时间：2023-10-07 09:14:19
绪论：在寻找写作灵感吗？爱发表网为您精选了8篇流动资金如何估算，愿这些内容能够启迪您的思维，激发您的创作热情，欢迎您的阅读与分享！
关键词：财务管理;教学方法;创业教育
一、基于创业实践教育的财务管理教学方法的提出
1947年，哈佛大学商学院开设了《新创企业管理》，开创了大学创业教育的先河。目前，美国几乎所有著名高校均开设了创业课程。党的十七大报告把“以创业带动就业”作为我国新时期的就业战略。可以预期创业教育是继知识教育、技能教育之后的新领域，是我国高等教育未来的发展方向。
财务管理是理论性与实践性为一体的一门经济管理学科，开放性比较强，可以与学生创业实践教育相结合。可以将学生创业实践贯穿于融资、投资、营运、股利分配等整个财务活动的全过程，以发挥穿针引线的作用，加强各知识点之间的联系，为学生搭建网络化的知识体系，提高学生的创新能力。
二、基于创业教育的财务管理教学方法设计
（一）项目可行性评价实训。项目可行性评价以创业计划书为载体，以获得风险投资为目的，主要占在投资者的角度回答，投资项目能够为投资者带来什么样的回报。
1.投资估算。（1）固定资产投资估算。固定资产投资是指达到固定资产标准的各种设备、工具、器具的购置费用，它们由采购成本、安装和运杂费等构成。固定资产设投资的估算方法包括简单估算法（概算法）和投资分类估算法（形成资产法）。简单估算方法有生产能力指数法、比例估算法、系数估算法和投资估算指标法等。前三种估算方法估算精度相对不高，主要适用于投资机会研究。在项目可行性研究阶段应采用投资估算指标法和投资分类估算法。对于大学生创业而言，投资估算主要是对设备投资和流动资产估算，它们是项目启动所必要的投资。设备及工器具购置费包括设备的购置费、工器具购置费、现场自制非标准设备费、？生产用家具购置费和相应的运杂费。对于价值高的设备应按单台（套）估算购置费;价值较小的设备可按分类估算。设备购置费应按国内设备和进口设备分别估算，工器具购置费一般按占设备费的比例计取。（2）流动资产投资估算。流动资产投资即垫支的流动资金，是指项目运营期内长期占用并周转使用的资金，不包括运营中临时时生需要的资金。流动资金估算应考虑应付账款对流动资金的抵减作用。流动资金估算在不同阶段，可选用概算法或分项估算法。在项目初步可行性研究阶段可采用概算法。分项详细估算法一般用于可行性研究阶段。1）概算法。概算法是参照同类企业流动资金占营业收入的比例或流动资金占经营成本的比例或单位产量占用流动资金的数额来估算流动资金。计算公式分别为：流动资金=年营业收人额×营业收入资金率;2）分项估算法。分项估算法是对流动资产和流动负债的主要构成要素，即存货、现金、应收账款、预付账款、应付账款、预收账款等项内容进行估算，最后得出项目所需的流动资金数额。计算公式为：
流动资金=流动资产-流动负债
流动资产=应收账款+预付账款+存货+现金
流动负债=应付账款+预收账款
流动资金本年增加额=本年流动资金-上年流动资金
流动资金估算的具体步骤是首先确定各分项的最低周转天数，计算出各分项的年周转次数，然后再分项估算占有资金额。各类流动资产和流动负债的最低周转天数参照同类企业的平均周转天数并结合项目特点确定。
A.材料库存=年外购原材料费用/外购原材料年周转次
数;B.产品库存=年生产成本/产成品年周转次数;C.应收账款占用=年销售收入/应收账款年周转次数;D.现金储备量=年现金支付/现金年周转次数;现金年周转次数=主营业务收入/现金平均余额
2.收入估。根据产品销售预算和预计市场销售价格估算。
3.成本估算。根据单位产品成本预算和期间成本预算估算。
4.现金净流量估算。（1）每年现金流入量=现金收入+收回垫支的流动资产+固定资产残值。（2）每年现金流出量=固定资产投资+流动资产投资+经营成本。（3）每年现金净流量=现金流入量-现金流出量
5.项目评价指标的计算
（1）净现值=每年现金净流量现值之和。例如，开一家网上书店，经营期假定5年。需要购买电脑设备等10万元，库存图书等流动资金1万元;每年经营收入20万元;每年房租4万元，人工成本每年6万元，水电电话等其他经营成本每年7万元;假定项目融资成本为10%，评估该项目是否值得投资。根据本例资料，该项目各年现金流量估算结果见表1所示。
表1 现金流量估算表
根据表1，项目净算值估算如下：
净现值=-11+3/（1+0.1）+3/（1+0.1）2+3/（1+0.1）3+3/（1+0.1）4+3/
（1+0.1）5+3/（1+0.1）6
=-11+2.727+2.478+2.253+2.049+1.86+2.256=2.623
（2）投资回收期。投资回收期是指投资回收期即收回项目投资所需要的时间。根据表1资料，该项目投资回收期的估算见表2所示。
根据表2资料，该项目投资回收期=3+2/3=3+0.67=3.67年
表2 投资回收期估算表
6.项目决策
决策原则是净现值大于0，投资回收期不高于基准投资回收期或者项目计算期的一半。根据上述计算结果，该项目具备投资可行性。
（二）公司设立实训（以有限责任公司为例）。（1）了解公司设立应具备的条件。1）股东符合法定人数即由2人以上50人以下股东共同出资设立;2）股东出资达到法定资本最低限额;
3）有固定的生产经营场所和必要的生产经营条件。经营场所必须是商业或者办公用房，但是对自主创业的高校毕业生而言，可以将家庭住所作为经营场所。（2）了解公司设立应提交的文件。1）公司董事长签署的设立登记申请书;2）全体股东指定代表或者共同委托人的证明;3）公司章程;4）股东的法人资格证明或者自然人身份证明;5）载明公司董事、经理的文件、姓名、住所证明;6）公司法定代表人任职文件和身份证明;7）企业名称预先核准通知书;8）公司住所证明（或者房屋租赁合同）。（3）公司登记流程实训。1）核准公司名称。申请名称预先核准，应当提交下列文件：有限责任公司的全体股东签署的公司名称预先核准申请书;股东或者发起人的法人资格证明或者自然人的身份证明。企业名称的组成形式分为行政区划、公司字号、行业特点、组织形式，例如：河南明德财务软件开发有限公司，其中河南为行政区划、明德为字号、财务软件开发为行业特点、有限公司为组织形式。企业的名称只要不与同行业字号有两个字相同，就可以核准登记。2）网上登记。在当地工商局网站登记公司注册的全部信息，包括公司名称、注册资本、法人、股东及股东的出资比例、注册地址等信息。3）提交书面材料。以上手续办理完毕时，需要与工商局预约递交公司材料的时间，一般是当天预约，5个工作日以后提交书面材料。4）领取营业执照。营业执照是企业或组织合法经营权的凭证。营业执照分正本和副本，二者具有相同的法律效力。按照指定的时间把公司材料交给工商登记人员之后，领取工商受理单，在5个工作日内就可以领取营业执照。5）公安局刻章备案。领取营业执照之后，凭相关材料到公安局办理企业刻制印章备案登记。6）组织机构代码登记。组织机构代码是单位的身份证，需要持营业执照副本及复印件、法定代表人身份证复印件、公章，到当地质量技术监督局办理。7）国税、地税的税务登记。目前国税和地税共用一个税务登记证，只由国税局发税务登记证。首先，进行税务登记之前，要知道自己的公司是属于哪个国税局，哪个地税局管理，其次，从事生产经营的纳税人，要在领取营业执照之日起30日内到办税服务厅申办税务登记，并备齐有关证件资料：营业执照、有关合同、章程、协议书、银行帐户、帐号证明、组织机构代码证及复印件、法定代表人和董事会成员名单或业主居民身份证（护照）以及当地主管税务机关要求提供的其他证件、资料。纳税人办理税务登记时，先从税务窗口或办税服务厅指定的其他窗口领取《税务登记表》（一式三份），按要求填写后签字或盖章，连同其他证件、资料递送到“税务登记窗口进行申报。税务机关自收到申报之日起三十日内审核并发给税务登记证件。8）银行开设基本账户。需要提供公司的营业执照（正副本）、组织机构代码证（正副本）、国税（正副本）、地税（正副本）、法人身份证、公章、财务章、法人的私章、经办人的身份证。当天办理之后，可以在5-7个工作日内领取开户许可证。
需要提醒学生注意的是，新《公司法》规定，将注册资本实缴登记制改为认缴登记制。有限责任公司股东认缴出资额不再作为登记事项。公司登记时，不需要提交验资报告。2014年，国务院的20号文件中要求，实行工商营业执照、组织机构代码证和税务登记证“三证合一”登记制度。
（三）会计制度设计实训。会计的目标是为出资人提供受托责任信息和决策有用信息。体现为反映企业财务状况、经营成果和现金流量方面的信息。（1）会计政策设计。要求根据企业的特点选择会计制度，固定资产折旧政策、成本核算方法等、财产物资盘存方法等。（2）账户体系设计。要求根据企业的经营规模和业务复杂程度建立总账、明细账和日记账等账户体系。（3）报表体系。不管企业规模大小珠报表体系都应当由资产负债表、利润表和现金流量表等报表组成，以便出资人能够全面地了解企业财务状况和经营成果，预测现金流量。
（四）财务分析报告实训。建立财务指标体系，通过对比分析、比率分析等方法，了解企业的偿债能力、营运能力、和营利能力，预测财务风险。
参考文献：
【关键词】 现金流量； 现金流入； 现金流出
项目投资是指企业以形成或扩大生产经营能力为目的，以特定项目为投资对象，直接与固定资产新建或更新改造相关的对内长期生产性投资，如购置机器设备、研究与开发等。项目投资具有投资回收期长、投资风险大、资金投入多、对企业影响深刻等突出特点，因此对企业具有重要的战略意义。在项目投资决策评价中，由于现金流量指标更符合财务管理的价值理念，更具有客观性和可靠性，因此通常作为项目投资决策评价的依据。如何正确认识并科学估算项目投资的现金流量，是企业项目投资决策评价的关键和难点，本文着重对这一问题进行分析和探讨。
一、项目投资现金流量的含义及构成
所谓现金流量，是指项目投资所引起的企业现金支出和现金收入的增减变动量。这里的“现金”是广义的现金范畴，它不仅包括各种货币资金，而且还包括项目所需投入的非货币资源的变现价值，而不是其历史成本（账面价值）。其中，非货币资源的变现价值是指投入项目不具有货币形态的厂房、设备、原材料等资源出售变现的现时价值。
新建项目的现金流量包括现金流出量（CO）、现金流入量（CI）和现金净流量（NCF）三个构成部分。
