投资项目进行评估。很明显，投资主体不同，项目评估的目的、方法、内容等也会不同。但现行投资项目财务效益评估的内容和指标主要是围绕单位本身的投资项目评估来设计，很少有以政府委托评估机构和评估专家对各单位申报的、寻求资金支持的投资项目进行评估的方式来讨论投资方法。这就造成了无论何种形式的投资，其评估的目的、方法、内容等都基本一致，财务效益评估指标设计也无差别，这种不区分投资主体的评估存在不能达到预期目的的风险。
2.申报单位提供的财务报表缺乏公正性。投资项目评估中的主要内容之一就是评价项目申报单位近期的财务状况、营运能力和盈利能力。评估依据一般是单位随申报材料提供的该单位近1―2年经会计师事务所审计的财务报表及其附注等。但在实际评估时经常遇到下面一些问题：一些单位提供的财务报表或者没有经过审计，或者不全面；有些以单位内部的部门或个人名义申报的项目（如高校中各系部和个人申报的项目等）则无法提供财务报表，也就无法正确地对这些单位的财务状况、营运能力和盈利能力等财务指标进行评估；如果按现行的投资项目财务效益评估指标体系的评分标准，就会使计算结果差异很大，造成一些高质量的投资项目落选，影响评估结果的公平和公正。
3.投资项目财务效益评估指标体系不尽合理。投资项目财务效益评估包括两部分：一是项目申报单位现行的财务状况、营运能力和盈利能力评估，目的是看该单位是否具备承担投资项目的条件；二是投资项目本身的财务效益评估。目的是看投资项目在经济上是否可行，投资者可以在多个可行性方案中选择经济效益最好的方案投资。因此，投资项目财务效益评估指标也包括这两部分。财务专家根据项目申报单位提供的财务资料对每个财务效益指标评分，各项指标的分值相加，就是该投资项目在财务效益评估上的总分。理论上，投资项目财务效益评估指标设计得越合理，评估结果就越准确公平。但实际上，有些评估机构设计的投资项目财务效益评估指标体系中，前一部分所占比重太大，指标过细，有的甚至包括了几乎所有的关于财务状况、营运能力和盈利能力分析指标；而后一部分所占比重又较小。这不但加大了评估计算的工作量，而且有些财务指标在评估中的意义并不大，如企业的存货周转率、现金比率等。同时，由于投资项目本身的财务效益评估指标的比重小，评估中似在避重就轻。
4.对投资项目预期经济效益的预测较随意。有些单位在项目申报中，对该项目实施后产生的年产值、年销售收入、年利润、年税金等财务指标的预计较随意，没有经过科学的论证和调研，测算出的上述财务效益指标无科学依据。有的单位为了取得政府对项目的投资，故意高估投资项目的经济和社会效益。如果根据这种虚假的数据来评价投资项目的财务效益，不但使评估结果不真实，据此选择出来的投资项目也不是投资者要支持的项目，而且还助长了这种弄虚作假的行为。
5．评估程序设计上的问题。随着项目投资评估业在社会上的兴起，相关的评估软件和书籍也很多。但现行评估软件存在的一些不足常会影响评估效率和质量：投资项目评估工作基本上都是在计算机上完成，而现行的评估软件往往将各单位的资料及评估相对独立，即对一个单位的申报材料评估及评分确认完成后才能进入下一个单位的评估，已评估完成后的项目不能返回更改。这种缺乏比较分析而得出的结果很难做到公平准确。因为财务效益评估指标都是量化指标，需要通过计算分析才能获得。同时，有些财务效益评估指标即使量化了，也没有统一的评价标准，如资产负债率、各种周转率指标等，都需要通过各参评单位相同指标的比较分析后才能得出结论。
二、完善投资项目财务效益评估的对策
