时间：2023-09-10 15:10:57
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本文通过对中国和越南现代商业银行风险管理进行对比研究，借鉴中国商业银行信用风险管理的一些技术和经验：不良贷款率低、采用的信用风险度量方法、分散信用风险手段多样等三大特点，剖析越南商业银行在风险管理方面存在的一些主要问题，探索优化越南商业银行信用风险管理系统的策略。
【关键词】
中越比较；商业银行；信用风险管理；策略
一、中越商业银行信用风险管理现状
（一）中国
近年来，伴随着改革开放取得的各项经济发展成就，我国金融市场规模快速壮大，促进了国民经济持续、稳定、健康发展。数据显示，我国信贷资产余额目前已突破60万亿元，同时我国信用债券市场余额也已经超过5万亿元。庞大的信贷资产和信用债产品，对商业银行信用风险管理能力提出挑战。目前我国形成了以四大国有商业银行为主体，由若干全国性、区域性的股份制商业银行及部分政策性银行一起组成的银行体系。
1.随着中国商业银行体制改革进程的加快，商业银行的经营理念、管理手段都有了较大的改变，信用风险管理也日益受到重视。由于中国国内金融业严格实行分业经营，商业银行产品创新较少，商业银行面临的主要风险就是信用风险。因此，中国的商业银行的风险管理大多集中于信用风险方面。
2.普遍推行“贷款五级分类”方法（贷款五级分类：1998年5月，中国人民银行参照国际惯例，结合中国国情，制定了《贷款分类指导原则》，要求商业银行依据借款人的实际还款能力进行贷款质量的五级分类，即按风险程度将贷款划分为五类：正常、关注、次级、可疑、损失，后三种为不良贷款）管理信用风险，它比中国过去采用的四级分类法更能反映信贷资产面临的实际风险。贷款五级分类这种分类方法简单易行，在当时的企业制度和财务制度下，的确发挥了重要的作用，但是，随着经济改革的逐步深入，这种办法的弊端逐渐显露，已经不能适应经济发展和金融改革的需要了。
3.对信用风险管理提出了更高要求。信用风险是金融市场中最古老，也是最重要的风险形式之一，它是现代经济体（特别是金融机构）所面临的主要风险。信用风险是商业银行所面临的基本风险，也是目前中国商业银行最主要的金融风险。目前我国商业银行面临的最大风险莫过于信用风险，如何尽快提高信用风险管理水平已成为“入世”后我国银行界面临的最为紧迫的课题。信用风险可定义为银行的借款人或交易对象不能按事先达成的协议履行义务的潜在可能性。信用风险管理的目标是通过将信用风险限制在可以接受的范围内而获得最高的风险调整收益。随着我国资金融体制改革步伐的加快和金融业开放程度的提高，国内银行业面临着参与国际竞争的严峻挑战。在金融全球化的新形式下，我国商业银行必须借鉴国际上先进的信用风险管理经验，强化信用风险管理，开发适用的信用风险管理模型。
4.实行风险管理专业化。目前，中国很多商业银行成立了风险管理部门，并且分工明确，风险管理逐步实现了专业化。
（二）越南
1.贷款业务是商业银行的主要业务。银行因追求利润最大化总是把信贷增长放在第一位，各家银行都在扩大信贷规模，越南商业银行信贷增长率不断增高。同时，贷款违约的情况也不断增加，贷款质量呈下降趋势。不良贷款率作为衡量信用风险高低的重要指标，目前已经在越南商业银行日常的风险管理中发挥着重要的作用。
2.注重增加股本金以保证银行经营活动的安全。近年来，股份制商业股本金增长速度较快，资本金的扩大增强了商业银行抵抗风险的能力，能让银行增大信贷规模，相对降低不良贷款率。这使得越南股份制商业银行的不良贷款占股本比例迅速下降。
3.越南商业银行信贷扩张，但多数银行仍保持较合理的贷存比。越南国有商业银行贷存比例比股份制商业银行高，即国有商业银行将更多的存款转化为贷款。
二、中国商业银行信用风险管理策略的启示
（一）不良贷款率低
就目前城市商业银行1%的不良贷款率而言，其处于大型国有商业银行的1.35%与股份制商业银行的0.76%的中间水平，越南商业银行不良贷款率是6%，因此在城市商业银行在风险管理上优于越南。
（二）采用的信用风险度量方法
越来越多的银行界人士认识到，信用风险是与商业银行贷款及各种投资业务、表外业务共存的金融风险，商业银行无法回避。放弃风险同时也意味着放弃可能获得的收益。随着商业银行业务经营范围逐渐拓展，其面临的信用风险广度和深度均发生了深刻的变化。对于更加巨大的信用风险，应该摒弃保守的回避和分散策略，采取更加积极的、富有进取型的管理手段来管理信用风险，以在可以接受的信用风险暴露水平下，实现风险调整收益率最大化。在其他条件不变的情况下，重视信用风险管理的银行将在长期内获得越来越多的收益。长期以来，中国商业银行的风险管理手段都是以定性分析、经验分析为主，定量分析和各种财务工具的运用为辅。现在这种局面已经有了很大改进，如中国商业银行基本建立起由客户评价体系――客户信用评级法、债项评价体系――贷款风险分类法所构成的评价体系，信用风险度量明显改进。
（三）分散信用风险手段多样
为避免因信贷集中带来的风险，中国商业银行一直注意运用风险分散的手段来降低资产组合的风险集中度。
三、越南商业银行信用风险管理的缺陷
（一）信用风险方面的缺陷
由于越南商业银行开展信用风险管理时间较短，缺少管理经验的积累，对管理人才的培训也重视不够，严重制约了国际先进商业银行信用风险管理方法在越南商业银行的推广和运用。目前越南商业银行依法、合理经营意识比较淡薄，部分银行工作人员对信用风险管理的认识不够充分，信用风险管理理念比较陈旧，不能适应新时期业务高速发展及风险环境复杂的需要。
（二）信用风险管理面临的主要问题
1.越南国内经济影响到越南商业银行的运营
近年来越南将经济增长作为首要目标，货币政策相对宽松，政府对通货膨胀的危害缺乏重视。通货膨胀率高于银行利率，导致越南央行一方面通过高利率来收紧银根，另一方面又要增加货币共给以满足市场需求。越南国内居民和企业对越盾失去信心，将越盾尽快换成外币主要为美元或购买黄金。这导致越南国内在短期内越盾和美元的超额需求，国家外汇储备迅速减少。
2.不良贷款比较严重
越南国有商业银行的不良贷款一直比较严重的，据越南国家银行数据，2002年，各家商业银行和金融机构的不良贷款率为7.2%、2004年为4%，2005年增加到5%。从2007年至今越南各家商业银行都努力将不良贷款率控制在5%以下。2010年11月越南商业银行不良贷款率为2.42%，其中50%是损失类贷款，损失类贷款占1.19%贷款总额，国有商业银行占60.12%损失贷款类，而他们的主要贷款方是经营亏损的国有企业。
3.不良贷款占股本比例过高
不良贷款占股本比例是一个反映商业银行信用风险问题的重要指标，不良贷款占股本比例越高，风险就越大。越南商业银行近几年特别注重增加股本金以保证银行经营活动的安全。不良贷款战股本金比率越高越影响银行经营能力，这将是个潜在的风险，直接影响到银行的股本金，给银行扩大股本金规模的压力。
四、越南商业银行业信用风险管理策略的优化
（一）优化内控环境
1.提高风险识别能力。为了识别可能发生的风险，每个银行要设立有关客户和市场标记的警报系统。为了识别和度量这些标记的影响，信用人员要有较高的文化程度，跟踪客户生产经营状况。科学技术将会带来正确、客观结果，为大规模贷款工作减少时间。
2.发展人力资源。人力要素是活动成败的要素。各银行要设立能敏锐评价信用效果的信用风险管理队伍，注重市场营销业务、售货艺术、合同协议和经营文化。
（二）外部控制
1.审定客户贷款资格。在这个阶段，各商业银行要从头做好收集信息、审定客户等工作，其中要注重对内部客户评核结果和国家银行信用信息中心评核结果作比较及分析贷款机构以确定贷款机构对客户破产危机的影响。
2.贷款监察和管理。在贷款期间，银行要监察客户如何使用贷款以及时发现警报标记和潜在风险，提出预防、克服方法。银行人员要定期照顾客户，监察客户的财务状况，再评价客户的潜力及其能力，同时要再检查贷款资料，跟踪市场和客户经营行业的变化。
3.催债和贷款处理是一个非常重要的阶段。除再检查贷款资料以外，银行人员还要经常跟踪客户还债情况。通过还债进度可以看到客户的潜力、合作态度及将来的违约风险。