（一）现金流出量（CO）
现金流出量是指项目投资引起的企业现金支出的增加量。一个项目投资的现金流出量主要包括以下内容：
1.固定资产投资
固定资产投资主要由工程费用、工程建设其他费用、预备费用等构成。工程费用是指项目工程建设的主体费用支出，如新建车间的土建工程费用、引进生产线的购置费用以及安装调试费用、设备基础费用等。工程建设其他费用是指从项目设计施工到竣工投产整个建设期内，除了工程主体费用支出外，使项目达到设计生产能力、开展正常生产运营所发生的各项合理而必要的费用之和，如工程前期准备费、办公费、监理费、保险费、管理费等。预备费用包括基本预备费用和涨价预备费用。
2.无形资产投资
无形资产投资包括项目所需要的土地使用权投资、商标权投资、专利权投资、非专利技术投资、特许权投资等。
3.递延资产投资
递延资产投资包括开办费投资和其他递延资产投资。其中，开办费投资是指项目从批准筹建之日起，到开始生产、经营（包括试生产、试营业）之日止的筹建期间中发生的人员工资、差旅费、印刷费、注册登记费、办公费、培训费以及不计入固定资产和无形资产购建成本的汇兑损益和利息支出等费用。其他递延资产投资包括经营租入固定资产的改良支出投资等。
4.流动资金投资
流动资金投资又称为营运资金投资，是指一次或分次投放于投资项目的流动资产（现金、应收账款、存货等）增加额。流动资金一经投入，便在整个经营期内围绕项目的生产运营进行周而复始的循环周转，当项目处于终结点时，所有垫付的流动资金都将退出周转，资金得到收回，并用于其他投资方向。
（二）现金流入量（CI）
现金流入量是指项目投资引起的企业现金收入的增加量。一个项目投资的现金流入量主要包括以下内容：
1.营业现金流入量
营业现金流入量是指项目投产后，开展生产经营所增加的营业收入与付现成本的差额。在估算税后现金流量时，因为所得税是一项现金支付，应当作为估算营业现金流入量的一个减项。
营业现金流入量的估算公式，可以有以下三种形式：
营业现金流入量=营业收入-付现成本-所得税
（1）
营业现金流入量=营业收入-付现成本-所得税=（营业收入-营业成本-所得税）+折旧=税后净利+折旧（2）
营业现金流入量=（营业收入-营业成本-所得税）+折旧=（营业收入-付现成本-折旧）×（1-所得税税率）+折旧=营业收入×（1-所得税税率）-付现成本×（1-所得税税率）+折旧×所得税税率（3）
上述三个公式，是相互贯通的。其中，最常用的是式（3），因为企业所得税税额的计算基础是企业的利润总额，而在进行现金流量估算时，并不直接获得企业的利润总额及应缴的所得税税额，因此式（1）和式（2）不便于直接运用。式（3）并不需要知道企业的利润总额是多少，直接计算税后收入、税后付现成本和折旧抵税，更为方便、快捷。
2.回收固定资产残值
回收固定资产残值是指当项目处于终结点时，将项目进行出售变现或报废清理所形成的残值收入。
3.回收流动资金
回收流动资金是指当项目处于终结点时，将流动资产项目收回或出售变现所形成的现金流入量。
在进行项目财务可行性评价时，将在终结点回收的固定资产残值和流动资金统称为回收额。
（三）现金净流量（NCF）
现金净流量是项目计算期内某年现金流入量与现金流出量之间的差额所形成的序列指标。当现金流入量大于现金流出量时，现金净流量为正值；反之，现金净流量为负值。
二、项目投资现金流量估算的原则及要点
（一）项目投资现金流量估算的原则
在项目投资决策进行现金流量估算时，需要把握的基本原则是相关性原则。相关性原则意味着只估算增量现金流量，与投资方案无关的现金流量不作为估算的内容。其中，增量现金流量是指与某投资方案存在依存关系的现金流量。如果无论采纳或拒绝某投资方案，企业的某项现金流量都不会因此发生增减变动，则是估算范围外的无关现金流量。只有采纳或拒绝某投资方案，引起的企业现金收入的实际增加量，才作为相关现金流入予以估算；只有采纳或拒绝某投资方案，引起的企业现金支出的实际增加量，才作为相关现金流出予以估算。将相关的现金流入量减去相关的现金流出量，则形成该投资方案项目计算期某年度的现金净流量。
（二）项目投资现金流量估算的要点
为了准确估算投资方案的相关现金流量，需要注意如下几个问题：
1.注意成本项目的区分与判别
在项目投资决策中，应正确判断与投资方案是否相关的成本项目。一般来说，机会成本、专属成本、未来成本、可分成本等属于相关成本；沉没成本、联合成本、共同成本等属于无关成本。正确区分不同的成本项目，有助于全面考虑可能采取的各种方案，保障项目投资决策结果的科学性。
例如，某企业购入一批价值30万元的专用材料，因规格不符无法投入使用，拟以20万元变价处理，并已找到购买方。此时，技术部门完成一项新产品开发，并准备支出100万元购入设备当年投产。经检测，上述专用材料完全符合新产品使用，故不作对外处理，可使企业避免损失10万元。请问在是否购置设备的项目投资决策时，是否需要考虑这部分专用材料呢？答案是肯定的。因为该企业若不购置设备，这部分专用材料就可以出售变现，取得一定的收入，只是由于购置设备才放弃了这笔收入，这笔收入代表购置设备使用材料的机会成本。因此，在评价该项目时，第一年的现金流出不仅包括100万元的货币资金支出，还包括专用材料的变现价值20万元。
又如，某企业在2010年曾打算引进一条生产线，并聘请专家进行可行性分析，支付咨询费用6万元，后来由于企业决策层认为有更好的投资机会，该项目被搁浅，已支付的咨询费作为当期费用登记入账。2012年，企业决策层重新考虑该生产线的引进，请问在进行投资决策时，原支付的咨询费用是否作为相关成本计入现金流出呢？答案是否定的。因为企业无论是否引进生产线，此项沉没成本均已客观发生，不会引起当前企业现金流量的增减变动，应作为无关现金流量予以排除。
2.合理预计投资项目所需的流动资金增加额
通常，当企业采纳新的投资项目后，对于现金、应收账款、存货等配套流动资产项目的需求也会随之增加，公司必须投入相应的流动资金以满足新项目循环周转的需要。此外，当采纳新的投资项目后，由于公司经营规模的扩张，也会引起应付账款、短期借款、应付票据等部分流动负债项目的自然增加，从而一定程度上满足了流动资金占用的需求。投资项目某年所需垫支的流动资金增加额，是指增加的流动资产与增加的流动负债之间的差额。可以通过以下公式计算：
某年需垫支的流动资金=本年流动资金需要额-上年流动资金需要额
其中：本年流动资金需要额=本年流动资产需要额-本年流动负债需要额
上年流动资金需要额=截止上年的流动资金投资额
（4）
3.综合考虑投资项目对企业其他部门及项目的影响
当企业采纳一个新的投资项目后，可能对公司的其他部门或项目带来影响，应当综合考虑这种影响，全面计量投资方案的影响效应。
例如，前例中，当新生产线投产新产品后，企业原有其他产品的销量可能也发生变化，整个企业的销售变动额由新产品投产和其他产品销售状况的变化综合引起。因此，在公司进行引进生产线项目的投资分析时，不仅应考虑新产品投产增加的销售收入，而且应减去（加上）其他产品因此减少（增加）的销售收入，以此作为该项目的增量收入。新产品投产对公司其他产品究竟带来哪种影响，要根据不同企业，具体分析新产品与其他产品之间是互补关系还是竞争关系。
三、项目投资现金流量估算的方法及案例
根据项目投资决策评价要求的不同，现金流量的估算可采用两种方法：
（一）总量法
总量法一般要求估算某一投资方案项目计算期内所有的现金流入量和流出量，并确定各年的现金净流量。总量法主要适用于单一项目的财务可行性评价。
案例1：美尔晶有限责任公司计划购入B设备，以生产甲产品。预计设备价款68 000元，设备安装调试费5 000元，设备使用年限为5年，预计设备报废变现净收入1 000元。该项目配套流动资金投资10 000元。设备投产后每年预计实现销售收入60 000元，经营期内，年付现成本均为28 000元。假设企业所得税税率为40%，固定资产采用直线折旧法。
要求：运用总量法估算该投资方案的现金净流量。
解析：该方案项目计算期为5年。
1.建设期现金净流量
该项目建设期为0，初始投资于0时点一次投入。
固定资产投资=68 000+5 000=73 000（元）
流动资金投资=10 000（元）
NCF0=-73 000-10 000=-83 000（元）
2.经营期现金净流量
该项目经营期为5年。
经营期年折旧=■=14 400（元）
营业现金流入量=60 000×（1-40%）-28 000×（1-40%）+14 400×40%=24 960（元）
回收固定资产残值=1 000（元）
回收流动资产=10 000（元）
NCF1-4=24 960（元）
NCF5=24 960+1 000+10 000=35 960（元）
（二）差量法
差量法要求计算两个投资方案在项目计算期内的差量现金流量，主要适用于两个互斥方案的择优决策。
案例2：金福康有限责任公司拟进行设备的更新改造投资。原设备尚可使用5年，其变价净收入为160 000元，如继续使用，5年后报废时的净残值为30 000元。新设备的投资额为350 000元，使用期5年，第5年末报废净残值50 000元。为配合新设备的使用，还需增加流动资金40 000元。如果使用新设备可使企业经营期内每年增加营业收入120 000元，付现成本增加50 000元。假设企业所得税税率为40%，固定资产采用直线折旧法。
要求：运用差量法估算该更新改造项目的差量现金净流量。
解析：本例中有两个互斥方案：继续使用旧设备和更新改造以使用新设备，项目计算期均为5年。
1.建设期现金净流量
固定资产投资差量=350 000-160 000=190 000（元）
流动资金投资差量=40 000（元）
NCF0=-190 000-40 000=-230 000（元）
2.经营期现金净流量
折旧差量=■-■=34 000（元）
营业现金流入量差量=（120 000-50000）×（1-40%）+34 000×40%=55 600（元）
回收固定资产残值差量=50 000-30 000=20 000（元）
回收流动资产差量=40 000（元）
NCF1-4=55 600（元）
NCF5=55 600+20 000+40 000=115 600（元）
【参考文献】
[1] 中国注册会计师协会.财务成本管理[M].北京：中国财政经济出版社，2012.