1．区别不同投资主体对投资项目评估的差异。为了针对不同的投资主体选择正确的评估方法和内容，有必要对不同的投资主体对项目评估的目的、方法、内容等方面加以区别。本文认为，接受政府、银行等部门进行投资项目评估与接受单位委托对其投资项目进行评估的区别主要有以下几方面：一是评估目的不同。单位对投资项目评估的目的是为了争取投资者的投资或银行等金融机构的贷款，而政府、银行等对单位申报的投资项目评估目的是确定要否对该单位进行投资；二是评估重点不同。单位只对投资项目进行评估，以决定是否选择该项目投资；而政府对单位申报的投资项目的评估除了要对项目本身进行评估外，还要对单位现行的财务状况、经营状况等进行评估，确定单位是否具备投资资格和项目承担的能力。以决定政府财政资金投资于哪些单位；三是评估目标不同。单位对投资项目的评估主要考虑该投资项目能否给单位带来经济效益，而政府对投资项目的评估除了考虑该投资项目的经济效益外，更要看预期的社会效益。只有掌握了政府作为投资主体、代表政府部门对投资项目进行评估的特点，才能正确地选择投资内容、评估指标和评估方法。
2．坚持财务资料的合规性和合法性。一是要求凡是具有法人资格的单位申报科研项目都必须提供近年来经审计的财务报表及附注，否则可以取消其申报资格，视财务效益评估为零分；二是以单位内部的部门或个人名义申报的投资项目，（如高校、科研单位内部部门和个人申报）可以要求所在单位签署“同意申报、给予支持”等之类的意见，并附上该单位近年来经审计的财务报表及附注，这实际上是起到了向单位通报和财务担保的作用。
3．设计一套科学合理的投资项目财务效益评估指标体系。该指标体系对项目申报单位现行的财务状况、营运能力和盈利能力的评价指标应简化，分值比例较小；而反映投资项目本身的财务效益指标应较详细、具体，分值比重较大。本文设计的投资项目财务效益评价指标体系如下上述评估指标的应用要灵活，如果投资项目投资金额小，贷款少，评估重点应看单位的获利能力和项目本身的经济效益；如果投资项目投资金额大，贷款多，评估时应重点看申报单位的偿债能力指标和项目本身的投资回收期、还款期限等。
此外，项目评估还应注意投资风险问题，即投资安全性问题，因此，有必要对投资项目进行投资安全性分析。分析方法一般采用敏感性分析、盈亏平衡分析、概率分析等。其中最简单的是盈亏平衡分析，分析指标主要是盈亏平衡点、安全边际（或安全边际率）等。
4.要求投资项目预期经济效益具有科学性和现实性，使评估项目公平合理。为了杜绝申报者在投资项目预期经济效益的预测中的虚假行为，在对投资项目进行财务效益评价以前，先组织参与项目竞争的单位进行答辩，对申报材料中有关经济效益指标的预测值进行说明和补充。再由技术评估专家、经济评估专家和财务评估专家共同对各项目可能产生的预期经济效益（包括价格、年产值、年销售收入、年利润等）进行分析论证，如果发现项目申报的预期效益太高，甚至有弄虚作假的行为，评估专家有权利进行修正，财务专家根据修正后的预期经济效益指标来进行财务效益评估和评分。本文认为这样评估得出的财务效益指标的评分才公平合理。
5.完善评估软件的设计。评估时应该设计一个预评分过程，待各项目都预评完后，财务专家才根据所申报项目财务指标的总体情况，对各项目的预评结果再进行比较修改，确定无误后最终确认，确认后的结果就不能再进入程序修改。
项目评估工作中，财务上是否可行是对项目进行投资决策时考虑项目取舍的一项重要内容，在评估时，应根据市场、技术等方面评估结果和财务预测提供的基本财务数据，对项目的财务状况做出客观、公正的评价，有助于决策者对项目投资进行综合分析，做出正确的选择和决定。
【关键词】 项目评估 可行性研究报告 比较 思考
1. 项目评估的运作内容
