时间：2023-09-01 09:18:55
绪论：在寻找写作灵感吗？爱发表网为您精选了8篇投资业务风险管理，愿这些内容能够启迪您的思维，激发您的创作热情，欢迎您的阅读与分享！
（一）投行业务机构设置
目前，商业银行投行的机构设置主要有两种。一是设立单独的投资银行部，业务近似于内部综合经营的全能型银行。这样的商业银行包括工行、建行、招行等。二是将其投行业务下设至资金部或公司部。这样的银行包括中行、民生等。
（二）投行业务范围。
由于国内各家商业银行的发展程度、管理模式的不同，其投行业务的种类和业务范围差别也较大。一些商业银行的投行业务相对成熟，产品种类也较为丰富，例如工行、建行等；更多的一些商业银行，虽然开展了一些投行业务，如项目融资、银团贷款等，但其并没有将这些业务作为投行业务进行管理，导致业务效率较低，不能成为新的利润增长点。目前银行开展的投行业务大多集中在项目投融资、财务顾问、企业发债等业务领域。特别是在融资方面商业银行公司授信业务往往是通过表内发放贷款方式为客户进行融资，但由于该类业务不但100%占用信贷规模还100%占用风险资产，因此需要通过投行业务解决上述问题。
二、投行业务面临多重挑战
（一）同业竞争
伴随金融市场改革深化，国内银行逐渐意识到发展投行业务的重要性，并纷纷制定策略，推进业务转型升级，促进投行业务规模扩大。但是保险、证券、基金、信托等机构的进入，势必对商业银行的投行业务带来挑战，加剧该领域的竞争。商业银行传统的粗放式经营模式面临诸多问题，这也成为投行业务发展的最大障碍。
（二）外部监管
为规范金融机构同业业务，人民银行、银监会等五部委联合印发了《关于规范金融机构同业业务的通知》规范了同业业务的分类和核算标准，使同业业务回归流动性管理的业务本质，明确要求金融机构按照业务结构和风险实质进行风险资本计提和会计核算。
2016年2月，银监会印发《中国银监会办公厅关于防范化解金融风险严守风险底线工作的意见》，要求将非信贷、表外业务等类信贷业务统一授信管理，建立各类资产的质量监测体系。
（三）各类风险逐步暴露，风险管理难度增大
随着投行业务的发展，其业务的风险特征也不断演化。早期，同业业务品种的风险主要是流动性和市场风险；后期，同业业务被多层包装嵌套，设置多重通道，交易资金方、项目方、通道方?e综复杂，操作风险被放大，在同业业务规范化、专营化后，风险有所降低；近年来，市场利率水平不断下移，资本市场波动剧烈，信贷资产荒初现，外部环境因素变化，使得商业银行的投行风险面临信用风险与市场风险、流动性风险相交叉的综合风险，加上各类资产的风险传染，风险管理难度增大。
三、投行业务风险管理防控措施
（一）整业务定位，优化业务流程
综合经营是未来商业银行发展的趋势，我国银行业的分业经营模式并不可持续，及时调整业务定位，逐渐将投行业务发展成为商业银行的一项核心业务。尤其是伴随金融市场化改革和国内资本市场快速发展，未来，投行业务具有广阔的发展空间和潜力，谁先抢占了更多的投行业务市场份额，谁就具备了未来金融市场竞争的核心竞争力。
从流程优化角度看，由于投行业务对时效性的要求很高，这就要求商业银行必须优化业务流程，提高业务和审批效率，强化对客户需求的反应能力。业务流程的时效性要求商业银行健全科学高效的审批制度，综合运用定性和定量审核指标体系对投行业务实施审查和审批。
（二）遵循“穿透”原则
投行业务在风险管理上应坚持遵循“穿透”原则：即要穿透资金最终走向，了解各方在业务中的角色，如业务中的底层资产、出资方、风险最终承担方、担保受益方、法律关系等，对于最终承担风险方，还要坚持穿透业务的利润来源，是来源于资产流动性溢价、资产市场风险溢价，还是底层资产的信用风险溢价，决不能因为同业交易对手的业务隔离和复杂业务结构就放松对风险底线。
（三）建立全面风险管理体系
1、完善制度体系
投行业务的制度管理需要总体的管理框架，全流程的操作细则。定期将个案批复的共性要求总结为该业务品种的管理通知，再将各类管理通知整合为该业务的操作规程制度；对业务流程的管理制度有助于保证各环节能够有效衔接和互相制衡，最终使业务流程类的管理制度与业务种类的管理制度形成纵向与横向交叉管理的网状制度结构，及时废除零散、重复的管理要求，最终形成完善的新兴投资制度体系。
2、强化系统支持
高效率的业务办理和操作风险控制离不开系统的支持，业务操作系统要将制度管理体系中的流程管理、岗位职责、内控制衡等要求嵌入其中。随着业务的发展及系统的升级，如可通过手机终端登录操作，实现集中与外出业务办理的双重需求。
3、持续自查和督查
[关键词] 证券公司 投资银行 风险管理
一、投资银行风险管理现状分析
1.融资渠道狭窄,资本规模较小,风险抵抗能力较弱。我国券商投行业务目前的资产规模现状是,实施投行业务的券商虽多,但资产规模过小,实力较弱,抗风险能力差 。对于券商投行业务,体现其抗风险能力的指标主要有两个方面:一个是资金规模;二是资本金充足率。券商投行业务可支配资产的多少是决定其市场竞争力的重要参数之一,充足的资金让券商投行业务避免在遇到资金面上的问题时抛售自营账户中的股票,有利于释放金融市场风险,起到价格稳定器的作用 。
2.缺少对风险管理的目标制定。风险管理目标是通过发现和分析企业面临的各方面的风险,并采取相应的措施避免风险以便券商投行业务实现其经营目标,降低失败可能性,和减少影响其绩效的不定因素的全部过程。在券商投行业务根据自身的风险偏好制定相应风险管理目标后,需要制定相应的风险管理政策对风险管理进行指导,并且,需要在整个机构范围内对风险管理的重要性和战略目标进行深入沟通和宣传。
