时间：2023-09-10 15:10:43
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内容摘要:农产品物流金融发展过程中存在较多的风险因素。只有在对这些风险因素进行细致的分类辨别、评价的基础上,才能对风险进行有效的预警和控制。本文应用因子分析法,结合实证调研数据,通过SPSS16.0软件对农产品物流金融风险因素进行了统计分析。
关键词:因子分析 农产品物流 物流金融风险 风险识别
农产品物流金融是金融机构(银行业)面向农产品物流业的运营过程,有效地组织和调剂农产品物流领域中货币资金运动。开展农产品物流金融业务,能够体现重要的社会价值,具有重大的经济价值以及彰显和谐的生态环境价值。然而,发展农产品物流金融,给农产品物流企业、银行及工商企业带来“多赢”绩效的同时,由于外部环境变化、企业内部管理以及农产品物流金融实际运营过程始终处于动态变化之中,存在较多的风险因素。目前,我国农产品物流金融业务尚缺乏全面风险管理体系,对这些物流风险缺乏细致的分类辨别,对风险的度量缺乏科学的方法,难以对风险进行有效的预警和控制。因此,运用科学的方法对农产品物流金融风险进行有效识别、尽快建立一套科学有效的农产品物流金融风险管理体系势在必行。
农产品物流金融风险管理体系构建
农产品物流企业要提升市场竞争能力、增强企业盈利能力,必须建立良好的风险管理体系。本文结合对我国部分较早开展农产品物流金融业务的相关企业的实际调研内容,并综合其他行业风险管理的内容,提出农产品物流金融的风险管理体系模型。
如图1所示,农产品物流金融风险管理体系模型由三部分组成,分别是风险识别、风险评价以及风险控制。风险识别主要是对风险因素进行分析,确定风险因素。应设置信息管理部门,对相关风险信息及时收集,并进行分类。根据事故发生的原因,给出风险因素或事故发生机制的描述,作为风险识别的前期工作。风险评价则是已经识别出相关风险因素后,对事件、过程、现象、后果进行观测、记录和分析,然后进行评估诊断,以便根据风险级别进行相应的风险分级管理。风险控制是经过评价后所采取的具体风险控制手段。实践中,应采取多种相应的控制手段,确保相关风险防范措施的有效落实。检查审核作为风险管理过程的监管环节,具体工作包括:制定目标、管理方案;落实运行控制;准备紧急应变;加强培训、提高风险意识;通过监控机制发现问题并予以纠正。在该风险管理体系中,风险识别是前提,风险评价是保障,风险控制是目的。运用科学的方法对农产品物流金融风险进行有效识别至关重要。
因子分析法在农产品物流金融风险识别中的应用
(一)因子分析法的基本思想及模型
因子分析(Factor Analysis)是由心理学家Charles Spearman和Karl Pearson在1904年提出的。它的基本思想是根据相关性大小把变量分组,使得同组内的变量之间相关性较高,不同组的变量相关性较低,每组变量代表一个基本结构。因子分析是研究如何以最少的信息缺失,将众多原始变量浓缩成少数几个因子变量,以及如何使因子变量具有较强的可解释性的一种多元统计分析方法。
设有原始变量:X1、X2、X3、…、Xm。原始变量与潜在因子的关系可以表示为:
其中z1…zm是m个潜在因子,是各原始变量都包含的因子,称共性因子;e1…em为m个只包含在某个原始变量之中的,只对一个原始变量起作用的个性因子,是各变量特有的特殊因子。共性因子与特殊因子相互独立。找出共性因子是因子分析的主要目的。计算出结果后要对共性因子的实际含义进行探讨。
(二)样本及指标选取
根据研究内容,本文在查阅国内外研究文献并与相关领域专家沟通交流的基础上,选取河北省为代表地区对区域内物流企业进行初步实际调研,结合调研结果,最终确定影响农产品物流金融发展的风险因素共有10个。X1:法律风险、X2:管理水平风险、X3:客户资信风险、X4:质物风险、X5:技术风险、X6:不可抗风险、X7:信用风险、X8:业务服务风险、X9:市场风险、X10:监管风险。
法律风险(X1)主要是当交易对手不具备法律或监管部门授予的交易权利时而导致的损失的可能性,即合同的条款规定和对农产品质物的所有权问题。管理水平风险(X2)是指农产品物流金融企业内部管理,往往较多地存在组织机构陈旧松散、管理体制和监督机制不健全、工作人员素质不高、管理层决策发生错误等带来的风险。客户资信风险(X3)是指农产品物流金融运营过程中, 如果客户资信水平低,如借方企业出现严重经营问题(如倒闭),则会存在客户资信风险。质物风险(X4)指农产品物流金融企业的质物在库期间,由于员工的诚信、提单的可信度、对质物保存的设施能否有效防止损坏、变质等带来的风险。技术风险(X5)指农产品物流金融运营过程中,因缺乏足够的技术支持而引起的技术风险,如价值评估系统不完善或评估技术不高,网络信息技术的落后造成信息不完整、业务不畅等。不可抗风险(X6)主要指农产品的特殊性,由于自然灾害如地震、冰雪、火灾引起的农产品物流金融风险。信用风险(X7)主要是由于借款人或农产品市场交易对手的违约而导致的损失可能性。它涉及农产品物流债券投资和农产品物流贷款发放等多种物流金融活动,包括绿色农产品货物的合法性,客户的诚信度,还包括现代农产品物流金融的财务、运营、安全等方面的诚信度。业务服务风险(X8)包括仓单风险、提单风险、信贷风险等。其中仓单风险体现在仓单的有效性和规范性方面。目前,虽然农产品仓单的应用已经拓展到现货交易和资金融通领域,但是由于农产品仓单市场在我国刚刚兴起,其流通机制、标准化以及相关法律法规等方面的研究和经验存在着相当不足。提单风险指使用虚假提单造成银行损失的风险,是农产品仓储企业开展业务遇到的经常性风险。信贷风险主要包括应收帐款质押融资产品的信贷风险,如欺诈类风险和业务类风险。市场风险(X9)指由于农产品物流金融市场的利率、汇率、股价的波动等,而导致的农产品物流金融资产的变化风险,主要针对农产品库存质物的保值能力,包括农产品质物市场价格的波动,农产品金融汇率造成的变现能力改变等,尤其是农产品质物的市场价格下跌,造成农产品质物价值缩水。监管风险(X10)指由于监管人员等内部道德风险。
基于以上风险都是难以量化的,本文采取模糊评价法对这些定性指标划分为9个等级,即极高、很高、高、较高、一般、较低、低、很低、极低,分别对应[1,10]区间的9、8、7、6、5、4、3、2、1。采用德尔菲方法选取农产品物流、物流金融相关研究学者、行业管理负责人、相关企业负责人共31位专家分别进行打分,并反复征询,采用加权平均法对数据进行处理,最后得到河北省11个市的各指标的得分样本。
(三)基于因子分析的农产品物流金融风险因素识别
采用SPSS16.0统计软件的Factor过程,对河北省11市110个企业样本的10个指标的原始数据进行处理。抽样适度测定值KMO为0.659,可以进行因子分析。按照特征根大于1的原则,选入了3个公共因子,其累计方差率达到了85.013%。各主因子对应的特征根及方差贡献率见表1。
为使求得的公因子具有较为明显的意义,可对初始因子载荷矩阵,进行方差最大化正交旋转,如表2所示。
由表2可以看出,第一公因子F1基本支配了客户资信风险(X3)、质物风险(X4)、技术风险(X5)、信用风险(X7)、业务服务风险(X8)(绝对值较大的系数),它反映了农产品物流金融的业务运营过程中存在的风险,因此所以可称为运营风险因子。由上述分析可知,第一公因子(业务服务风险因子)是反映河北省农产品物流金融风险的主要因子。
第二公因子F2,基本支配了法律风险(X1)、不可抗风险(X6)、市场风险(X9),这些指标代表了农产品物流金融环境风险,因此可以成为外部环境因子。环境风险有长期或短期的,在一定程度上影响着农产品物流金融发展。