项目评估的首要目标是有效支持信贷业务决策，防范信贷风险，进而提高信贷资金的使用效益。项目评估与可行性研究报告，在项目规模、研究的复杂程度等多个方面有很大的差异，而其评估的内容与侧重点也不完全一致，但就最基础的运作内容，有一定的相通性，具体表现如下：
1.1借款人评价：借款人评价是是项目评估的基础评估之一，有效分析项目第一步；主要是对借款人的基本情况、资本结构、组织架构、领导者素质、融资情况及资信状况、经营状况及财务状况等方面进行分析。
1.2项目概况评估：包括对项目基本情况、建设进度、建设及生产条件、工艺技术和设备以及环境保护等方面进行分析和评估。其具体内容为：① 项目基本情况评估：项目建设是否符合国家产业政策、行业发展规划和区域经济发展规划等政策要求，其必要性和合理性，以及与同类项目相比较的竞争优势和劣势。② 项目建设进度评估，调查项目立项过程、依据，项目建设工期、进度、资金投入计划等情况，评估项目建设计划的实施和执行情况。③ 建设及生产条件评估，分析评估项目建设及生产所需用地、原材料、燃料、动力来源的可靠性，交通、运输、通讯和生活保障措施及投资区域环境等条件与项目需要的适应性。 ④ 项目工艺技术评估，调查了解项目工艺技术设计单位的资质和水平，评估项目工艺技术成熟度和与同行业相比较的先进程度，分析项目工艺技术和生产流程在保证产品质量、降低产品成本、提高生产效率及促进环境保护等方面的可靠性和合理性。⑤ 项目选用主要设备评估，应对项目主要选用设备的成熟度、先进性、适用性和经济性进行评估。⑥ 环保评估，调查分析项目实施是否符合国家有关环境保护政策的要求，包括项目建设、生产过程对社会生态环境可能造成的影响，环境保护治理的主要措施等，应重点调查项目环保方案获有权部门批准的落实情况。
1.3产品及市场分析：是指在分析项目产品特性的基础上，对产品在国际国内市场、特别是产品目标市场上的供求状况及价格走势进行预测、分析产品的市场竞争优势及项目产品的市场营销策略，综合评价项目产品的销售潜力和前景。
1.4投资估算与融资方案评估：是指评估项目投资估算和融资方案中各项资金来源和使用的合理性、可靠性；其中资本金评估是该部分的核心内容。
1.5财务效益评估：是指在分析测算基础财务数据的基础上，根据国家现行财税制度及有关规定，测算项目的财务效益指标，评估项目的盈利能力和偿债能力。主要步骤包括：选取财务评估基础数据与参数；计算销售（营业）收入、销售税金及附加、增值税、估算成本费用，进行利润测评；编制财务评估的相关报表；计算财务评估指标，进行盈利能力和偿债能力分析。该部分是整个评估的核心，从管理学上来，该部分的评估给出了对于项目可行性判断的绝对支撑，是决策的基础和关键。
1.6不确定性分析：盈亏平衡分析和敏感性分析
① 盈亏平衡分析是指在一定的市场和生产（营业）条件下对项目成本与收益的平衡关系进行的分析，以盈亏平衡点表示。项目盈亏平衡点根据项目正常生产年份的产品产量或销量、可变成本、固定成本、产品价格和销售收入及税金的年平均数值计算得出；② 敏感性分析是指通过定量测算项目财务效益指标随项目建设运营期间各种敏感性因素变化而变化的幅度，判断项目的抗风险能力。
1.7风险评估：包括市场风险、价格风险、竞争风险、技术风险、政治风险、汇率风险、管理风险风险分析均以灵敏度分析为基础；这是可行性研究自身没有的一部分内容，所以从这个角度来讲，项目评估考虑更为全面。
1.8总评价：在对项目情况进行逐项分析并分别得出分项结论的基础上，应对各分项论证结果进行全面的归纳总结，形成总体评估结论。其形成的结论是直接、明确地表明是否建议给予贷款支持及贷款的金额、期限、利率、担保方式等。
2. 项目评估与可行性研究的区别
