时间：2023-08-29 09:18:28
绪论：在寻找写作灵感吗？爱发表网为您精选了8篇项目投资的方式，愿这些内容能够启迪您的思维，激发您的创作热情，欢迎您的阅读与分享！
项目投资是-种长期投资行为，-般是针对特定项目进行投资断为，与新项目的建设和项目的改造更行活动有着密切关系；往往投资数额较大、影响较长、投资风险较大等的特点。而对于能源企业而言，项目投资的数额尤为巨大，投资环境、行业环境和开发生产中的各种不确定因素的影响，煤矿项目投资的风险也随着增加。而能源企业要获得可持续发展，就必须进行投资，开拓新的利润增长点：而项目投资作为非常重要且最为常见的投资行为，对于能源企业的生存发展有着至关重要的作用，进行科学合理的项目投资，能够有效促进能源企业的生产发展，提升企业核心竞争力。
1 煤矿项目投资的方向重点
1.1 煤矿安全生产方面
在煤矿的投资中，相关投资方必须对煤矿安全生产问题采取高度重视，并务必要加大事关煤矿安全生产的投资力度。在对煤矿生产的相关投资中，安全问题事关着一家能源企业的存亡，而保证自身员工的生命安全也是一家企业义不容辞的基本责任。但我国当下，我国的煤矿业界安全形势极其不容乐观，每年煤矿发生的安全事故数不胜数，在这种煤矿业界的大形势下，相关投资企业必须对煤炭安全管理进行大力投资，将安全第一作为煤炭经营的第一要点。
1.2 推进煤矿可持续发展方面
随着我国煤炭资源的不断开发，距离我国煤炭资源消耗殆尽的日子日渐临近，针对这种状况，煤炭企业的投资方必须做好煤炭的可持续发展，为我国能源事业尽一份力。所谓煤炭的可持续发展，指的是通过提高自身资源回收利用率的方式提高自身的生产效益。相关投资方在对煤炭的相关投资中，需要考虑煤炭的可持续发展，并着眼与长远利益，为煤炭企业的长期可持续发展奠定坚实的基础。
2 煤矿项目投资形式的选择
2.1 申办或购买煤矿开采权
所谓采矿权，指的是具有较高地质工作程度的矿权。对于相关投资方而言，想要从事煤炭行业就必须申办或购买煤矿的开采权。相关投资方可以通过进行基础的探矿权工作，以此申办煤矿的开采权，也可以通过投资煤炭开采权市场的方式购买煤矿开采权。
2.2 申请煤炭勘探权并投资勘探
如果一些矿区经过专业地质组织勘探后，发现其具有煤矿开采的前景，相关投资方就可以通过自行组织队伍的方式，向相关政府部门提出煤矿的勘探申请。在这种煤矿初期勘探，投资方需要承担较大的投资风险，但也同样享受着市场机遇，如果一旦相关投资方的勘探工作取得成功，其将取得重大的投资回报。
2.3 开展煤矿项目合作投资
所谓煤炭的合作投资，指的是多个投资方对于同一个项目具有相同的认同度，并进行的一种风险公担，联合投资的行为。
对于相关投资方而言，项目投资合作的方式主要有以下三点：
2.3.1 股权合作
所谓股权合作，指的是投资方购买一定具有煤矿开采权公司的股权，从而进行合作经营的方式，这种合作一般通过相关公司的股权转让与增资扩股的方式进行。
2.3.2 资产收购
所谓资产收购，指的是投资方购买部分煤矿开采企业的矿产项目，以此进行相关合作开发。
2.3.3 合作勘察
所谓合作勘察，指的是由相关投资方投入资金，合作方提供相关矿权，通过合作勘察与开发的方式进行煤炭投资。
3 煤矿项目投资实践案例与建议
以国内有名的山西焦煤集团进行相关分析，山西焦煤集团是在世界500强企业中占有一席之地的我国著名能源企业，其历年间不断地开展相关煤矿的可持续发展投资项目，且取得了较好的成果。
在山西焦煤集团的具体煤矿生产中，其一直将安全作为煤矿运营的头等大事，并坚信“安全投资才能够产生最大的效益”，集团常年在国家规定的安全费用上针对相关安全生产主动加大安全投入，数年间投入了数百亿元用于相关高科技安全装备的更新，山西焦煤集团这种对煤矿生产安全的改造力度，不仅实现了企业的相关煤矿安全生产，更取得了更大的经济效益。
3.1 着眼能源形势，关注相关政策
中国能源储备的特点历来是煤矿资源丰富，石油天然气贫乏，这使得煤炭成为我国最为主要的能源之一。而且随着电力行业的发展，对煤炭的需求量基日益上升：再加上中国工业化、城镇化进程的加快，必然消耗更多的能源，而且新农村建设也对能源寻求提出了更{的要求。总之我国的资源紧张，煤炭资源是主要能源，必须要大力开展煤矿投资项目。我国的能源状况，决定了我国的能源政策必须以煤为基础。应当不断完善煤电联动政策，让煤矿价格机制的形成向市场化方向发展。从我国的经济形势来看，煤炭价格受到煤炭生产量和需求量的影响，铁路交通运输能力也会对其产生影响。从长期来看，我国的煤炭价格会有上升的趋势。而能源企业要及时关注经济形势和政策变化，以便能够做出快速准确的反应，及时进行项目投资的方向和实践的调整。
3.2 整合煤炭资源，开展深加工项目
“十二五”期间是我国煤炭企业发展的又一个重要发展机遇期。相关政策支出，要大力推进煤炭企业的可持续发展，坚持节约、清洁和安全发展。这就要求对煤矿产业结构进行调整优化，促进煤炭洁净技术的向产业化方向发展；积极推进煤炭洗选加工，推广和应用干法选煤、重介质选煤等先进技术，使得煤炭选洗加工速度得意提高。
参考文献：
金融机构参与PPP项目，既可以作为社会资本直接投资PPP项目，也可以作为资金提供方参与项目。在作为社会资本直接参与的模式下，金融机构可以联合具有基础设施设计、建设、运营维护等能力的社会资本，与政府签订三方合作协议，在协议约定的范围内参与PPP项目的投资运作。而作为资金的提供方，金融机构可以为主要负责经营的社会资本方或者项目公司提供融资，间接参与PPP项目，融资方式可采取项目贷款、信托贷款、明股实债、有限合伙基金、项目收益债和资产证券化等形式。
1 政策性银行参与PPP的方式
政策性银行参与PPP项目，可以发挥中长期融资优势，为项目提供投资、贷款、债券、租赁、证券等综合金融服务，并联合其他银行、保险公司等金融机构以银团贷款、委托贷款等方式，拓宽PPP项目的融资渠道。对于国家重点扶植的基础设施项目以及水利、污水处理、棚改等项目进行特殊信贷支持，比如提供长期优惠利率贷款等。
此外，政策性银行还可以提供规划咨询、融资顾问、财务顾问等服务，提前介入并主动帮助各地做好建设项目策划、融资方案设计、融资风险控制、社会资本引荐等工作，提高PPP项目的运作效率。
2014年11月，国家开发银行全资子公司国开金融与南京雨花台区政府签署铁心桥―西善桥“两桥”地区城市更新改造暨中国（南京）软件谷南园建设发展投资合作协议，参与南京旧城成片更新改造。国开金融及其控股的上市公司中国新城镇发展有限公司，以现金出资形式直接入股，成立注册资本金为10亿元的南京国开雨花城市更新发展有限公司，国开金融和中国新城镇发展有限公司将向国开雨花选派成熟的专业运作团队参与公司运作。