3.缺少风险预警机制。风险预警报告是进行风险管理决策的基础,也是风险管理所必须依据的基本数据;同时,券商投行业务的风险预警也能针对风险管理工具和行为效果实施定性和定量测评,以便对风险管理体系的功能与效率作出报告,作为风险管理部门及时更换管理工具和调整管理行为的依据。我国券商投行业务由于风险预警机制的缺失,不能预报和分析在正常的经营活动中可能发生的、对券商投行业务造成损失的情况,不能为券商投行业务提供警报及排警的建议,不利于通过对预警指标的监测,实时监控券商投行业务变化;不利于针对预警风险分析,集中力量对高风险区域采取重点防范措施,切实做到监管工作关口前移,从而有效地防范和化解风险。
二、建立高效的投资银行风险管理体系
1.明确的风险管理原则。券商投行业务在风险管理过程中,必须坚持超前性、有效性、安全性、制约性、独立性和创新性的原则,同时要不断适应外界的变化。
2.高效的风险管理机构。风险管理机构的职能是制定风险管理政策规则和程序,监督和管理公司及各业务部门的风险状况,评估并监督各种风险暴露,监督和管理公司及各业务部门根据各级管理的特征,建立集中、自主的风险管理部门 。
3.严格的风险管理制度。严格的风险管理制度至少应包括以下一些内容:(1)风险控制目标制度。就控制论一般意义上说,没有目标就没有控制。因此券商投行业务风险控制必须确立风险控制目标,而且使之制度化。我国券商投行业务总目标是确保券商投行业务自身发展战略和经营目标的实施,保障券商投行业务各项业务安全、高效和健康运作。我们应该把这一目标制度化。(2)风险管理范围制度。要通过严格的、科学的制度规定从总公司到分支机构乃至各部门的风险管理范围。这种范围划分要避免出现“真空区”和“重叠区”现象,使风险管理不流于形式。(3)激励制度。赋予各级风险管理者明确的责任,对管理者建立起强有力的外部约束机制。对风险管理者既有激励又有惩罚,积极控制风险。(4)项目风险评估和决策咨询制度。券商投行业务在寻找和确立投资项目时必须受此制度制约,避免“拍脑子”的方案得以实施。此项制度内容包括:①项目提出可行性方案;②项目风险评估委员会和专家小组评审;③按不同投资权限送部门或公司领导决策;④项目实施;⑤项目跟踪评估。(5)财务会计管理制度。该制度的核心是规范公司的财务管理,提高会计核算质量,提高公司的经营管理水平,确保公司资金安全、保值增值,从而有效防范财务风险。(6)稽核审计制度。券商投行业务必须建立独立的稽核部门,对各分支机构、部门的业务、财务、会计、及其他经营活动的合法性、合规性、准确性和效益性进行检查监督。(7)风险准备金制度。风险准备金指券商投行业务在收入分配中扣除用于应付、补偿各种经营风险而造成经济损失的准备基金。券商投行业务是高风险行业,风险多种多样,且具有突发性、系统性等特点。为了应付这些意外的风险,保证券商投行业务日常经营正常进行,必须在盈利中提留一定数额的资金,作为风险准备金,专门用于补偿因风险造成的损失。(8)各种业务管理制度。针对各种业务的特点,分别制订相应的管理制度,有效防范各种业务风险的产生。
三、投资银行业务风险管理的对策实施
1.推进投行业务负责人和管理人员队伍的市场化,引入独立董事,增强风险意识。外部治理和内部治理共同组成了法人治理结构。外部治理可以实现资本所有者通过市场对经营者的间接控制,增加法人治理过程的透明度和客观性。在我国能上市交易的券商只是凤毛麟角,所以通过外部治理完善我国券商投行业务的法人治理情况不可行。目前,内部人控制问题只能通过经理人市场的建立与完善和引入独立董事来得到有效解决。
人力资本市场有长期的记忆力,它能识别和评价董事和经理人员的人力资本数量和质量,并通过其人力资本市场价格的波动,对其施以赏罚。高素质董事和经理人员的上佳表现会为他们带来新职位,而表现不佳则在离任后很难再被聘用于其他的公司。就中国现实而言,积极的经理人市场尚未形成,但人力资本市场对企业家资源的配置作用日益突出。有鉴于此,推进董事和经理队伍的职业化和市场化建设,最为现实的选择是要催育高效率的人力资本市场。
2.建全防火墙制度和内控机制。在一个有效的风险管理框架下,如何充实内在的各种制度是至关重要的。这种制度建设就好比人体的经络一样,将框架中各部门有机的连接起来并及时传递信息。
首先,在全面风险管理系统中,必须明确风险管理委员会、风险管理部门、专业风险管理人员和业务人员的权利和责任,并在组织上、技术上保证重大风险决策和管理措施与业务经营管理要相适应相协调。明确规定内部单位和各重要业务岗位可以承担的风险的性质、限定风险涉及的范围、监测风险暴露头寸、明确各环节各岗位各组织的责任、对于各项风险决策都有切实的监督与控制的措施,并在非常情况下具有应变的可能。对于超出管理权限的风险,不但在行政程序上需要获得上级主管的许可,还可以在技术上(例如在计算机系统中)设置不能轻易逾越的障碍。
其次,应明确风险管理部门和职能部门在工作中针对风险问题的合作和沟通程序,这一环节对券商投行业务防范和管理风险是必要的和有效的。由于在券商投行业务内部建立了风险控制和业务开展两条独立运作的专业线,在一般情况下,尽管双方秉承统一指导思想,但由于立足点不同会带来分歧。因此就要建立逐层解决的制度,并将这一过程延续到风险管理委员会,直至管理层。