[2] 财政部会计资格评价中心.财务管理[M].北京：中国财政经济出版社，2012.
[3] 汤谷良.自由现金流量与财务运行体系[J].会计研究，2002（4）.
【关键词】 贷款管理;信贷政策;内部管理;银企合作
一、管理好企业贷款的必要性
1.加强企业贷款管理,有利于降低公司资金使用成本,防范财务风险,为企业快速发展提供资金支持。企业贷款的使用是有资金成本,贷款的资金成本除与国家利率水平有关外,还受企业经营状况、企业与银行的议价能力等因素的影响。加强企业贷款管理,提高贷款管理水平,就是在企业经营业绩既定的前提下,最大限度地提高企业对银行信贷产品的议价能力,从而有效地降低企业资金的使用成本。企业议价能力强,贷款利率执行基准利率或适当比例的下浮,议价能力较弱,贷款利率可能在基准利率的基础上实行上浮。上浮与下浮之间的成本,对依靠贷款融资的企业来说,影响非常大
2.加强企业贷款管理,有利于维护企业的信用,提升企业的社会形象和美誉度。企业信用是企业发展最宝贵的无形资产,信用好的企业社会形象好、口碑好,容易得到资金供应者的信赖。贷款是银行对企业授予的信用,是银行对企业信用资质和履约能力的高度认可,加强贷款管理,做到及时足额地偿还银行贷款,可以有效地维护企业在银行和社会上的信用,提升企业的诚信度和美誉度。
二、如何管理好企业的贷款
1.了解国家经济政策和经济环境的变化,重点关注央行货币政策和贷款利率的变化,加强对国家金融监管部门有关贷款管理政策和规定的学习掌握,为做好贷款管理提供政策支持。国家经济政策和经济环境的变化,特别是货币政策和贷款利率的变动,将直接影响社会资金的供求关系,进而对企业的融资产生不同的影响。当经济趋于上升势头时,经济环境不断改善,企业扩大规模谋求更大发展,国家会根据实体经济的需求,适当加大货币资金的有效供给,实施适度宽松的货币政策,稳定现有的利率水平,企业可以根据企业需求,加大对贷款资金的融通。当经济快速发展,出现过热苗头,通胀预期出现的时候,国家就会实施适度从紧的货币政策,适当收缩市场流动性,甚至不排除加息的可能性,企业的融资环境趋紧,融资难度加大。当经济环境反方向变动时,对企业的影响正好相反。企业必须根据对经济政策和经济形势的判读,来做出科学的融资决策。贷款管理政策的变化对企业的融资也会产生影响。
2.加强对银行信贷政策和贷款管理过程的研究,提高与银行的沟通协调能力,做到知己知彼。银行的信贷政策和贷款管理流程具体规定了企业的授信标准、调点和评价依据,研究银行的信贷政策和贷款管理流程,有利于企业根据银行的标准要求对企业自身进行适度调整,是企业在需要银行信用时,能满足银行的贷款标准和要求,贷到需要的信贷资金。
3.建立贷款管理部门,合理设置管理岗位,明确职能划分。集团型企业应设置独立的融资管理部门和相应的工作岗位,明确职责划分,加强贷款管理,中小企业可以不设管理部门,但必须明确管理岗位和工作职责,实现专人管理。
4.根据企业生产经营情况,合理预测企业资金需求。加强贷款管理的前提是从企业生产经营的实际需求出发,科学预测企业的资金需求,只有做到科学借贷、适度负债才能做好贷款的日常管理。不同的银行在授信之前都会对企业需要的资金进行预测,不同的银行预测方法不同。
银监会在制定《流动资金贷款管理办法》时,进一步明确了企业流动资金需求的测算方法,可以借鉴其计算方法,结合企业的实际情况测算资金需求。流动资金贷款需求量应基于借款人日常生产经营所需营运资金与现有流动资金的差额(即流动资金缺口)确定。影响流动资金需求的关键因素为存货(原材料、半成品、产成品)、现金、应收账款和应付账款,还会受到借款人所属行业、经营规模、发展阶段、谈判地位等重要因素的影响。银行业金融机构根据借款人当期财务报告和业务发展预测,按以下方法测算其流动资金贷款需求量:
(1)估算借款人营运资金量。借款人营运资金量影响因素主要包括现金、存货、应收账款、应付账款、预收账款、预付账款等。在调查基础上,预测各项资金周转时间变化,合理估算借款人营运资金量。在实际测算中,借款人营运资金需求可参考如下公式:
营运资金量=上年度销售收入×(1-上年度销售利润率)×(1+预计销售收入年增长率)/营运资金周转次数
其中:营运资金周转次数=360/(存货周转天数+应收账款周转天数-应付账款周转天数+预付账款周转天数-预收账款周转天数)
周转天数=360/周转次数
(2)估算新增流动资金贷款额度。将估算出的借款人营运资金需求量扣除借款人自有资金、现有流动资金贷款以及其他融资,即可估算出新增流动资金贷款额度。
新增流动资金贷款额度=营运资金量-借款人自有资金-现有流动资金贷款-其他渠道提供的营运资金
5.完善贷款办理授权和审批流程,实现贷款管理科学化。科学的贷款管理必须有合理的授权并经过有权部门的审批,这也是企业内部控制的应有之义。完善的贷款授权流程包括三个层级,第一个层级股东会对董事会进行授权,第二个董事会对法人代表进行授权,第三个层级是法人代表对授权人进行授权。董事会、法人代表和授权人在各自的授权范围内进行决策,最终由法人代表授权的人来代表公司对外签订借款合同和担保合同。和授权相对应,办理贷款的相关部门和人员办理银行贷款签订借款合同和担保合同时,必须走一个审批流程。审批流程需要融资部门主管签字审批,上报公司财务主管审批,最后由被授权的人代表公司签订借款及担保合同。这样经过一个完整的授权和审批流程,贷款管理也就符合了企业内部控制和公司法的相关规定,贷款办理进一步规范。
6.建立贷款管理台帐,实施贷款日常管控。建立贷款管理台帐,是贷款管理的基础性工作,融资业务承办人员根据借款行、借款金额、贷款利率、借款期限、担保单位、资金类型等要素建立起完整的贷款管理台帐,并根据企业贷款到期办理续贷和新增贷款情况及时更新台帐。与贷款管理台帐相对应的还需要建立授信管理台帐和对外担保台帐。授信台帐用来记录各银行机构对企业的总体授信和用信情况,担保台帐用来记录企业对外担保情况,并据此定期跟踪被担保单位生产经营情况,确保担保安全,避免财务风险。
7.根据资产资本结构控制贷款规模,做到适度负债。企业的资产结构和资本结构也对企业贷款的融资规模形成制约,贷款融资额度必须和企业的资产资本结构相适应,做到适度负债,以防范财务风险。企业资产主要包括流动资产和固定资产,其在资产总额中的占比不同,对贷款额度和期限形成一定的制约。通常情况下,如果流动资产占总资产的比重比较大,根据财务管理的经验,企业资金周转的速度一般是较快,此时企业可以较多地通过增加流动负债来筹集资金,其原理不外乎流动资产变现能力强,流动资产较多,企业的流动比率会较高,偿债能力有保障,也很容易地筹集到债务资金。如果企业的固定资产在总资产中所占比重偏高,其资产周转速度是较慢,就要求有较多的权益性资金等长期资金做后盾。不同的资本结构,就决定了不同的负债和权益比重,负债与权益的不同配比也是制约贷款融资的重要因素。
8.与法律部门合作,防范筹资过程中的法律风险。在签订借款合同和担保合同的过程中,法律风险的防范必不可少。这就要求融资管理部门与企业法律事务部门相互配合共同防范财务风险。在具体工作中,融资业务人员需要把签订贷款的金额、期限和利率等相关情况详细介绍给法律部门,法律部门在了解基本情况的前提下,针对合同条款,从法律的角度进行审核,对违反合同法和担保法,损害企业利益的条款提出修改意见,融资管理部门在根据出具的法律意见与借款行进行协调,对相应的合同条款进行修改和完善。通过与法律部门的合作,把企业在借款和担保过程中出现的风险降到了最低程度。
9.加强担保管理,防范财务风险。担保管理是和企业贷款管理直接联系在一起,企业在管理企业贷款的过程中必然涉及到担保管理问题。企业办理贷款需要外单位提供担保,如何需求合适的第三方单位是制约企业贷款办理的关键因素。许多单位融资难正是因为企业自身没有适合的抵押资产,又找不到适合的第三方提供担保,导致企业得不到银行贷款的支持,影响到企业的进一步发展。加强担保管理,寻找合适的担保单位就成了办理贷款管理的重点所在。