第三公因子F3,基本支配了管理水平风险(X2)、监管风险(X10),它代表农产品物流企业内部管理情况,因此可以成为内部管理因子。
最后输出因子成分得分系数矩阵(表3),得到公式如下:
将河北省11个市的企业的样本数据带入方程,便可计算出各因子得分,就可以对该市各企业农产品物流金融风险状况进行诊断分析及评分。运用总方差解释表中3个公因子方差的贡献率,可以构造出河北省各市物流企业农产品物流金融风险综合评价模型:
F=0.55020F1+0.19921F2+0.10073F3
式中F代表农产品物流金融风险的总得分,Fi(i=1,2,3)是各个因子得分。将各因子得分代入上式,可以计算出某一物流企业农产品物流金融风险的综合得分,据此可对农产品物流金融风险进行综合比较和评价。
综上,农产品物流金融风险是一种典型的多指标问题,其中涉及大量的不可定量因素,决定了分析中的复杂性以及指标间的多重相关性难题。因子分析法是一种指标约简和消弱指标间多重相关性的优良工具。通过因子分析法的运用,本文在对农产品物流金融风险诊断识别过程中能够基于原始调查数据本身,使评价结果更加趋于实际,通过对多指标的降维处理降低了评价的复杂度,在一定程度上削弱了指标间的多重相关性。更重要的是,有利于发现农产品物流金融发展中的关键风险因素,有利于企业改善现有状况,有效的优化自身以及选择合作伙伴,从而提高整体核心竞争力。
参考文献:
关键词：绿色农产品 物流金融 风险控制
社会与经济进步推动了人们环保意识的增强，绿色农产品消费理念日益深入人心。但由于农产品物流基础设施建设不完善，绿色农产品物流领域投资结构不合理，专用技术设施与设备力量相对薄弱，导致我国绿色农产品物流环节损耗严重，物流安全得不到有效保障，降低其供应链体系的整体运作效能。城乡二元经济结构对农村自生型金融活动的抑制，使得支农性金融供给严重不足，削弱了绿色农产品生产及物流体系的资本运作效能（许红莲，2009）。
绿色农产品物流金融风险缘起于绿色农产品的若干特质。绿色农产品系指在无污染生态环境中种植、加工及储运，其毒害物质含量符合国家健康安全食品标准，并经专门机构认定允许使用绿色食品标志的农产品。基于存货的绿色农产品物流金融要求融资企业将标的物农产品作为质押担保品，但由于金融机构缺乏储存该标的物的资质与能力，故需引入合格第三方物流企业作为中介来保管该标的物。
金融机构根据第三方物流企业的质押担保为依据向贷款方放款，以支持绿色农产品业务拓张。金融机构对质押品的风控能力直接影响其业务整体风险水平。其一，绿色农产品具有典型生鲜物流特性，与金融机构的传统担保品特质存在明显的背离。绿色农产品具有品种繁多、含水量较高、保鲜期较短、易腐烂等特点，这将显著提升其仓储及运输环节的物流损耗率，增加质押品风险。其二，绿色农产品的供应链环节较多，产销地之间的空间跨度大，任意一环的管理问题都将导致产品价值折损，给贷款企业和金融机构造成损失。其三，绿色农产品生产与销售具有显著的季节性。绿色农产品按农作物的自然生产周期进行生产，其供应量呈周期性波动，这对金融机构的绿色农产品物流金融业务收益的稳定性造成不利影响。绿色农产品物流金融的风控策略设计应当紧密结合绿色农产品特点来设计，以满足金融机构创新业务，第三方物流企业拓展高附加值业务，以及绿色农产品经营企业加快资产周转率与提升资本利用效率之需。
绿色农产品物流金融风险的因子分析
（一）绿色农产品物流金融的系统风险
绿色农产品物流金融的系统风险系指影响绿色农产品物流金融产品远期市场价格的若干不确定性系统因素对金融机构实现其产品经营预期目标的影响。系统风险的诱因在物流金融业务当事人各方的掌控之外，无法通过优化风险管控措施而消除，故又被称为不可分散风险。政府财政政策和货币政策影响宏观金融环境变动，提升绿色农产品物流金融业务的风险水平，进而影响开展该业务的金融机构的收益水平。其一，财政政策对绿色农产品物流金融运行机制造成较大影响。绿色农产品物流对物流基础设施及储运技术能力要求较高。而物流基础设施属于公益性投资，项目具有较高外部经济效应，从而影响投资者的投资积极性。为此，物流基础设施投资亟需政府的财政资金支持，以有效克服项目投资的外部经济效应，但这也导致绿色农产品物流系统对财政政策的依赖性。财政实力较为雄厚的区域经济的路网及仓储设施与设备较为先进，绿色农产品市场机制较为发达，开展绿色农产品物流金融业务的金融机构所承担的系统性风险也相对较低。其二，货币政策波动对绿色农产品价格及以其为标的物的物流金融产品的市场价格造成影响，冲击金融机构对该金融产品的价值评估精度，放大绿色农产品物流金融业务的系统风险。
以绿色农产品为标的的物流金融产品的利率风险主要包含如下内容：一是期限错配风险表现为金融产品风险缓释期限短于风险暴露期限，这给债务人的短期偿债能力造成较大压力，进而影响金融机构的贷款坏账率水平。二是期限错配衍生出金融机构的利率期限结构风险影响物流金融产品收益方程参数，进而影响金融机构收益率及其物流金融产品的内在经济价值，使金融机构必须对物流金融产品做重新估价。三是基准利率风险。物流金融产品质押率及其价格的确定直接与基准利率挂钩，而基准利率的变动与该业务当事人行为不相干，从而制约金融机构的风险预警能力。
（二）绿色农产品物流金融的信用风险
其一，物流企业信托责任缺失诱发绿色农产品物流金融业务的信用风险。在绿色农产品物流金融业务中，物流企业接受金融机构委托，承担对绿色农产品质量与安全的监控职责。但由于物流企业缺乏管理绿色农产品的专业能力，金融机构亦缺乏对物流企业行为的必要监控能力，这使得物流企业暴露信托责任风险。金融机构通常依据物流企业的数据供应来评判特定绿色农产品物流金融项目的可行性；物流企业在自利动机驱动下，有可能出于业务扩张动机而与融资企业合谋欺诈金融机构，导致金融机构对项目可行性作出误判，放大金融机构风险。其二，第三方质检机构的信用缺失加大绿色农产品物流金融风险。绿色农产品的地理标志及产品品质鉴定结果直接影响金融机构对质押商品价值评估值和质押率的确定。虽然第三方之间机构的鉴定过程受抽样程序与方法规范的限制，但抽样方法的选择及鉴定程序执行易受人为因素影响，导致检测与评估结果失真。其三，绿色农产品经营企业的信用征集体系不健全增加物流金融风险。金融机构通常采用质押担保方式来规避物流金融风险，使部分风险转移给第三方物流企业，但并未根除该业务风险。当质押标的物在扣除正常或非正常损耗后的残值率低于质押率时，信用水平较低的出质人将有较大激励采取放弃质押品策略以逃废债务。
（三）绿色农产品物流金融的操作风险
其一，绿色农产品物流金融业务较大的风险敞口对金融机构的内控管理水平提出较高要求，但金融机构风险内控制度不健全制约内控能力和监管能力未能与物流金融业务对内控制度的要求同步提升。金融机构内控制度的问题主要包括如下内容：金融机构职能部门的功能不健全，缺乏针对农业与物流业的交叉产业领域的金融创新产品的风险控制能力。这主要表现在部门间管理职能衔接不到位，缺乏对绿色农产品物流金融风险的全局性风险控制能力。其二，金融机构内控制度执行力相对较弱。在制度执行过程中，金融机构内部稽核人员的自由裁量权过大，从而形成以人治型风险管理模式对制度型风险管理模式的替代效益，使得金融机构的内控制度虚置。长期性制度虚置将降低金融机构及客户企业对依靠制度建设解决交易纠纷、控制风险的信心，消解金融机构在建立风险控制的常态化机制方面的努力。其三，制度执行力弱与特定企业文化背景下的员工素质息息相关，员工素质的不稳定性增加绿色农产品物流金融的操作风险。宏观经济的蓬勃发展导致金融业务迅猛扩张，但员工素质未能同步提升，缺乏从事绿色农产品物流金融业务的专业素质和风险预警能力。绿色农产品物流金融是金融创新业务，金融从业者应当更新知识结构，强化服务理念，以有效提升风险控制能力。