4.信用风险再审定工作帮助各银行确定客户破产时的损失程度。若没有抵押贷款，损失程度确定附属于资产负债表净效果和没有担保贷款占贷款总额的比重。
（三）加强商业银行信用风险管理的专业化建设
目前，越南市场营销、操作与风险管理部门之间的独立模型在各商业银行还不普遍。越南国有商业银行还没运用这种模型，市场营销、操作和风险管理部门仍未完全独立，各部门之间不能充分发挥各自的优势。这种模型的作用体现在，部门工作分工和专门化使各银行限制风险，部门专门化让各人员更加了解自己的工作。这也是融入世界经济过程的必要要求以最好管理包括信用风险在内的各种风险。
五、结语
经过20多年的发展，越南商业银行正不断的完善以更全面地融入世界经济。越南商业银行正适当地引进发达国家现代的信用风险管理技术，有效解决越南商业银行内部的信用风险评估问题，笔者相信在不久的将来越南商业银行将会建立起一个有效地管理越南国内日益严峻的信用风险。
参考文献：
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[2]张建友.现代商业银行风险管理[M].中国金融出版社，2004
[3]武剑.内部评级理论、方法与实务[M].中国金融出版社，2005
[4]张军.商业银行信息科技化专题连载运用新科技创造竞争力国际金融研究，1998
一、出口信用风险的一般性定义
信用风险是出口合同双方中进口商毁约合同造成产品不能出口或者由于进口商破产、财政状况恶化，不能支付出口合同上本应支付的货款，或者延迟货款的交付日期，又或者由于疏忽而使出口商产生损失的一种可能性。即：出口商不能收回货款的一种风险。Thomas E. Krayenbuhl把信用风险定义为由于进口商不能履行支付义务而使出口商产生损失的一种可能性。Dick Briggs and Burt Edwards则认为信用风险是进口方由于支付状况不佳和产品价格急剧下降，有意的不支付货款而引起的。
二、风险管理的一般性定义及目的
风险管理是指企业以使经济损失最小化，谋求经济成果为目的，针对在经营活动中会产生的诸多风险隐患所进行的体制性的决策过程。
R.I. Mehr & B.A.Hedges认为风险管理是为了有效的控制潜在的风险和谋求企业整体目标为目的的。Greene & Serbein认为风险管理的最终目的是用最少的费用来达到风险最小化，从而保全企业的收益和财产。
三、信用风险管理的方法
对于风险管理方法，学者们做了很多种分类，具体分类如下：
Atkinson把风险管理方法分类为移除（elimination），承担（assumption）， 转移（transfer）。Morris（2005）把风险管理方法分成，规避（avoidance），预防（prevention），保留（assumption）。Mehr & Hedges则分为风险转移（risk transfer），风险减少（risk reduction）和保险的利用（use of insurance）。Head则把风险管理的方法分为风险控制（risk control）和风险筹资（risk financing）。
如上所述为风险管理的一般方法，同样也适用于出口企业在出口过程中所产生的出口信用风险。本文将详述信用风险管理方法中的风险控制和风险筹资。
1.风险控制方法（risk control）
风险控制主要是在风险产生之前，通过预防措施，以使企业的经济损失最小化的一种 事前管理办法。因此，风险控制是以从根本上减少风险发生的频率和损失产生后，作为除融资以外的方式来缓冲风险为目标的。风险控制方式中，最能对信用风险起到积极作用的风险规避和损失控制。
（1）风险规避
风险规避是指发生风险的概率被判断为很高的情况下，不去承担产生的损失，而是通过放弃或拒绝合作停止业务活动来回避风险源。
具钟淳，朴光瑞认为风险规避管理方式虽然是出口信用风险管理最积极的方法之一，但是当信用风险发生的可能性被判断为很大时，出口商可能不会与进口商签订任何合同。这样的情况下，出口商就会丢失出口的机会。如果因为信用风险的原因而放弃贸易合同的签订，也可能会给其它海外当地市场的合同签订带来不好的影响，从而会导致产生潜在的损失。因此，规避虽然是最简单信用风险管理方式，但也具有其一定的缺点。
（2）损失控制
Mark Greene and Serbin认为损失控制的目的是减少产生风险的概率，从而降低损失频率或者减轻损失的严重程 度。一般损失控制活动是通过消除损失源，减轻风险态势，损失最小化和补救活动一系列概念达成的。
2.风险筹资
风险筹资是损失发生后，对损失进行财务性的补偿，从而使企业内的资金流动正常，缓冲风险冲击的一种方式。
郑鸿珠认为信用风险筹资，在信用风险管理上，是一种非常重要的核心管理方式。也是损失发生后的一种解决资金问题的事后活动。这种方式与信用风险控制在相互对应的同时，在信用风险进行有效的管理上，两种方式应相互补充灵活运用。信用风险保留（retention），信用风险转嫁和非保险转嫁都是信用风险筹资的方式。
对以上信用风险管理的一般方式风险控制和风险筹资的描述进行详细整理如下表：
四、结论
关键词：商业银行；信用风险；风险管理
随着中国金融全球化进程的不断加快，金融视角的全面对外开放，充分体现一个具有有序市场竞争性的银行业有助于提高整个社会资源的配置效率和稳定发展。不同于一般金融机构，商业银行作为高负债经营行业，在提供金融服务赚取利润的同时，也承担着来自市场经济发展中的利率风险、操作风险、流动风险、市场风险以及信用风险。在各种风险之中，信用风险与银行流动性、资产总量密切相关，对商业的传统业务、贷款业务、信用担保业务、衍生产品交易等都起到影响。由此可见，信用风险管理水平决定着商业银行的生存和发展方向。因此，在当前的金融全球化和市场波动激烈的经济环境条件下，首要任务是不断提高我国商业银行信用风险管理能力以及加强对信用风险管理的研究。
1商业银行信用风险管理的内容及特征
信用风险管理的首要环节是信用风险识别，信用风险识别是对信用风险的定性分析。银行通过信用事项识别技术来分析信用的影响因素，并以此来判断信用事项代表的风险与机会，为信用风险识别提供相关信息。第二个环节是信用风险计量和评估，它可以使管理者了解潜在事件对企业目标实现的影响。管理者主要从两方面进行风险评估，即估算信用风险发生的可能性大小来预测信用风险带来的影响。与此同时充足的数据来源和良好的信用风险模型是信用风险计量的重要依据。第三个环节是信用风险的控制，该环节是银行根据其信用识别和计量的结果，银行通过其自身所能承担的信用风险能带来的影响进行分析，对其具体的环节进行调整和优化，以达到风险管理的最佳效果。最后一个环节是信用风险的监测，包括内部监测与外部监测。外部监测主要是通过监管部门的监管，主要监管银行的风险资本金。通过内部和外部的监管来控制信用风险，以达到将损失降到最低的目标。信用风险具有客观性、可控性、滞后性、可控性等特征。信用风险的客观性表现为风险是普遍客观存在的，是不会被完全消除的。但可采取相关措施将信用风险调控至可以承受的范围内，即信用风险的可控性。一般情况下，信用风险与借款人内、外部因素息息相关，当某些外部因素发生变化，导致资金不能及时回笼，借款人不能时偿还贷款，最终贷款成为不良贷款，而一定时间后信用风险才会凸显，这便是信用风险的时滞性，因此运用科学有效的信用风险评估体系，能够及时的在一定程度上降低信用风险给银行所带来的损失，这体现了信用风险也具有可控性。
2我国商业银行信用风险管理的现状
2.1商业银行缺乏完善的信用风险评估体系
虽然开始早于2004年，五级分类制度已经在我国商业银行体系里面进行全面的推行使用。按照五级分类制度，商业银行贷款的划分可按照风险程度分为正常类贷款、次级类贷款、关注类贷款、可疑类贷款和损失类贷款。根据这五个等级贷款的违约情况和逾期情况进行监控和记录，根据监控结果得出相应指标，由于各类贷款分类标准不统一，界定不清晰，导致大多数贷款分类情况都按主观分析。加上相关的度量方法和风险评估技术水平无法与快速发展的银行业保持匹配性，银行间大数据基础平台缺失性，笼统的指标并不能对信用风险和操作风险进行全面监控。