10.注重信用管理,维护企业良好的外部形象。企业贷款管理实质上是对企业信用和社会诚信度的管理,加强贷款管理必须时时处处维护企业的社会形象,注重对企业信用的管理。具体到贷款办理过程中需要注意两点:一是贷款要做到到期及时归还,足额按时支付借款利息,不能出现贷款逾期的现象,否则,就会列入银行放贷的黑名单中,降低企业的信用等级,再想获得银行贷款的支持就更加困难;二是在于银行打交道的过程中,要时刻把维护企业的良好形象放在第一位,做到行为规范,守时守信,真正起到对外公关宣传的窗口示范效应。
11.加强企业经营管理,做实企业内功,用良好的经营业绩和发展能力,争取与银行谈判的主动权和银行的大力支持。企业获得银行信贷资金支持说到底还是取决于企业自身的实力,企业经营业绩好实力强,其还本付息的能力就抢,就越能得到银行资金的支持。市场经济中,资金总是流向回报率和效率最高的地方,这也是资本的本性决定。企业加强经营管理,做实内功,扎扎实实地发展自己,才是企业的根本出路,也只有企业发展了,才能争取到与银行谈判的主动权,获得贷款期限和利率方面的优惠条件,获得更多的信贷资金支持。
12.与银行建立良好的银企战略合作关系。企业的发展离不开金融机构和信贷资金的大力支持,特别是产融结合时代,这种必要性更加明显。企业应本着合作发展、互利双赢的原则,着眼长远,面向未来,积极谋求与银行等金融机构建立长期稳定的银企战略合作关系。只有与银行建立起互信、共生、共营的关系,才能在市场局势突变,企业资金供应紧张的特殊情况下,获得银行信贷资金的支持,帮助企业渡过难关。
关键词:工程经济学;课程设计;激励
中图分类号:G642.0文献标志码:A文章编号:1673-291X(2009)27-0247-02
《工程经济学》是一门介于技术学科与经济学科之间的交叉学科,它是研究工程技术领域内资源的最佳配置,将可能被采用的各种不同的技术方案的经济效果进行计算、分析、比较和评价,从而选择技术上先进、经济上合理的最优方案的科学[1～2]。
课程结束后的课程设计是学生们第一次自己独立完成某个具体项目的经济评价,虽然学生们已经学习了相关理论理识,具备了独立自主完成整个评价过程的理论基础,但一个完整的经济评价过程需要把课堂所学的关于投资及成本估算、利息计算、折旧摊销计算、不确定性分析等多个知识点融会贯通、联合运用才行。如果课程设计指导教师给学生选择的案例太难可能使学生产生畏难情绪,丧失独立完成设计的信心,所选案例太容易,又达不到练兵的目的,学生们在以后的实际工作中遇到具体项目的经济评价还是无从入手,因此,案例选择对于能否实现课程设计理论应用于实践的目的至关重要。
一、选择具有激励作用的案例
激励理论有多个流派,对《工程经济学》的案例选择有启示作用的是美国心理学家弗鲁姆于1964 年提出的期望理论和美国哈佛大学教授戴维・麦克利兰提出的“三种需要理论”。
根据弗鲁姆的期望理论,人们总是希望通过一定的努力达到预期的目标, 如果个人主观认为达到目标的概率很高, 就会有信心, 并激发出很强的工作力量, 反之如果他认为目标太高, 通过努力也不会有很好的绩效时, 就失去了内在的动力,导致工作消极[3～4]。
由于经济评价在各行各业中均有应用,在信息收集日益简单、方便的今天,指导教师可通过互联网、相关书籍、科研项目等多种渠道获得多个案例,这就为指导教师的选择带来一定的困难。运用弗鲁姆的期望理论,以学生顺利、出色地完成课程设计任务,为以后的实际工作奠定基础为目标,可以立即得出案例选择的原则:
(一)选择与学生所学专业相关的经济评价案例
虽然《工程经济学》在各行各业中都有运用,基本的经济评价方法也相似,但行业背景不同,具体的评价方法也有其特别之处。例如,水库这样的水利工程,往往具有防洪、灌溉、供水、旅游等多种功能,其投资与效益要在多个部门进行分摊,其分摊在其他行业的经济评价中可能并不涉及,其分摊方法可能还要具备一定的专业背景知识才容易理解与掌握。
(二)以选择新建项目、计算期在20年以内的案例为宜
新建项目经济评价的数据计算与改、扩建项目的数据计算相比,更加直观明了,利于学生掌握经济评价的基本步骤。选择的计算期短一些,计算量相对较少,利于学生掌握经济评价基本的计算方法和表格的基本格式,学生制表、排版也相对简单。相反如果计算期太长哪怕计算并不复杂,但由于计算量较大、制表、排版相对麻烦一些,学生们拿到题目会主观上认为题目较难、可能很难完成,独立自主完成设计题目的信心大大降低,甚至会认为,反正太难自己不能独立完成,等别人做完抄一份算了的侥幸心理。实际上当学生们通过较简单的案例掌握了经济评价的基本方法及格式后,以后在实际工作中再接触更加复杂的具体项目,只需再花费较少的功夫即可弄清楚。
(三)所选案例的经济评价能使学生较全面地运用所学知识点
麦克利兰的“三种需要”理论, 对于指导教师的案例选择也有启示作用。“三种需要”理论认为,个体在工作情境中有三种重要的动机或需要:
(1)成就需要: 争取成功希望做得最好的需要。(2)权力需要:影响或控制他人且不受他人控制的需要。(3)亲和需要:建立友好亲密的人际关系的需要[3～4]。
根据该理论指出的第一种需要,指导教师给出的案例应使学生感到如果能够完成整个经济评价过程是很有成就感的一件事,因此课程设计的案例选择还应遵循第三个原则:所选案例的经济评价能使学生较全面地运用所学知识点。以一个财务评价案例为例,学生们完成之后应基本掌握了投资估算、总成本估算、折旧摊销计算、利润与利润分配计算、还本付息计算、现金流量计算、相关评价指标计算、不确定分析等多个环节的计算、分析、制表、作图与说明。
把握了案例选择的基本原则,指导教师可将收集到的案例数据进行简化、归并、整理以达到适合学生分析计算的目的,整理后的案例背景与数据写入课程设计任务书供学生使用。设计任务书第一要将项目背景交代清楚,包括项目名称,项目所处的阶段,项目已完成了哪些工作等。第二要交代清楚经济评价要用到的基本数据,例如,产品价格、产量,所需原材料价格、数量,折旧年限、摊销年限等等。第三要写清学生要完成的具体任务,例如要完成哪些计算,编制哪些表格,得出哪些评价指标等等。第四要写出计划进度,详细安排好每一天应完成的工作量,例如,规定学生第一天应完成项目评估参数的选择。第五要列出参考书,方便同学们查找相交参数,熟悉计算方法。
除了具体的任务书,为使学生尽快掌握评价方法,找出评价过程的切入点,指导教师还应制作明了、详细的设计指导书与演示文稿。设计指导书应讲清经济评价的步骤,尤其要讲清经济评价中同学们不易理解的、容易出错的难点。以财务评价为例,有以下难点需在指导书中讲解清楚:
(1)投资估算中要讲清各项费用最终形成哪类资产,不同类型的资产以何种方式转移到成本中去,建设期利息何时、以何种方式偿还。(2)用详细估算法计算流动资金时,需以经营成本及其中的某些科目为基数,因此要提醒学生实际上流动资金估算应在经营成本估算之后进行[5]。(3)详细讲解总成本估算中利息、折旧、摊销费用如何逐年计算,可变成本、固定成本、经营成本分别包括哪些部分。(4)税金的计算要区分所采用的原材料及产品价格是否含增值税,讲清增值税的特殊处理方式。(5)利润的计算要讲清净利润的分配方式,尤其要讲清亏损的处理方式。(6)财务计划现金流量表的填列要讲清短期借款的处理。(7)讲清不同还款方式下各类借款的还本付息应如何逐年进行计算。(8)各类评价指标应依据哪些表格中的哪些数据进行计算,例如,盈亏平衡点的计算要用到总成本费用估算表中的数据,总投资利润率与项目资本金利润率要用到利润与利润分配表中的数据,项目投资内部收益率与净现值的计算则要用到项目投资现金流量表中的数据等等。(9)讲清各个表格之间的联系及计算顺序,例如,总成本费用估算表、利润与利润分配表、财务计划现金流量表、借款还本付息计算表实际上要同时计算。
演示文稿的制作应以设计指导书为依据,突出难点和重点,并用一个简单例子演示整个计算过程。
另外,根据“三种需要”理论中的“亲和需要”,指导教师给出案例的基本数据之后,可指出其中有些数据学生可根据相关资料进行调整,允许学生两人一个小组,在设计过程对有关参数的选择、相关数据的调整、计算方法进行商讨并得出评价结论。在讨论过程中学生们可以及时指出对方的错误,取长补短,加快进度,还能使学生认识到交流与合作在实际工作中的重要性。
二、一个具体的课程设计案例