第三,在有效性制度建设中,应该建立相应的风险控制标准和奖惩依据,这是整个风险控制工作的剂,是为更加积极地发挥风险管理作用而制定的。由于这个行业所具有的高风险和高收益并存的内在规律,任何券商投行业务部门都不可避免地具有追逐高风险的内在动力,为了减少业务过程中可能出现的操作风险,制订相应的奖惩制度也是必需的。正因为风险管理人员的作用体现在通过减少风险、控制损失的方式来逆向提高公司的盈利水平,因此,这种绩效评定较为困难,也需要更为有效合理的评定制度来予以保障。
第四,券商投行业务内部业务部门之间的利益冲突产生的弊病很多,因而建立各经营业务之间的防火墙不仅对防范券商投行业务经营风险具有重要的作用,而且对证券公司长期的、稳定的、健康的发展具有极其重大的意义。建立我国券商投行业务各经营业务之间的防火墙也应积极从制度建设入手,一般应包括以下规制内容:①业务限制。券商投行业务经营业务部门之间的业务往来需受严格限制,内部的交易应以通常的“公平交易”原则进行,并不得损害券商投行业务稳健经营的要求;②资本流动限制。券商投行业务各经营业务部门之间的资本流动不得损害券商投行业务稳健经营的要求,最低不得低于券商投行业务要求的限制;③信息流动限制。防止券商投行业务各经营业务部门之间有害的信息流动,即在二者之间设立防火墙。
3.健全风险管理人员激励――约束机制。风险管理不同于业务经营,所以没有办法用定量的标准去衡量风险管理人员的绩效。对风险管理人员实行恰当激励机制,能更好的激励其进行风险管理,达到控制风险的目的。在激励机制上,借鉴国外券商投行业务的经验,券商投行业务应普遍采用即期激励和远期激励相结合,注重引导高管人员行为长期化的激励机制 。如在保证员工基本薪酬不低于本行业平均水平的前提下,利用不同期限的金融工具组合设计出以中长期为目标的激励方案。券商投行业务采用这种激励机制,使公司成长性和高管人员、普通员工的个人利益紧密联系在一起并形成相互促进的良性循环,保证券商投行业务长期持续稳定发展。
参考文献:
[1]陈琦伟:《投资银行学》.东北财经大学出版社,2002年版
[2]吴世农:《中国股票市场风险研究》.中国人民大学出版社,2003年版
商业银行内部如何认识投资银行风险的问题
商业银行一直秉承着“审慎经营”的原则来防范风险，对于风险往往采取“规避”的态度。主要是因为传统的商业银行业务如果发生风险事件将会给金融安全乃至整个国家经济安全带来严重威胁，具有明显的外部性特征。而商业银行投资银行业务则强调承担和控制风险，通过创新的金融工具和金融方法来分散和控制风险以获取中间业务收入，在对待风险的看法上更加积极，二者是从不同视角来看待风险防范问题。
目前，我国商业银行从事投资银行业务，在风险的控制上，是沿用传统商业银行信贷业务的准入标准，关注前期尽职调查环节存在的风险、承销环节的市场风险。由于投行业务部门与其他部门如风险管理部门、授信审查部门对于投行业务风险管理理念上的差别，可能会放大投行业务风险，这必然使得投资银行业务受到一定的束缚，因此，如何去识别、管理和控制投资银行业务相关的风险，投资银行部门和商业银行内部亟待解决的一个重要问题。
激励机制的问题
经过20余年商业化的发展，国内商业银行形成了一套日渐成熟的考核激励机制，经营管理水平跃上了新的台阶。但是对于投资银行业务来说，此套模式并不适用，原因在于风险观的不同。投资银行通过“承担风险、把控风险”赚取超额收益，但是承担风险并不意味着一定蒙受损失，而是通过创新型的金融方法或金融工具对风险进行有效防控，降低损失发生的概率，并赚取中间业务收入。创新和风险承担都需要有更加有力的激励制度去保证投行从业人员有更大的积极性和动力去主动创新，去承担责任。因此，沿用传统商业银行的激励机制，必定对投行业务的健康发展产生消极的影响。
商业银行投资银行业务风险管理的几个建议
管理层的支持
在风险管理的问题上，投资银行部门应该加强与风险管理部门、授信审批部门的业务交流，加强风险管理、授信审批等相关部门对投资银行业务的认知，管理层可在风险可控的条件下，积极推动投资银行部门的创新活动，鼓励投资银行部积极创新和试验，要求投资银行部在设计出最符合客户需求的金融产品的同时实现中间业务收入。为了控制创新中的风险。可采取先试点后推广的方式，建议风险管理部门设立专项投行业务创新风险准备金以防范创新产品带来的业务风险，授信部门授予投资银行部门一定的风险敞口，鼓励投资银行业务积极试点。
构建与投资银行业务相适应的风险管理体系
目前，商业银行对于开展投资银行业务风险管理的认知和能力还相当有限，缺乏系统科学的方法对投资银行业务的风险进行识别、控制和管理。这给业务发展过程中的审批决策、执行落实都带来了严重的阻碍。
从风险特征上看，投行业务与传统商业银行业务的风险特征不完全一致，投资银行业务需要承担一定的风险来获取超额收益。因此，应建立有别于传统信贷业务的投行业务风险管理体系，并以此为基础来审查、决策与投资银行相关的业务。
总之，在现代金融市场中，决定商业银行投资银行业务经营能力和市场竞争力的高低关键就在于对于风险的管理能力，在于其是否建立了健全的风险管理架构和体系、是否能对风险进行全面的管理，并以良好的风险定价策略获取中间业务收入。因此，商业银行应当投入充分的人力和物力，建立起一套与商业银行原有的风险管理制度相区别的投资银行风险管理制度。
建立投资银行业务考核激励机制
商业银行内部对于传统银行业务都设定了相应的考核指标，存款和贷款类业务也都有具备相当吸引力的考核激励措施，因此，各经营单位都积极地去推动并发展此类业务并做好相应的风险防范工作。而投资银行业务则不同，由于业务起步时间短，并未及时建立相应的业务激励制度，投资银行业务实际上是推而不动，或者是为了完成任务而不顾风险，直接导致投资银行业务风险的产生。