绿色农产品物流金融风险控制策略
（一）规范绿色农产品物流金融的市场秩序
绿色农产品物流金融的市场秩序可从如下方面加以规范。其一，健全绿色农产品物流金融市场相关法律法规。《公司法》、《担保法》等现行法律给物流金融市场的良性运作提供了较好的法律环境，但仍存在立法缺乏系统性，法律条款及释法文件间相互冲突，物流金融领域的立法层次较低等问题，限制了绿色农产品物流金融业务的可操作性。立法机构应理顺当前法律体系的逻辑脉络，疏通法律文件间的逻辑关联性，形成层次明晰、结构严谨的绿色农产品物流金融法律体系，以规范政府运用财政政策与货币政策干预市场的行为，奠定物流金融市场化运作的法律基础。其二，健全绿色农产品物流金融领域财政资金运用的民主决策制度建设。作为基础性产业，绿色农业易受国家宏观财政政策影响，并间接影响绿色农产品物流金融风险。绿色农产品物流金融业务当事人应当积极争取涉农财政资金运用的建议权，以将政府的涉农资源配置决策引向利于各利益攸关方的方向上。其三，推进利率市场化制度建设有助于激励金融机构积极拓展绿色农产品物流金融领域的金融创新，提升金融机构的物流金融产品定价自，丰富金融机构对绿色农产品物流金融风险的应对手段（左雪莲，2012）。利率管制制度在稳定金融机构预期收益的同时，也弱化了金融机构开拓新产品的积极性。利率市场化将加剧金融机构在传统金融业务领域的竞争烈度，激励金融机构强化新产品开发能力、成本核算能力、资产定价能力及风险控制能力，改善其资产运营绩效。
（二）健全绿色农产品物流金融的征信机制
绿色农产品物流金融业务风险与债务人及担保人信用水平的相关度较高，健全绿色农产品物流金融的征信机制有助于控制绿色农产品物流金融业务风险暴露几率。其一，健全绿色农产品物流金融的动态信息采集与分析处理机制，以取代对农产品经营机构及第三方物流企业的传统静态征信信息采集与分析机制。鉴于上述企业多为非上市公司，缺乏公开渠道以获取全面财务信息，这构成金融机构与征信对象企业间的信息不对称性（许红莲，2010）。金融机构可在合同中确认对征信对象的财务稽核权，运用单向财务透明的方式有效掌控征信对象企业财务信息的异动，以消除由信息不对称性所引致的风险。其二，金融机构应聘用第三方信用评估机构对征信对象企业做信用评估，以提升信用评估系统的公正性。信用评估机构应尽量采用基于财务报表的客观数据，建构客观的评价准则数据库，设计信用评估模型，生成信用评估报告，用以分析债务人偿债能力。其三，建立横跨金融系统与行政监管系统的征信信息开放平台，实现跨地区、跨行业及跨系统的客户信用信息共享。绿色农产品物流业务本身具有跨行业及跨区域的特点，其风险诱因具有复杂性及动态性；而我国各级行政部门间各自为政，缺乏主动交流其所掌握的企业资信信息的。金融机构需打破当前封闭式征信体系，与工商、税务、司法等部门建立跨部门的征信信息共享平台，以提升其获取企业信用信息的真实性与有效性。
（三）完善绿色农产品物流金融的操作管理
其一，金融机构应当完善内部组织结构设计，规范组织内岗位职责，完善金融业务管理制度体系和内部风险控制体系。金融机构的组织结构设计可以定位为对组织内部各部门及各岗位的职务范围及责权利界限的一种系统性制度安排，其目标是以实现组织内部友好分工协作关系的建立，降低组织内部因分权所造成的组织冲突。在设计内部组织结构时，金融机构应当审慎考虑风控管理者的集权水平、部门化及专业化水平、管理层级及管理幅度、命令链及正规化等关键要素对风控效果的影响，以分工明确、功能稳定、适度弹性为原则优化各组织设计要素，提升金融机构的综合风控能力。其二，金融机构应完善外部业务衔接环节的组织设计，强化与绿色农产品经营企业及第三方物流企业就业务衔接工作的沟通交流，消除业务衔接操作风险（杨维霞，2010）。金融机构应当强化对农产品经营企业及第三方物流企业日常业务的监控机制建设，敦促各方优化业务流程，缩短供应链，完善仓储管理制度，强化出库环节的印鉴比对工作，以有效降低操作过程中的仓单问题。其三，金融机构应当关注员工素质提升对控制操作风险的积极作用。经济总量扩张引致金融创新业务扩张，但员工素质未能同步提升。绿色农产品物流金融业务对金融从业者提出更新知识结构，强化服务理念的要求。金融机构应当偏重一线员工的素质提升，鼓励一线管理者结合绿色农产品经营与物流环节的特质，创新管理模式；激励优秀金融人才采用轮岗的方式下基层工作，协助基层员工提升风险识别能力，有效控制基层风控能力和预警水平。
参考文献：
1.许红莲.现代农产品绿色物流金融运作模式设计[J].中央财经大学学报，2009（11）
2.左雪莲.农产品物流金融运作模式构建与选择[J].商业时代，2012（28）
随着国家经济的飞速发展与群众生活质量的不断提升，电力市场也步入了发展的快车道，随着十三五规划的出台，电力市场未来也有着良好的发展趋势。在电力市场发展的过程中难免会遇到各方面的风险，其中金融风险就是其中最为显著的，如何规避电力市场中的金融风险便成为电力行业发展最核心的内容。
关键词:
电力市场；发展趋势；金融风险；防范
一、电力市场现状
现代科技的进步与市场经济的完善推动了电力市场的不断革新和发展，自从上世纪末我国启动电力体制改革以来已经形成了初步的市场格局。然而当前我国电力市场依旧存在着电力企业过于垄断、资源优化不足、电力市场供需不平衡、交易形式过于单调、竞价体系有所缺失等方面的问题。为了解决这些问题，在“十三五”中主要从以下几方面提出了解决方案：一是确立电力在能源系统当中的全新定位；二是有效解决电力相对过剩以及“三弃”（弃风、弃光、弃水）问题；三是处理好治煤电、气电发展与环境治理的矛盾；四是智能电网、能源互联网要有效与电力市场完成对接；五是低碳与电力相结合的发展战略。
二、电力市场发展趋势
(一)火电
火电也称之为火力发电，它主要指的是借助煤炭、石油、天然气等固体、液体燃料燃烧所产生的热能转换为动能以生产电能的方式。火力发电有着悠久的历史，当前仍旧是我国的主力电源，在电力工业中它也有着无可争议的主导地位。然而随着环保技术的进步、发电成本的降低，未来火力发电的清洁高效发展是必经之路，当前火电发展将面临十分严峻的形势。为此“十三五”要求未来火电发展应该更加注重合理调控煤电装机，控制新增火电装机的规模和数量，在不断满足未来新增电力需求的前提下优先发展非化石能源，这也是火电未来发展的主要趋势。
(二)水电
水电是可再生、无污染、花费少的清洁能源，它能有效实施电力调峰，并能解决当前我国传统能源资源日益紧张的局面。我国水能资源有着世界最大的蕴藏量，发展水电对我国能源发展有着十分重要的作用，也是可持续发展的基本要求。在“十三五”规划中，大型水电基地建设是水电发展的重中之重，依照十三大水电基地来划分，在2015年和2020年它们总体开发程度要分别达到55%和70%的水平，这意味着未来的水电建设任务将会异常繁重。
(三)风电
风电是把风的动能转为电能的一种发电方式，它也是一种清洁的可再生能源，有着巨大的蕴量。我国有着丰富的风能资源，随着技术的不断进步及风电运营经验的丰富，我国风电市场发展逐渐呈现出风电大型化、海上风电以及风电技术的进步三大特征。在“十三五”期间，风电将淡化装机目标，着重调整政策，解决补贴资金、弃风限电等方面的问题。“十三五”风电将进一步推动风电技术的进步，不断降低风电成本，简化风电市场的准入门槛。
(四)其他新能源
此外我国在太阳能、生物质能、新型核能等方面新能源开发利用方面也取得了重大进展，但是我国新能源发展也面临着规划建设不同步、建立消纳困难以及补贴资金到位难等问题。“十三五”对于新能源发展也做出了全新的规划：新能源汽车要更加注重产业化的发展，核电要逐步在内陆实现破冰发展，光伏要注重降补贴、降成本的双降标准，节能环保则应该更加注重约束性指标的强化。此外大力发展绿色金融、绿色信贷、绿色保险则等则是未来新能源未来发展的趋势之一，对于我国电力市场发展起到了关键的作用。