政策性银行可以释放国家对所鼓励的PPP项目方向、合作模式的信号，成为国家宏观调控的一种手段，但是相对于其他金融企业，政策性银行的参与市场化程度相对较低。
2 商业银行参与PPP的方式
商业银行是PPP项目最重要的资金提供方，可以通过资金融通、投资银行、现金管理、项目咨询服务、夹层融资等方式参与PPP项目，如图1所示。
2.1 资金融通
在PPP项目设计、建设、运营的过程中，商业银行在对PPP项目或实施主体的资信状况、现金流、增信措施等进行审核的基础上，为项目公司提供资金融通服务，具体可以通过项目贷款、贸易融资、保理、福费廷、银团贷款等，发展供应链金融，提供增值服务。
2.2 投资银行业务
商业银行可以依托强大的销售能力参与PPP项目公司中短融票据、PPN等融资工具的承销发行。此外，商业银行还可以通过理财直接融资工具直接涉入PPP项目融资，这既能实现资产负债表外融资的目的，又能开发具有一定流动性、可市场估值、信息披露更加透明的金融工具，降低非标债权投资比率，或者利用产业基金、信托、资产管理、租赁等渠道，实现表内投资或表外理财资金对接PPP项目公司的融资需求。
2.3 现金管理
PPP项目运营时间长，资金流量大，商业银行可在现金管理方面充分介入，为客户提供全方位服务。针对日常运营资金的管理，可提供资金结算网络、现金管理、资金监管、工资等服务；为提高闲置资金收益，还可提供协定存款、企业定制理财产品等服务。
2.4 项目咨询服务
PPP项目涉及政府、社会资本、承包商等多个法律主体，PPP合同规范了项目设计、建设、运营、维护基础设施的过程，并明确规定了项目收益的分配、服务价格的制定和可能存在的政府补贴，商业银行可以凭借金融、会计、法律等方面的专业优势，为PPP项目参与方提供合同订立、现金流评估和项目运营等提供咨询服务。
2.5 夹层融资
除了传统融资方式外，商业银行还可以积极探索项目夹层融资。夹层融资的风险和回报介于普通债务和股权融资之间，融资结构可根据不同项目的融资需求进行调整。对于融资者而言，夹层融资具有期限长、结构灵活、限制少和成本低等优点；对于投资者而言，夹层融资能够同时兼顾项目的安全性和收益性。
目前，已经有众多商业银行开始以各种形式介入到PPP项目中。2014年12月，河南省政府与中国建设银行、交通银行、浦发银行签署“河南省新型城镇化发展基金”战略合作协议，总规模将达到3000亿元，具体可细分为“建信豫资城镇化建设发展基金”“交银豫资城镇化发展基金”和“浦银豫资城市运营发展基金”。首批25个募投项目已通过三家银行总行的审批，确定投放额度594亿元。
2015年4月，中信银行郑州分行联合中信产业基金分别与郑州市污水净化有限公司、上海实业环境控股有限公司、MTI环境集团有限公司签署合作框架协议，同时中信银行郑州分行联合中信产业基金也与郑州地产集团有限公司、中电建路桥集团有限公司、中铁十八局集团有限公司签署了合作框架协议。
商业银行参与PPP项目，也面临着期限错配和信用风险，PPP项目大多涉及基础设施建设和公共服务领域，融资周期较一般工商企业贷款更长，对于主要以中短期存款为负债来源的商业银行来说，存在期限错配的风险；PPP项目涉及地方政府、项目公司等多个主体，相关主体对于契约的遵守情况直接影响项目现金流、盈利能力和融资项目的信用风险。在实际操作中，商业银行往往也遇到有稳定收入和经营现金流的项目一般不需要通过PPP进行融资，而缺乏现金流的PPP融资项目商业银行又不会介入这一矛盾。
3 保险公司参与PPP的方式
由于PPP项目通常资金规模大、生命周期长，在项目建设和运营期间面临着很多风险，因此项目公司及项目的社会资本方、融资方、承包商和分包商、原料供应商、专业运营商都有通过保险降低自身风险的需求，保险公司可以开发信用险种为PPP项目的履约风险和运营风险承保，增加PPP项目结构设计的灵活性，降低和转移PPP参与方的风险。
从保险资金的运用来看，基础设施建设一般周期很长，符合险资长期性的特征，有助于缓解资产负债错配的问题，因此险资可以通过专项债权计划或股权计划为大型PPP项目提供融资。2014年12月，新华保险与广州市政府共同成立“广州（新华）城市发展产业投资基金”，基金规模200亿元，将用于广州市基础设施和城市发展建设项目。该基金投向城市更新、城市产业、城市生活、城市动力等4个板块，包括南沙新区建设、棚户区改造、传统交易市场转型升级在内的城市更新板块；面向主导型、创新型产业孵化器、产业园区在内的城市产业板块；面向安居工程、医疗卫生工程、垃圾处理工程在内的城市生活板块；面向新能源、物流、供水供电在内的城市动力板块。
保险资金追求安全性，具有期限长、规模大的特点，比较适合基础设施、物业等项目的投资，但险资对项目的担保和增信要求较高，大型保险机构一般都要求项目资产的评级达到AAA级，且有大型金融机构或大型央企国企、政府机关提供担保，符合要求的项目有限。
4 证券公司参与PPP的方式
证券公司可以为PPP项目公司提供IPO保荐、并购融资、财务顾问、债券承销等投行业务，也可以通过资产证券化、资管计划、另类投资等方式介入。
4.1 资产证券化
具有未来稳定现金流的资产就可能被证券化，很多基础设施类的PPP项目，如供热、供水、供电、污水处理、公共交通、高速公路等具有稳定的现金流，是良好的证券化基础资产，2014年11月企业资产证券化采取备案制后，大大简化了证券化项目设立和发行手续，交易所的挂牌转让和协议式回购也提高了产品的流动性，证券公司（包括基金子公司）可以通过成立资产支持专项计划，对有稳定现金流的PPP项目进行证券化，运用现金流分层等结构性金融技术，发行不同期限和信用等级的资产支持证券，为PPP项目融资。
今年1月，基金业协会《资产证券化业务基础资产负面清单指引》（以下简称《指引》），对不适宜采用资产证券化业务形式或不符合资产证券化业务监管要求的基础资产进行列明。《指引》明确将以地方政府为直接或间接债务人的基础资产列入负面清单。但地方政府按照事先公开的收益约定规则，在政府与社会资本合作模式（PPP）下应当支付或承担的财政补贴除外，这一规定为PPP项目的资产证券化提供了政策可能。
例如民族证券成立的“濮阳供水收费收益权资产支持专项计划”，通过设立资产支持专项计划（SPV），发行1～5年不等的五档优先级资产支持证券，所得收入用于购买濮阳市自来水公司的供水合同收益权，投资者收益来源于濮阳市自来水公司的供水收费，并有濮阳市自来水公司担任差额补足义务人，在现金流不足以支付投资者本息时承担差额补足义务，此类项目为PPP项目的资产证券化提供了良好的解决方案，如图2所示。
4.2 项目收益债