因此，商业银行应该加强对投资银行业务的激励，建立完整的投行条线激励制度，同时，给予投资银行部相对独立的经营决策权，以有效把握市场机遇，充分调动内外部的各种资源，对投资银行条线进行系统策划、拓展和风险管理。
建立有竞争力的管理团队和专业化人才队伍
说到底，人才是事业之本。任何事业都是依靠人而发展。投资银行业务是“知本”密集型业务,高素质的人才对于业务发展和风险的防范至关重要。商业银行有必要进一步完善和优化组织结构,加快投资银行专业人才的培养和引进工作。同时，应根据业务总量，配置相关人力资源，组建高水平投行专家团队,建立财务顾问、证券发行与承销、证券化与衍生工具、资产管理四大业务中心。
一、财务风险管理的特点
企业在生产经营管理活动中，会面临一定的财务风险。财务风险主要是指企业在筹资、流转及资金回收等过程中面临的机会损失。财务风险管理具有系统性、动态性、连续性和循环性的特点。系统性是指财务风险管理是事前预防、事中防范和事后管控等系统化统一体，对财务风险的管理与控制也是在系统环境的影响之下；动态性是指财务风险的管理手段需要依据财务风险的种类及其发展性特点，进行动态、灵活地应对；持续性是指财务风险管理涉及筹资、流转及资金回收等多个业务流程，是持续发展，不间断的管理应对体系；循环性则是指财务风险管理并非可以永久消除、一劳永逸，而是循环发展，不断变化的过程。
二、加强水电投资企业财务风险管控，提高财务管理的意义
（一）改变了水电投资企业发展重效益、轻管理的格局，提高了资金的利用效率
水电投资企业面临的财务风险有其自身的特殊性，这主要表现在水电施工企业的前期投资大、负债率高及回报周期长等。长期以来，为有效控制水电投资企业的成本，水电投资方一直将利润率作为衡量发展水平及经济效益的有效指标。但只注重利润，而不关注管理，尤其是财务风险管理，一直是水电投资企业面临的重要问题。加强水电投资企业的财务风险管理，可以及时发现投资运营中不利因素，将潜在风险损失降到最低。此外，对其企业财务风险的有效管控，还提高了资金的利用效率。水电投资企业根据投资回报率，建立相应的风险评价体系，并将当前收益与未来收益进行对比，从而选择合适的路径将相关的资金流投入到水电投资企业的运营发展中，获得良好收益。
（二）有效降低了水电投资企业的财务风险，有利于建立完善的财务体系和资金管理机制
财务风险的管控一直是水电投资企业财务管理过程中的重点与难点。水电投资企业的财务管理风险表现在筹资过程中的机会成本、投资兴建过程中的坏账及人为操控及投资活动完成后的利息损失等。加强水电投资企业的财务风险管理，可以通过建立完善的财务管理体系，将风险水平控制在预定的范围之内。当然，完善的财务体系不仅包括财务风险管理机制，还应体现在财务风险管理制度、财务风险管控人员等方面。水电投资企业财务风险管控中最重要的方面就是对资金，尤其是流动资金的管控，而财务风险管理机制的有效运营，也会对建立科学合理的资金管理机制产生作用。
（三）加强水电投资企业财务风险的管控有利于强化对单位收益分配的评价
水电投资企业的收益分配在我国法律上已有明确的规定，会计法及相关的会计准则也对企业的收益分配进行了有效的限定，如必须在特定年限内计提法定盈余公积，其次计提任意盈余公积，然后再允许向投资者分配利润等。加强水电投资企业财务风险的管控，就是本着谨慎性的原则，在对单位收益?M行分配的过程中，充分考虑投资过程中的潜在风险，而不是为了美化财务报表、虚增利润率，向利益相关者进行不合程序的收益分配。加强对单位收益分配的评价客观上会产生两种作用：一是通过建立有效的“风险―收益”评价体系，合理评价水电投资企业的投资行为；二是保障水电投资企业的运营发展，科学管控风险，并可以进行有效率的再投资行为。
三、构建水电投资企业财务保障机制，提升水电投资企业风险管控水平的举措
（一）提高水电投资企业财务风险防范意识，建立和完善水电投资企业财务管理体系
当前，水电投资企业要建立有效的财务风险管理机制，一是要提升风险防范意识，另一方面建立完善的财务管理体系。具体来说，提高水电投资企业的风险防范意识，就财务管理人员来说，要对水电企业施工产生的财务活动，尤其是资金活动进行合理管控，对可能存在的各种风险进行评估，提升应对财务风险的意识；就水电投资企业管理层来说，为降低财务风险，必须重视财务管理工作，提升财会人员的风险防范意识，并通过企业研讨和管理培训等形式将风险防范有效实施。此外，实现对水电投资企业财务风险的有效管控离不开体制机制的建设。建立和完善水电投资企业的财务管理体系，就是要将财务管理、风险防范及财务监督等有效结合，通过制度化规定、多元化形式和规范化行为将水电投资企业的财务管理控制在相对较高的水平之上。
（二）拓展水电投资企业的筹资渠道，建立多元化的筹资机制，增加风险管控建设支出
有效管控水电投资企业的财务风险，其重要体现是优化其筹资方式。水电投资企业的投资成本一般较大，负债率相对较高，负债水平从20%-80%不等，且规模越大的水电企业其负债率也往往越高。为获得水电项目投资所需的现金流，水电投资企业经常会发生筹资行为，向银行等金融机构融资是绝大多数的水电投资企业面临的选择。但从银行等机构取得发展资金具有很大的限制性，且渠道单一，因此必须充分利用债券筹资、票据筹和其他形式的筹资方式，以实现水电投资企业筹资方式的丰富多元。当然，还要充分考虑政策的可得性，利用水电企业专用款等积极解决企业的筹资难题。此外，还要注重增加风险管控建设支出，将风险防范成本纳入财务管理的总成本之中，通过建设风控岗和管控准则等对水电投资企业进行有效的财务风险管理。