三、电力市场中的金融风险
(一)贷款风险
在电力市场发展中难免会遇到各方面的金融风险，当中贷款风险是最为显著的，特别是新建项目的项目贷款或已经建成项目的营运期贷款更是常见的贷款风险。我国电力企业为了完成相关的电力项目指标不惜向银行贷款融资，但由于电力企业主要领导者对贷款风险和有效商账管理认识不足，高销售额往往是电力企业项目运营的主要追求目标。由于我国信用评级体制的缺失和对客户资信评估的不重视导致电力企业在收款环节面临较大的困难，这让它们面临着沉重的债务风险。因此如何规避贷款风险已经成为我国电力企业的核心问题之一，以便能够更好解决电力企业的融资问题。
(二)发债风险
电力市场发展过程中大型电力集团公开发债是另一种常见的融资方式，随着规模扩大、设备维护以及技术改造等方面资金的需要，不少大型电力企业都需要借助加大债务融资力度来完成相关项目的建设，但是这些企业内控功能与内部审计功能的弱化使得其面临着显著的发债风险。随着电力体制改革的深化和“十三五”规划的出台，未来相关监管政策的变化将会是电力企业公开发展主要面临的风险。
四、电力市场中的金融风险防范
(一)发展电力期货市场，规避电力市场风险
电力市场化运作是我国电力体制改革的主要目标，发展电力期货市场以规避规避电力市场风险则是完成这一目标的主要措施。通过电力期货交易能够规避电力市场的风险，电子现货与期货的结合不仅能够平抑电力价格的波动，也能促使电力企业不断提升生产效率。电力期货市场可以使得市场参与者不断调整策略，促使电力企业对电力的供应趋于稳定。
(二)合理控制电价，严格控制电力市场中的市场力
要让电力市场更好规避金融风险，合理控制电价是必不可少的措施，严格控制电力市场中的市场力能够防范电力市场出现电价波动风险以及电力短缺风险。借助发电商和供电商之间的合同协议来确立电价，电力企业得到事先出售相关产品的同时也减少了其操纵现货市场电价的可能性和积极性。保证电价的稳定既能够很好规避金融风险，还能够让电力企业的融资能力和还债能力维持在稳定的水平，从而使得电力企业的负债压力得到进一步的降低。
五、结束语
综上所述，随着电力市场发展趋势的进一步明确，我国电力企业在应对金融风险方面需要采取更加有效的措施和方案，在加强金融风险管理意识和不断完善相关金融风险管理工具的同时，还应该借助发展电力期货市场和合理控制电价的方法来有效规避电力企业的金融风险。
参考文献:
[1]盖兆军.基于低碳经济的我国电力行业可持续发展研究[D].吉林大学,2015
[2]郭兴磊.电力市场风险规避及对市场力影响研究[D].重庆大学,2011
1 建立存款保险制度对我国银行业的影响及应对措施
2 金融控股公司式的混业经营发展中存在的问题
3 浅析我国股票发行注册制改革的前提条件的完善与发展
4 我国中小商业银行的风险分析
5 论互联网金融风险防范与监管的分析
6 互联网金融对商业银行的冲击及其对策研究
7 金融控股公司式的混业经营发展中存在的问题以及解决办法
8 人民币国际化过程中的限制性因素及应付措施
9 我国中小商业银行的风险分析
10 人民币国际化的潜在危险分析
11 人民币升值后提高我国外贸企业国际竞争力的举措
12 人民币国际化的现实障碍与对策分析
13 人民币贬值对我国房地产市场的影响
14 论互联网金融风险防范与监管的分析
15 浅谈我国第三方支付的风险及监管
16 我国互联网金融的风险与风险防范
17 国有商业银行县域支行发展研究
18 利率市场化背景下我国商业银行利率风险管理创新
19 经济新常态下的农村小额贷款发展
20 人民币国际化对中国商业银行影响的研究
21 浅析外汇期货在我国的发展前景
22 从日元国际化看人民币国际化
23 欧洲负利率及其经济影响
24 我国汽车金融现状问题及对策
25 ××省农村支付环境现状及政策建议
26 我国房地产信托投资基金的发展探究
27 美联储量化宽松对石油价格的影响及中国的对策
28 ××省私募股权投资市场的发展现状
29 民营银行的发展及问题分析
30 我国绿色信贷的发展问题分析
31 中国外汇储备问题研究与对策
32 地方债务风险与银行信贷的关系
33 ××省小额贷款公司问题的研究
34 信用卡风险防范问题的研究
35 我国第三方理财机构调研
36 互联网金融的监管及对策分析
37 ××省农村信用社信贷支农的发展障碍及对策
38 我国中小商业银行发展的问题及对策分析
39 我国货币政策对股票市场的影响
40 我国互联网金融存在的风险及其防范
41 我国民营银行发展的难点及对策探究
42 p2p网贷的风险探析及防控对策
43 我国小微企业融资难题与对策
44 我国互联网金融理财产品的风险与控制研究
45 我国外汇储备的成本与收益及管理建议
46 股指期货对我国证券市场的影响
47 基于P2P网贷的互联网金融行业研究
48 当前我国P2P网贷内部风险管理问题研究
49 个人住房抵押贷款抵押物风险探究
50 中信银行对公信贷贷后风险管理研究
51 建立存款保险制度对我国银行业的影响及应对措施
52 ××省农业保险发展问题研究
53 小微企业融资困难问题及其对策研究
54 在中国推行以房养老的障碍及对策分析
55 个人住房抵押贷款违约风险管理分析
56 ××省农村信用社操作风险研究
57 中小银行支持小微企业发展策略研究
58 P2P平台与小微企业融资合作可持续性的探讨
59 互联网消费金融发展研究
60 我国商业银行汽车金融业务的发展路径分析
61 中小企业私募债信用风险及对策分析
摘要 绿色金融概念最早是为规避因环境污染问题所造成的金融风险而提出的，后来逐步从商业银行扩展到其他非银行金融机构。近年来，绿色金融开始被引入主流金融机构。本文研究了发达国家在金融产品、金融政策、核算体系等领域的创新与进展，并结合我国实际提出鼓励促进环境保护的金融创新、加大对金融机构探索绿色金融的扶持力度、加强环境执法使环境成本内部化等建议。
关键词 发达国家；绿色金融；可持续发展：环境风险：金融风险：核算体系改革何谓绿色金融
金融投资一般是指实业投资之外的，包括银行储蓄、商业保险、证券投资以及其他金融工程在内的全部金融服务、产品的投资。可持续发展是一种既满足当代人的需要，又不对后代人满足其需要的能力构成危害的发展，包括经济、社会和环境三方面的内容。
金融投资与可持续发展似乎是两个毫不相干的问题，但实则不然。在金融投资领域，风险分析是制定决策的重要根据。传统金融分析师仅将焦点放在财务报表上，而越来越多的证据已经表明这样的做法十分危险。因为一些可能产生严重污染的项目、易受气候变化影响的项目都将使投资人面临巨大的不确定性风险，但却不会反映在财务报表上。这便促使投资者不得不关注可持续发展。在可持续发展领域，对资源的公平配置是实现可持续发展的根本。几乎所有不可持续发展的现象都是因为对资源的不当配置造成的。譬如，小造纸厂生产效率低下，利润也不高，但污染却非常严重，这其实是生产要素未能得到有效配置的后果。要解决这类问题，除了强制关闭企业以外，还可以从投资者人手，即建议投资者将资金投入到工艺技术先进、盈利能力较好且环境污染较小的造纸厂，从而形成有利于可持续发展的资源配置格局，利用经济手段缓解环境问题、促进可持续发展。
由此可见，金融投资与可持续发展之间存在着一定的内在联系。可持续发展可以左右投资收益，金融投资也可以反过来影响可持续发展。人们习惯性地把促进可持续发展的金融投资称为可持续金融(Sustainable Finance)，或者通俗地称为绿色金融(Green Finance)。