2.2商业银行信用风险管理流程具有缺陷性
从国际上先进风险管理经验可知信用风险管理流程决定了风险管理质量，评估信用风险质量存在滞后性。信用风险管理应该在完整流程管理的基础上，自上而下贯穿整个商业银行业务的全部流程，渗透业务发展。商业银行应坚持以信贷业务前控制、信贷业务早期控制和内部消化等作为的信贷风险管理的三大原则，运用分析系统对客户贷款进行动态式跟踪调查，例如信贷风险识别系统、信贷风险量化系统和信贷风险控制系统等。为有效进行信用风险量化，很多商业银行制定了清晰的信用风险控制流程，包括了银行业务的拓展环节，授信的调查、审查、审批、发放环节，贷款发放后的管理环节，对不良资产管理环节等。为促进信用风险的有效管理，设计了信贷控制流程，通过信贷业务前、信贷业务中、信贷业务后的风险管理措施来对信用风险进行控制或规避。但通过实践，与领先国外同行相比，国内大部分商业银行的风险管理流程任存在不足，各部门只履行自己的职能，风险管理工作较难开展，影响着风险管理的效率和统一性。
2.3商业银行信用风险管理治理架构设置不科学目前中国大部分商业银行银行运用的是“三会一层”的风险管理架构，管理体系由总行、一级、二级分行、一级、二级支行五个层次构成。在总行中股东大会分立董事会和监事会，董事会层面再分设风险管理及关联交易控制委员会，高级管理层，审计委员会；经营风险监督控制委员会、风险资产管理委员会和授信审查委员会构成了高级管理层；除二级支行外其他四个层次主要有行长室、综合管理部、公司业务部、个人金融部、运营财会部、风险管理部、人力资源部、安保部等。这种管理体系这使得信息传递时间长、对形势变化反应不灵敏，造成决策效率低下，风险控制能力降低。另外，风险管理部门人员较少且年龄普遍偏大，部门地位常年没有明显提高，其他部门也不会完全配合风险管理部门的工作，使其很难独立开展工作，未能实现独立垂直的风险管理模式。
3加强商业银行信用风险管理体系对策建议
为了有效推进商业银行的信用风险体系优化，应首先从信用风险的管理架构的优化开始，在高级管理层统一部署，各个经营层认真执行，最终推动管理架构的优化。其次是风险管理文化、计量技术、风险管理流程等方面进行梳理优化。不同的企业有着不同的风险管理文化，风险计量技术和管理流程，从这几个方面提出建议对策。
3.1加强信用风险管理架构优化
商业银行应不断完善信用风险体系，密切关注经济新常态，加强对重点行业、地区和重大风险事项的风险管理和识别，及时进行动态调整。了解各级组织部门的职责，完善信用风险管理措施，调整优化信贷结构，强化管理信贷资产质量，以促进战略实施，优化信用风险结构，平衡风险、资本、收益为目标，学习借鉴新资本协议实施成果，优化信贷组合管理措施。加强建设三道防线，完善产品管控机制，改善客户管理体系，改进授权管理体系和流程，优化风险管控技术，提高全面风险管理效率。加强风险案件治理，防范潜在的信用风险，保证资产质量稳定。科学管理和衡量资产质量，将信贷资产分为五类，次级、可疑、损失为不良贷款。同时商业银行应在风险管理架构作出整改，调险控制部的设计。经营风险监督委员会监督、管理全行范围内的信用分险，并负责审定信用风险的管理政策与信用风险限额；授信检查委员会是业务交易中的最高决策机构；信用风险监测报告，管理措施的制定由风险管理部负责；表内外业务的审查审批，授信审查和审批的由授信审查部，有效实现相关岗位的行政分离；负责风险资产部主要负责风险资产管理。另外，设立集中出账部门，负责银行业务出账监督管理和管理分支机构；由授信审批部选派员工至分行，负责分行授信审批工作，分行选派审批员工至各支行负责相关授信审批工作，各分支行遵循全行的信用风险管理体制。这有效地实现信用风险的集中垂直管理。
3.2加强商业银行信用风险管理文化优化
信用风险管理理念的优化是对商业银行风险管理灵魂的完善，先进的信用理念使员工自觉遵守管理政策和管理制度，也使制度约束和激励员工行为。促使风险管理更有效力和生命力。管理政策的制定与实施过程与员工行为息息相关，银行应把风险管理理念贯穿到每个员工的思想里，形成风险意识和行动准则，懂得洞察在日常工作中的信用风险，减少信用风险发生的可能性。也要把风险管理理念注入到日常风险管理工作中，涵盖全行的各项业务过程及每个环节，形成与企业文化相适应的风险管理文化，规范银行员工的职业操守，降低银行工作员工的道德风险。发挥风险文化的约束、激励、导向等作用，最大限度提高风险管理的有效力，保证银行业务的稳健发展。但是风险管理意识是不可能一蹴而就的，需要定期在全行范围内进行相关培训，让每个员工都有专业意识，从而创造良好的文化氛围。
3.3加强商业银行信用风险控制流程优化
商业银行应建立信用风险预警监控模型，加强了对信用风险的分析识别。信用风险通过预警监控模型发现时，通常还有机会采取补救措施挽救弥补银行的资产损失，但如果被动地等待不良资产发生往往导致银行资产的巨大损失。先进的预警监控模型可以帮助银行快速有效区分目标客户，促进银行信贷资金效率，也可以成功挑战竞争对手。运用风险预警监控模型对经济金融发展策略、银行的信贷经营管理工作进行有效指导。重大的行业技术变革、行业出现明显衰退、政府调整行业政策，金融环境发生重大变化等都是影响行业预警信号的因素。密切关注各类信息的收集和反馈，加强风险预警，运用风险预警指导信贷业务发展，促进预警监控模型的不断完善。银行业务的资产质量是由分散的每笔资产业务组成的，因此银行总体资产质量状况和银行每笔贷款的质量状况相关。由此可见对每个客户进行信用评级和信用限额尤为重要。进行信用限额主要包括三个方面：第一，要求银行客户提供的资料真实、完整，主要包括财务报告、资产价值的评估报告等，将银行客户提供的审计部门审计过的财务报表比对客户纳税信息，确保资料的真实性；第二，扩大数据库数据来源，通过法律法规立形式，将所有政府部门系统相关数据交由征信机构进行整理汇总，为商业银行不同业务发展需求，提供更多详细的高质量信息；第三，加快信息管理系统的建设，吸收和引进国外先进技术，扩大资金投入力度，不断梳理补充现有数据，为信用限额测算规则建立提供完整的数据支撑。同时商业银行全面的掌握企业的真实信息，有助于及早发现风险信号，采取相应补救措施，避免或减少信用风险的损失。积极推行风险报告机制是为经营决策服务，为风险管理服务，为创造资产价值服务。充分发挥风险报告机制的作用依靠风险报告传递的效率和风险报告的质量。
4结语
信用风险是银行风险的重要组成部分，而银行业是我国金融服务业的主要机构。我国商业银行逐渐意识到信用风险管理对银行发展的重要性，但由于各种政治经济原因，我国商业银行的信用风险管理还是存在许多不足之处，对商业银行的有效管理迫在眉睫。在当前市场经济快速发展的情形下，分析我国商业银行如何进行有效的信用风险管理顺应时代热点。金融危机后信用风险管理环境不断变化，商业银行信用风险管理更加注重定量分析与模型运用，增强了信用风险管理决策的科学性；信用评级机构在信用风险管理中的作用越来越重要；信用风险管理手段也日益丰富和发展，信用风险管理由静态向动态发展。加强商业银行信用风险管理将是中国金融业发展的长期课题。
参考文献
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[4]衣向东.我国商业银行信用风险存在的问题及成因[J].时代金融(银行分析),2009(4)．
关键词：信用风险模型；模型发展趋势；模型在我国应用存在问题及建议
引言
近年来,随着全球范围内银行破产现象的增加,信用风险已成为银行所面临的主要风险之一。对于信用风险,新巴塞尔协议要求银行建立自己的基于内部评级的信用风险度量模型。因此,我们有必要了解传统信用模型及其局限并对当前国际上流行的信用风险管理模型和技术方法作系统的研究和比较。目前,信用风险模型的研究在我国刚刚起步,并已有学者就模型本身及方法作了一些介绍和比较研究。希望本文能对我国商业银行信用风险模型的建立提供借鉴与参考。
一、传统信用风险的测度方法与局限性