对于不了解项目评估的人来说，企业进行可行性研究已经可以全面的给出项目的大部分信息，甚至已经包括了关于融资金成本分析等与银行相关的信息，就此认定项目评估在一定程度上是对可研的重复建设。但从本质上说，项目评估虽源于可行性研究，但两者有本质的区别。主要是：
2.1角度不同。可行性研究是站在企业的立场对项目和企业进行评估，可行性研究考虑的主要方面是项目所需厂房、设备、工艺等之间的配套、协调关系以及生产能力的利用情况；而项目评估是在银行的角度来评价项目评价企业，从银行来讲，其关心的是企业是否能够正常生产，项目是否能按期投入运行，最终关注的是企业产品能够顺利销售以带来充足的现金流量用以来清偿贷款本息。由于立足点不同，在考虑项目的收益水平时，企业关注的经济指标是自有资的内部收益率。因为对于企业来说，一个项目的收益和自己的收益是完全不同的，因为项目建设资金中有有一部分是融资形成的，将来将以利息的方式支付给金融机构。企业利用财务杠杆撬动投资规模，银行贷款本身无优劣，使用好的话可以放大收益；而使用不当的话只能增加费用，增加风险。对于银行来讲，侧重点是项目整个的收益情况以及企业的偿债能力，所以从收益指标上来讲，其更为关心项目的内部收益率，以及项目的现金流量与贷款的匹配，此外，还款安排在项目评估中也是至关重要的一环。
2.2过程不同。 可行性研究是对项目投资建设进行调查研究，对几个方案在选址、工艺、技术、市场效益等方面的进行综合分析，选择出最佳的可行性方案，最后提出系统的项目投资建议的过程。从可行性研究的过程看，它本质上是一个多方案比较、判别、选择的过程。而项目评估则是对可行性研究比选出的最后方案进行的再次评估，因此，其不存在多方案比选的过程。
2.3主体不同。 可行性研究一般是有项目出资主体即企业方，委托具有相应资质的设计部门进行，目的是考察企业在技术、市场等多因素状况下是否有承办项目的能力。而项目评估是由银行内部部门进行，目的是论证银行投放在该项目的贷款是否能够如期收回，能够获利息。简言之，可行性研究是由企业实施进行的，而项目评估是由银行实施进行的。
2.4重心不同。在可行性研究的编制时，项目尚未建设，所以可行性研究主要从技术、市场及财务几个方面进行，重心是看项目本身的技术、工艺等的可行性。而市场研究分析也不能够很好地反映项目实施时的情况，因此，评价较为粗略。项目评估则是在项目已有资金投入即将实施或者已经实施的情况下进行的，市场评估能够很好地反映实际情况。由于项目评估是在可行性研究的基础上开展的，只是针对可行性研究提出的疑问和薄弱环节进行的，如产品市场等方面。
2.5顺序不同。从时间顺序上来讲，可行性研究在前，项目评估在后。考虑时间因素，项目评估尤显重要。因为项目评估比可行性研究更接近实际，对项目的认识也更清晰，对投资、工艺技术、市场、风险的判断相对来说也更准确。
2.6作用不同。可行性研究的结果直接对企业负责，是作出项目投资决策的依据。项目评估的结果服务于银行，是银行作出能否对项目贷款的决策依据。因此，从某种意义上说，可行性研究是企业的一种内部考察，而项目评估是脱离企业，站在银行立场，以外部角度考察项目。
3. 关于项目评估与可行性研究的一些思考
纵观上述，不难发现，项目评估与可行性研究本质的区别不在于其运用的处理手段、处理方法上的区别，而主要在于评价主体和立足点不同，可行性研究是站在项目的立场上，以技术为主的分析研究，而项目评估是站在银行的角度以经济效益分析为主的研究。这就决定了两者在方方面面的差异。作为银行工作人员，正确理解项目评估与可行性研究的关系，能够更准确的转换切入点、把握项目评估的本质，促使项目评估工作更为有效地运作。基于此，我们有以下一些想法，供大家参考。