绿色金融与各类金融机构都有关，银行、保险公司或基金公司都可以实施相应的绿色金融举措。但在不同类别的金融机构中，绿色金融的作用机理、重点和方法大不相同。譬如银行实施绿色金融的一个重点是对信贷业务进行环境与社会风险管理；保险公司的重点则是提供污染责任险的金融创新产品。
发达国家绿色金融的兴起与发展
环境风险融发绿色金融
绿色金融概念最早是为规避因环境污染问题所造成的金融风险而提出的。近达国家经济腾飞的时间早，环境污染集中爆发的时间也早，所以环境风险触发金融风险的现象也是先在欧美发达国家出现的。美国爱河事件(Love CanalTragedy)及因此诞生的超级基金是环境风险触发金融风险的经典案例。
爱河是美国纽约州北部的一个居民区。1942年至1953年，Hooker化学工厂及Plastics公司在该区掩埋了大量高毒性及致癌性的化学废弃物，最后覆上一层黏土层和表土以利植物生长。1953年Hooker化学工厂将掩埋地以一美金的代价卖给纽约市政府，并要求对将来可能发生的灾害免除法律责任，随后该地区经过处理和建设，开发为住宅区，并有九百多户住户及一座小学。1976年，附近居民开始抱怨化学异臭味、药物灼伤、居民生出畸形儿等，接着在地下室、雨水收集管线及花园里均涌出黑色浓浆状的有害废弃物，某些地面的下陷逐渐暴露出装着废弃物的铁桶容器及废弃物本身。1978年，卡特总统宣布此地区进入紧急状态，纽约州政府将该地区封闭、迁出两百多户住户并关闭学校。由于附近居民持续抗争以及媒体大幅报导，此事件成为全美甚至全世界皆知的大新闻。为此，美国政府动用了联邦基金处理这一历史遗留的环境问题。在这一背景下，美国国会通过了一项法案《综合环境响应补偿及责任法》(ComprehensiveEnvironmental Response Compensation andLiability Act，简称CERCLA)，并建立名为TheHazardous Substance Response Trust Fund的基金，由于数额庞大，该基金被称为超级基金，该法案也被戏称为超级基金法案。该法案最具威慑力的地方是认定环境责任具有可追溯性，极大增加了商业企业的环境风险。金融机构如果贷款或投资此类企业，可能会血本无归，甚至因为承担连带责任而背负清偿污染的费用。1990年，美国Fleet Financial公司因接受其贷款客户抵押的治污设备，被法院认为“有削减客户环境保护能力从而导致环境污染的倾向”，最终被处以罚金。发达国家的银行关注环境风险正是从这一时期开始的。
随着越来越多的银行关注环境风险，人们关注的焦点逐渐从规避风险转向管理风险，探索建立更系统性的金融机构环境与社会风险防控体系。世界银行及国际金融公司是这类金融机构中的佼佼者。1998年，世界银行开始制定《污染预防与消除手册》，完善环境评价程序。2002年，国际金融公司在伦敦组织了一次金融机构环境、社会影响评估的研讨会。会后，与会代表都积极支持筹建一个关于项目融资中环境、社会影响评估的框架平台，赤道原则(the EquatorPrinciples)因此应运而生。2003年6月，花旗银行、荷兰银行等7个不同国家的10家银行正式达成协议推动赤道原则。赤道原则根据国际金融公司的政策和指南制定，使用了参照国际金融公司的环境和社会筛选程序建立的筛选过程。至今，赤道原则已经历三次改版，成为被商业银行最广泛认可的环境与社会风险管理工具。
从银行到更广泛的金融机构接受绿色金融
环境风险并不止于银行。其他非银行金融机构，如保险公司、基金公司也会面临环境方面的问题。随着人们对绿色金融了解的深入，绿色金融的实施主体从早期的商业银行逐步延展为更广泛的金融机构。这从UNEP FI（联合国环境署金融计划，也称金融行动机构）的发展历程可见一斑。
1992年，里约环境会议前夕，联合国环境署联合知名银行在纽约共同了《银行业关于环境和可持续发展的声明书》，标志着联合国环境署银行计划(UNEP BI)的正式成立。1995年，联合同环境署将该计划延伸到保险业，与瑞士再保险等公司《保险业关于环境和可持续发展的声明书》。1997年，联合国环境署保险机构计划(UNEP III)正式成立。同年，为适应金融行业的发展态势，联合国环境署银行计划对声明书的内容进行适当修正，从单一银行业务扩展到一般性金融服务，其后银行计划更名为金融机构计划(UNEP FII)。2003年，在UNEP III和UNEP FII的联合年会上，保险计划和金融计划正式合并为金融计划，简称UNEP FI，工作范围覆盖全部类型的金融机构。后来，随着基金公司成员的不断增加，以及基金行业在绿色金融中发挥的作用越来越大，UNEP FI在2006年与另外一家联合国机构全球契约(UN Global Compact)发起成立了联合国责任投资原则组织(UN PRI)。UN PRI是一个以基金公司等资产管理机构为核心会员的组织，倡导会员机构遵循责任投资的各项原则。近几年，UNPRI发展迅猛，会员已有摩根、美林、花旗等1300多家机构，会员管理的资产总额达45万亿美元。
绿色金融逐步融入主流金融机构
步入21世纪，绿色金融开始被引入更多的主流金融机构，从小众思维变成大众潮流。早在1999年，知名指数公司道琼斯就率先推出了道琼斯可持续发展指数(DJSI)，该指数不仅考察上市公司的财务绩效，也考察上市公司的环境绩效，因为他们相信具有更好环境绩效的上市公司具有更强的持续发展能力。2001年，另一家知名指数公司富时指数也迅速跟进，推出了富时社会责任指数( FTSE4GOOD)。此后数年，约翰内斯堡证券交易所、圣保罗证券交易所、上海证券交易所、深圳证券交易所、恒生指数公司也先后了类似指数。
2006年，高盛集团旗帜鲜明提出了ESG（环境、社会与公司治理）投资理念，这一理念以绿色金融为核心．扩展了绿色金融的外延，将投资者最关注的公司治理因素也纳入进来，比较容易得到主流金融机构的认可。因此，这一理念一经推出便在金融市场上引起极大关注，标志着绿色金融融入主流。在这一理念的引领下，绿色金融的市场规模迅速扩大。据统计，2011年底，欧洲绿色金融的资产总额达到6. 76万亿欧元，是2002年的19倍多；美国绿色金融总额达到3. 74万亿美元，较2003年增长了7390，较1995年增长了486%。发达国家绿色金融的创新与趋势
金融产品创新
荷兰学者Marcel Jeucken提出绿色金融的四阶段理论，认为金融机构对待可持续发展的态度从低级到高级可以分为四个阶段：抵制( Defensive)、规避(Preventive)、积极( Offensive)、可持续(Sustainable)。按这一理论，当前发达国家金融机构多数已经跨越抵制阶段，正从规避阶段向积极阶段迈进。这一进程的显著特征是绿色金融产品创新频繁，金融机构希望由此创造新的收入来源。譬如银行推出能效融资产品，帮助借款客户提高能源效率；基金推出水主题、碳主题基金产品，满足不同投资群体的需求。
当前绿色金融产品的新宠是绿色债券。2013年11月，法国电力公司(EDF)发行了19亿欧元的绿色债券，获得市场两倍的超额认购。仅一天之隔，美国银行发行了5亿美元的绿色债券，旨在支持银行的可再生能源、提高能效业务。2014年3月，联合利华和丰田汽车先后分别发行了2.5亿欧元和17.5亿美元的绿色债券：5月，美国佛罗里达州房地产投资信托公司Regency Centers发行了2.5亿美元的绿色债券，法国苏伊士集团发行了25亿欧元的绿色债券，打破了法国电力公司19亿欧元的记录。据标准普尔(S＆P)估计，2014年全球企业绿色债券规模会增加至200亿美元。
金融政策创新