（三）深化水电投资企业的财务风险管控观念，并有效规范财务管理活动
水电投资企业当前面临的突出问题是财务风险管理意识薄弱，未能对前期筹资、中期运营及后期评价与监督等各个环节进行有效规范。为此，水电企业管理层要注重深化财会人员的财务风险管理观念，并结合项目的实际发展状况进行理念的转移。为有效规范水电投资企业的财务管理活动，对于企业发生的前期筹资行为，要注重识别机会，尽可能降低项目成本，并将筹资风险指标纳入到财务评价之中；对于企业发生的中期运营发展流程，要注重对现金流的管控，并根据资产负债率等指标合理确定其运营风险等级；对于企业发生的后期评价及监督，要建立科学合理的财务管理体系，并根据“收益―风险”对等的原则对水电投资企业的项目投资行为进行评定。
（四）创新水电投资企业财务管理领导体制，引进财务风险管控人才，提升管理专业化水平
水电投资企业通过设立总会计师职位，实现了财务管理的有效性。为建立相适应的财务管理体制，各水电投资企业应尽快建立总会计师负责制，以制度形式确立总会计师的经济责任。通过这项改革，建立全面的内部管理框架，对水电投资企业建设发展意义重大。此外，水电投资企业应加大人才引进力度，将高素质和专业化的财务风险管控人才投入到水电投资企业的财务管控活动中，如将风险管理与控制方面的专家引入水电投资企业的再投资环节，从事企业收益的界定和战略的规划。
一、企业财务管理中金融投资风险的简要概述
（一）企业金融投资风险的概念
一般来说，所谓的企业金融投资指的是在金融市场上，企业的一切有关金融买卖的投资行为。而企业的金融投资风险指的是，在开展具体投资活动的过程中，对投资活动的未来收益存在着不确定性的判断，投资可能会面临着损失，甚至是连本金都不能够收回，这些不确定性因素的存在，就伴随着一定的风险。金额投资的风险，贯穿于金融投资的全过程，在金融体制不够健全与市场不确定性因素的影响下，企业在开展金融投资活动的过程中，就会受到许多不可控因素或者是偶发因素的影响，阻碍着企业正常的经营活动。为此，就需要重视风险管理，提高风险识别与风险防范的能力。
（二）金融投资风险的类型
从引发风险发生的环境上来说，可以将金融投资风险分为外部风险和内部风险。而外部风险又可以进一步划分为金融市场的波动风险、政策风险、资本市场结构的缺陷风险以及流动性风险等。内部风险主要是由企业内部的各项客观因素引起的，有投资制度风险、金融投资操作的人员风险、风险的控制制度不够健全等。
二、企业财务管理中金融投资风险的主要类型
（一）金融投资的决策机制风险很多
企业在开展金融投资决策的时候，常常会忽视对投资风险的详细分析，单方面地追求某些投资项目带来的高收益，没有意识到高收益背后存在的高风险，就盲目地进行投资。开展金融投资决策，是需要严格地按照有关的内部程序来进行，当企业在面临重大的金融投资决策的时候，就需要由专门机构或者是中介机构，来开展投资项目的可行性研究分析，并且还需要组织投资审议，在经过科学的研究与分析后，才决定该项决策是否需要投资。部分企业缺乏完善的投资决策制度，在需要投资的时候，缺乏可行性分析，对投资的金融产品与项目没有深入的了解，盲目地购入与企业自身经营情况不相匹配的金融投资产品，就会带来一定的风险。
（二）金融投资操作人员的风险
在企业开展金融投资活动的过程中，有专门的操作人员是专门负责企业的金融交易活动的，担负着重大的责任。因此，金融操作人员的素质水平与其道德水平都显得极其重要，会直接与企业的金融投资风险相互联系在一起。一些企业在组织内部机构的时候，在金融投资操作人员岗位的调配上，常常忽视了操作人员的专业素质，容易出现将财务人员调配到该岗位的情况，也缺少对操作人员的培训和锻炼，操作人员在负责投资决策项目的时候，往往会出现各种失误，就会降低企业的实际收益。与此同时，一些缺乏职业道德操守的操作人员，为了能够满足自身的利益需求，可能会利用职务的便利，故意地泄露或者是故意操作失误，对企业的金融投资造成严重的损害。
（三）金融投资风险的控制机制不够完善
企业在进行金融投资决策的时候，风险投资机制不够完善是影响其收益的重要因素，风险贯穿于投资活动的全过程。在金融投资的过程中，会受到很多不确定因素的影响，一旦出现风险，就会给企业带来巨大的损失，甚至是直接动摇企业的正常经营。在实际中，有很多企业的金融投资风险控制机制不够全面，没有严格地落实到日常的金融投资交易管理的各方面。很多企业缺乏对投资金融产品的有效监督与控制，在一定程度上也忽视了对企业资产的管理。有关人员对金融投资风险的识别能力低，并没有对金融投资风险保持着的警惕性与敏感性，无法及时地识别有关的风险。再加上一些风险控制机制不够全面与具体，无法真正地在日常经营过程中发挥出风险控制机制的作用，风险控制机制流于形式，就会加大企业的投资风险。
三、企业财务管理中应对金融投资风险的措施
（一）规范金融投资人员的岗位责任制度
企业要提高金融投资风险规避的能力，就要以金融投资业务的需求为核心，健全严格的岗位责任制度，能够明确各个工作之间的内容与范围，确定相关机构与岗位的职责与权限，坚持不相容职业相分离的原则，相互分离决策、执行、资金管理与财务部门等岗位，并且还需要加大制约与监督的力度，严格禁止同一个部门或者是个人来负责办理交易性金融投资业务的全过程，以及未经授权的人员参与到金融风险投资业务的过程中。此外，企业还需要健全金融投资人员队伍，加强对投资人员的业务培训，完善投资操作人员在金融、财务、投资、计算机以及法律等专业的知识结构，重视操作人员的职业道德素质，不断提升其综合能力，进而减少内部风险发生的概率。同时，还可以借助于薪酬机制，加强绩效考评，将金融投资人员的利益与企业的投资利益整合在一起，来确保金融投资人员不会做出损害企业利益的行为。