该案例为某新建年产200万套服装项目的财务评价。该项目已完成市场预测;项目所需原材料、燃料动力等供应条件的评估;确定了项目的工程技术方案,建厂条件和厂址选择方案、环境保护方案以及节水节能方案;完成了工厂组织和劳动定员、培训;确定了项目实施规划以及资金的筹措方案等工作。基础数据如下:
(1)本项目的主要产品:服装200万套/年预估产品出厂价:235元/套(不含税价格)。(2)项目建设期一年,生产期十年,其中投产期两年,达产期八年。生产负荷第二年为40%,第三年为60%。(3)场区用地90亩,土地使用权按50年计算,一次性付款价格为20万元/亩。(4)项目建设投资(不含建设期利息)估算为8 008万元;项目所需流动资金按正常生产年份月销售额的估算。(5)项目资本金选定为投资总额的30%,项目所需其他资金借款。建设投资部分由中国建设银行提供贷款,年利率为6.2%;流动资金由中国工商银行提供贷款,年利率5.94%。项目资本金的投入按每年投入总资金的30%。(6)所需外购原料、辅助材料按年销售收入的60%估算,燃料动力按年销售收入的18%估算;设备维修费用按年销售收入的0.05%估算;管理费用按年销售收入的0.5%估算;销售费用按年销售收入的2%估算。(7)公司员工人数第二年为100人,第三年为615人,达产年为1 050人。职工平均月工资及福利费按1 300元/人计取。(8)固定资产残值率取5%,平均折旧年限按十年计取。(9)无形资产按照50年平均摊销。(10)增值税率按17%计算,城市维护建设税为增值税的7%,教育附加费为增值税的3%。(11)所得税率25%,法定盈余公积金按税后利润的15%计算。行业基准折现率取10%(学生可根据相关资料调整项目资金筹措方案、还款方案、产品价格、行业基准折现率)。
关键词：财务管理；PDCA循环；医院；存货管理
中图分类号：F230 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2014）17-0280-02
财务管理是医院内部管理的核心。医院财务管理的实质就是对医院的资金筹集、使用、分配的管理工作。财务管理主要是资金管理，其对象是资金及其流转[1]。在医疗市场竞争日益激烈的环境下，如何提高医院的生命力和凝聚力，发挥资金的职能和作用，保障医院的持续稳定健康发展，增强医院的社会功能和经济效益，都离不开医院资金的循环和周转。
随着市场经济的发展和中国新医改方案的逐步落实，精神病专科医院如何合理筹措各项医疗资金，有效安排使用、分配，最大限度地发挥资金的使用效率，降低医疗成本，显得尤为重要[2]。
精神病专科医院和一般综合性医院的成本费用构成有一定区别。一般综合性医院的医院耗材支出约占医院成本支出约15%～20%左右，精神病专科医院耗材支出约占医院成本支出约5%～10%左右，药品支出约占占医院成本支出45%左右，两项合计，医院存货支出所占医院成本支出的50%以上，因此，我们就如何使用PDCA 循环加强精神病专科医院存货管理，增强流动资金的周转，减少流动资金的占用，合理安排存货储备，提高资金使用效率进行系统探讨。
一、PDCA循环法在精神病专科医院存货管理中的应用
1.制订医院存货管理计划（Plan）
精神病专科医院的资金筹集渠道有限，主要靠政府的财政拨款和医院的医疗收入。要合理利用资金，使资金带来最大的效益，就需要合理计划、科学使用。我们搜集了上年某精神病专科医院每个月使用药品和医院耗材的详细数据资料，根据这些资料对医院里各个病区的医用耗材和领用药品情况进行科学分析，对使用药品和医院耗材的异常情况进行调查和核实，找到根源[3]。根据月度波动情况，在保障药品和医用耗材正常使用的情况下计算出医院存货保险储备量，根据存货保险储备量分别计算出药品和耗材的最低和最高库存量，并在每月28日通过实地核查，比对计划，进行调整，形成下一个月的采购计划，及时报请院办，并及时发送订单给供货商，同时报请财务部门情况根据实际情况来合理分配资金，进行药品和耗材的统一采购。
2.存货管理的实施阶段（Do）
存货占用资金是有成本的，资金占用过多会使利息支出增加并导致利润的损失，过多的存货要占用较大的资金，并且会增加包括仓储费、保险费、维护费、管理人员工资在内的各项开支，各项开支的增加更直接是成本上升。因此，进行存货管理就要尽力在存货成本与存货效益之间做出权衡，达到两者的最佳组合。首先，要规定各类耗材和药品管理细则，并按计划执行采购工作；然后，根据计划阶段的各个病区的药品和耗材的预计数进行管理。在实施中，与各病区实际相结合，及时反馈存货的使用信息，与最佳库存限量实施采购计划。以达到科学合理的使用资金，降低成本。
3.存货管理的检查阶段（Check）
根据存货管理计划和实施情况，首先，检查存货所占用资金情况，仓库费用，保管费用，存货破损和变质损失等，看看存货是否都已按计划使用并达到了预定的程度 ；其次，在每月28日对存货进行清点统计，了解存货的使用情况，是否有库存积压以及积压存货的品种、原因和时间，对于积压原因要及时进行分析并对存货破损、变质损失及时进行估算，及时上报财务部门。
4.存货管理的处理阶段（Act）
存货的处理阶段是对积压存货的原因进行认真分析，提出处理意见，提出整改措施，以及及时进行处置，盘活资金，提高资金使用效率。存货管理的处理阶段是PDCA 循环的最后一个步骤，是承上启下的一个关键节点，也是进入下个循环的前奏。当P、D、C的任何一个阶段出现问题时，我们都针对问题进行分析和查找原因，并及时采取措施进行补救。处理阶段也是总结提高阶段，是对前三个阶段的经验进行总结，不足进行弥补。鉴于每个阶段都分工明确，有专人负责，有流程可循，因此，能及时发现问题并迅速找出原因，找出解决方法。暂时无法解决的问题，转入下一个循环。
二、运用PDCA循环取得的成效
精神病专科医院自从在存货管理中引用PDCA科学管理方法以来，取得明显的成效，医院的存货周转率一直保持良好。存货周转率反映了医院的运营效率比率，表明医院药品、库存物资的存货量与服务供应量比较相称，说明医院的存货管理在保障日常医疗工作的同时，医院存货的周转次数较快？经营资金占用水平低，流动性较强，资金的使用效率较高，存货转为现金或应收账款的速度较快，提高了医院管理水平和变现能力。
三、结论
PDCA循环是是世界著名的质量管理专家“戴明”最早提出的质量持续改进模型，几乎适用所有领域，其代表的意义是P plan 计划，D do 执行，C check 检查，A action 行动[4]。PDCA循环方法对于提高医院存货管理体系运行的效果及效率十分重要。PDCA循环是个动态的过程，如果把医院的存货管理工作作为一个大的戴明循环，那么相关部门、科室还存在各自小的戴明循环，大环带动小环，一级带一级，有机地构成一个运转的体系。PDCA循环过程是阶梯式上升的过程。戴明循环不是在同一水平上循环，每循环一次，就解决一部分问题，取得一部分成果，工作就前进一步，水平就提高一步[5，6]。到了下一次循环，又有了新的目标和内容，更上一层楼。
本研究结果表明，PDCA循环作为一种先进的科学管理模式对于医院存货管理来说是科学合理、行之有效的管理方法，可以显著提高存货周转率，减少存货周转天数，降低经营资金占用水平，提高资金的使用效率，明显提高医院管理水平和管理能力。
总之，PDCA循环在医院存货管理体统中使用效果较好，可以有效改善流动资金的流动性，加快存货转为现金或应收账款的速度，值得精神病专科医院的研究和使用，促进其在医院存货管理中的应用。
参考文献：
[1] 徐海林.医院医用耗材管理信息系统的设计和研究[J].中国医疗器械杂志，2009，（2）：140-143.
[2] 李卉，樊静.医院营销中的品牌资产[J].科技经济市场，2010，（4）：98-100.
[3] 李卉.医院绩效的影响因素研究[J].中国城市经济，2010，（6）：67-72.
[4] 陈文捷.关于加强医院库存管理的思考[J].现代医院，2006，（4）：115-116.
[5] 于春华，汤黎明.PDCA应用于库房管理的尝试[J].医疗设备信息，2001，（12）：47-48
[6] 王会宇.试论PDCA循环法在采购质量管理中的应用[J].知识经济，2010，（8）：6-7.