2008年发达国家的金融海啸刺激了人们的神经，促使人们反思华尔街文化，也促使联合国环境署反思金融政策的顶层设计：现有的国际金融体系和经济秩序，并未能有效引导私人资本流向有利于可持续发展的领域。因此，经济越发展，自然资源消耗越多，碳排放也越多。解决的根本办法是重构国际金融的政策和秩序，将金融体系与一个健康经济体的长期需求更好地统一起来。然而，从职责分工来看，改革国际金融的国际机构应当是世界银行、国际货币基金组织等，而不是联合国环境署。为了突破这一障碍，联合国环境署在2014年初发起了UNEP Inquiry项目，计划用18个月的时间遍访联合国内外的相关机构，包括各国的政策制定者，推动高水平的开放式辩论，提出有深度、有成效的金融政策顶层设计改革建议。
到目前为止，UNEP Inquiry项目已经与欧盟、美国等十多个经济体建立合作伙伴关系，与包括央行、商会和智库在内的各类合作伙伴共同探索绿色金融的未来之路。
核算体系改革
与金融政策创新推动顶层设计改革不同，核算体系改革着眼于金融体系的微观基础，即对价值的衡量。人们发现，传统的财务核算体系尤其是会计准则并未能恰当地衡量和纳入自然资本的真实价值。很多自然资源因为被视为公共品，价值是被严重低估的；很多企业经营所造成的负面的环境与社会影响因为难以量化，也未被纳入财务报表。由此带来的后果是价格信号不能准确反映自然资本的稀缺性，影响资源配置效率。
为此，有识之士开始关注核算体系改革，尤其是自然资本的价值核算并将之纳入财务分析。2008年，德国和欧盟发起了生态系统和生物多样性经济学(TEEB)行动倡议，对生态系统和生物多样性的价值进行量化评估，该倡议迅速得到了联合国相关机构的支持和国际社会的响应。此外，201 0年，在英国特许公认会计师公会(ACCA)的支持下，国际综合报告委员会( IIRC)成立，旨在建立全新的企业年报架构，使其不仅能描述企业财务资本的变动，也能描述自然资本、社会资本等的变动。这样一来，企业年报就可以更加综合地反映企业的价值。2013年，IIRC了具有里程碑意义的《国际综合报告框架》。
发达国家经验对我国的启示
综上所述，发达国家在绿色金融方面已经有了较大发展，运用金融政策和金融工具撬动市场，优化配置市场资源，成效显著。这对我国实施可持续发展战略有重要的借鉴意义。我国自2007年推出绿色信贷政策以来，绿色金融取得了较大发展，但也面临一些挑战。结合我国绿色金融发展实际，本文提出三点建议：
首先，政府应进一步鼓励促进环境保护的金融创新。总体上看，目前我国绿色金融产品结构和种类都还比较单一，最为常见的是商业银行能效融资，而其他绿色金融产品屈指可数。我国可以梳理、借鉴发达国家绿色金融产品的创新经验，形成更加多元化、多层次的绿色金融产品体系。仅就商业银行能效融资而言，若能仔细挖掘还有进一步的创新空间。美国银行在零售银行业务的绿色金融创新可资借鉴。美国银行和美国环保署、运输部合作向小型运输类公司提供无担保、还款周期灵活的贷款，帮助这些企业购买节油设备，降低汽车尾气的排放，统计结果显示节油率达到15%以上。
其次，政府应大力扶持金融机构探索绿色金融。我国金融机构普遍缺乏绿色金融方面的经验，尤其是将环保融入到传统金融业务对于国内大多数金融机构来说还存在意识上和技术上的诸多难题。因此，这些金融机构还需要政府提供相应的培训和技术支持，甚至提供财税、市场准入等方面的优惠。在这些方面，我国可借鉴韩国政府对绿色金融所采取的税收、罚款、奖励并行的措施。
关键词：云金融；商业风险；互联网金融；预警管理
解析互联网金融的商业风险整体分析互联网金融风险。按照《巴塞尔协议》内有关全面风险管理的要求，借鉴国际上的有益经验，本文将互联网风险划分为上文所提到的三种类型风险。其中政策法律风险细分成了国家、行业和机构等层面，商业风险主要有市场、信誉和操作等风险，技术分为安全和技术选择风险，如图1所示。解析基于业务平台的互联网金融商业风险。从上述分析得知，互联网金融主要被分成了三大平台，分别是业务、管理和协作三大平台。互联网金融资金需求的双方在业务平台上撮合成交；通过国家管理者、行业管理者以及互联网企业各分支机构对其实行各层监管，上述各监管组成了互联网金融管理平台；软硬件开发维护者及网络服务商主要担任协作业务及管理平台的运营，他构成了互联网金融融资类的业务协作平台。在业务层，资金融通双方都面对了商业风险。一是市场风险。互联网金融市场风险主要是由利率和流动风险组成。互联网风险一方面会受到行业监管、行业分化和行业竞争等的影响，另外还会遭受央行货币政策刺激，两者同时加剧了利率风险。互联网金融机构一般会发挥资金周转的作用，沉淀资金有可能会在第三方中介滞留两天至两周的时间，不具备有效的担保及监管，很容易会出现资金挪用的情况，若是缺少流动性监管或出现资金链的断裂，必然会导致支付危机的出现。另外不断出现的互联网金融业务平台也会上限，不具备用户优势的平台将会借助提升利率和缩短投资期限的形式来吸引投资者加盟，这就必然会引起平台流动性风险，并且很多用户在平台跑路消息报道的基础上，针对平台的投资仅仅限于打新投资，这显然会提升互联网金融的流动性风险。二是信誉风险。信誉风险就主体划分，主要分为自然人信贷风险及企业信贷风险两种。自然人信贷风险主要是指自然人违约，其出现违约主要是由于其抗风险的能力较弱进而出现了道德问题。自然人信贷风险主要是由于借款人的经济情况具有不确定性，尤其是该种借贷用在了生产经营商。互联网金融业务内会牵涉到大量的自然人信贷范畴，由自然人承担对应的偿还义务，但是自然人的经营状况、身体健康情况和消费习惯等都会引起还款风险。另外自然人借款人的个人观念及道德问题都会造成违约风险。企业信贷风险和自然人借款人的动机以及偿债能力的影响因素存在较大的差异。通常企业借款人主观上恶意不按时清偿债务可能性较低，对比之下，由于经济实力、行业发展和经营状况等因素导致的资金短缺更加容易使其违约。因此在对信誉风险实施评价时，自然人信用风险要更侧重对其偿还意愿的评估，但是企业借款人信用风险的评估则更加侧重对其偿还能力的评估。三是操作风险。互联网金融操作风险主要指的是互联网金融的活动内，由于人员匮乏、内部流程制定不当或是实施失败以及系统不足所造成的直接性或间接性损失的可能性。目前用户数据、用户操作行为数据、交易数据、文本数据等大数据系统出现交织，由于没有通过授权方位、系统退化、雇员欺诈、服务提供商风险和客户安全保护意识较低等交易内，操作风险正是来自这些繁琐和复杂的数据系统行为的结合内。依据操作风险的不同来源，可以划分为内部操作风险及外部操作风险两种。内部操作风险主要因为绩效考评、审计监管及内部控制等多方面的互联网金融企业内部因素所引发；外部操作风险主要是因为私人泄露、钓鱼网站的盛行等外部因素引起的。追究其根本原因就是在于大数据，互联网金融企业对用户注册无法实现有效管理，并且不能很好地分析和管理交易中出现的大数据，另外是否可以合理地对各种数据进行保存也是当前互联网金融企业迫切需要解决的问题。互联网金融商业风险特点。一是扩散速度快，破坏力强大。传统银行业务通常是通过纸质或是银行内部系统来操作，一旦出现了错误，是有充分的时间查找、连接并且追回损失的。但是包含了交易数据、用户操作行为数据和用户数据及文本数据等大量数据的云金融为载体的互联网金融，一旦出现了问题或是差错，将会难以立刻纠正，并且互联网金融业务运作速度飞快，等到发现问题后再拦截和追讨损失基本无望。二是风险会交叉传染。一方面互联网金融业务平台内包含了融资类、支付类和理财类业务，业务相互之间存在交叉性；此外互联网金融商业风险内的市场风险、信誉风险和操作风险就像是多米诺骨牌，一旦一个出现风险将会引发一系列的风险。三是很难区分风险责任。互联网金融办理的过程一般都会涉及到外包商、电力和电信等其他多种合作方式，因此一旦某个方面出现了服务终端、客户信息泄露和系统崩溃，将会直接对互联网金融企业造成极大的损失，并且难以对责任实行区分。责任不能区分的直接结果就是一旦发生了损失，将难以对有关方的损失赔付进行明确。