43号文（国务院办公厅的2014年第43号文，即《地方政府性存量债务清理处置办法（征求意见稿）》。――编者注）中明确项目收益债是PPP项目的融资方式之一。项目收益债券是与特定项目相联系的，债券募集资金用于特定项目的投资与建设，债券的本息偿还资金完全或基本来源于项目建成后运营收益的债权。项目收益包括但不限于直接收费收入、产品销售收入、财政补贴及因项目开发带来的土地增值收入。
2014年11月，“14穗热电债”成功簿记建档，中标利率6.38%，低于五年期以上贷款基准利率6.55%，成为发改委审批的首单项目收益债。“14穗热电债”规模8亿元，期限为10年，从第3年起分期还本。资金投向广州市第四资源热力电厂垃圾焚烧发电项目，发行人是项目建设运营主体广州环投南沙环保能源有限公司。项目收入来源包括垃圾处理费收入、发电收入、金属回收收入，以及即征即退增值税等，通过专户专项归集。同时，发行人股东及实际控制人分别对债券本息提供差额补偿，确保债券的本息偿付，债项信用等级为AA，如图3所示。
证券公司可以为符合条件的PPP项目公司设计债券结构，通过发行项目收益债进行融资。但是同时证券公司受制于资金来源和牌照等限制，主要会以服务中介的形式参与PPP业务，其介入程度无法和银行、保险相比。
5 信托公司参与PPP的方式
信托公司参与PPP项目可以通过直接和间接两种模式。直接参与，即信托公司直接以投资方的形式参与基础设施建设和运营，通过项目分红收回投资。主要形式是发行产品期限较长的股权或债权信托计划，资金来源主要是银行、保险等机构资金；间接参与，即信托公司为PPP模式中的参与方融资，或者与其他社会资本作为联合体共同投资项目公司，采取明股实债的方式，在约定时间由其他社会资本回购股权退出。此外，信托公司还可以为PPP项目公司提供融资，通过过桥贷款、夹层融资等形式介入。
2014年6月，五矿信托与抚顺沈抚新城管委会、中建一局（集团）签订合作框架协议，由五矿信托、沈抚新城管委会、中建一局共同注资成立项目公司，注册资本10亿元，其中五矿信托为项目公司控股方，投资标的为包括河道治理、土地平整、环境绿化等在内的综合性片区建设项目。政府按约定承担特许经营权、合理定价、财政补贴等相关责任，但不对债务进行兜底。
在该合作框架下，信托公司将整个项目的建设周期，按不同环节进行切割，选择具有强资信优势的建设商予以分包。每一个“分包商”须对自己完成的局部工程建设目标负责，如若未达成目标，则需要承担相应的违约责任。
相比银行和券商，信托公司的资金成本比较高，在公益性或准公益性的PPP项目中很难找到成本收益匹配的项目，此外，信托公司也不具备项目收益债等债券的承销资格，PPP项目短期内无法成为原有政信合作项目的替代。
6 PPP产业基金
PPP产业基金是指以股权、债权及夹层融资等工具投资基础设施PPP项目的投资基金，可以为基金投资人提供一种低风险、中等收益、长期限的类固定收益。PPP产业基金通常与承包商、行业运营商等组成投资联合体，作为社会资本参与PPP项目投资运营。
在PPP产业基金模式下，金融机构可与地方政府和项目运营方签订产业基金合同，对能够产生稳定现金流并且收益率较为合理的基建项目进行合作，通过设立有限合伙制PPP产业基金的形式参与基础设施建设。金融机构可以自有或募集资金设立SPV，作为有限合伙基金的优先合伙人（LP）。
今年2月，兴业基金管理有限公司与厦门市轨道交通集团签署了厦门城市发展产业基金合作框架协议，基金总规模达100亿元，将投资于厦门轨道交通工程等项目。该基金采用PPP模式，由兴业基金全资子公司兴业财富资产管理有限公司通过设立专项资管计划，与厦门市政府共同出资成立“兴业厦门城市产业发展投资基金”有限合伙企业。兴业财富和厦门轨道交通集团各出资70%和30%，分别担任优先级有限合伙人和劣后级有限合伙人，厦门轨道交通集团按协议定期支付收益给优先级有限合伙人，并负责在基金到期时对优先级合伙人持有的权益进行回购，厦门市政府提供财政贴息保障，如图4所示。
BT项目投资数额注定了投资者不可能完全启用自有资金完成项目，必须通过市场金融融资完成，也就不可避免的承担了一系列金融风险。主要表现有：利率，汇率的变化、通货膨胀等。（1）利率，汇率的变化。一个地区的货币利率不会一直不变，相对于BT项目来说，利率的变化直接影响着项目成本，进而影响投资收益。在合同签订时，双方无论是采用约定利率或是浮动利率，投资方都将承担风险。（2）通货膨胀。地区的经济出现通货膨胀，对于项目的影响有两个方面，建设期间的成本，以及项目移交后政府回购的数额不变，然实际购买力的变化。
2对BT模式下投资方风险防范
风险终是不利的，面对风险应当以预防为主。作为BT项目的投资方，在风险预防方面，可以从以下几个方面防范投资风险：
2.1做好事前调研和评估
加强对项目业主地方政府的信用考察，BT项目的最终出资方为地方政府，投资者在项目确定前必须严谨地考察政府的财税收入、回购能力、以及地方政府法律法规的延续性，政府做出的各种政策优惠的执行力度。并做出具体的评估，反复论证后得出投资的结论。加强对项目本身可行性评估，投资者在投资前应对项目本身做出全面的可行性研究。考察项目的科学性，合理性，经济性，以及对项目需面对的风险。
2.2制定项目风险分配原则
一个完整的BT项目涉及了诸多的参与者，在对风险做了全面的预测与定义后，更应对风险的责任落实。项目的共同目标是各方达成互赢互利，故在签订合同之时，各方参与者之间应合理地分摊风险。分摊的原则主要有：一、成本最低原则，对于项目本身存在的风险，哪一方承担所付出的代价最低，该风险由哪方承担。二、风险与利益并存原则，承担风险的一方，将获得承担风险的预期回报。三、合理原则，风险由谁引发，将由谁承担，若多方相关，则按责任的大小分配风险。
2.3采取多项措施遏制风险发生
项目的风险在被识别，分析以及评价后，出于不同的风险性质的不同，发生概率的大小以及造成的后果的严重程度，可采取不同的策略。对于风险可采用的策略无外乎规避，减轻，分担以及承受几种方式。（1）规避：当某项目风险的发生概率极大，并且威胁程度很严重，又没有其他可供选择的策略时，投资方应果断地中止或者放弃项目目标以及行动方案，以达到规避该风险的策略。（2）减轻：指投资方通过一系列的积极行为，将风险的危险程度降低到一个可以承受的范围内，或者将风险发生的概率控制到最低点。该措施主要是将一些不可控的风险因素转化为可控风险。（3）转嫁：该策略主要是通过项目签订时的一系列合同以及协议，将风险产生的后果转移。能够转移的风险的前提是一、该风险的不可预测性；二、风险发生后，造成的后果可以以货币的形式进行量化；三、存在大量的相似项目风险例子，以此借用数学手段对风险进行测量。转嫁的主要方式有商业保险，以及第三方担保等。（4）承受：该策略主要是投资方通过对风险分析评估，以积极主动的方式，自行承担。对于该策略关键是评估风险的危害程度以及自己的承担能力。主要面对的是一些后果影响相对较小的风险。