（二）健全规范的金融投资决策
提高金融投资风险的规避能力，就需要健全授权审批制度，也就是说，需要按照投资项目的重要性与投资金额的大小，由不同的机构来审批相关的项目。如果是重要的、投资金额大的项目，应当要召开董事会，来商讨有关的投资决策，并且还要争取到2/3以上的股东投票权，才能够进一步开展该项金融投资项目。另一方面，还需要健全投资追责制度，将企业的投资效益与有关的投资决策人员的利益相互结合起来，当该项金融投资决策发生亏损的时候，参与到其中的决策人员也需要承担相应的责任，从而来激发决策人员对项目的责任心。此外，企业的投资部门还需要定期向管理层与董事会提供金融投资工作的有关报告，详细地记录该段时间内金融投资的盈亏情况，进行投资结果分析，并且还需要提高风险辨别的能力，寻找潜在的风险，加以防范。
（三）构建金融投资风险管理体系
首先，企业的领导者与管理者需要树立良好的风险意识，认识到风险管理对企业的重要意义，健全科学的金融投资风险防范的应急机制。比如说健全组织机构，成立专门的风险管理部门，能够统一地管理企业所面临的各项风险，及时制定金融投资风险的预防措施。其次，还需要健全内部的经营管理体系，提高各项活动开展的规范性。并且，还需要提高对自身经营状况的认识，站在全局的角度上，考虑自身可以承担金融风险的大小，切记盲目地开展金融投资决策，而是应该在科学的、可行性分析的基础上，进行各项的投资决策。最后，还需要健全相应的风险防范措施，制定完善的风险应急预案，考虑风险的损失，开展严格、规范的管理。
投资能够给企业带来巨大的利益，但是因为其本身存在风险性也会给企业的财产带来较大的损失，尤其是在我国的当前环境中，风险投资起步比较晚，还处于初级阶段，金融投资的风险性要进行更好的研究和分析，这样才能促进企业经济效益的获得。要想减少这种风险的存在就要从金融风险管理的基本概念入手对风险类型做分析，最后找出金融投资风险的对应性措施。
对企业财务管理过程中金融投资风险的分析
企业金融投资主要是在企业的金融市场当中恩能够从事金融投资的行为，企业的金融投资风险也是在金融投资的活动中一些不确定的收益，可能是收益，也可能给企业带来损失，甚至是本金的损失或者不确定的变化。金融投资风险存在于企业投资的全过程当中，但是金融市场在市场经济中一直存在不确定性，企业的金融投资也会受到很多不可控因素的影响，从此可以看到风险管理的重要性。企业金融风险投资，有几种类型，主要有外部风险和内部风险，外部风险包含金融市场中的政策风险以及波动性风险以及流动性风险；内部金融风险主要是企业内部管理人员的操作风险，风险控制制度不健全等等，一般来讲，财务管理过程中的金融风险都是指内部风险。以下对风险的具体类型进行分析。
企业财务管理中金融分先投资的类型
金融投资人在操作方面的风险。金融投资操作人员在金融活动过程中处于重要性的位置，因此操作人员的素养和对金融产品的了解以及对整个企业的市场情况都决定了金融风险的发生程度。很多企业在安排相关人员做金融投资的过程中，并没有对操作人员的基本素养进行考察，也缺乏投资前的培训以及实际的锻炼，这样非常容易让操作人员在实际操作过程中产生种种问题和失误，由此企业的实际经济效益被降低。
金融投资决策的机制风险。很多企业在金融投资的决策上存在漏洞，以此让企业的金融产品选择也没有达到理想中的效益，甚至有些企业对金融投资决策也没有予以充分的重视，最后出现的问题是资本的有去无回。很多企业对这个问题会有所忽视，仅仅想到的和看到的都是高额的收益，并且盲目的跟随其他企业进行金融市场的投资，投资的决策需要按照已有的程序办事，如果企业对金融投资的期望过高，就需要深入到专业的机构或者投资咨询中心进行可行性分析，然后通过投资审议，在不了解具体金融产品的情况下，盲目的投资，会导致风险的发生和财产的损失。
金融投资风险的控制不健全。企业金融风险的控制机制不是十分健全，这样非常容易让企业面临更大的投资风险。风险是伴随着整个投资活动始终的，风险一旦发生，企业所面临的灾难就是不可估量的，经济上也会备受打击。很多企业的金融投资风险控制机制不是十分完善和健全，因此在日常的金融投资过程中，就缺少有效的管理，也没有更加全面的监督和控制，忽视了企业的资产管理问题。
企业在财务管理中应对金融投资风险的措施
完善金融投资人员的岗位职责。在企业财务管理中，每一个人员都有自己的职责，做到职责清晰，各司其职是企业应该完善的一个工作方面，在金融投资方面也不例外。岗位责任制的建立可以从岗位的职责、权限入手分析，例如，将经理和副经理以及分析人员、操作人员等等的职业更加清晰化，无论是决策还是执行或者是资金的管理都需要做好岗位分离，相互制约，相互监督，不能出现一人身兼多职的情况，也不能让同一个部门的人员办理所有的金融交易活动，没有经过授权的人员不能去办理金融投资业务。另外，作为企业的金融投资分析人员还需要具备一定的职业道德，提升自己的综合素质，提升在金融投资过程中对风险的判断能力。