3.1项目评估是一项非常重要的工作。对于企业，是否要上项目、上什么样的项目、如何上项目，项目评估都会给出答案。对于银行来说，选择哪个项目给予支持、支持的力度有多大、收入是否与风险匹配、风险如何控制都可能通过项目评估得到解答。
3.2仅有可行性研究是远远不够的。目前，我国具有可行性研究资格的机构大部分是行业内的研究院、设计院，不可否认，这些院所集中了国内一批优秀的专家，具有本行业相当的技术实力。但是这些研究院所没有经验和力量从事市场调查、量化分析，且由于存在商业关系，容易被投资企业所左右。可行性研究本身的侧重点也在于项目本身的技术方面，而对于项目产品的未来市场和风险则较少考虑。市场有市场自己的运行规律，设计院可以为多个类似的项目制作类似的可研报告，但是无法预测多个项目投入运行后市场的变化，也许从技术上来看，多个项目建设是可行的，但从市场上看，有限的市场容量会被项目稀释，利润就会发生转移，项目也许不可行。而可行性研究一般不考虑此类情况。
3.3从银行自身的角度理解和判断项目。银行不是风险投资基金，银行给予贷款和信用给企业，对于银行来说，其持有的是债权，而不是股权，其对风险认识与企业不在同一水平上。银行是经营货币的企业，更是经营风险的企业，对于风险更为敏感。项目好是必要条件，但并非充分条件，由合适的人做合适的项目才会得到预期的好结果。风险在银行永远是第一位的，而在企业投资膨胀永远是不会被遏制的，因此，项目评估的重要性就在于，银行有了一个以自身的利益来审视企业、项目的平台，能有有效的在自身收益、风险之间平衡。
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一、投资项目评估系统需求分析
进行项目评估时，应该估算分析中需要的基础数据，然后对数据进行分析整理，得到项目评估所需要的各种估算表和财务分析表。项目评估中财务估算与财务效益分析的程序如图1所示。首先应估算出总投资，包括固定资产、无形资产、建设期利息和流动资金的估算，根据总投资确定资金来源，计算出项目总投资和资金筹措表和还款付息表，然后由基础数据，计算出各种估算表，最后将所有的数据进行整理分析得出各种财务分析辅助表和财务分析表。可见项目评估的计算过程非常复杂，尤其是需要计算得出的报表很多，报表之间的关系又异常复杂，计算顺序不能颠倒，加大了手工计算的难度，同时不能保证计算的准确性，因此需要建立一个项目评估系统来解决出现的问题。本软件的研发正是基于这种需求。本软件分为三大模块，基础数据及参数、财务分析辅助表和财务分析表。基础数据及参数主要是将前期收集到的数据进行整理，Excel提供的数据输入功能使其得以实现；财务估算与财务评价是比较复杂的程序，大量的数据处理和计算增加了评估的难度，Excel强大的数据处理和数据分析以及大量函数功能满足了其需求，与此同时，Excel的输出和显示数据功能使得查看各种估算表和财务报表成为现实。
二、软件模块设计
本设计将软件分成基础数据及参数、财务分析辅助表和财务分析表三个部分，其中基础数据及参数是最基本的部分，其他两部分是在导入其数据之后生成的。