3结论
关键词：工程投资；控制措施；限额设计；合同管理
随着我国房地产业的不断发展，各种房地产相关法律法规不断健全，国家宏观调控的力度不断加大，同时消费者也越来越理性的进行投资消费，房地产行业正式进入微利时代。工程成本作为生产建筑产品的必要投资，成为房地产开发单位控制成本赢取利润的重中之重。过去单纯依靠增加销售收入或者压缩资金周期而不重视工程建设成本的盈利方式，将逐渐被严酷的竞争淘汰出局。如何巧妙地进行工程投资控制，是当前一大重要课题，结合经验以及参考若干成功案例，根据房地产投资项目的4个阶段划分，本文总结出以下原则。
一、设计阶段：限额设计
建筑产品的成本最关键的投入出现在设计阶段。在工程设计阶段正确处理技术与经济的对立统一关系，是控制工程造价的关键环节。据统计，在同样能满足功能要求的前期下，技术经济合理的设计，可以降低工程造5-10%，有的可达10-20%。做好技术经济分析，提高设计方案的技术经济效果，应当成为建设项目设计阶段造价控制的重要措施。推行限额设计的另外一个重点，是监控可能变更的设计。建设单位作为项目计划和施工图的基础策划者，应该在项目初期对设计进行重点监控。对于设计提供的图纸，应该仔细核对并且在施工过程中尽量避免因为甲方原因提出的变更。比如某开发小区的各种功能用房规划，应该在招投标开始前就同设计进行周详地计划和定案。如果施工开始后再进行变更，那么不光会引起施工，设计的成本增加，还会牵涉到测绘等其他外界因素的干扰。
实行限额设计的主要阶段，是施工图设计阶段。施工图设计是设计单位的最终产品，是指导工程建设的重要文件，是施工企业实施施工的依据。设计单位发出的施工图及其预算造价要严格控制在批准的概算内，并有所节约。需要明确的是，工程投资甲方，即建设单位或者房地产开发单位是推行限额设计的主要力量。但是不能一味盲目地推广限额设计，目前存在有投资单位拼命压低投资，比如在设计招标中盲目压低单位砼含钢量，使得设计质量无法保证。设计的产品出现质量问题，最终受到客户索赔、品牌形象受损等负面影响的还是建设单位本身。
二、招投标阶段：合同管理
招投标的过程实际上是一个承包方与发包方的相互博弈的行为。业主通过招投标确定合同价以后，与施工单位按照国家相关法律法规签订施工合同。该阶段存在两个关键点：
第一，工程预付款的支付和进度款的支付，采取工程预付款的付款方式往往会给施工单位带来挪用建设资金的契机，因此，采用形象进度付款的方式或者按照工程预算根据竣工计价付款的方式更为合理。而形象进度，需要有成本控制人员根据工期的安排到现场一一核实并确认方可支付工程款。
第二，建设单位和承包单位虽然各自计算成本，但并不是永远对立。适当的条件下，合理协商与协作，注重加强总成本的控制。比如各种建设材料的价格风险问题上，以2008年为例，上半年钢材等原材料的价格大幅飙升，给2008年以前签订合同的施工单位带来了巨大的风险。部分施工单位因为资金周转而影响到工程进度。建设单位针对这种现象的对策，应该是适当予以考虑，以控制总成本为目标，合理支付工程款。虽然短期内单纯的建设成本增加，但是工期的缩短以及工程质量的保证带来的收益，在总投资方面还是相当可观。
三、施工阶段：变更控制
作为建设单位造价控制人员，首先需要根据工程变更的原因严格区分各类工程变更并区别对待。在实施工程变更前必须弄清工程变更的根源，是否为非变更不可，是否有其他替代方案等。对于必须变更的，一定要坚持变更；而对于有必要变更的一定要在充分论证的基础上，实行集体决策，征集专家意见。对于可变可不变的，考虑成本和工期的基础上一般应坚持不变。在工程量清单计价下，切忌变更随意性导致带来工程损失。
为了强化工程各方和造价工程师在工程变更中的作用，建设单位应该尽量配备高素质的人员。包括成本控制专家和关系协调专家。
第一，成本控制专家负责造价的技术监控，首先应从设计、编标开始按系统的要求建立数据库档案，设计中应按系统的要求计算工程量并记录工程量。其次作为工程变更的重要控制人员，建设监理和造价工程师应严格核查工程变更，保证总投资限额不被突破。在施工中，经常会碰到由于设计工作不细致，或发生不可预见的事故及其他原因，进行工程变更的问题。因此，在很大程度上，对工程变更的控制成了施工阶段投资控制的关键。造价工程师应从使用功能、经济、美观的角度协助业主确定是否需要进行工程变更。在保证变更目的的情况下，尽量用价格低的材料代替价格高的材料。造价工程师必须依据工程变更内容认真核查工程量清单和估算工程变更价格，进行技术经济分析比较，检查每个子项单价、数量和金额的变化情况，按照承包合同中工程变更价格的条款确定变更价格，计算该项工程变更对总投资额的影响。
第二，关系协调人员则是在变更过程中与设计，施工，监理各方协调的关键人员。由于签证原因，可能引起建设单位和施工单位的各种矛盾，此时关系协调尤为重要。关系协调人员首先应该明确工程3大目标控制中的重点。当工期进度为主要矛盾时，尽量在工程变更中以灵活疏导为主，适当放松部分监控。尽管有可能短时期部分签证带来成本增加，但是从长远看，工期的节省带来的收益可能填补损失。而当主要矛盾转为成本，则需要更加严格的加强各种变更的控制。
四、竣工阶段：加强决算审计的管理
目前许多建设单位存在竣工与施工单位发生纠纷的问题。解决这个问题的关键在于两点，由建设单位在项目财务投入方面，应该有两套技术经济团队。
第一，团队负责解决合同中出现的问题。即加强合同管理，在项目合同签订之前，由该团队全权模拟将来可能出现的各种纠纷并提出对策，完善合同。
关键词: 高速公路投融资渠道方式
前言
高速公路的建设和发展是国家经济发展水平的风向标, 随着国民经济的快速发展, 物流、人流、商品流大幅度增加, 提高运输效率、降低运输成本的要求日益提高, 加快高速公路建设成为我国经济社会发展的迫切需要。然而由于高速公路建设和维护成本高，需要大量的资金投入。如今我国高速公路建设事业的快速发展, 我们应大力拓宽融资渠道, 积极探索新型的融资方式, 根据市场经济条件下资本的运行规律, 走国际化、市场化和社会化融资的道路, 借鉴国际先进经验, 逐步形成符合我国国情的多渠道融资方式。
1市场渠道
高速公路为使用者提供了较高的服务水平, 一般进行收费经营, 它本身具有一定的商品性。高速公路项目特别是在经济发达地区, 预测交通量较大的项目应充分发挥其商品性特点, 广开融资渠道, 发挥资本市场融资的作用, 解决建设资金不足的问题。在当前国内外经济快速发展的条件下, 投资市场充裕的资金, 国民日益成熟的市场化意识, 为高速公路建设的市场融资提供了充分的市场条件和广阔的发展前景。