Research on the application of PDCA cycle in the financial management of the psychiatric hospital
FAN Jing
（Mental health center，Xi'an city，Shanxi Province，Xi'an 710061，China）
【关键词】企业流动资金 贷款需求 测算
一、确定流动资金贷款需求量的测算公式
确定流动资金贷款需求量需要基于借款人的流动资金缺口（即借款人企业中生产经营需要的运营资金与现有可用资金之间的差额）来确定。影响借款人营运资金量的因素主要包括企业自由资金、企业对外借债、企业对外欠债、准备接受的账款以及准备交付的账款。对于银行来说，除了做好基本的贷款审核与调查以外，也要关注借贷人的资金周转状况，提高营运资金评估的精确度。在营运资金需求量中将借贷人现有的流动资金、融资等扣除，就可获得新增的流动资金贷款额度。结合《办法》的相关要求，计算借贷人的运营资金需求量，可参考如下公式：
营运资金量=上年度销售收入×（1-上年度销售利润率）×（1+预计销售收入年增长率）/营运资金周转次数
其中：营运资金周转次数=360/（存货周转天数+应收账款周转天数-应付账款周转天数+预付账款周转天数-预收账款周转天数）
应收账款周转次数=销售收入/平均应收账款余额
预收账款周转次数=销售收入/平均预收账款余额
存货周转次数=销售成本/平均存货余额
预付账款周转次数=销售成本/平均预付账款余额
应付账款周转次数=销售成本/平均应付账款余额
新增流动资金贷款额度=营运资金量-借款人自有资金-现有流动资金贷款-其他渠道提供的营运资金
在整个企业发展过程中，采取流动资金贷款模式，可满足企业日常生产运营的资金需求。因此，除了应用本次《办法》中提出的监管计算公式以外，还应该综合考虑多方面因素，例如借款人目前拥有的应付票据、应收票据等，以此计算贷款量。结算应收票据和应付票据时，虽然其计算方法与应收账款和应付账款不同，但是其最终目标趋向一致。那么如果某个企业拥有大量的应付票据和应收票据，在计算流动资金需求量时，应考虑以上因素。
有关企业贷款需求量的判断，应结合贷款需求人的财务出纳的具体情况进行全面而综合的考虑。如果财务出纳方面因素的影响较大，则应将其资金的流动周期也统计到营运资金的计算过程中，确保企业资金需求状况的精确性。其中，应付票据的周转次数等于其销售成本，科目平均余额、应收票据周转与应付票据周转应分别作为营运资金周转的加项、减项予以计算。
二、变量分析
通过采取以上各种计算公式可知，影响企业运用资金变量的因素众多，包括企业卖出商品获得的利润率、销售收入增长率与企业资金流动周期，下文进行逐条分析。
（一）销售利润率
企业对营运资金需求量的算法应等于销售收入除以周期内企业资金流动次数，基本可以理解为企业为了实现预期的销售目标，在当前的营运资金稳定流动前提下，不同周期应持有的周转资金量，包括各种税金、费用等。在一些财务管理教材中，关于企业流动资金周转率的计算，大多采取类似算法，但是在《办法》中的测试公式，以销售收入乘以净利润为测算公式的话，净利润实际上是资金提供者剔除其中认为不应考虑的因素。如果慎重核算交易对象的经营周期需求量，需要提出哪些因素呢？《办法》中并没有明确此问题。据科学调查，对销售利润率的取值最少有以下几种标准：
1.注册财务会计师成本管理教材中，销售利润率等于销售净利率，即净利润/销售收入。
2.销售收入除以月主营业务利率，即等于主营业务率。
3.销售净利润与毛利率的性质完全相同。这种取值方法目前还没有得到业界的认可和统一；一些专家认为，以往将销售的利润率称作毛利润，实际上只是口头表述而已，销售的利润率和毛利率应该是两个指标与概念。在销售利润率中，已经除去了期间费用；但是销售的毛利率中则仍然包含期间费用。一般情况下，关于毛利率的计算是通过总收入减去成本，将该数值除以销售收入即可。还有一种说法，认为毛利率就是将销售收入减去（销售成本加销售费用加销售税金及附加）然后除以销售收入的取值标准。从以上计算方法来看，依照不同的标准测算资金需求量，其结果将呈现紧缩的趋势。那么，如何才能正确获得取值标准，本文建议可遵循多元化原则，实行综合性的测评方法，结合不同企业的实际情况，有针对性地选择测算方法。如果某个企业的成本生产是其开支结构的主体，而销售、管理等费用的关联性薄弱，则可取值毛利率；相反，如果其成本所占比例不大，而期间广告开支、人力资源的付出大量超越一般企业水平的企业应可以采取第一个或者第二个取值标准。
（二）销售收入年增长率
销售收入年增长率的不稳定决定了销售年增长率的计算方法多种多样：在平稳发展的企业中，可以取最近3年的增长率平均值。如果企业拥有足够的数据，能够证明企业处于持续增长状态，并且可以保证会继续持续增长，采取最近一年的增长率即可。如果企业已经具备较为清晰、明确的销售目标，且具有数据支撑来体现生产销售计划，能够拿出销售合同，则可根据实际来调整贷款的额度。增长率不光是靠贷款前的科学预测，还需在放贷后加紧监控措施，以便出现问题及时采取措施。
（三）营运资金周转次数
在企业财务结构没有发生重大变化时，营运资金周转次数基本可以确定在往年财政数据左右。如果企业财务结构将要或已经发生重大改变，如企业信用策略的转变，需要通过延长信用期间提高销售收入；或者针对企业的原材料有明显涨价趋势，需要在授信期内大规模地实现原料储备；或者，当企业通过努力提高了市场地位，那么在其授信期内，就可以延长和上游企业之间结算的周期。对于这类企业来说，如果能够拿出佐证，如销售计划、采购合同等，就可以较为精准地确认企业营运周期，准确测算企业对资金的需求。
三、定量取值
据上述分析可得出，对营运资金量的测量主要受到以下三大因素的影响：
（一）自有资金
自有资金指借款人本身已有的流动资金，目前没有材料可以明确提供对自有资金测算的指导思想，通常采用测量自由资金定量的方法有如下两种：
1.将自有资金与营运资金等同对待。但是从当前企业制定的财务管理制度来看，将企业运营的所有资金，根据一定比例可分为短期流动资产与长期流动资产。企业长期资产资金来源在减去企业长期负债后，其中差额便为全部自有资金，根据此现象，企业的全部资金扣除企业的被占用资金，最终获取的差额就是可流动的自有资金。
2.银监会培训材料中对于自由资金的计算公式为未分配利润与净利润与折扣的和减去资本性支出与股利支出与企业借款的和等于自有资金。对于此公式，需改进的地方笔者认为未分配的利润应该参照企业近期对外欠债，并且考虑到企业的净利润、折旧、资本性支出、股东利润分配以及到期借款均应考虑在授信期内，也就是说在当前盈余的前提下，综合考虑在授信期间的各种经营活动流动资金、投资活动资金等，获取一定的经营所需资金量补偿。通过采取以上两个测算公式，其结果很可能出现负值，而实际上企业主体的运营处于良好状态，处于产业链的优势位置，可以占用上游或者下游企业的资金，其行业地位呈快速上升趋势，对于这类企业提出的贷款需求，其风险相对较小，因此商业银行的放款率较高；如果授信的整体风险处于可以控制的范围内，那么在了解企业历史财务状况的前提下，可进行较为合理的测算，以便更好满足借款企业正常的流动资金需求，扩大授信业务市场份额。同时要加强受托支付监控力度，防止贷款被个人挪用。
（二）非现有固定资本贷款
如果不考虑银行的流动资金，那么最终计算的结果，也就是贷款银行能够为其提供的贷款总额度，将其剔除之后很可能出现重复计算信用额度问题。综合授信额度（也称敞口）属于应付票据范围内，通过研究可知，综合授信额度的用途为流动资金。若企业在进行财务结算时，由于银行承兑汇票的开立，应付款项总额为二百万人民币，其中，保证金总额为六十万元，可知，其综合授信额度数额为一百四十万元，该项目应计作减项。
（三）其他渠道提供的营运资金
对于企业生产运营过程中，通过各种渠道获得的资金，在《办法》中并没有指出具体的范围，因此不宜被金融企业所掌握，通常认为应包括融资租赁、股东借款、吸收投资、发行股票、财政拨款以及其他融资等融资渠道，但是也有人认为在授信期内计算融资额度非常必要。目前高端客户的融资途径较多，从各渠道授信机会都很大，但未使用授信额度的几率也很大，增大了测定数据的难度。因此，必须明确融资的渠道，确保在授信期内可以提供相应支持，才可纳入测算范围。
四、流动资金贷款需求测算应用中存在的难点
（一）流动资金贷款需求量测算涵盖的品种范围未明确界定
流动资金贷款在《办法》中的解释是“贷款人向企（事）业法人或国家规定可以作为借款人的其他组织发放的用于借款人日常生产经营周转的本外币贷款”，主要强调贷款的流动资金的用途，但没有明确指出信贷品种。而且《办法》中高风险信贷产品与低风险信贷产品没有进行区别分类。
（二）中小企业流动资金贷款需求
《办法》中对营运资金量的测算是以规范的企业财务制度、财务核算来建立的。由于目前中小企业的财务部门制度不健全，核算不规范，导致使用《办法》中的公式测算出的所需运营资金量与借款人自有资金量存在较大偏差，造成银行最终测算出的可授信用额度没有实际参考价值。主要表现有三点：（1）部分中小企业的流动贷款被固定资产投资所占用，导致一部分流动资金贷款成为企业长期占用的固定资源，使银行极不容易回收这部分贷款。（2）新成立的企业与成长期中的企业，由于其年增长率的不稳定，收付账款资金周转天数不明，历史数据不能准确反应借款人的实际，造成银行测算流动资金贷款额度难度加大。（3）民营企业以家族形式经营。往往这样的企业会通过隐藏销售收入与利润来逃避纳税额。同时企业利润被家族个人所掌控，用以个人支出或对外投资。再以个人投资的方式反映在应付款中，造成测算结果不准确，如果银行对流动资金贷款需求测算严格，又会加剧中小企业资金流动，企业融资困难的问题，严重抑制中小企业的发展。
（三）集团客户流动资金贷款需求测算
对于集团关联客户，可以参照《办法》中的附件《流动资金贷款需求量的测算参考》采用合并财务报表来估算流动资金授信额度。但由于合并报表数据一方面不能确定集团的全体员工是否都自愿参与授信银行的授信，也不能确认所需授信的企业不参与合并报表，如何确定仅对部门成员企业授信的集团客户的授信额度变得极为麻烦。另一方面，合并报表中不能表示出企业是否存在内部抵消交易，特别是母公司与子公司内部利润分配的抵消，母子公司内部业务的抵消严重影响财务合并报表的真实性。
（四）测算公式中的不确定因素
企业的预计销售收入增长率、自有资金的运用、流动资金周转天数以及现有融资等都具有很大的不确定因素，而《流动资金贷款需求量的测算参考》中提出的测算公式需要计算以上因素，虽然可以合理调整借款人的信贷需求，但是也给审贷人员评测企业贷款需求的真实性增加难度。
1.企业在发展到一定阶段时，必然会对外进行投资。信贷人员此时可以通过放大计划投资规模借款人的现有可流动资金。最后使银行放大流动资金贷款需求量。而银行难以判断企业的投资计划及投资规模的真实性。
2.如果企业在其他银行也拥有信用额度，信贷人员可以通过操作他行贷款来扩大或缩小现有流动资金的余额，达到放大流动资金贷款需求量的目的。严重干扰审批人员正确判断贷款需求的真实性。
3.对于季节性生产所需资金的借款人，通常按照《流动资金贷款需求量的测算参考》中的规定按每年年序生产时段与汇款周期合理性作为计算周期来测算流动资金需求。由于企业季节性贷款需求期限短于一般企业的授信期限。如果按连续生产时段测算贷款需求并按银行授信期限发放贷款，则贷款期限中明显包括企业生产时段的贷款额度，难以掌握企业非生产阶段的贷款额度。
4.企业内部充足闲置未分配利润，才能发展为一个良好的企业，而一些企业经常先分配利润，使得流动资金不充足。所以优质企业往往贷款需求较小，而需求大量贷款的企业通常是级差企业。如果银行按照企业实际需求来评定企业贷款信用额度，会导致优质企业贷款额度会大大小于极差企业所获贷款量。银行的流动资金贷款使级差企业获得，将大额信贷放给极差企业，不以安全性为首要，这样完全违背了银行的信贷原则。同时优质企业为了获得贷款额度而大量分配企业内利润。
五、对银行业机构合理测算流动资金贷款需求的建议
（一）加强流动资金审查，提高对合理测算流动资金认识
银行应充分认识到合理测算流动资金贷款需求，是加强流动资金贷款管理的核心，其对于改变传统的信贷管理模式、减少错误性贷款、防止防范骗贷行为都具有重大意义。银行要加强专业人员的培训，使银行审贷人员熟悉流动资金贷款需求测算的方法，抓紧制定落实措施，提高制度执行力。同时多加关注基层信贷人员，加强追踪流动资金趋向，提高授信质量。
（二）深入了解企业现状，确保流动资金运用在正确的地方
提高银行审贷员的专业素质，使其可以深入了解企业运作模式、企业发展阶段、企业所在行业性质，重点考察企业营运与销售收入状况，以便更好地进行测算企业流动资金贷款。做好调研回访，了解企业原材料的供应与成品的销售，关注企业的收益计划增长率与流动资金运转周长是否正常。从而正确判断其运营资金需求量。在考察其资金贷款需求量时，应重点关注企业的硬件设施、软件设施、资源配备、技术专利以及企业营销能力等。硬件方面如相应的机械设备、厂房规模及生产能力。软件设施如专业技术人员、销售人员、施工人员等，企业是否拥有具有特色的技术与专利等知识产权，企业原材料的储备，储备是否完好，还要关注企业的销售手段与市场营销手段是否正确有效。
（三）对流动资金贷款的合理额度进行加强研究
《办法》的核心重点是流动资金贷款需求量测算。要做好对企业的流动资金测算，需要树立有效发展的理念，银行企业需要改变单一追求业务总量的观念，转变成为在追求总量的前提下，使规模、质量、结构、效益有机结合。稳健推进国家经济发展，正确有效地支持国家政策，合理运用流动资金贷款额度测算公式，合理把握流动资金贷款额度，在源头上预防信贷风险，促进银行信贷业务高质量地发展。
参考文献
[1]流动资金贷款管理暂行办法.2010年2月银监会颁布.