互联网金融的风险预警系统
数据作为中心的体系设计原则。互联网金融风险预警系统设计内必须要遵循下面几点：一是系统性原则。互联网金融风险预警系统属于一个针对互联网金融风险实行检测、预测和预警的系统，是大型的体系，该体系内包含了互联网金融行业的所有，因此建立该系统时必须要考虑每一个用户和金融产品的提供者等全部参与到金融活动内的人的利益，同时还要实行系统性建设。二是时效性原则。互联网金融行业最大的特点是高速，充分体现了互联网金融活性具有的及时性特点，因此在实行互联网金融风险预警系统的建设中，必须要实时防范并且及时处理，确保可以及时判断风险和快速应对，避免造成太多损失。三是科学性原则。在预警系统的建立中要确保科学性，保障系统可以准确对金融风险实行判断，防止对金融风险作出错误估计，最终导致不必要损失。将数据当做中心系统层级。在互联网金融预警系统内存在以下几层：一是数据管理层。预警系统主要是基于数据建立的，对此必须要建立和健全系统对数据的管理机制，建设和企业规模相适应的数据管理中心，便于对数据的收集、整理、加工和存储。而且在数据中心还要实行管理过程内确保数据的准确性、完整性及安全性。二是数据整合层。风险预警系统的最主要任务是要通过分析互联网金融行业内的海量数据，进而实现对其中风险的语境，这就必须要系统地对金融风险存在更为透彻的认识，自金融风险的定义出发，重新整合和分析数据，进而提取出有用的信息，信息整合能够很好地保证信息的准确性及可靠性，数据提取层主要是整合及提取数据。三是数据分析层。数据分析层主要是分析数据，判定数据的风险。这就要保证系统具有完备的智能性。四是数据的解释层，数据解释层是对风险的解释，更加准确地来讲就是通过风险和企业现状结合得出分析结果，其中包含了风险的可靠性、危险度、产生根源和处理方法。
建立互联网金融风险预警模式
（一）风险预警设计思路
在上述分析的基础上，针对定性风险评估指标使用模糊综合评价法对其实行量化，对互联网金融商业风险进行测度。依据选择的权重系数测定互联网金融商业风险预警综合评分值，依据设定的预警区域范围来确定互联网金融的风险预警区域，从而选择互联网金融商业风险的相应策略权重系数的选择在风险测度内是最关键的问题，对市场风险、信誉风险及操作风险实施分别测度中，须确定各个具体指标的权重系数问题；另外就是互联网金融商业风险预警评分值测度过程内的市场风险、操作风险以及信誉风险分别权重系数确定的问题。
（二）构建互联网金融风险预警指标体系
在业务平台基础上的互联网金融商业风险主要被分成了市场、信誉和操作风险三个维度，而且各个维度的风险有着丰富的含义，很难使用单一指标来客观描述。为了使得评价指标变为更精准，本文使用主客观结合的方式设计互联网金融三个维度的商业风险。 针对定量指标，笔者结合有关学者的研究成果和银行体系定量指标来计算，最终对定性指标使用问卷调查的方式，结合模糊综合评价方法得到最终对应的评分值。
（三）建立互联网金融商业风险预警
通过假设互联网金融商业风险内各变量间均是相互影响并且相互作用的，建立互联网金融业风险的结构方程模型，并且对上述指标之间的关系进行检验。互联网金融商业风险的三维关系假设主要为：H1：市场风险防控对互联网金融商业风险的预警防控的直接正影响；H2：信誉风险防控对互联网金融商业风险预警防控的直接正影响；H3：操作风险防控对互联网金融商业风险预警的直接正影响；H4：市场风险防控及信誉风险防控的直接双向正关系；H5：市场风险防控及操作风险防控的直接双向正关系；H6：信誉风险防控及操作防控间的直接双向正关系；H7：市场风险防控依赖各种要素不受信誉风险及操作风险防控影响；H8：操作风险防控依赖的各要素不会受市场和信誉风险防控影响；H9：信誉风险防控依赖的各要素不会受市场和操作风险防控影响；H10：除市场、操作和信誉风险以外的其他因素都是残差项。划分衡量互联网金融商业风险的指标为：一是互联网金融机构个体的指标，包含财务健康情况及机构规模；二是互联网金融整体指标，包含了信贷质量、资产规模、资产及负债匹配数量；三是互联网金融机构指标，包含了业务发展模式、产品类型、风险度量等。见表1所示。在模型内市场、信誉和操作风险分别作为三个外生潜变量分别由各自所属显变量测量，互联网金融风险系统的各变量相互间是存在关联性的，因此假设三个外生潜变量之间存在相互变联系。互联网金融的融资业务风险是内生的潜变量，主要是表1内的八个显变量反应。
分析互联网金融商业风险预警结果
首先要对预警信号阈值实行确定。预警信号阈值是触发预警后续行动的临界值，阈值要综合数据的模型、历史数据经验和专家经验以及同业信息确定，并且还要考虑互联网金融的融资平台的风险偏好、客户与平台的联系、监管部门检查评估互联网金融融资平台和监管要求等因素。一旦风险表征值超出了预警信号的阈值，将会触及预警流程，进入风险预警系统，将实现对风险级别的定位。其次是定位互联网金融商业风险的预警级别。依据评估风险大小，划分互联网融资风险为正常状态、关注状态、次级状态、可以状态以及损失状态5个等级，分别用绿、蓝、黄、橙、红五种颜色的灯来表示。详情见表2所示。第三是分析互联网金融商业风险预警的结果。在处于绿色信号灯范围情况下，互联网金融平台必须要考虑和其开展对应的业务活动，还要增强互联网金融平台的效益，平台必须要大量的吸收该种类型的业务；在处于蓝色信号灯的范围下，互联网金融平台则可以考虑接受和其开展对应的业务，那些已经有的处于蓝灯状态的业务，则可以考虑持有；在处于黄灯信号的范围时，互联网金融平台可以按照公司的战略和客户征信情况，适当考虑是否需要开展其他方面的业务，若是已经存在了处于黄灯状态的业务，要及时防范并且调整，或是改变持有策略或是适当转出业务；在处于橙色灯信号时，互联网金融平台则不应当考虑其借贷，若是当前业务已经处于信号灯为橙色的状态，要立即采取对应措施来降低损失；若是当前处于红色信号范围内，则互联网金融平台必须将其拉进黑名单，针对已经处于红灯状态的业务，则要采取强硬的手段实行积极挽回，尽力弥补损失，实行不良征信评价。
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发展瓶颈
“中型企业想要获得更智慧的发展,首先需要了解自身发展的瓶颈。” IBM工商企业部成长型企业中国区总经理刘次荣认为,中型企业尤其是制造型企业在危机时刻受到了更大的影响。
刘次荣进一步解释,对于中型企业来说,此时,经济全球化、竞争无国界; 消费者希望购买到不断更新的产品款式、产品生命周期越来越短; 客户对质量、交期、服务的要求日益提高; 企业对节能减排、绿色经济、可持续发展的需求日益迫切等,都成为其继续成长甚至是生存的瓶颈。
针对此,IBM认为,改善效率、客户关注、商业智能、协同合作、商业灵活性等将成为中型企业未来发展的关键。
成功利器
IBM深耕中国中型市场多年,曾经凭借“易捷优势”为中国中型企业的发展注入活力、提供支持。近期,IBM所提出的“智慧的地球”愿景,更是为中型企业的发展提出了方向性的建议。
基于构建“智慧的地球”的愿景,IBM同时提出了4大主题,为中型企业在新经济形势下赢得先机提供支持: 新锐洞察、智能运作、动态架构,以及绿色未来。
针对这“四大策略”,IBM也专门为中型企业量身打造了各种产品。IBM软件部门就推出了Cognos Express商业智能软件以及IBM Mashup Center和Lotus Live Engage等; IBM全球信息科技服务部推出的新产品,包括IBM存储优化和整合服务为客户提供快速转型战略; 而最近,IBM硬件部门还推出了一种新型的存储系统,IBM系统存储DS5020 Express,并将SurePOS 500 Express销售点解决方案进行了升级。