其一，基础数据及参数模块。该模块包含基础数据录入、成本估算基础、收入估算基础、费用估算基础、总投资估算基础等五部分。基础数据的录入部分，该模块主要为项目评估提供一些基础资料，如建设期、运营期、项目所在行业、所得税率等，这些基础资料为进行项目评估奠定了基础。成本估算基础包括外购原材料费用的估算、人工费用的估算和外购燃料动力费用的估算，这些估算表作为成本项目，经过整理之后将全部计入成本，是以后生成财务报表的基础。收入估算基础包括销售收入和补贴收入的估算。此部分主要估算收入，销售收入和补贴收入将作为利润与利润分配表的填列项目，进而得出净利润。费用估算基础包括折旧费用、修理费用及其他费用的估算。其中的折旧参数是计算折旧费用的基础，修理费用及其他费用的估算有不同的方法，通过选择适合项目的方法确定费用大小。总投资估算基础包括流动资金的估算、建设期利息的估算和建设投资的估算。流动资金参数是估算流动资金的基础，填列最低周转天数，通过公式计算得出流动资金；建设期利息估算的数据主要取自其他基础数据表，该表给定了还款付息方式及其他数据，通过公式计算得出建设期利息，同时也为财务分析表提供了数据；投资估算基础数据是估算建设投资的基础；投资进度参数是项目总投资使用计划与资金筹措表的主要数据。
其二，财务分析辅助表模块。该模块主要将基础数据进行整理，得出各个估算表。流动资金估算表是在流动资金参数的基础上得出的；折旧摊销估算表是在折旧参数的基础上得出的；建设投资估算表估算和总投资估算表的数据主要取自投资估算基础数据；营业收入、营业税金及附加是在收入估算基础数据上得出的；总成本费用估算表的数据来自成本和费用的基础数据；投资进度参数、总投资估算表和还款付息表是项目总投资使用计划与资金筹措表的基础数据。各个估算表可以反映项目的基本情况，为以后的财务分析表提供数据。
其三，财务分析表模块。该模块是本软件综合性最强的部分，将前面所有的数据联系了起来，是项目评估的核心部分。资产负债表、利润与利润分配表、财务计划现金流量表是投资者最关心的三大报表，同时本软件又提供了一些财务指标，如盈利指标净现值NPV、内含报酬率IRR、净现值收益率、静态投资回收期和动态投资回收期；偿债能力指标资产负债率、流动比率、速动比率、利息备付率和偿债备付率，帮助投资者做出正确决策。
三、软件的详细设计
其一，基础数据及参数模块的设计。基础数据及参数模块主要运用的是Excel的输入功能，其中还使用了一些的函数功能，例如：基准收益率的确定经过如下程序，基准收益率与项目所在行业有关，所以应先选择行业，在C5单元格设置数据的有效性，然后在C6单元格中输入公式：C6=VLOOKUP（C5，基准收益率!B2:D64，3，0）该公式可以实现基准收益率的选择，当选定项目所在行业之后，相应行业的基准收益率也就确定了。又如：其他制造费用的估算方法有两种，用户可以按人员定额计算，也可以选择按固定资产比例，单元格的公式为：=IF（AND（E2>﹩A﹩15，E2<=﹩A﹩14），IF（﹩A﹩12=1，﹩D﹩5*﹩A﹩16，﹩D﹩5*人工工资及福利费估算表1!D19），""）如果选择人员定额，单元格A12就会等于1（A12中已经输入公式），则公式就就表示固定资产原值乘以相应比例，否则就是人员定额乘以相应的比例，可以实现多种估算方法的选择。
其二，财务分析辅助表的设计。主要就流动资金估算表和折旧摊销估算表进行介绍。（1）流动资金估算表。该模块主要运用了Excel的数据处理和函数功能，其中涉及到了绝对引用和函数的嵌套，其主要公式如下：H14=IF（AND（H3>﹩A﹩26，H3<=﹩A﹩25），（''''成本费用估算表（生产要素法）''''!F4+''''成本费用估算表（生产要素法）''''!F5+''''成本费用估算表（生产要素法）''''!F6+''''成本费用估算表（生产要素法）''''!F7+''''成本费用估算表（生产要素法）''''!F9+外购原材料费用估算表1!F20+外购燃料和动力费估算表1!F15）/流动资金估算表!﹩D﹩14，""）该公式计算出了在产品在运营期内的流动金额。