[2]流动资金贷款管理暂行办法.培训讲义2010（03）.
[3]张新民.企业财务报表分析案例点评[M].浙江人民出版社，2003（11）.
[4]企业会计准则.中国财政经济出版社.2011.
（中煤科工集团北京华宇工程有限公司西安分公司，西安710075）
（Xi´anBranchofBeijingHuayuEngineeringCo.，Ltd.，ChinaCoalTechnology&EngineeringGroup，Xi´an710075，China）
摘要：煤矿辅助运输系统受到很多因素影响，技术分析和经济比较是辅助运输方案选择的核心内容，在技术均可行的前提下，首先分析各方案经济比选方法适合范围，并结合辅助运输系统特点建立修正费用现值模型，并以某矿实例分析修正费用现值法在煤矿辅助运输方案选择中的应用，最终确定最优方案，为某煤矿辅助运输方案的选择提供参考依据。修正费用现值法为辅助运输方案选择提供了一种定量比较的思路和方法。
Abstract:Coalmineassisttransportationsystemisaffectedbymanyfactors,technicalanalysisandeconomicalcomparisonarethecorecontentsofauxiliarytransportationschemeselection.Underthepremiseoffeasibletechnologies,firstlythesuitablerangeofeverycomparisonmethodshouldbeanalyzed,andthecharacteristicsofassisttransportationsystemshouldbecombinedwithtoestablishpresentvalueapproachofcostamendment.Thentheoptimaldecisionshouldbedeterminedbytheapplicationofthepresentvalueapproachofcostamendmentintheselectionofmineassisttransportationschemeofamine.Presentvalueapproachofcostamendmentprovidesaquantitativecomparisonideaandmethodfortheschemeselectionofassisttransportation.
关键词 ：修正费用现值法；方案经济比选方法；煤矿辅助运输方案；最低费用现值
Keywords:presentvalueapproachofcostamendment；comparisonandselectionmethodofplannedeconomy；mineassisttransportationscheme；presentworthoftheminimalcost
中图分类号：F840文献标识码：A文章编号：1006-4311（2015）21-0039-04
0引言
煤矿辅助运输系统受到很多因素影响，技术分析和经济比较是煤矿辅助运输方案选择的核心内容，技术比较法主要分析各方案在技术上可行性及优缺点，是一种定性的分析方法。本文假设技术均可行的前提下，运用经济比较方法进行辅助运输方案的选择。经济比较方法是一种较成熟的比较方法，但是煤矿辅助运输系统有其本身的特殊性和复杂性，如何选择合适的经济比较方法是方案选择的关键。经济比较法是一种定量的分析方法，经济比较可采用效益比较法、费用比较法和最低价格法。上述方法在简单的方案选择中可以得出很明显的结论，但煤矿辅助运输系统受到多种因素的影响，传统单一的方案评价法已经不能满足方案比较的要求。本文在费用现值法的基础上提出修正费用现值法，并以某矿实例分析修正费用现值法在煤矿辅助运输方案选择中的应用,最终确定最优方案，为某煤矿辅助运输方案的最终的选择提供参考依据。
1方案经济比选方法
方案经济比选是寻求合理的经济和技术方案的必要手段，也是煤炭建设项目经济评价的重要内容。项目经济评价中对互斥方案和可转化为互斥型关系的方案进行比选。备选方案应满足下列条件：备选方案的整体功能能达到目标要求；备选方案的经济效率达到可以被接受的水平；备选方案包含的范围和时间一致，效益和费用计算口径一致[1]。
方案经济比选可采用效益比选法、费用比选法和最低价格法[2]。
1.1效益比选法方法及适应范围
1.1.1效益比选法
效益比选法包括净现值比较法、净年值比较法、差额投资内部收益率比较法。
①净现值（NPV）比较法：比较备选方案的财务净现值或经济净现值，以净现值大的方案为优。比较净现值应该用相同的折现率。
②净年值（NAV）比较法：比较备选方案的净年值，以净年值大的方案为优。比较净年值时应采用相同的折现率。
③差额投资财务内部收益率比较法：使用备选方案差额现金年流量，应按下式计算：
计算差额投资财务内部收益率（?驻FIRR），与设定的基准内部收益率（ic）进行比较，当?驻FIRR?叟ic以投资大的方案为优，反之，已投资小的为优。在进行多方案比较时，应按投资大小，由小到大排序，再一次就相邻方案两两比较，选出最优方案。
1.1.2效益比选法适应范围
效益比选法要求用货币单位计算项目的效益，如销售收入额、成本节约额等。
净现值（NPV）比较法考虑资金的时间价值，并全面考虑项目整个计算期内的经济状况，经济意义明确直观，但不足之处是必须确定一个符合经济现实的基准收益率；而且净现值必须考虑互斥方案的寿命，如果方案寿命不等，必须构造一个相同的分析期限，才能进行方案比选；此外，净现值不能反映项目投资单位投资的使用效率，不能直接说明在项目运营期各年的经营成果[3]。
净年值（NAV）比较法可以进行寿命周期不等的互斥方案比选。实际上隐含这样一种假设，各备选方案在其寿命结束时间均可按原方案重复实施或与原方案经济效果水平相同的方案接续。在对寿命周期不等的互斥方案进行比选时，净年值比较法是最为简单的方法。
差额投资内部收益率法，需要首先对各备选方案进行绝对效果检验。对于通过绝对效果检验（NPV大于NAV或等于零，IRR大于等于基准收益率）的方案，再计算增量投资内部收益率的方法进行比选。
1.2费用比选法方法及适应范围
1.2.2费用比选方法适应范围
费用比选方法不要求用货币单位计算项目的效益，主要用于效益相同或效益基本相同，但难以具体估算的方案进行比较。费用现值比较法、费用年值比较法本质上是净现值比较法、净年值比较法的一种简化形式，适应范围基本相同。
备选方案的计算期不同时，易采用净年值法和费用年值法。如果采用净现值法和费用现值法，可将各方案计算期的最小公倍数作为比较方案的计算期，或者以各方案中最短的计算期作为比较方案的计算期，在某些情况下还可以采用研究期法。
1.3最低价格比较法及适应范围
1.3.1最低价格比较法
计算各比较方案净现值为零时的产品价格，推算备选方案的产品最低价格，以最低产品价格（Pmin）较低的方案为优。最低产品价格（Pmin）可按下式求得：
1.3.2最低价格比较法适应范围
产品产量不同，产品价格又难以确定的比较方案，当其产品为单一产品或能折合为单一产品时，可采用最低价格法，分别计算各比较方案净现值为零时的产品价格，推算备选方案的产品最低价格。
2修正费用现值法
2.1辅助运输方案的特点
煤矿辅助运输是指煤矿井下的运输除煤炭运输以外，人员、材料、设备和矸石等的各种运输方式。煤矿井下辅助运输可分为轨道辅助运输和无轨辅助运输两种。轨道辅助运输以铺设双轨或悬吊单轨为主要特征，采用架线电力、防爆柴油机、蓄电池和钢丝绳为牵引动力；而无轨辅助运输则以胶轮或履带为行走机构，采用防爆柴油机、蓄电池等为牵引动力。
煤矿辅助运输是整个矿井运输中的一个重要环节，尤其是现代化矿井对此更应高度重视。辅助运输工作效率直接影响生产效率，也是制约生产主要因素。如何选择技术可行、经济合理、效率高效的辅助运输系统对煤矿生产具有很重要的意义。在技术上可行的基础上，如何比较经济合理将是选择辅助运输方案的关键所在。辅助运输系统只是煤炭生产系统中的一部分，其产生的效益不能直接计算。费用现值比较法是暂不考虑投资方案的收益或收益相同，仅考虑投资、经营成本或残值的现值。设定煤矿辅助运输方案计算周期相同，产生的效益相同，只需对方案投资、经营费用比较。因此，辅助运输系统方案经济分析可以选择费用现值方法。
2.2修正费用现值法