资本市场融资主要包括银行贷款、发行债券、股票上市、引进外资、项目融资等渠道和方式。不同的融资渠道和方式具有各自的优势和特点, 而这些优势和特点的发挥又与项目的特点、地区经济环境、从业人员的专业技能水平和相关法律、法规的健全与否密切相关。
为了更好地认识和有效地利用各种市场融资方式, 我们对各种方式从不同角度加以分析比较。
1. 1比较的原则
为了客观、全面地评价各种融资渠道和方式, 这里归纳提出3 个评价原则。
1. 1. 1是否符合高速公路项目利用资金的要求
高速公路项目具有建设周期长、投资巨大、财务收益稳定但回收期较长, 需要政府一定扶持等特点。在评价各种投融资方式时, 必须首先考虑它是否能够满足高速公路项目建设和资金回收的特点和要求。
1. 1. 2资金成本
资金成本是为获取及使用资金而付出的代价, 它是决定融资成败的关键因素。资金成本包括资金筹措费和资金占用费两部分。前者是指在融资运作过程中发生的各种费用, 如委托金融机构发行股票、债券而支付的注册费、代办费等等, 后者是指为使用资金而向资金提供者支付的报酬, 即投资回报, 如向股东支付的股息、红利, 向债权人支付的利息等。
在不同条件下筹集资金的总额并不相同, 为了便于分析, 资金成本通常以相当数表示。即以资金筹集单位所负担的费用同筹资净额的比率, 作为资金成本率, 计算公式如下:
其中, 筹资费率是资金筹措费占筹资总额的比率。公路项目需求的资金量大, 且周期相当长, 投资期限内资金的占用费之和通常远大于资金筹措费用, 因此, 资金的占用费是资金成本中应考虑的核心因素。
1. 1. 3融资风险性
在比较各种融资方式时, 通常需要考虑两类风险:一类是融资失败的风险, 可称为融资风险; 另一类是对融通资金所承担的风险, 可称为投资风险。第一类风险一般存在于股票融资、项目融资及引进外资等方式的融资过程中, 这类风险的控制是评价融资方式优劣的一个重要指标。第二类风险的承担者包括政府、企业及一般投资人。例如, 对于政府债券融资, 政府对本金及利息的偿还承担了所有风险; 相反, 对于股票融资投资者对自身的资金回报负全部责任。
一般来说, 一种好的融资方式应该具有较低的第一类风险。同时, 由于高速公路具有明显的社会基础设施属性, 在融资过程中不应当将投资风险全部转嫁给一般投资者( 包括企业及投资人) , 为保障广大投资者的利益及维护高速公路融资的信誉, 政府应在第二类风险中承担必要责任。
2 银行贷款方式
银行贷款方式是目前高速公路建设主要的融资方式, 银行贷款额度较大, 还款期比较长,国内银行贷款分政策性银行贷款和商业性银行贷款两种, 前者带有国家政策扶持和优惠的成分, 利率较低, 贷款期也较长, 是一种很好的融资渠道; 后者则是一种完全的市场行为, 贷款利率较高,对贷款期的要求也很严格, 最近国家加大了金融体制改革的力度, 取消了贷款限额控制, 给商业银行以充分的贷款自, 这种新的信贷资金管理体制将会有利于商业银行积极参与高速公路建设的投资。银行贷款融资经过多年的实践, 其运作模式已经成熟规范, 手续简便, 风险规避机制也很完善。但另一方面过多的银行信贷资金， 普遍造成企业资产负债率过高,在自有资金不足的现实情况下,银行将面临巨大的潜在风险。
3股份融资方式
股份融资是我国高速公路建设新的融资尝试，随着国内股票市场的逐步建立和规范, 运用股票市场融资, 具有筹资效率高、成本相对较低、投资风险共担的特点。对于民间资金来说,通过购买证券市场上发行的高速公路行业股票直接投资于高速公路,能获得了进入高速公路行业的有效途径,是一种比较科学合理的投资方式。对于政府来说,通过股份制可以募集高速公路建设资金,达到吸引更多资金投入高速公路行业的目的。对于高速公路企业来说,通过股份制在证券市场融资有利于改变企业原有的经营机制,促使企业采取更加市场化、科学化的管理方式来提高效益。股票融资不需要归还本金, 仅支付红利,从这个意义上讲, 股票实际上是一种不必偿还的债务,有利于减轻企业债务负担。高速公路项目股票融资在我国发展时间还不长, 在实践过程中也遇到了很多问题。总的来讲, 由于高速公路不具备完全的商品属性,其经营收益要远低于竞争性行业, 因此高速公路企业进行上市融资将会越来越困难, 即便上市成功, 由于它对股民的回报率较低, 二级市场扩股再融资也极为困难。
4BOT融资方式
BOT ( Build - Operate - Transfer) 融资方式, 即为建设- 运营-转让方式, 它是近年来工程项目融资的一种新型途径。BOT模式是由项目所在国家政府或所属机构为项目的建设和经营提供一种特许协议作为项目融资的基础,由本国公司或者外国公司作为项目的投资者和经营者安排融资,承担风险, 由该特许公司全面负责公路项目的建设、运营与维护, 在已确定的年限之后, 该特许公司将服务能力较好的公路交还给政府或政府机构的一种融资方式。BOT模式一出现, 就引起了国际金融界的广泛重视,被认为是国际项目融资发展趋势的一种新型结构。BOT是项目融资中的一种特殊方式, 这种方式能在一定程度上解决政府基础设施建设资金短缺的问题。同时,由于BOT项目融资责任全部转移到项目承包者, 对政府没有有关项目债务、保险的要求, 所以它是降低政府债务特别是外债责任的一种有效方式。但是, BOT模式的前期工作十分复杂, 成本高, 涉及到一个国家的财政、金融和法律制度, 全面推广应用尚有一定的困难。目前, 国际金融界对BOT模式在公路基础设施项目融资中表现出的发展潜力给予了极大的关注。
5项目融资方式
项目融资是指以建设项目的名义在境内外筹措资金, 并以项目自身预期收入和资产承担债务偿还责任的综合性融资方式, 其资金来源主要是银行和证券市场。发生融资风险时, 资金贷方只能追索项目本身的财产和收益, 而不能涉及资金借方的财产权益。项目融资不是依赖项目发起人的信贷或所涉及的有形资产, 参与方的收益在相当大的程度上依赖于项目本身的效益。因此投资者总是将其自身利益与项目的可行性以及对项目造成不利影响的潜在因素紧密联系起来。项目融资具有融资灵活、风险分散、审贷严格等特点。项目融资在我国开始的时间较短, 目前还没有建立起完善的法规体系, 特别是程序非常复杂, 目前尚不具备大规模开展的条件。
6公路经营权转让融资方式
高速公路通行费收入主要用于偿还贷款, 但是通行费收入细水长流, 资金积累缓慢, 由于车流量的增加是一个渐进的过程,在通车的前几年收费额与贷款偿还额往往并不匹配, 偿还到期本息的压力较大。为了解决现金流与贷款偿还之间的错位问题, 考虑把未来的收益提前变现以偿还当期贷款, 可以采用公路经营权转让融资的方式。通过未来收益提前变现的方法, 经营权转让可以把未来预计收取的通行费提前集中获得, 迅速筹集资金, 以达到公路资产变现的效果。经营权转让使得一些原来的收费还贷公路转让出去, 由收费还贷变为通过收取通行费获得投资收益的公司制经营模式。