信用风险的定义有多种,但其本质是借款人信用的变化给银行等金融机构所带来的损失. 按文献［1］的定义,所谓信用风险,是指借款人或其他合约义务人信用质量的变化,致使其贷款或其他合约到期时不能偿还本息,或者不能履行合约规定的义务而给银行带来的损失. 区分传统和现代信用风险模型没有一个严格的界限. 传统信用风险模型主要有以下几种：
1.1 专家制度、评级方法
专家制度主要用品格(Character)、资本(Capital)、偿付能力(Capacity)、抵押品(Collateral)、经济周期(Cycle Condition)等5C 因素对借款人进行判断和权衡, 以此作为信贷决策的重要参考。但是, 这种方法定性的因素太多, 因此主要取决于信贷决策人员的经验判断, 主观性很强, 实施的效果不稳定, 无法给出企业违约率。
信用评级模型是在美国货币管理办公室开发的评级系统基础上拓展而来的。最早将贷款分为5级:正常贷款、关注贷款、次级贷款、可疑贷款、损失贷款。该方法是现今国际通行的风险管理技术和方法, 但该方法的缺点是违约率和信用级别的规定不能全部反映实际情况。Fadil在一项研究中发现, 许多银行都扩展了该评级方法, 开发出更为强大的内部信用评级系统如增加分类档次等, 对高品质的贷款也规定了一定的损失准备提取比例。1998年, 中国人民银行宣布在全国银行业中开始改进贷款质量分类工作, 实施新的“ 五级贷款” 分类法, 但我国现行的评级体系未能与违约率挂钩, 因此评级结果依然是完全依赖信贷员的主观判断。
1.2 判别分析(DA)
信用风险评估中, DA 方法首先对已知违约、非违约(或多个等级)类企业进行分类并形成若干个主体, 由这多个主体的特征找出一个或多个判别函数(或准则)用于判别任意已观察的向量应判属哪一主体。Altman 于1968 年提出了著名的Z 评分模型, 该模型主要是根据数理统计中的辨别分析技术, 选取最能反映借款人的财务状况, 对贷款质量影响最大, 最具预测和分析价值的比率, 设计出一个能最大程度地区分贷款风险度的数学模型, 对贷款申请者进行信用分析和评估。
1.3 Logit 模型
为了克服线性判别函数统计假设过于苛刻的不足, 开始采用Logit 模型以及非参数统计等方法来建立违约判别函数。Logit 是采用一系列财务比率变量来分析公司破产或违约的概率, 然后根据银行、投资者的风险偏好程度设定风险警界线, 以此对分析对象进行风险定位和决策。企业财务状况的评价可以看作是基于一系列独立变量基础上的分类问题, 企业财务状况的好坏与财务指标是非线性的, 财务指标可能是高度相关的, 并且并不服从正态分布,而采用Logit 方法对预测企业破产尽管有所改进, 但仍不够理想。
二、现代信用风险管理模型概述
国际上信用风险管理实践中应用最为广泛主要有KMV、Credit2Met rics、CreditRisk + 、Credit Portfolio View 四个模型。
2.1Credit Metrics 模型
CreditMetrics ( 信用计量) 模型是由J?P?摩根及美洲银行、KMV 公司、瑞士联合银行等金融机构于1997 年开发出的模型,运用VAR 框架, 用于对诸如贷款和私募债券等非交易资产进行估价和风险计算。该模型认为信用风险取决于债务人的信用状况, 信用工具( 包括债券和贷款等) 的市场价值取决于债务发行企业的信用等级。通过借款人的信用评级、评级转移矩阵、违约贷款的回收率、债券市场上的信用风险价差计算出贷款的市场价值及其波动性, 得出个别贷款和贷款组合的VAR 值。
Credit Metrics 模型的主要缺点如下: ①所有的预测和计算都以信用等级转移概率、违约概率为基础, 这两个历史统计数据库的可能性引起了许多专家的质疑。②只要处在同一等级, 所有企业的违约率是一样的。③实际违约率等于历史平均违约率。④信用等级等同于信贷质量, 信用等级与违约率是同义词, 对担保因素考虑不够。⑤信用等级的变化是独立的。这一假设很值得怀疑, 因为贷后的等级变化具有关联性, 在同一行业、同一地区的企业, 关联性大一些。在经济萧条时期, 贷款的信用价值变小、信用等级变低, 不同贷款的变化方向一致。
2.2KMV模型
KMV 模型是由KMV 公司( 现已被穆迪公司收购) 开发的一种违约预测模型。估计借款企业违约概率的方法。KMV 模型将股权视为企业资产的看涨期权, 以股票的市场数据为基础, 利用默顿的期权定价理论, 估计企业资产的当前市值和波动率, 再根据公司的负债计算出公司的违约点( 为企业1 年以下短期债务的价值加上未清偿长期债务账面价值的一半) , 然后计算借款人的违约距离( 即企业距离违约点的标准差数) , 最后根据企业的违约距离与预期违约率( EDF) 之间的对应关系, 求出企业的预期违约率。
巴塞尔银行监管委员会在2004 年通过的《巴塞尔新资本协议》中提倡使用内部评级法管理信用风险,并推荐使用KMV 模型进行内部评级,
可见KMV 模型已经在国外得到了广泛的认可和使用。但该模型仍存在一定局限性:正态分布的假定可能不大符合现实; 违约距离与预期违约率之间的关系映射方法还没有得以充分论证;对非上市公司评估则存在困难, 即在使用范围上受到一定的限制; 未对长期债务结构进行区别。
2.3 CreditRisk+ 模型
CreditRisk+ 模型是苏黎世信贷银行金融产品开发部于1996年开发的信用风险管理系统, 它应用保险经济学中的保险精算方法来计算债券或贷款组合的损失分布。该模型只考虑违约风险, 不考虑评级下调风险, 违约风险与债务人的资本结构无关, 违约事件纯粹是一个统计现象, 在此模型中, 违约概率不再是离散的, 而被模型化为具有一定概率分布的连续变量。每一笔贷款被视作小概率违约事件, 并且每笔贷款的违约概率都独立于其他贷款, 这样, 贷款组合违约概率的分布接近泊松分布。该模型考虑违约概率的不确定性和损失大小的不确定性, 并将损失的严重性和贷款的风险暴露数量划分频段, 计量违约概率和损失大小可以得出不同频段损失的分布, 对所有频段的损失加总即为贷款组合的损失分布。
2.4麦肯锡CPV信贷组合观察模型
同CreditMetrics 一样, CPV 模型不仅关注违约风险, 也关注联合的条件违约概率分布以及评级转移概率分布。由于系统性信用风险跟从信贷周期, 而信贷周期又跟从经济周期, 从信贷组合的角度看, 经济状态是决定信用风险的共同因素。在CreditMetrics的基础上, CPV 模型对周期性因素进行了处理, 将评级转移矩阵与经济增长率、失业率、利率、汇率、政府支出等宏观经济变量之间的关系模型化, 并通过蒙特卡罗模拟技术模拟周期性因素的“冲击”来测定评级转移概率的变化。麦肯锡模型可以看成是对CreditMetrics 的补充, 它克服了CreditMetrics 中不同时期的评级转移矩阵固定不变的缺点。
三、信用风险管理的发展趋势
总的来说, 现代信用风险管理呈现出如下几个发展趋势。
3.1信用风险管理由静态向动态发展
传统的信用风险管理长期以来都表现为一种静态管理。这主要是因为信用风险的计量技术在相当长的时间里都没有得到发展, 银行对信贷资产的估值通常采用历史成本法, 信贷资产只有到违约实际发生时才计为损失,而在违约发生前借款人的还款能力的变化而造成信用风险程度的变化难以得到反映, 银行因而难以根据实际信用风险的程度变化而进行动态的管理。在现代信用风险管理中, 这一状况得到了很大的改进。首先, 信用风险计量模型的发展使得组合管理者可以每天根据市场和交易对手的信用状况动态地衡量信用风险的水平, 盯市的方法也已经被引入到信用产品的估价和信用风险的衡量。其次, 信用衍生产品市场的发展使得组合管理者拥有了更加灵活、有效地管理信用风险的工具, 其信用风险承担水平可以根据其风险偏好, 通过信用衍生产品的交易进行动态的调整。
3.2 信用风险管理方法从定性走向定量
传统的信用风险管理手段主要包括分散投资、防止授信集中化、加强对借款人的信用审查和动态监控, 要求提供抵押或担保的信用强化措施等。尽管这些传统的信用风险管理方法经过多年的发展已相当完善和成熟,有些甚至已经制度化, 成为金融机构风险内控体制的重要组成部分, 但是, 这些传统的信用风险管理方法主要都是基于定性分析。