修正费用现值比较法是在传统费用现值比较法基础上的修正。以煤矿辅助运输系统中的无轨辅助运输为例，分析费用现值法的修正过程，在无轨运输系统中无轨胶轮车设备投资比例大，更新速度不确定等特点，一般传统的费用现值法不能满足应用。修正费用现值比较法中全部投资除包括固定资产投资和流动资金以外，还考虑维持运营投资[5]。修正费用现值法公式为：
3实例分析
某煤矿生产能力20.0Mt/a，采用主斜井、副平硐综合开拓方式，矿井辅助运输任务均利用现有主工业场地的副平硐，辅助运输采用无轨胶轮车运输。按照矿井采掘接续计划，随着开拓的延伸，现有副平硐辅助运输距离越来越远，运输效率降低。结合矿井目前的开采现状、开采接续、煤层赋存特点及其他外部条件等因素，提出三种辅助运输方案。
方案一：原副平硐方案。矿井生产系统集中在主井工业场地，系统设施完善，辅助运输方式采用无轨胶轮车运输，开采一、二盘区时，副平硐担负全矿井辅助运输任务，且为主要进风井。如果矿井在接续西南区时，已有副平硐仍可作为辅助运输井筒继续使用，考虑西南区进风需要，需新增进风立井。利用原平硐方案，投资最低，年运营成本最高，效率低。
方案二：新增副斜井方案。在西南区新增一条副斜井，保证西南区辅助运输能力。另外需新增进风立井，满足矿井通风需求。新增副斜井方案，投资最高，运营成本较低，效率较低。
方案三：新增副立井方案。拟在西南区新增一条副立井，保证矿井西南区辅助运输能力。副立井既承担西南区辅助运输任务，又能兼作进风井进风和安全出口。新增副立井方案，投资较高，年经营成本最低，效率高。
3.1费用现值构成数据参数
3.1.1年经营成本
年经营成本是项目评价中所使用的特定概念，作为项目运营期的主要现金流出，其构成和估算可采取下式表达：经营成本=外购原材料、燃料和动力费+工资及福利费+修理费+其他费用。某煤矿辅助运输方案年经营成本对比表，见表1。
3.1.2流动资金
流动资金=流动资产-流动负债，流动资金是经营过程中作为周转用的资金，某煤矿辅助运输方案流动资金对比表，见表2。
3.1.3无轨胶轮车设备投资
某煤矿辅助运输方案设备更新投资主要考虑无轨胶轮车运输设备。依据某煤矿西南区开采设计辅助运输系统运输能力设计，某煤矿辅助运输各方案无轨胶轮车数量、设备更新投资对比表，考虑设备运杂费6%、备品及备件费1%在内的设备更新投资，见表3。
3.2修正费用现值比较
某煤矿辅助运输中无轨胶轮车运输特点，方案一、方案二无轨胶轮车运输设备折旧年限按4年考虑，方案三无轨胶轮车运输设备折旧年限按6年考虑。无轨胶轮车设备投资，见表3，不考虑计算期末回收固定资产余值及运输设备更新残值。方案一提升系统固定资产投资9644.98万元，方案二提升系统固定资产投资26197.84万元，方案三提升系统固定资产投资24404.45万元。
某煤矿辅助运输方案经济比较中计算期按20年、基准收益率按10%考虑，各方案费用现值计算结果分别见表4、表5、表6。
综合表4、表5、表6分析，方案一20年费用现值为115630.81万元，方案二20年费用现值108449.03万元，方案三20年费用现值90108.08万元，选择费用现值最低的方案三最优。
4结语
在技术均可行的基础上，煤矿辅助运输系统方案经济比选方法选择修正费用现值比较法合理。系统正常运行20年考虑，在基准收益率10%的情况下计算各方案的费用现值，选择费用现值最低的方案三最优，因此，某煤矿辅助运输系统采用方案三副立井方案较为合理。
参考文献：
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[3]张欣，陈煜红.费用现值法在项目评价中的应用[J].山西建筑，2006（14）：251-252.
俗话说：创业难，守业更难。吴先生对这句话更是深有体会。他的企业在度过了极其艰难的创业阶段，从无到有终于在市场站稳脚跟，迎来高速成长的时候，却遭遇到了资金瓶颈。他希望通过适合目前企业实际情况的银行贷款产品，来缓解自己企业的现金流之急。
技术优势开辟市场
在创业之前，吴先生一直在海外求学，直到2001年在美国知名大学取得化学专业博士学位后，他觉得是回到祖国施展自己拳脚的时候了。
那时候，中国通讯行业所需使用的其中一种专业材料全部为进口，而中国市场上该种新材料的平均价格远远高于国外。随着市场竞争的日益激烈，生产该项产品的国际巨头面临着利润空间不断被压缩，而材料成本又无法有效降低的尴尬局面。
长期以来对通讯行业的材料市场关注有加的吴先生，正碰上了这个细分市场所蕴含的新机遇。于是，在细致分析市场后，他开始自主研发相关专利技术。为了节约创业成本，吴先生没有选择自建厂房，而是选择在浦东新区租赁了厂房，他说，这样可以将更多的资金投入到技术研发之中，而且可以享受浦东新区对于高科技企业的不少优惠政策。在完成了设备采购之后，吴先生的企业开始批量生产这种具有高科技含量的新型材料。
凭借着吴先生在专业方面扎实深厚的功底，他所自主研发的生产工艺具备了相当的技术优势，生产的产品技术指标均达到国际先进标准。尽管面对着规模巨大的竞争对手，但是吴先生积极谋求更低的价格、更有保障的质量和更有弹性的客户服务，企业稳步扩大市场份额，在市场上站稳了脚跟。
拓展销售急需资金
让吴先生很欣慰的是，经过了七年的经营积累，企业终于度过了最为艰难的初创期，开始向高速成长期冲刺。为了尽快地拓展销售，势必要增加产量以跟上销售的步伐，第一步就是要购买原材料。但是这个时候吴先生却有了巧妇难为无米之炊的烦恼。
原来，吴先生这家生产高科技新型材料的企业，客户主要是为大型知名企业，其中甚至不乏知名的上市公司。这些下游客户谈判地位相对强势，所以公司下游的结算方式主要为六个月的银行承兑汇票、商票或应收款，这就造成了吴先生的企业本来就紧缩的流动资金，变成了大量沉淀的应收款项。在2008年的财务中，应收票据加上应收账款达到了1800万元，占到了资产总额的一半以上。
而企业的上游原材料供应商又较为分散，基本也多为中小型企业，结算时效要求较高，订货时要求支付订单总价的30％作为预付款，公司提货后的30天内结算剩余70％货款，平均账期约20天。
“如此这般上下游结算方式，直接导致了该公司可调用的流动资金越发紧缩。为进一步扩大销售，我们公司急需银行融资缓解该状况。”吴先生希望由专家来为他做系统的融资规划。
财务分析及融资建议
屠期铭
一、企业财务状况分析
吴先生的企业资产负债率为40％，小于行业内平均负债水平的50％，具有一定的偿债能力。该公司账面固定资产主要为生产用机器设备，资产固化率为10％，而该公司其他资产主要为专利技术等无形资产，说明该公司所处行业具有一定的高科技含量，固定投入相对少。然而企业在账面的应收账款与应收票据合计占资产比重为60％，所占比重较高，这与其下游客户强势的地位有较大关系，但是需要关注其应收账款的账期和质量。
吴先生企业的流动比率为208％、速动比率为150％，属于行业内正常水平。结合银行结算记录，该公司每个月销售回款情况基本稳定，资产流动性良好。公司主营毛利率一直保持30％的水平，超过行业平均毛利10％的水平，盈利能力良好且基本稳定。
在这家公司资产结构中，应收账款、应收票据所占比重过高，而一般银行可接受抵押的固定资产小，建议吴先生申请合适的融资产品以及合适的担保方式。
二、企业融资计划建议
吴先生的公司授信额度的确定应当以其流动资金需求为依据，考虑到其销售的成长性后匡算。以吴先生新一年度销售目标为1亿元来计，较本年度增长5000万元，结合客户上下游结算周期的计算、预计存货、应收账款增加金额估算，那么他所需流动资金约为2000万元。
吴先生在选择融资期限的确定应当尽可能与企业实际经营周期相匹配，适当考虑不同融资品种长短期限相结合。
由于吴先生的企业现在已经进入到了高速成长期，为快速拓展市场公司流动资金需求相对紧迫。在其资产中，公司账面资产主要集中在应收账款和应收票据，两项合计占资产比重60％。应收款项资金的大额沉淀构成了其最主要的资金压力，并将伴随其业务规模增长而不断增加。而公司主要固定资产为生产用机器设备，厂房为租赁取得，不属于银行一般接受的抵押物。另外，公司其他资产主要为专利技术等无形资产，折合金额约200万元。
三、企业具体融资方案设计
针对其拥有已经实现产业化的无形资产，建议吴先生申请100万元知识产权质押融资。该融资产品为上海市浦东新区财政局、新区科委、生产力促进中心与上海银行协同合作的上海地区首个以知识产权作为融资担保方式的授信产品，专门为注册地为浦东新区的科技型中小企业提供融资担保。
鉴于其稳定的月度销售回款情况和质量良好的应收账款，吴先生可以充分利用它来盘活资金，建议申请1000万元应收账款质押贷款。考虑到企业的生产周期，建议应收账款的融资期限拟定为6个月，增加宽限期限1个月。
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