7融资租赁―售后回租方式
融资租赁是指实质上转移与资产所有权有关的全部或绝大部分风险和报酬的租赁。在融资租赁的应用上，售后回租是高速公路采用的主要形式，即高速公路公司将路面地产及附属设施等实物资产作为标的物出售给租赁公司而后又租回来，利用通行费收入支付租金，租赁期届满时，租赁产权以较低的名义价格自动转移给高速公路公司。在售后回租方面，应用此方式比较早的是云南昆石高速公路，2009年5月以昆石高速公路资产为标的融资37.48亿元，融资金额较大的为福建省高速公路有限责任公司，2010年12月以福建福宁高速公路为标的融资80亿元。利用售后回租方式可以盘活高速公路庞大固定资产，实现高速公路滚动发展，但融资金额大、风险高。
【关键词】 代建制弊端解决对策
中图分类号：F293.33 文献标识码：A文章编号：
一．研究背景
在我国，政府投资项目的概念是随着我国改革开放和市场经济体制的逐步发展形成的全新概念。近几年，由于国家实施积极的财政政策以扩大内需，政府投资数额急剧增长，政府投资建设项目逐渐扮演了重要的角色，这也需要一个好的管理模式促进它的快速有效地发展。长期以来，我国各级政府对直接投资的项目多实行“财政投资、政府管理”的单一模式，即“建设、监管、管理、使用“四位一体”的模式，该模式给我国的政府直接投资带来了具有特定色彩的弊端，比如：责任约束不力导致资金浪费严重，监督管理不力导致腐败现象屡禁不止等。这些问题给我国的经济建设和体制改革造成了阻碍，引发了巨大的社会财富浪费。
随着市场的发展、社会的进步、地方政府在改革政府投资项目建设的实施中涌现出了各种创新模式。在各种备选的改革方案中，代建制已经在相当多的地方获得了包括政府在内的社会各界的认同，逐步被看作为改革的方向。
二．政府投资项目代建制的概念和发展历程
“代建制”，是指政府通过招标方式，选择社会专业化的项目管理单位，负责对非经营性政府投资项目进行投资管理和建设实施，项目建成后交付使用单位的制度。
2004年7月25日国务院正式的《关于投资体制改革的决定》，提出：“对非经营性政府投资项目加快推行‘代建制’，即通过招标等方式，选择专业化的项目管理单位负责建设实施。”这是国家第一次以法规的形式提出对政府投资项目推行“代建制”管理模式的规定。
三．政府投资项目代建制的意义
代建制作为一种新的非经营性政府投资项目管理方式，在相当程度上成为我国弊端丛生的旧的政府投资项目管理方式的替代措施。代建制的现实意义在于：
1)代建制的实施有效控制“三超现象”，防止项目建设过程中腐败现象的发生。代建制的实施打破了现行政府投资“四位一体”的模式，使各环节彼此分离、互相制约，在一定程度上制止了项目实施中普遍存在的超规模、超标准、超概算的“三超现象”。代建单位则在透明情况下进行投标，公开、公平、公正的定标，这将有利于遏制政府投资项目建设过程中腐败贪污事件的发生，对工程建设领域的反腐倡廉工作带来了一定的好处。
2）代建制的实施有利于建设管理水平的提高，管理理念的创新，使项目管理更快与国际接轨，适应WTO这个国际化大家庭。代建制使项目的投资者和工程的建设者相分离，促使我们的管理水平和管理理念不断更新，更加符合国际惯例的操作，不断地趋向国际化，融入全球市场。
3）代建制有利于政府职能的转变，规范投资管理，真正做到建管分开。实施代建制，有了专门的建设代建单位，政府就可以精简基建处，削弱政府的项目管理职能，政府作为投资方，在建设过程中会受到建设合同的约束。同时项目使用者变为项目监督执行者，这样有利于投资项目的顺利进行，做到建管分开。
四．代建制实施过程中的问题和弊端
代建制逐步成为我国政府投资项目建设领域广为推行的一种项目管理模式，也取得了一定程度的成功。这并不意味着，实施了代建制就能够避免工程建设本身具有的各种风险。在客观上出现了一些不容忽视的问题。
代建制相关法律法规不健全，缺乏法律保障。
在我国，代建制虽然体现在国务院颁布的《关于投资体制改革的决定》，但涉及政府投资的法律法规，相应立法空白，管理办法尚未及时出台。如代建单位的资质谁来认可，项目法人制在代建实施过程中如何体现，水位工程质量负责均不明晰。
2）代建队伍综合素质不高，代建市场尚未成熟。
目前的代建队伍，大多专业水平较高，而综合协调管理能力相对较弱，特别是缺少懂经济、懂管理、懂法律等复合型人才。同时，参与代建的单位政企不分。产权不明、责权不清的现象依然存在，导致代建制推行中不完全的市场竞争现象的出现，影响代建市场的健康发展。
3）业主的观念没有完全转变，“建设”和“运营”没有真正分离。
实行代建制的目标之一就是要解决“建设、监管、使用”多位一体的矛盾，但有些使用单位为了部门的利益，对于代建工作存在一定的抵触情绪，不是自觉自愿接受项目代建，而是不履行应承担的责任；或是不愿放弃自己的权力，利用甲方身份超越权限干涉代建单位的正常工作。这样做不仅影响了代建单位对项目的管理，也影响了代建单位的积极性和主动性，进而影响到项目的顺利实施。
六．完善代建制的对策和建议
代建制是政府投资体制改革的方向，也是实现政府投资专业化管理的有效方式，试点阶段难免会出现许多的问题，但只要认真探索，进行合理的制度设计，代建制一定会发挥出其预期效果。
1）加强法规建设，完善代建制相关的法律法规。
代建制的法规建设，严重滞后于实践，特别是缺乏权威的全国性指导法规，应尽快完善代建制的法律法规，以法律形式确立代建单位建设阶段项目法人的法律地位，代建制的适用范围和实施程序，明确代建单位与投资方、使用方的关系，从而避免投资方、使用方越权干预代建单位正常项目管理工作的行为发生。
培育专业性、综合性的工程管理企业。
我们应在政府的支持和指导下，通过各种形式，依靠市场竞争，尽快培育和发展一批专业化、实力雄厚、有强大竞争力的项目代建公司，这样不但可以满足国内代建市场的需求，也能走出去参与国际工程管理的竞争。
3）转变业主观念，加强代建工作实施过程的监管
通过宣传和试点的示范作用，让业主们真正了解代建制在项目管理中的巨大作用，以此来推动代建制的健康发展。同时，还应明确对代建工作实施监管的具体主管部门，对代建项目的招投标、合同签订及执行进行必要的监控，及时发现和纠正代建项目具体实施过程中出现的问题，保证项目的正常实施。
七.结束语
代建制的成败重点在于制度的建设，关键在于项目代建单位的素质、经验和责任心。对于政府投资项目实施代建制，我们也要不断地摸索，发现并解决在实施过程中存在的亟待解决的问题，使代建制持续健康稳定发展，从而促进经济社会又好又快发展。
【参考文献】
[1] 张日旭，府投资项目代建制理论初探[J].当代经济，2008，l(10).