3.3信用评级机构在信用风险管理中发挥越来越重要作用
独立的信用评级机构在信用风险管理中的重要作用是信用风险管理的又一突出特点。由于相对于市场风险而言, 信息不对称导致的道德风险是信用风险产生的重要原因之一, 对企业信用状况及时、全面的了解是投资者防范信用风险的基本前提。独立的信用评级机构的建立和有效运作是保护投资者利益、提高信息收集与分析的规模效益的制度保障。在发达国家, 信用评级机构已经存在了很长时间, 现代信用风险管理对信用评级的依赖更加明显。如信用风险管理模型都直接依赖于企业被评定的信用等级及其变化。巴塞尔银行监管委员会的《新资本协议》中加强了信用评级在金融监管中的作用。
四、信用风险模型在我国应用中存在的问题及建议
虽然以上各种模型具有很多优点, 并在国外银行业中得到较好应用, 但用这些模型来进行信用风险管理对我国银行等金融机构来说是一个巨大挑战:
1.数据缺乏。由于信用制度不健全、信用体系尚未建立, 所以有关公司历史违约数据和规范债券评级统计数据严重缺乏, 很难把违约距离转化成实际违约率。同时, 利率尚未市场化等为转移矩阵的建立以及信用价差的确定造成了困难。
2.一些参数的稳定性假设问题。由于我国现阶段相关机制不健全, 资产收益的相关度不稳定, 使得信用计量模型对资产组合的分析难以恰当反映组合风险的未来状况, 使得模型对未来风险的预测能力有较大的影响。
3.肥尾问题。如果没有对资产收益的正态性假定, 那么构造理论上的KMV 模型非常困难。但直接观察市场可以看出, 我国证券市场股价不仅波动幅度大, 而且极端值出现的概率并不算小, 因此资产收益的非正态性问题也即肥尾问题应该受到重视。由以上分析可知, 目前各种模型在我国的应用缺乏必要的条件, 总体环境还不成熟, 但我们也必须看到该理论技术所体现的现代金融市场条件下基本的信用风险管理思想和理念是值得学习和借鉴的。针对我国存在的问题, 提出以下建议:
(1) 尽快建立企业违约数据库, 为银行直接的信贷决策提供参考, 同时也为科学量化的信用风险管理建立基础。
(2) 普及和发展信用管理中介服务行业, 进一步完善信用评级制度, 这是信用风险管理的必要前提。
(3) 积极发展和完善证券市场, 提高市场信息的透明度以及信息效率, 以平抑证券市场的过度投机,削减异常波动性, 从而为银行信用风险管理提供良好的金融环境。
参考文献：
［1］彭书杰, 胡素华. 信用风险模型综述［J］. 地质技术经济管理,2003 , 4(2) : 36 - 40
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［3］约翰•考埃特, 爱德华•爱特曼, 保罗•纳拉亚南, 石晓军, 张振霞译.演进着的信用风险管理- 金融领域面临的巨大挑战［M］.北京:机械工业出版社, 2004,2
［4］中国人民银行.商业银行资产负债比例管理监控、监测指标和考核办法［J］.1995
［5］杨军.银行信用风险――理论、模型和实证分析
［6］黄青,彭家瑚《我国商业银行信贷风险管理系统的构建》企业经济2006
关键词：商业银行；信用管理；风险管理
一、信用、信用管理及商业银行信用管理概念界定
关于信用，这是个既简单而又复杂的问题。从经济学和金融学的角度探讨，通常把信用界定为以偿还和付息为基本特征的借贷行动，由此引起的资金运动则为信用资金运动。
信用管理则是指授信者对信用交易和受信主体的资信进行专门管理的活动，其目的是为了防范信用风险，确保信用资金运动顺畅进行。信用管理的范围包括以借贷为内涵的信用资金管理，其着力点在资金管理上。
商业银行信用管理是指它不是一个孤立的、单一的信用关系和信用业务经营管理,而是将其全部信用业务集中起来,进行多重的、综合的、整体的、系统的管理。它的管理目标是为实现银行的“三性”目标服务的。
二、我国商业银行信用风险的现状及问题
风险管理是商业银行经营管理和可持续发展的核心问题，而信用风险是商业银行最主要的风险之一。商业银行的信用风险大致分为5类：a工商贷款信用风险b消费者贷款信用风险 c 票据业务信用风险 d 结算信息风险e信用价差风险我国商业银行信用风险现状：
（一）商业银行不良资产比例过高
国际通行标准认为，金融机构不良资产率警戒线为10%。据中国银监会的统计数据，2008年中国主要商业银行不良资产总额仍达12549.2亿元，与外国银行相比，不良贷款率偏高。
（二）商业银行信用风险过于集中
2009年末中国银行业总资产已达78.8万亿元，商业银行贷款集中度很高，主要表现在“贷大、贷长、贷垄断”。这些将在今后几年形成银行新的不良资产。
（三）城市商业银行资本充足率堪忧
银监会2006年初对全国110家城市商业银行进行风险分类，被列为风险性机构即第四、五、六类的城商行共37家，这些风险类城商行资本充足率普遍在3%以下，且相当一部分处于多年亏损状态，资本补充形势相当严峻。
我国商业银行信用风险管理存在的问题：
1.信用风险管理体制不健全
我国现代商业银行制度还没有真正建立，实施有效风险管理所需的法律体系和市场制度需要进一步完善，信用风险管理缺乏一个完整的构架，大部分商业银行还没有建立起独立的信用风险管理部门，使得其难以对体系内总体信用风险进行评估和测量。
2.信用风险管理模型落后
目前我国商业银行还没有真正建立自己的信用风险度量模型，现有的数库、信息管理系统不能满足复杂的风险计量要求，在很大程度上限制了信息系统的稳定性和风险计量模型的准确性，而且国内银行的数据储备严重不足、数据缺乏规范性、数据质量不高，这些问题严重影响着信用风险管理模型的建立和运行。
3.信用文化比较薄弱
受传统思维方式和原有经营理念的影响,我国商业银行对信用风险管理的理解还是在制度、方法和技术等较浅的层面上,对信用风险管理文化在公司治理和信用风险管理中的认识有限。当前信贷文化严重缺失主要表现在:一、重担保,不重视主营业务收入；二、重贷轻管；三、风险意识淡薄。
三、提高中国银行业信用风险管理水平的对策建议
目前，来自国外商业银行的激烈竞争以及《新巴塞尔协议》的要求，对国内银行业的监管环境也逐步趋于规范和严格，许多银行都认识到了提高风险管理水平的重要性和紧迫性。
（一）加强信用风险基础建设，推进信用评级行业发展。
信用评级体系是信用风险度量与管理模型中一个最基本的子模块系统，信用风险度量模型中所采用的信用评级体系是否客观合理，对信用风险的评估与预测的准确性，提高银行贷款的质量，降低不良资产等都会产生重要的影响。基于广泛的信息集所建立起来的评级体系的代表是各类外部评级机构所提供的评级体系，其具有客观性、公正性和权威性。
（二）构建良好信用风险文化
我国商业银行应重视信用文化的构建，倡导和强化信用风险意识，培育形成关于信用价值风险的价值判断体系。银行应树立风险管理是银行核心竞争力的体现，明确风险管理与业务发展之间的关系，形成风险管理贯穿整个业务过程的思想。
（三）改进信用分析方法和技术，建立信用风险评估和定价模型
制定有效的激励机制，引导并配合商业银行跟随国外新兴信用风险管理技术，构建符合我国实际的信用评估模型、破产预测模型等。商业银行还应能够根据自得预期收益、筹资成本、管理费用及借款人的信用等级等构建自己的信用定价模型，制定恰当的定价策略。
（四）培养高素质的风险管理人才。
要提高信用风险管理水平，必须培养高素质的人才队伍。现代风险管理需要的是精通金融学、经济学、数学、计算机的复合型人才。
（五）强化金融监管，提高银行风险管理水平
目前我国商业银行内部评级系统不完善，更加凸显了外部监督的重要性。银监会要监督检查各商业银行资本是否充足，确定监管资本各类方法需要满足的最低标准。要制定具体的信息披露办法，强化银行业信息披露，提高商业银行信息披露的透明度和有效性，还要引导市场加强对于银行信息的分析，逐步提高市场约束的力量，以此来提高我国商业银行信用风险管理水平。
参考文献：
[1]邱志会.关于我国商业银行信用风险管理现状的思考[J]. 科技情报开发与经济，2005,(04).