智慧的银行
近日,在IBM“智慧的银行”媒体沟通会上,IBM提出,银行可以通过业务流程整合、前台业务创新、渠道整合等方式,实现以客户为中心的业务模式和优化高效的流程,这不仅需要业务流程的整合,还需要企业建立及时响应业务需求的动态IT基础架构。
同时,在银行业务越来越复杂时,评定投资产品的风险大小愈显重要。目前,国内银行所面对的风险主要可分为市场风险、信用风险、治理和法规遵从、金融犯罪和IT基础架构风险等几大类。据IBM介绍,智慧的银行可以通过一系列的定量风险技术手段实现整合的风险管理,包括完善的科学评估制度、研发风险管理诊断工具、实时监控模式以及预测系统故障等手段。比如,银行可以通过风险管理诊断工具的应用,建立客户信用评估模型,防范信用风险的发生。
关键词：赤道原则；绿色金融；竞争力；民间组织
中图分类号：F830 文献标志码：A 文章编号：1673-291X(2009)11-0125-02
在致力建设“生态文明”实施“走出去”的战略中，如何履行中国是一个负责任的大国的承诺?如何树立中国作为地区和世界负责任大国的国际形象?如何规避或尽可能减少国际资源开发型投资的政治风险、金融风险及海外员工的安全风险，实现政治、外交、经济和社会效益的多赢?这都是亟需探讨的问题。我国作为世界上人口最多的国家在致力建设“生态文明”，同时落实以人为本、全面、协调和可持续发展的科学发展观。而规避金融风险在目前全球金融危机的背景下，显得尤为主要。
2008年，由《经济观察报》举办了2007年度中国最佳银行评选，全球环境研究所、绿色流域、自然之友、公众与环境研究中心、绿家园、守望家园、中国发展简报和重庆市绿色志愿者联合会八家民间环保团体向兴业银行颁发了国内首个“绿色银行创新奖”。“绿色银行创新奖”评选是国内首个关于绿色银行和绿色金融的奖项，这也是第一次由民间团体发起并评选出的绿色银行奖项，对推动银行等金融机构参与环境保护具有开拓性的意义。
绿色银行，指的是银行承担环境责任和义务，并把环境目标融合在自己的发展战略和业务各个环节中。绿色银行的理念对银行的内部经营与业务管理都提出了更高的要求。在内部经营方面，绿色银行应当关注自身能源、纸张、水等资源消耗，鼓励员工参与环保工艺活动；在业务管理方面，绿色银行更要加强传统银行业务的环境风险评估，并拓展与可持续发展相关的业务开发，促进企业效益与环境保护的双赢。“绿色银行创新奖”的出现有三方面的原因：1银行业自身发展的需要；2民间社会的大力推动；3来自国际社会的压力。
最近几年，随着中国对外投资力度的加大，西方社会对中国对外投资在投资对象国所引起的环境问题的批评声音也越来越多。由于投资对象国国家政策和法律法规的差异，中国对外投资或援助项目所执行的环境标准差别也不尽相同。然而，不可否认的是，中国银行业急需采取措施，从源头上规范中国对外投资企业的环境行为。这样一来，不仅能化解外部矛盾，同时也能帮助“走出去”的企业规避组织政治、环境风险，提高企业竞争力，使中国的对外投资更加理性化。“绿色银行创新奖”的评选只是一个开始，我们希望推动中国银行业尽快出台符合国际标准，同时能立足于中国现实的环境举措。
据统计，到2007年底，中国共有社会团体21.2万个、民办非企业单位17.4万个、基金会1340个。目前，中国的非政府组织已经广泛活跃在科技、教育、文化、卫生、劳动、民政、体育、环保、法律、社会服务、经济服务等社会生活的各个领域，为人民群众参与经济、政治、文化、社会生活提供了重要载体和途径。在这个发展过程中，NGO也可以发挥十分关键的作用。例如，推动“绿色银行”发展，帮助银行业监督企业是否有效执行本国签署并加入的“国际公约”，同时严格遵守东道国的相关法律、法规和政策，并在投资和技术“走出去”的同时，把我国好的环境政策、法规和经验也带出去，推动东道国尽快建立与国际接轨的环境法规、标准，逐步实行环境影响评价(Environmental Impact Assessments，EIAs)、生态补偿(Payment for Ecological Services／Ecological CompensationMechanism)、协议保护机制(Conservation Concession Meeha-nism)和企业社会责任(corporate social restmnsibility。CSR)。
帮助企业履行企业社会责任的同时，NGO作为独立的第三方，对企业社会责任的全过程进行评估。这次评选就是一个非常好的尝试，证明了主流渠道对NGO努力的认可。我们应该在此基础上，争取发挥更大的作用。2007年7月，国家环保部、中国人民银行、银监会联合颁布《关于落实环保政策法规防范信贷风险的意见》，推动绿色信贷；2007年11月，银监会制定《节能减排授信工作指导意见》，要求银行支持节能减排工作；2008年1月，国家环保总局(现国家环保部)和国际金融公司签署协议，合作研究制定符合中国国情的绿色信贷指南，为深化绿色信贷提供技术支持；2009年1月12日，中国银行业协会了《中国银行业金融机构企业社会责任指引》，督促银行业承担企业社会责任，促进经济、社会、环境的和谐与可持续发展。
基于生态文明和科学发展观理念的绿色金融，肯定会成为使这个星球更适宜每个人生活的大众的全球化。要达到绿色全球化的目标可能需要时间和艰难的决策。但是，我们毕竟已经有了现行的实践，有了决心，也有了像NGO参与和推动绿色金融那样的措施。
在国际上，银行关注可持续发展已经逐步成为主流。在中国，绿色银行的理念还处于萌芽状态。尽管政府已经制定了严格的环境法规，但还是有些银行由于认识不足而违规支持了一些污染项目。最近几年，社会对企业承担社会责任的呼声越来越高，绿色理念开始得到银行认可。一批前瞻性的银行主动承担社会责任、积极关注金融活动中的环境与社会问题。2006年5月，兴业银行与IFC合作在国内首创推出“节能减排项目贷款”。2007年10月，兴业银行正式加合国环境规划署金融行动(UNEPFI)，郑重承诺遵循相关环境法规，将环境因素纳入商业决策的考量范畴，支持可持续发展。2007年11月，兴业银行与IFC、国家发改委资源节约和环境保护司、国家发改委能源研究所和金融时报社在北京共同举办"2007‘节能中国’高层论坛暨‘绿色信贷’创新研讨会”，积极倡导绿色信贷。2008年7月1日，兴业银行公告称，公司董事会通过了关于申请加入“赤道原则”的议案。
“赤道原则”形成于2002年10月，由国际金融公司(IFC)与荷兰银行联合发起，全球主要金融机构共同参与，参照IFC的可持续发展政策与指南建立的自愿性金融行业基准。它旨在判断、评估和管理项目融资中的环境与社会风险，是金融可持续发展的原则之一，也是国际金融机构践行企业社会责任的具体行动之一。“赤道原则”是全球主要金融机构判断、评估和管理国际项目融资中的环境与社会风险的行业标准，对制造业、化工、能源、基础设施等62个行业在环境、健康、安全等方面的标准与解决途径做出规范。全球五大洲已经有60多家银行宣布加入“赤道原则”。2008年10月31日，兴业银行正式公开承诺采纳赤道原则。成为中国首家“赤道银行”。此举标志着兴业银行在引入国际先进模式，加强环境和社会风险管理，推进科学、可持续发展方面走在了国内商业银行的前列。世界银行集团成员――国际金融公司作为赤道原则的发起者之一，对兴业银行承诺采纳赤道原则的努力给予了支持。在中国实现了零的突破。目前，“赤道原则”正日益得到国际银行业界的关注和重视。
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