企业金融投资决策制度的制定。授权审批制度就是按照企业金融投资的金额对不同的机构进行审批，若是遇到了一些投资上金额比较大的投资项目，那么就需要经过董事会议的讨论以后才能实施原有的投资计划。这项投资计划也需要根据讨论人员的集体建议进行不断的优化完善投资决策机制体系当中的投资追责制度，责任的追究能够让投资人员更加清晰的认识到自己的责任，也能够让其在投资当中更加细心，更加认真。企业投资所获得效益以及亏损和投资决策人之间的利益要联系在一起，一旦企业发生亏损，投资人的利益也将受到损害，并且在此过程中承担一定的责任。若是对投资决策，董事会存在不同的意见，存在明显的分歧，就需要将每一个成员的意见、建议记录下来，通过每一个人签字确认的形式，在投资结果明朗的情况下对其进行绩效或者责任的追究。
除此之外，每一种金融投资项目在决策的过程中都需要进行汇报以及审批，企业在主管投资的部门和人员也需要按照规定的日期向企业董事会以及财务管理部门做投资的报告。在报告中需要对本期的投资情况作详细的记录，主要有金融投资的类型，具体的盈亏情况以及投资最后所得的效果或者结果，还要对存在的风险进行估测和罗列[1]。
金融风险投管理体系的完善。首先，企业的每一个管理人员以及管理层中的人员都需要具备一定的风险性意识，在企业的内部也需要建立起合乎金融管理以及对金融风险进行投资的应急体系。 其次，还需要构建起较为科学的规范的金融管理体系，有效的考虑到金融投资、金融产品的运行过程中可能出现的金融风险，将风险合理的控制在一定范围内。构建金融投资决策责任体系，强化对投资主体的管理力度，并且还需要对金融风险的应对体系进行完善，制定出相应的应急预案，针对损失进行规范化的管理[2]。
前言
经济在不断发展，推动着企业也在快速发展，反过来，企业快速发展，也能为经济做出重大的贡献。但是，企业发展过程中遇到了很多的困境和许多风险，所以保证企业能够健康发展，仍是现代企业着重研究的课题。本文就企业投资中所面临的财务风险的概念、重要性、企业的投资财务风险因素分析以及管理策略探讨，为企业的发展提供可借鉴依据，以供相关读者参考。
一、企业投资财务风险
1.企业投资财务风险的概述
财务风险简单来说是企业在经营活动中，企业进行经营或投资而进行融资，结果融资不当，所致利润不足以偿还债务的风险。从理论上讲，风险是客观存在的，它与收益的大小是成正比例的，也就是说，风险越大，收益越高。因此，企业要识别各种风险，对风险进行定量描述和评估，预测风险发生的概率和可能造成损失的程度，采取积极灵活的财务管理办法，及时适应市场环境的变化，并采取适当的防范措施，就可能将风险产生的损失降低到最低程度投资财务风险是投资可能遭受的损失的可能性和损失程度，企业在投资以后，由于市场千变万化而使企业不能对投资项目的现金净流量进行准确估计，而导致决策失误，最后会让企业的收益和预期发生较大的偏差，致使企业经济损失严重。
2.企业控制投资财务风险的重要性
一定程度上来讲，企业管理的实质是对企业风险的管理和应对，而财务风险是企业风险管理的核心，企业的财务风险管理是企业能够对可能出现的财务风险或财务危机进行提前预测和管理。对企业投资财务风险的管理能够探究企业产生财务风险的原因以及表现形式，进而构建财务风险预警和检测系统，便能够对企业的财务状况进行很好的把握，进而对企业的管理方式进行调整，以期能够在全球化的趋势下企业能够有顽强的生存能力。
二、企业投资财务风险因素分析
1.缺乏综合分析，盲目投资
一般来说，企业投资分为对内投资和对外投资，对内投资主要是对固定资产的投资，在固定资产投资决策中，很多企业对固定资产的投资可行性缺乏缜密的分析和研究，如果所依赖的信息又不准确，以及投资决策人员能力不足，将会使企业的投资决策频繁失误，进而投资项目不能获得期望收益，便给企业带来巨大的财务风险。对外投资主要是对市场进行投资，企业在投资前要对企业所面对的市场进行充分的调研和分析，并结合企业自身的投资能力进行决策。然而企业容易被市场信息所蒙蔽，市场变化莫测，如果没有专业的分析人员进行整理分析，很容易偏离方向；被竞争对手的行为误导，如果企业不自己进行分析，只是跟随企业的竞争对手做出投资决策，企业也无法结合自身的特点进行投资。严重的是，如果竞争对手做出与市场走向相反的投资决策以故意诱导企业，企业跟风只能是自取灭亡。
2.资本结构不合理
资本结构不合理是当前企业面临的困境之一，它指企业的长期资本构成以及比例关系不合理，使企业的财务负担沉重，偿付能力低下，进而导致财务风险的产生。企业在资金筹集的过程中，出于大的宏观经济环境和资金供需市场等变化，未来的收益情况及未来的债务偿还能力的不确定性从而导致的风险。它实质上是企业负债经营所产生的风险，由于企业的资本有限，市场竞争又很激烈，企业要想投资必须先进行融资，这样不得不依赖银行贷款。企业过分依赖银行，不仅会使企业陷入信用危机，因失去信用而加大财务风险，还会因逾期借款而使融资成本加大。这样的情况在中小企业最为突出，如果是中小企业，其本身规模小将无法进行大规模投资，也就无法取得规模效益。
三、企业投资财务风险管理策略
企业在进行投资时，面临的风险是客观存在的，只要企业进行投融资就会有一定的风险存在，存在风险并不可怕，能够承受一定的风险也是企业能力的一种体现，关键是如何预防风险、控制风险，这就要求企业要建立一定的投资财务风险管理体系。
1.建立财务风险管理系统
要树立现代风险管理意识，监督意识，全面提高企业财务人员的素质，能够准确分析企业在投资过程中面临的财务风险，包括对内投资财务风险和对外投资财务风险。在对某一个方案进行投资决策时，既要考虑其所带来的经济收益，还要预估可能遇到的风险，两者结合考虑项目的可行性，再利用风险预警指标进行相应的测评，进而将风险大、收益不能够确定的方案放弃。此外，财务人员不能依赖竞争对手做出投资决策，要对所处的市场进行有效分析，结合企业自身条件和特点以及能够忍受的风险进行投资。