关键词：信用风险 风险管理技术 对策与建议
随着中国市场经济的不断发展和金融领域改革的逐步推进，我国正在从适度宽松的币政策转向稳健的货币政策,商业银行将要面临信贷紧缩环境，从银监会公布的不良贷款余额来看,虽是持续降低 ，但考虑到 “股改剥离”的因素，截至2010年第2季度末，商业银行的实际不良贷款余额和不良贷款率则分别高达2.3万亿元和6.24％。面对不良贷款“明降实增”的现状和趋势 ，如何加强其信用风险管理、实现稳健的发展对商业银行至关重要。
一、我国商业银行信用风险管理的问题
商业银行信用风险管理指的是风险的识别、衡量、监督、控制和调整收益，目的在于信用风险平衡。但面对信用风险的不断变化，面对日益激烈的国际竞争，面对巴塞尔委员会新资本协议的规定，我国商业银行在信用风险管理中还存在诸多问题：
（一）缺乏高质量的风险管理信息系统
制约我国商业银行风险管理水平提高的关键之一就在于基础数据的收集。基础数据不统一和准确性比较差，从而其分析结果缺乏可信度。
（二）内部评级法难以在银行经营管理中有效使用
由于我国商业银行缺乏真实披露内部评级结果的激励机制，运用内部评级法来确定资本充足率水平存在缺陷。另外，我国商业银行实施内部评级法的技术平台还存在一些问题：企业数据缺乏连续性、数据质量不高、评级标准过粗、人为因素较大、尚未确立根据经济周期变化对债务人、债项进行压力测试的方法。
（三）缺乏科学的信用评级方法
目前，我国商业银行普遍以定性分析为主，实行的“打分制”淡化了信贷员的责任，对财务指标的分析技术比较落后。
（四）现代风险管理模型与技术的引进存在制约因素
构建商业银行风险管理体系的重要基础是先进风险管理技术的应用。由于我国市场经济体制和金融监管体系的发展还不完善，现代的风险管理模型与技术在我国引进的总体环境还不成熟，所以，这对现代风险管理模型与技术的引进存在制约。
二、国外信用风险管理的理论与技术
（一）在商业银行的业务中, 由于贷款占其资产的主要部分, 因此信用风险的管理通常集中在信贷风险。这种损失被理解为只有当违约实际发生时才会产生。国外对于信贷风险管理主要方法有：
1.主观分析法。这种分析方法主要集中在对借款人的道德品质、盈利及还款能力、资本实力、抵押品的价值和经营环境等内容的分析与研究。
2.五级贷款分类法。这种分类方法是金融机构在美国货币管理办公室最早开发的评级系统基础上拓展而来的, 共分五个级别: 正常贷款、关注贷款、次级贷款、可疑贷款、损失贷款。这种评级分类方法实际上是对资产组合的信用状况进行评价, 并针对不同级别的贷款提取不同的损失准备, 是一种被动的信用风险管理方法。
3.基于信用风险管理模型的现代管理技术方法。信用风险一旦经过度量模型确定后, 商业银行面临的首要问题，就是如何规避和化解这些风险。一般来说, 现代商业银行对信用风险的规避和化解更多地运用金融工具在金融市场上对信用风险进行分散和对冲。
（二）随着中国金融改革开放的不断发展, 市场和金融机构的运作及管理必将与国际接轨, 金融监管原则和技术也必须符合金融监管的国际惯例和要求。因此, 用信用风险模型分析银行和其他金融机构的信用状况及所面临的风险, 防止集中授信, 进而为其提供量化的、科学的依据。世界著名的中介机构和金融机构向公众公布的信用风险量化模型主要有以下四种：
1.信用度量术模型
信用度量术模型是由JP摩根及美洲银行、KMV公司、瑞士联合银行等金融机构于1997年推出的，旨在提供一个在风险价值框架内估计信用风险的方法，用于诸如贷款和私募债券等非交易性资产的估值和风险计算。
2.信用风险附加模型
信用风险附加模型是瑞士银行金融产品开发部于1996年开发的信用风险管理系统，它应用保险经济学中的保险精算方法来计算债券或贷款组合的损失分布。该模型是一种违约模型，只考虑债务人对债券或贷款是否违约，并假定这种违约服从泊松分布，与公司的资本结构无关。模型使用一个连续随机变量来描述某一信用等级客户的违约风险。
3.信用组合观点模型
信用组合观点模型是由麦肯锡公司应用计量经济学理论和蒙特·卡罗模拟法，于1998年开发出的一个多因素信用风险量化模型，它主要用于信贷组合风险的分析。该模型将违约及信用等级转移概率与利率、经济增长率、失业率等宏观经济变量联系在一起。
4.KMV模型
KMV模型是由KMV 公司（现已被穆迪公司收购）开发的一种违约预测模型，它将信用风险与违约联系在一起。KMV模型利用默顿的期权定价理论，将公司资产看做是公司债务的期权，当公司资产价值少于短期债务加上50%长期债务时，债务人就会违约。模型认为公司资产的市场价值低于其总负债价值是对公司破产而不是公司违约的准确度量。
三、国外商业银行的信用风险管理实践
目前国外商业银行运用较多, 比较成熟的对信用风险进行分散的方式或工具主要有以下几种:
银行信用风险管理，主要目标是通过将信用风险限制在可接受的范围内，进而获得最高的风险调整收益。商业银行传统的法有信贷决策的“6c”模型和信用评分模型等。目前，我国商业银行基本上都是采用信用评分模型来管理信用风险。世界各大银行在新巴塞尔协议的要求下，都在着手自己的模型研究和建立工作，央行也不例外。邮储银行发展资产类业务是从零开始，在没有不良资产的良好基础上，如何有效借鉴先进的信用风险管理技术和方法，结合自己的实际，制定信用风险管理模型，对邮储银行具有十分重要的现实意义。
一、邮储银行信用风险管理中可能存在的问题
我省邮储银行信贷业务还处于试点阶段，信用风险管理也仅限于培训和自学，还未从实践中得到检验升华。就目前而言，我认为邮储银行在信用风险管理中有以下问题亟待解决：
（一）、信贷队伍人员配备不足。从省分行到市分行再到小额贷款营业部，从信贷管理人员到信贷员，都严重不足，尤其是县支行多为兼职，势必成为业务发展的瓶颈，监管不到位，极易出现信用风险。
（二）、信贷队伍专业人才缺乏。信用风险管理是一门科学，需要懂财务、金融、市场的专业性人才，通过他们对相关数据的分析，决定是否借款。目前，我们只能由省分行信贷部对信贷从业人员进行简单培训，这些人员的专业素质显然很难达到从根本上有效规避信用风险的要求。
（三）、信用风险管理方法偏于简单，风险揭示不足。目前，我们对信用风险管理采用的是传统的财务报表分析法。其特点是简便易行，可操作性强。但这一方法存在明显缺陷：管理基础是过去的财务数据，而不是对未来偿还能力的预测；对信贷员的依赖性过大；基础数据库有待充实，管理结果有待检验。由于邮储银行面对的主要是农户和微小企业主，很多财务资料无从搜集，可行性也大为降低。
二、对邮储银行信用风险管理的思考和建议
信用风险管理主要应用在贷款决策、资产质量管理、风险准备金管理、金融产品组合、贷款定价、授权管理以及成本利润核算等方面，具有相当的复杂性和长期性。笔者建议，从以下几个方面加强邮储银行信用风险管理工作：
（一）、 增强风险意识，充分认识信用风险管理的重要性和紧迫性。邮储银行成立时间不长，要对信用风险管理引起足够的关注和重视。必须首先在上层确立正确的发展观，制定切实可行的发展战略，把握稳步与发展的平衡点，如果指导思想出现偏差，到基层就容易出现急功近利的行为。
（二）、 建立有效的组织结构，保证信用风险管理工作顺利开展。根据新巴塞尔资本协议，银行的风险主要有三类：信用风险、市场风险和其它风险(包括操作风险、法律和商誉风险等)。风险不是孤立的，往往是几种风险共同对银行的资产构成威胁，全面的风险管理要求银行对整个机构各层次、业务单位的各种风险实行通盘管理，而通盘管理的基点就是信用风险管理。所以说，信用风险管理这项工作要涉及多个部门，既需领导支持，也需各部门通力合作，建立制度完善的信用风险管理体系和组织架构，包括领导小组和工作小组，保证信用风险管理工作顺利进行。
现代商业银行信用风险管理已由传统的信用风险识别和违约评估发展到现代信用风险模型化阶段，由国际活跃的银行和金融机构创建和广泛应用并被巴赛尔银行业监管委员会(下称委员会)建议使用的现代信用风险模型主要有JP.Morgan(1997)的CreditMetrics、KMV(1993)的EDF(creditmoni-tor)、CSFP(1997)的CreditRisk、Mckinsey(1998)的CreditPortfolioView等模型。2004年6月公布的巴塞尔新资本协议(下称新协议)所推出的信用风险内部评级法(IRB)也是基于上述模型的适用性考虑后的折中产物。