H13=IF（AND（H3>﹩A﹩26，H3<=﹩A﹩25），（外购燃料和动力费估算表1!F14+外购燃料和动力费估算表1!F15）/流动资金估算表!﹩D﹩13，""）该公式计算出了外购燃料、动力在运营期内的流动金额。H22=IF（AND（H3>﹩A﹩26，H3<=﹩B﹩25），I21-H21，IF（H3<=﹩A﹩26，0，IF（H3=﹩A﹩25，0，""）））该公式计算的是流动资金增加额，如果小于建设期，流动资金增加额为0在运营期内，等于上年流动资金额减去本年流动资金额。（2）折旧摊销估算表。该模块主要运用了Excel的数据处理和函数功能，大部分数据取自折旧参数，函数除运用了IF和AND以外，还运用了部分财务函数，如VDB、SLN等，其主要公式如下：当期折旧额计算的公式：E7=IF（AND（E3>﹩A﹩33，E3<=﹩A﹩32，折旧摊销参数!﹩A﹩10=1），SLN（﹩C﹩6，﹩C﹩8，﹩C﹩5），IF（AND（E3>﹩A﹩33，E3<=﹩A﹩32，折旧摊销参数!﹩A﹩10=2），SYD（﹩C﹩6，﹩C﹩8，﹩C﹩5，E4），IF（AND（E3>﹩A﹩33，E3<=﹩A﹩32，折旧摊销参数!﹩A﹩10=3），VDB（﹩C﹩6，﹩C﹩8，﹩C﹩5，E3-﹩A﹩33-1，E3-﹩A﹩33），IF（E3<=﹩A﹩33，0，""））））该公式计算的是房屋建筑物的当期折旧额，实现了对折旧方法选择。如果选择直线折旧法，则按公式E7=SLN（﹩C﹩6，﹩C﹩8，﹩C﹩5）计算，如果选择年限总和法，则按公式E7=SYD（﹩C﹩6，﹩C﹩8，﹩C﹩5，E4）计算，否则按E7=VDB（﹩C﹩6，﹩C﹩8，﹩C﹩5，E3-﹩A﹩33-1，E3-﹩A﹩33），IF（E3<=﹩A﹩33，0，""）计算。
其三，财务分析表的设计。具体包括：
（1）借款还款付息表。在其他基础数据表中已经计算出等额还款的金额并安排了流动资金，其中运用了函数PMT，其公式如下：B24=PMT（B16，B21，-还款付息表!D7），公式计算的是每年偿还额。建设投资还款付息表和流动资金还款付息计划表将其他基础数据进行了整理，并运用函数功能计算出了利息，其他基础数据输入完成后软件自动计算得出还款付息表。
（2）利润与利润分配表。利润与利润分配表的设计主要运用到了Excel的函数功能，通过函数将各个估算表联系在一起，包括收入、成本和费用，其中主要公式如下：D6=IF（AND（D2<=﹩A﹩28，基础数据的录入!﹩C﹩16=1），0，IF（AND（D2<=﹩A﹩28，基础数据的录入!﹩C﹩16=2），补贴收入、投资进度、流动资金安排方式!C10，""））以上公式实现了对补贴收入的选择，如果有，则按补贴收入安排填列，若没有则为0。D8=IF（D2<=﹩A﹩30，0，IF（AND（D2>﹩A﹩30，D2<=﹩A﹩28，C7<0，D7>0），ABS（C7），IF（AND（D2>﹩A﹩30，D2<=﹩A﹩28，C7<0，D7<0），0，IF（AND（D2>﹩A﹩30，D2<=﹩A﹩28，C7>0，D7>0），0，""））））以上是对弥补以前年度亏损的控制，运用了IF函数的四次嵌套。该嵌套的意思是在建设期内，该数值为0，若在运营期内则看今年的利润总额是否为负，若为负，则数值为利润总额的绝对值，若为正，则数值为0。其余年限为空值。D10=IF（AND（D2<=﹩A﹩28，D2>﹩A﹩29，基础数据的录入!﹩C﹩12=1），利润和利润分配表!D9*基础数据的录入!﹩C﹩11，IF（AND（基础数据的录入!﹩C﹩12=2，D2<=（﹩A﹩29+5），D2>（﹩A﹩29+2）），利润和利润分配表!D9*基础数据的录入!