[2]张奇，政府投资代建制的模式和进一步规范的建议[J].央财经大学学报，2006，(5).
[3]柴君，傅俊卫等。对我国政府投资项目管理方式的探讨.价值工程[J]，2003，(2).
一、项目风险和项目风险管理
1.项目风险。项目的一次性特征使其不确定性比其他一些经济活动大,因而项目风险的可预测性也就差得多。重复性的生产和业务活动若产生问题,常常可以在以后找到机会补偿,而项目一旦出了问题,则很难补救。项目不同阶段会有不同的风险,风险大多数随着项目的进展而壮大,最大的风险存在于项目的早期,早期阶段做出的决策对以后阶段项目目标的实现影响最大。为减少损失而在早期阶段主动付出必要的代价要比拖到后期阶段才迫不得已采取措施好得多。training.mypm.net
2.项目风险管理。项目风险管理就是项目风险班子通过风险识别、风险估计和风险评价,并以此为基础合理地使用多种管理方法、技术和手段对项目活动所涉及的风险实行有效的控制,采取主动行动,创造条件,尽量扩大风险事件的有利结果,妥善地处理风险事故造成的不利后果,以最少的成本保证安全,可靠地实现鲜明的总目标。
项目风险管理是一种综合性的管理活动,其理论和实践涉及到自然科学、社会科学、工程技术、系统科学、管理科学等多种学科。项目风险要求项目管理班子采取主动行动,而不应该在风险事件发生之后被动地应付。项目管理人员在认识和处理错综复杂、性质各异的多种风险时,要统观全局,抓主要矛盾,创造条件,因势利导,将不利转化为有利,将威胁转化为机会。
在国际上,风险管理已日渐成为投资项目评估和风险决策的重要组成部分。随着我国改革开放的不断深化和市场经济体制的不断建立,尤其是加入WTO后,项目风险日益增多,至今我国还没有引入风险管理对投资项目的全过程进行风险估计与评价,这是造成我国许多工程项目投资膨胀和工期拖延的重要原因之一。因此,在我国推广投资项目风险分析理论的研究与风险管理的应用,对促进我国经济稳定、持续、健康、快速的发展具有重大的现实意义。转自项目管理者联盟
二、投资项目风险有效管理的方法
1.目标管理:就是根据投资项目的目的和任务的总要求,明确划分各阶段的分目标及其岗位责任制,并且给出评价分作为目标实现效果的标准,激励项目参与者积极参加工作目标的制定,并在具体工作中实行自我控制,以保证项目目标实现的管理过程。
2.全面质量管理:就是科学的全面质量、全过程和全员的管理。它不仅要对项目产品质量进行管理,而且还要对工程建设质量进行管理;不仅要对施工过程进行管理,而且还要对生产过程进行管理;不仅要对生产人员进行管理,而且要对销售人员和管理人员进行管理。它要求把项目的总质量目标落实到每一个岗位,做到每个工作岗位都有明确的工作质量标准,使职责分明,在项目的各个时点形成一个严密、完整的质量标准体系。这样,投资项目就能顺利地完成各项目标,达到预期的投资目的。
3.激励机制的设计管理:投资项目的运行过程是所有项目参与人之间由利益冲突而引发的一个连续的动态博奕过程。对于某个已定的投资项目,由于每个项目参与者都有追求自身利益最大化的行为动机,即自利行为。他们的自利行为不仅取决于他们各自的个人偏好,而且取决于资源的配置规则,不同的配置规则下人们会有不同的行为。如项目参与者在控制权大而剩余索取权小时,就会出现败德行为;在控制权小而剩余索取权大时,就会出现怠工行为等。对于特定的投资项目来说,项目参与者的个人自利行为准则是一定的。那么如何设计一套激励机制,使项目参与者在追求自身利益最大化的主观行为造成的客观结果正好达到投资项目所要达到的目标,这就是激励机制设计管理的主要内容。
以上管理方法的有效实施必将大大降低投资项目风险,顺利地达到投资项目预定的目标,从而实现投资项目在一定风险下的收益最大化或一定的收益下风险最小化。项目管理论坛
三、规避投资项目风险的策略
1.风险回避。风险回避是指当投资项目风险潜在威胁发生的可能性很大、不利后果也比较严重,而且又无其它策略可采用时,主动放弃项目、改变项目目标与行动方案来规避风险。如果通过风险测度发现项目或项目目标的实施将会给项目带来重大的损失,项目管理者又不能通过其他有效的办法来控制风险,这时就应考虑放弃项目的实施,以免造成更大的财产损失或人员伤亡。如基本建设项目中新技术的采用和新产品的开发等。风险回避在消除风险的同时也失去了获得由风险带来的收益,而且失去了其他各种投资机会。因此,在采取回避策略之前,必须对风险有足够的认识。
2.风险控制。即在项目投资中采取多种措施减少风险发生的概率,减少经济损失的程度。它是建立在对所有可能风险给予明确分析和测定后实施的对抗措施。风险控制主要是针对已知风险和可预测的风险而言。在实施风险控制策略时,最好将项目每一具体风险都控制在可以接受的水平上,单个风险减轻了,整体风险就会相应降低,项目失败的概率就会减少,成功的概率就会增加。不可预测的风险要经过一定的时间才能显示出来,为了能够直接控制,可以把这些风险从将来移到现在。如为了减少生产期维护方面的风险,可以通过精心设计、精心施工来保证建设质量,以减少生产期维护方面的风险。此外,在风险控制的过程中应重点突出,主要控制威胁最大的几个风险,因为有时高风险是由于风险的耦合作用引起的,一个风险减轻了,其他一系列风险也随之减轻。
3.风险转移。风险转移又称合伙分担风险。其目的是通过若干技术手段和经济手段将风险部分或全部转移给其他人承担。实施这种策略转移风险的同时,也转移了部分可能由风险带来的利益。转移风险主要有三种方式:①出售。就是通过买卖契约将风险转移给其他单位。如通过发行股票、债券等筹集资金,在让度给股东和债权人一定收益权的同时,也由他们分担了一部分风险。②发包。就是通过从项目执行组织外部获取货物、工程或服务而把风险转移出去。如在项目建设期,将工程以一定的价格完全承包给承包单位,这样可以降低风险。③保险与担保。保险是常用的一种方法。只要该项目公司向保险公司交纳一定数额的保险金,在事故发生时就能获得保险公司的补偿,从而将风险转移给保险公司。担保则是指其他企业、银行、保险公司或其他非银行金融机构,为项目风险负间接责任的一种承诺。通过这种承诺,项目所有者就把由于承包商行为方面不确定性带来的风险转嫁给担保者。项目经理博客
4.风险自留。风险自留是指对一些无法避免和转移的风险,采取现实的态度,在不影响投资者根本或局部利益的前提下,将风险自愿承担下来。它是一种积极的风险管理手段,是项目公司为承担风险损失而事先做好各种准备工作,修正自己的行为方式,努力将风险降低到最小程度。风险自留是最省事的风险规避方法,在许多情况下也是最经济的。当采用其它风险规避策略的费用超过成本时,可采用风险自留。