国外对现代信用风险模型的有效性验证研究结果显示，上述模型均是有效的信用风险量化技术，并且在对不同的信用资产风险度量中具有自己独特的优势。委员会于2004年6月推出新协议提倡使用IRB管理信用风险，并推荐使用上述模型进行内部评级，可见现代信用风险模型已经在国外得到了广泛的认可和使用。
目前，我国商业银行信用风险管理水平离新协议的要求还有相当大的差距，仍停留在传统的贷款风险度衡量阶段，但银监会表示，我国商业银行应积极过渡到以IRB为代表的现代信用风险模型管理阶段。国内理论界和银行业已对IRB和现代信用风险模型进行了理论研究，并探讨了在我国的适用性和模型选择，但存在的主要缺陷是没能遵循路径依赖的原则，忽视了在我国商业银行现有信用风险管理模型的基础上的改进路径选择，从而提高了改进成本。本文将弥补既有研究的这一缺陷，在细致考察我国商业银行现有的信用风险管理模型的贷款风险度方法存在的不足和缺陷的基础上，将其与现代信用风险管理模型进行比较分析，从而寻找改进和构建我国商业银行信用风险管理模型的路径选择。
二、我国商业银行信用
风险管理模型：贷款风险度方法
多年来，我国商业银行的信用风险管理方法主要以定性分析与经验分析为主，定量分析和各种财务工具的运用处于次要位置。目前这种局面己经有了改进，我国商业银行初步建立起由客户信用评级法和贷款风险分类法所构成的两维评级体系为基础的贷款风险度方法。
(一)贷款风险度方法框架
目前，我国商业银行的信用风险评估管理主要采用贷款风险度方法。所谓贷款风险是指发生贷款本息损失的不确定性，其主要影响因素有：贷款对象、贷款方式、贷款期限和贷款形态。在实践中，即将交易对手企业客户划分为不同的信用等级，确定相应的风险权数，即企业客户信用等级风险系数T；再给出贷款方式的风险权数，得到贷款方式风险系数S。于是，单笔贷款风险度X可表示为：
贷款风险度X＝TS由上式，贷款风险度的本质是取值在0-1之间用概率表示的贷款风险程度。上式表明，X是贷款风险的量化指标，X越大，表明此项贷款面临的风险越大。实际工作中往往通过统计结果来确定贷款最佳风险度X(一般为0.4)和临界风险度X(一般为0.6)。X以下的贷款质量处于良好状态，超过X就视为高风险区。
贷款发放后就参与了企业生产资金的周转过程，也就具备了增值或亏损的可能性。人民银行的《贷款通则》规定：银行已发放的贷款资产可划分为：正常、关注、次级、可疑和损失五类，据此可确定不同贷款形态的风险系数P；再考虑不同期限贷款面临不同的风险损失，可确定贷款期限风险转换系数p，于是，在最终贷款审查和评估时，有：
贷款资产风险度L＝单笔贷款风险度贷款形态风险系数贷款期限风险转换系数＝XPQ＝TSPQ单项贷款风险权重资产=单项贷款金额该笔贷款资产风险度，即：RWA＝AL＝ATSPQ全部贷款资产风险度＝贷款风险权重资产/贷款余额，即：
(二)我国银行业贷款风险度方法的总体判断分析
通过与国际银行业采用的现代信用风险管理模型和新协议的1RB法比较，可得出以下判断：
1、贷款风险度方法实际上低估了信用风险
贷款风险度的计算公式是根据概率论中全概率法则建立的，该法则的假设前提是各因素都应是独立无关的；然而，贷款风险度L的影响因素T,S、P均是与企业相关的内部因素，三者的含义和评估标准有重复的地方。所以贷款风险度方法并不符合严格的条件概率定义，在实际应用中低估了信用风险。因此，可以将S和P纳入，评价中去，将信用等级风险系数定义成严格意义下的条件违约概率。
2、评估方法简单化，主观性较强
贷款风险度方法以信用评级为基础。目前，我国商业银行的内部信用评级普遍采用打分法，这种方法的最大弊端是评级的基础是过去的财务数据，与风险预测的关联度不大。客户信用等级风险系数和贷款方式风险系数指标和权重的确定缺乏客观依据，难以反映评级对象未来的真实偿债能力。因此贷款风险度方法实际上是建立在主观因素过强的信用评级基础上的经验公式，无严格的理论基础和证明，很难有说服力。
3、无严格的理论基础，其科学性和准确性没有很强的说服力
可见，贷款风险度方法只是一个近似的加权平均，并不严格符合概率论的意义，从而，贷款风险度的计算公式所依据原理的科学性值得怀疑，其评估的准确性不能高。而国际高级信用风险模型则大都使用了联合概率分布和概率母函数的办法解决单个债务人的违约与银行整体客户违约的概率关系问题，以严格的理论为基础，其准确程度明显高于贷款风险度方法，并且可以推导包括多项贷款或其他银行业务的资产组合联合违约概率分布及损失分布，便于商业银行进行组合多样化管理。因而，我国在信用风险的评估方法中应引入严格的理论推导，以严格的理论为指导才能够保证信用风险度量及管理的准确性和有效性。
4、缺乏贷款组合风险管理功能
贷款风险度方法中仅考虑单项贷款的风险，没有考虑贷款组合和贷款集中度，缺乏贷款组合风险管理功能。事实上，集中于某一行业的贷款违约很有可能造成银行破产，贷款组合可以降低单项贷款带来的风险；好的风险评估模型应该关注银行现有客户的分布和组合贷款风险，便于商业银行进行组合多样化管理；并且由于贷款风险度方法不能推导出PD以及LGD分布，缺乏进行组合风险VaR分析的基础，从而无法进行VaR分析。
5、评估结果不全面，且呈现静态性和波动性
贷款风险度方法仅给出贷款风险的PD测量，而没有给出LGD估计值。而在实际工作中需要对LGD进行估计。因此使得贷款风险度评估结果不全面。而且由于贷款风险度方法中所使用的指标考察期均较长，评估结果时效性差，难于应对瞬间变化的金融市场。
贷款风险度作为信用风险的评估标准本身具有波动性，即贷款风险度对信用风险的反应不固定而时大时小，具体表现为：贷款风险度对信用得分差距原本较大的贷款企业，其评估结果却一视同仁；而有时信用得分差距微小的贷款企业，其评估结果却差异很大。贷款风险度指标对信用风险的度量只是一种粗略的度量，对于相差很大的贷款企业可能做出正确判断，而对相差不大的方案，该指标很有可能会掩盖企业间的风险差异，使银行做出错误的决策。形成波动性的根源在于贷款风险度自身的离散性与风险的不确定性和随机性之间的矛盾(于立勇，2002)。
三、现代信用风险内部模型的分类
银行内部信用风险计量是通过对客户和债项类型风险特征的评估确定银行可能遭受的损失，进而估计经济资本(EC)。IRB法需要估计和确定的主要变量有违约概率(PD)、违约损失率(LGD)、风险暴露(EAD)、期限(M)、预期损失(EL)、意外损失(UL)和风险价值(VaR)。其中，PD、LGD、EAD、M是IRB的主要输入数据，而EL、UL和VaR是主要输出结果。新协议对信用风险资本金的确定借鉴了市场风险中计算资本金的VaR方法，而且定义VaR就是EL与UL之和。用VaR方法计算资本金时需要确定信贷资产未来价值或损失的概率密度函数(PDF)，从不同的角度考察信用风险度量模型和用不同的方法计算相关参数，就会对模型产生不同的分类，通常有如下分类方式：
1、依据模型的演绎或归纳方法
演绎模型(TopdownModels)用单个统计数据对信用风险进行分组，也就是说将许多不同来源的风险视做同质风险加总到组合的整体风险中，不考虑个别交易特征。这种方法对于所含信用笔数很多的零售信用组合比较合适，但对于公司贷款或国家贷款组合而言，就不太合适了。即使零售资产组合，演绎模型也可能隐藏着来自行业的或地理位置的特别风险。
归纳模型(Bottom-upModels)解释了每一种资产/贷款的特征。此种方法非常类似于对具有市场VaR系统特征的头寸进行结构分解。它适用于公司信用资产组合和资本市场组合。归纳模型对于采取纠正措施也是最有用的，因为可以按照其风险结构进行反向操作来修正风险曲线。
当今的信用风险模型中归纳方法占主导地位。只有CSFP的CreditRisk是对假设为同质的资产在整个等级的层次进行分析，可以被认为是topdown方法。
2、依据建模原理与分析方法
对于PD、等级转移矩阵和信用质量相关性的计算，主要有三种方法。
其一是经济计量模型方法，该方法对PD计算的根据是，PD与当前的宏观经济状况、行业和公司所处的地理位置等有关，环境的差异或宏观经济因素的变化影响了公司的资产价值，因而影响了公司的信用质量，进而使公司之间的信用质量表现出相关性。经济计量方法适用于简化式模型；其二是基于精算的方法，其基本方法是只考虑KMV的预期违约概率(EDF)有关计算，假定违约遵从随机泊松过程，应用客户的历史违约率数据预测具有类似特征的客户的EDF，在此基础上再估计相关参数，比如等级转移矩阵和相关系数。基于精算方法的参数估计具有后顾性(backwardlooking)；其三是基于Merton期权模型的方法，把公司违约或信用质量的变化与公司资产的价值、股权、债务联系起来进行考虑。该方法利用可获得的关于公司的债务、权益的历史价值和当前市场价值以及权益价值的历史波动性估计公司资产价值的大小、变化率和波动性。进而通过期权模型确定公司的EDF和违约相关性。基于权益的方法具有前瞻性(forward-looking)。