﹩C﹩11*0.5，IF（AND（基础数据的录入!﹩C﹩12=2，D2>﹩A﹩29，D2<=（﹩A﹩29+2）），0，IF（AND（基础数据的录入!﹩C﹩12=2，D2>（﹩A﹩29+5），D2<=﹩A﹩28），利润和利润分配表!D9*基础数据的录入!﹩C﹩11，IF（AND（D2>﹩A﹩29，D2<=﹩A﹩28，基础数据的录入!﹩C﹩12=3），0，IF（D2<=﹩A﹩29，0，""））））））上面是所得税的计算公式，所得税的减免方式不同，其应用的公式也不同，在前面进行选择之后，公式会按照相应的减免方式进行计算，软件运用了IF函数的六次嵌套使其得以实现。
一、 当前项目评估工作的现状
1． 银行项目评估的目的和作用发生变化。传统意义上的项目评估的目的和作用，就是衡量项目的建设条件是否具备、工艺是否先进合理、需要多少投资，能否产生预期效益。在新的银行信贷管理体制下，对项目的调查评估内容和范围不断延伸和拓展，项目评估已经不仅仅局限于判断项目是否可行，经济效益如何，风险所在，更要求项目评估在调研分析的基础上，提出切合实际的建议和意见，更注重如何才能获得更大的经济效益，用什么措施才能有效地减少和化解风险，以及设计达到这些目标和效果的路径。
2． 评估对象呈现多样化，内容呈现综合化。过去，按照国家规定，建设银行将项目评估对象划分为工业项目和非工业项目。随着越来越多的新兴行业不断涌现，以及客户跨行业、跨产业经营，评估对象和内容呈现多样化和综合化趋势。在建设银行重点支持行业里，港口、高速公路、医院、石油化工、电力等行业的评估如何进行，这些都对评估工作提出了新的课题和要求。
3． 评估方法不断更新。建设银行项目评估主要集中于固定资产贷款，但随着授信种类多样化，新的贷款品种不断涌现，产品之间的界限日趋模糊，组合性和融合性不断增强，单纯的固定资产贷款项目逐渐减少，大量的项目，比如航空业，电信业、大型零售业中的建设项目，都是传统的评估方法解决的新问题，市场日益创新的需求对项目评估提出更高的要求。
4． 评估技术水平落后。项目评估的日益复杂性，要求评估的技术手段要先进，但目前银行尚未有统一的评估软件，各行处于各自为战，群雄割据的春秋战国时代。项目评估的水平参差不齐。
二、 对项目评估工作的建议
1． 项目评估应与客户评价相结合，提高工作效率，减少工作环节。项目评估、客户评价和风险评级已经成为衡量银行资产质量、抗风险能力和经营效果的最基本、最可靠的指标和工具，尽管这三项工作各有侧重，但其中许多指标、方法和工作要求是相通的，其核心都在于筛选优质客户、提高信贷资产质量、控制授信风险，因此可以实现信息共享，提高工作效率。
2． 进一步提高项目评估的风险预警和化解能力。任何项目和客户都存在风险，发现和控制风险是项目评估最基本的要求，一个好的项目评估首先是一份风险分析报告书和化解规避风险的建议书，为此，项目评估要通过周密的调查，掌握大量可靠的数据资料，对各种信息加以收集整理，科学分析，充分考虑现实和潜在的风险点，并力求准确分析判断其可能发生的概率和后果，找出核心风险，并提出针对性的风险控制建议和意见。这样就能够达到信贷策划前置、风险防范前移的目的。
3． 将项目评估与信贷营销紧密结合，提高评估的有效性。作为一种争取优质客户的营销手段、一种提供咨询和财务顾问的服务工具，项目评估展现出一种中间业务产品的特色。项目评估不仅能够科学地识别和判断项目偿债能力，更成为扩大市场份额的有效手段。
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