四、我国项目风险管理的应用现状与发展趋势
二十世纪八十年代中期以来,随着我国改革开放的不断深入,国外各种风险管理的理论与书籍被介绍到中国,同时也被应用到项目管理中,尤其是大型工程项目。例如举世闻名的三峡工程、规模宏大的长江航道工程、广州地铁项目、上海磁悬浮列车等项目,在项目实施过程中都制定了风险管理方案,并成功地运用了风险管理方案。
关键词：建设项目投资；估算；指标
中图分类号：TL372文献标识码： A
1引言
建设项目管理过程中，拟建项目投资期的主要工作是项目设想、可行性研究，策划好拟建规模方案、编制投资估算及资金筹措计划等工作内容。在项目投资决策阶段，则应做好充分的前期调查、数据分析、方案比较，进而作出切合实际的可靠的投资估算。长期以来，我国很多工程项目“三超”现象较为普遍，虽然未对国民经济造成重大损失，但也给建筑行业留下了深刻的教训。鉴于此，针对当前我国许多地方正在进行的新一轮的城镇化扩张，如何贯彻“投资估算极限”理念，将其作为强制性标准来控制初步设计和概算，并进一步指导施工图设计和施工图预算，是急需解决的问题。
2建设项目投资控制的理论依据
2.1建设项目投资构成
根据我国建设项目总投资构成理论，项目建设投资涵盖了项目规划、设计、施工，一直到竣工验收阶段的全部费用，一般可分为静态投资和动态投资两部分。其中，静态投资包括工程费用、工程建设其他费用、基本预备费；动态投资包括涨价预备费、建设期利息。建设投资按费用构成如下图1.1所示[1]。
图1.1 我国现行建设项目投资构成
2.2 建设项目投资估算
城市新区建设项目需要征用大量的土地，而且原有用地性质、地上附着物情况复杂，所以往往需要变更用地方式、重新布设基础设施。因此，在项目的可行性研究阶段，宜参照类似建设项目的管理经验，结合拟建项目选址、资源综合利用情况等实情编制可行性研究，再按照地方行政法规的规定来编制投资估算，即可作为项目投资的上限。在编制投资估算时，因为项目的进度尚处于设想阶段，暂时缺少详细的工程规划设计，所以大多采用投资估算指标进行，比如元/吨、万平方米投资额等。
在投资估算过程中，为有效控制总体设计和初步设计，还要注意控制好投资估算的精度。一般情况下，项目前期构思阶段的精度控制在±30%以内、初步可行性研究的结果±20%以内、详细可行性研究的结果±10%以内，即能满足投资控制的需要[2]。
3建设项目投资估算编制的方法
城市新区建设项目投资估算的编制，除采用国家、地方主管部门颁布的最新法规外，还应搜集技术及经济方面的资料，包括①国家、行业和地方政府关于工程建设的有关规定；②拟建工程的勘察设计文件；③拟建项目所在地工程造价指标、造价指数、相似工程的技术经济指标及参数；④其他与工程建设相关的技术规范、设计文件、图纸等。
城市新区建设项目多以住宅、物流、商业旅游、文化教育等项目为主，这些建设项目一般不同于生产性项目，大多体形系数庞大、结构和样式统一，所以在工程实践中适合参照已建类似项目的经济指标来估计其早期的成本。
虽然类似的工程项目众多，由于单件性、异质性的特征，即使建筑结构类型、装修标准完全一样的工程，也会在某些方面存在差异。指标估算法就是利用这种相似性和差异性，、同质同价，不同的部分可以根据实际情况进行技术修正。只要能找到类似工程，分析其局部差异性，再按规范计量差异部分的工程量，然后套用该地区的人、材、机等资源信息价，即可获得差异部分的差价，最后对所采用的造价指标进行修正[3]。
4指标估算法的应用
房屋建筑技术经济指标是投资估算编制的主要依据，若存在因时间跨度等因素差生的偏差，则应及时根据拟建项目的现场条件进行调整，这充分体现了指标的适用性和时效性，但估算过程中也要考虑以下几个方面的影响：
（1）拟建项目的结构类型、建筑规模、建设标准等，指标越明确则估算结果越准确；
（2）类似工程的竣工决算资料，尤其是单位造价指标内人工、材料、机械等的含量；
（3）时间跨度不能太大，最好是3年以内的工程项目；
（4）投资估算中需要的规费、税费及有关的取费标准，参照省、市地区费用定额。
采用指标估算法既不能照搬照套，也不能人为修改指标参数，要着重看前后项目之间是否有差异的标准或条件，如果有，则要进行调整或修正。通常采用的投资估算指标有单项工程指标、单位工程指标等，用这些指标乘上单位工程的数量，即可找到每个单项工程相应的投资；再估算其预备费、建设期贷款利息、铺底流动资金，便可得到拟建项目所需投资。
5某城市新区建设项目投资估算实例
通过以上分析可知，任何一个建设项目投资分析要分清估算对象的层次关系，对一般的民用建筑主要控制其建安工程费用，再根据该项目建筑结构和装修标准以及规划建设指标，参考当地工程造价信息和市场条件，采用指标估算法编制投资估算。下表是对某城市新区一商务酒店所做的投资估算(建筑面积约7500m2)，结果如表1.1所示。
表1.1某商务酒店建设投资估算表单位：万元
序号 费用名称 金额 备注
一 建筑安装工程费 1087.5
1 主体建筑安装工程费 900 1200元/m2
2 室外工程费 187.5 250元/m2
二 设备及工器具购置费 (含设备安装工程费) 97.5 130元/m2
三 工程建设其他费用（土地、勘察设计、配套设施等） 667.5 890元/m2
四 预备费 98.1
1 基本预备费（以一、二、三项费用为基数） 55.6 费率按3%
2 涨价预备费（建设期按1年确定） 42.5 费率按4.5%
五 建设期贷款利息、费用 57.1
1 银行贷款利息 51.9 年利息率按5.6%
2 融资成本支出 5.19 按利息额10%计
六 建设投资费用估算总额 2007.7
单方造价：2007.7万元÷7500m2 =2677元/m2
（备注：相关取费标准依据地方造价管理部门的造价信息。）
6结束语
新建项目无论是单体工程还是群体建设项目，建设目标的正确性以及建设条件的充分与否是决定投资合理的关键。只有通过实地考察，结合拟建项目的建设规模、预期使用功能、资金的储备，参照类似工程的造价指标进行综合分析，确保建设工程在起步阶段就是正确的，才能保证后续投资的实际效用，从项目的源头上控制新区建设项目的经济效果。
参考文献：
[1]国家发展改革委.建设项目经济评价方法与参数（第三版）.2006.7
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