CreditMetrics依据评级的历史数据统计和股权分析；KMV依据期权定价原理；CPV依据宏观经济因素调整的模拟分析；CreditRisk则依据保险精算的寿险和财险思想。
3、依据模型对风险的定义方式分类
违约模式(DefaultmodeModels，DM)与盯市模式(Market-toMarketModels，MM)是银行业内普遍使用的两大类信用风险模型，其分类原则是基于对资产价值和信用损失估计方式的不同考虑。所谓信用损失是指信贷资产组合当前价值与某给定时期末的未来价值的差，当前价值往往是已知的，而未来价值是不确定的但是有一概率分布。DM模型只考虑违约与不违约两种信用状态，即只把完全的违约视为信用事件。因此，资产组合的市场价值的任何变化或信用评级的任何变动都是无关的；而MM考虑资产组合市场价值的变化和包括违约在内的信用等级的变化，公平市场价值为模型提供了对风险更好的估计。在此意义下，MM模型是DM模型的一种推广。
CreditMetrics属于MM模型；CreditRisk和KMV本质上属于DM模型，但KMV公司目前正准备提供MM版本；CPV既可被当作MM使用，也可被用做DM。
4、依据违约事件的条件概率分类
条件概率模型(ConditionalModels)中包含了宏观经济因素变动对PD的影响。即此类模型考虑了经济衰退期PD会上升。
无条件概率模型(UnconditionalModels)具有固定的PD，并且因此往往关注的是贷款者或特定因素信息。但某些环境因素的改变也允许用改变模型参数的方法来实现。
CreditMetrics是基于违约历史资料统计的结果，没有反映宏观经济因素，因此属于无条件测度；CPV、KMV以及CreditRisk分别融入了宏观经济因素以及市场价格等信息，因此属于条件测度。
5、依据违约事件的结构化和简化设定分类
这种划分的根据主要是出于对违约相关或信用等级转移相关性确定方法的考虑。在同一行业和地区的客户之间，由于信用事件(违约、信用等级转移、违约时的损失率、信用价差、风险暴露等)的变化是非独立的，即存在着相关性，在估计信用损失确定资本金时应考虑相关性。但是，实际应用中由于数据及模拟技术的限制，通常只考虑不同客户之间违约或等级转移的相关性，而其它信用事件之间的相关性不予考虑。对相关性的估计，委员会选择了两类模型，即结构化模型(structuralmodel)与简化式模型(reduced-formmodd)。结构模型试图通过假定金融产品或经济单位的微观经济特征来解释单个客户的违约或信用质量的变化，比如资产价值和负债之间的比例关系可能决定了客户的信用质量。那些用于决定客户风险等级变化(包含违约)的随机变量称为等级转移风险因素(Migrationriskfac-tor)，在结构模型中，就是要估计或确定客户问等级转移风险因素的相关性。而简化模型则不同，它不是试图解释违约或信用等级的转移，而是选择一种统计方法并建立适当的因素模型来刻画违约或信用等级的转移现象。在简化模型中，特别假定了客户的EDF或转移矩阵与可以观察到的宏观经济活动指标或不可以观察到的随机风险因素之间存在一种函数关系，简化模型认为正是单个客户的财务状况对公共因素或相关背景因素的依赖才引起了客户之间违约率的相关性和信用等级转移之间的相关性。
CreditMetrics、KMV属于结构模型；CreditRisk与CPV属于简化模型。
6、依据违约的驱动因素分类
CreditMetrics和KMV的违约驱动因素为企业资产价值及波动性；CPV的驱动因素为宏观经济因素；CreditRisk的违约驱动因素则为违约风险平均水平及其波动性。
7、依据违约概率测度的离散性与连续性
由于金融产品的价值要受到其信用质量的影响，而对信用质量的描述变量有连续与离散之分，因此依据对金融工具信用质量变化方式的不同刻画，对金融工具在给定期限末的价值或损失的估计就有了两种可以选择的方法：一是，信用质量按离散的信用等级变化(信用评级)进行刻画，基于此的估值模型称为离散估值模型；二是，信用质量通过违约概率或违约概率密度函数按连续的方式进行刻画，基于此的估值模型称为连续型估值模型。
在以上几种模型中，CreditMetrics、CPV属于离散测度，而KMV、CreditRisk则属于连续变量测度。
四、贷款风险度方法与
现代信用风险模型的比较
从提高我国银行业信用风险管理的前瞻性角度思考问题，可行的方法是以现代信用风险管理模型为参考，改进我国现行的贷款风险度方法。将其方法与CreditMetrics、KMV、CPV、CreditRisk进行比较分析，主要特征比较如表1所示
。从比较中可以发现，与我国贷款奉献度方法在诸多特征最为接近的是CreditMetrics模型，因此，我国银行业在对此深入研究的基础上对我国现行信用风险管理模型做一改进，使其逐步向现代信用风险管理模型靠近，并满足IRB要求。
五、我国银行业现代信用风险
管理模型的改进方向及其选择
现代信用风险管理模型均具有不同的比较优势，从而也各具有不同的适用性，即：CreditMetrics和KMV适用于对公司和大的私人客户的信用风险度量；CreditRisk适用于对零售客户的信用风险度量，CPV适用于对宏观经济因素变化敏感的投资级债务人或债项如房地产贷款的信用风险度量。而我国银行业具有不同的类型和业务范围，可以选择较为适合的模型来改进自身的信用风险管理。
KMV主要用于分析发债公司的信用状况和资本市场的信用风险，其中一个基本条件是需要大量的股票市场的有效数据，适用范围受到了限制，特别适用于上市公司的信用风险评估，对非上市公司的EDF进行计算时，需要借助很多会计资料，同时还要通过对比分析手段最终得出企业的EDF，因而，计算过程复杂且结果未必准确。但由于我国股票市场历史较短，上市公司信息质量不高，股权分割等因素导致上市公司的股票价格时常背离公司的实际，进而影响对上市公司价值的准确估计，即使通过上市公司股票价格来估价公司价值，其差异也非常大：模型假定借款企业资产价值呈正态分布是不合乎实际的；模型不能够对长期债务的不同类型进行分辨。但随着我国资本市场的不断完善，资本市场作为重要的资源配置场所作用的日益增大，KMV在我国的应用条件会逐渐具备，而且随着上市公司数量的不断增加，其应用范围也会逐渐增加，并在未来的信用风险管理中发挥重要作用。
CPV和CreditRisk都涉及到宏观和行业因素。CPV是从宏观经济的角度来分析借款人的信用等级的迁移，而信用登记迁移概率在不同时期受到GDP增长率、经济周期、失业率、汇率、产业等多因素的影响。该模型的应用是以上述数据均正确为前提。由于此类数据的完整获取和精确计量在我国尚有一定的难度，再加上从方法论上看，从宏观因素的个数及其经济含意与信用等级迁移的具体函数关系尚缺乏稳定性和风险性，我国的信用风险量化处于起步阶段，还没有建立完善的数据库，因此在使用上述模型时缺乏基础条件，但随着我国宏观经济数据的不断完善，可以成为我国银行业信用风险管理的重要参考模型。
CreditMetrics适合于对各类贷款资产信用风险的分析和预测，其适用的基本条件是金融机构的内部评级体系或外部评级机构的评级结果。但由于我国信用评级制度不健全，银行内部评级制度尚处于发展阶段，外部评级机构的信用评级也是刚开始，还没有形成长期的企业评级数据库，在此情况下，该模型的应用空间受到很大限制。但我国的信用体系建设已经得到政府的高度重视，企业信用信息征集、评价机制正在不断完善，银行内部评级和外部评级机构也在不断发展，随着各项条件的具备，该模型在我国的应用前景广阔，可以作为一种基础性的信用风险管理模型
相比之下，CreditMetrics具有两个优点：一是所计算出的Vail可以较为准确地反映不同信用等级和不同时期的贷款在未来可能发生的价值损失；二是以VaR来确定最低的风险资本量可以有效地保证银行在遭受信用风险损失的情况下能够继续生存下来。因此，CreditMetrics可较好地用于我国商业银行对信用风险进行量化和管理。
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