2.建立完善的资本结构
企业投资财务风险说到底是企业融资的困境延伸出的问题。市场经济运作的变幻莫测。市场经济的运行有其特殊的规律性存在的，由于市场中环境的变化而产生各种风险，它是不会以人的意志为转移，自身不能加以控制的，如经济周期、利率的变动、汇率的变动、通货膨胀等。所以企业要想快速发展，要进行资本结构的优化，尤其是对于中小企业，要建立起完善的财务管理制度，加强财务报告的真实性、提高企业的信用，以解决中小企业融资难的困境，对中小企业实行宽松的融资政策，让其在投资时，能够放心、大胆，不被财务风险所牵绊。这样企业才能发展得越来越好。
物业管理是一个高知识、高风险的行业。灾害风险、服务风险和财务风险是物业管理企业面临的主要风险，其中财物风险对物业管理企业的影响最大。以下笔者重点谈一下如何降低对外投资的风险。
一、投资风险对物业管理企业的意义
在现代物业管理企业中，投资管理是企业管理的重要组成部分，它不仅涉及到企业的增量资产管理问题，还涉及到企业存量资产的管理问题。投资管理的优劣直接影响到企业的生存和发展。物业管理企业对投资的有效管理，一方面可能尽快扩张企业规模，另一方面企业有效投资有利于企业资金的充分利用与高速运转。
从物业管理企业的特点看，正确把握对外投资可以使企业获得更多的资金，促进生产经营和物业保值增值。如果没有正确的管理，物业管理公司很容易陷入困境甚至破产。从物业管理企业的经营特点来看，物业管理企业赢利空间小、利润低、投资回收慢，因此对外投资是必要的。而且投资可以有效利用闲置资金，将闲置资金用于证券投资，可获得较银行存款利息更高的收益，并有良好的变现能力。同时积累整笔资金满足未来特定的用途，还可用于对物业的维修和保值增值，并参与其他企业经营决策，控制其他企业业务，配合自身经营。还可以扩大企业经营范围，分散投资风险。物业管理企业合理、科学、高效地选择对外政权投资，将是规避企业风险、弥补行业劣势、提高企业经济效益、实现企业目标的最佳途径之一。
二、物业管理企业合理控制投资的计划
1.明确对外投资的目的，合理利用闲置资金。由于房地产市场的不确定性，物业管理企业在经营过程中，有时出现资金短缺，有时也会出现资金闲置。这时就要认真寻找对外投资机会，以避免资产闲置，不断增加企业收益，使企业的总价值最大化。
2.分散投资资金，降低投资风险。现代企业资产管理的一项重要原则，是使资产分散化，降低风险或把风险控制在一定限度内。几种投资方向的盈亏相抵，可以避免企业出现较大的损失，政权投资为物业管理企业实现多元化经营开辟了道路。
3.提高资产的流动性，增加企业偿债能力。资产流动性的强弱是衡量企业安全性主要指标之一。物业管理企业将大量流动性弱的闲散资金进行对外证券投资，可能化为流动性强的货币资金或有价证券，以提高偿债能力，维持企业安全、持续运转。
4.企业遵循的五项原则。根据对外投资的目的，企业在进行对外投资时，要遵循五项原则，即效益性原则、分散风险原则、安全性原则、整体性原则和互补性原则。这些原则既与物业管理企业的整体经营目标相一致，又能最大限度地实现对外投资的目的。
5.
对外投资要做好可行性研究，坚持集体讨论，建立严格的审查和决策程序。运用现代决策手段，建立科学的投资决策模型，做出正确的投资决策。对外投资必须进行周密的可行性研究并提报研究报告，并根据资料，运用现代决策手段，提出市场规模、投资估算、合作意向，资金筹措方式等报批。
6.物业管理企业对外证券投资必须制定确保资金安全的措施，避免资产流失。
（1）企业对外投资可以用现金、实物、无形资产等购买股票债券。对外投资中以设备、土地、产权等非现金资产作为出资的，必须进行评估，不得随意低估作价，避免资产流失。
（2）企业对外投资后，必须建立和完善相应的投资管理
制度。要积极主动参与经营管理，了解项目运作详情，切忌“重投资、轻管理”。同时充分发挥内部监察和审计部门的职能，定期开展投资情况和投资效益的监察审计，及时发现问题、堵塞漏洞，提出改进措施，从而达到强化企业投资管理、提高经济效益的最终目的。
（3）物业管理企业对外短期投资。投资必须注意，短期投资不以长远收益为目的，应选择收益快、风险小的证券；保持资金的流动性，维持企业的支付能力，应选择随时可变现的证券。同时，不妨碍企业的其他经营能力。
7.物业管理企业对外证券投资应编制资金使用计划，加强资金平衡工作，充分发挥资金调度作用。
首先，为了保证企业正常运行，企业必须把有限资金合理分配、使用。应采取有效措施实行财务统一管理，资金统一安排，严格用款计划。其次，企业的资金由调度会统一管理，由资金调度员根据会议商榷结果统一安排，确保资金的有效运用。同时，为了解决企业内部集权与分权的关系，可实行内部银行结算办法，保证资金的合理使用，加强资金的核算和管理，也是加强企业财
务管理的一条好的途径。
总之，要规避物业管理服务中可能出现的风险，除做好公司的财务风险防范外，物业管理公司还需要策划和实施好同业主和其他相关方之间多方位、多层次的责任约定，做好“预防性提示服务”，自觉履行合同义务和遵守各项公众管理规定，提高自我防范和保护意识；向业主宣传并增强业主保险意识，以及有效发挥维修基金的作用，也是降低企业财务风险的有效途径。同时物业管理公司也要注重在物业服务的过程中，尽量做到周到、细致、完善，增强服务意识和安全意识，为业主创造安全舒适的居住环境。
参考文献：
