时间：2023-07-16 08:54:59
绪论：在寻找写作灵感吗？爱发表网为您精选了8篇期货投资入门与技巧，愿这些内容能够启迪您的思维，激发您的创作热情，欢迎您的阅读与分享！
[关键词] 个人黄金投资 风险 经营风险
投资总会伴随风险，特别是个人投资者，需要正确认识投资品种的风险，从而驾驭风险。
一、正确认识黄金投资与投资黄金
黄金投资是指投资以黄金作为标的物，包含其金融衍生产品在内的一系列相关产品。黄金是唯一兼具一般商品属性、货币属性和金融属性的特殊商品。从黄金属性的特殊性这一角度，可将个人黄金投资分为如下主要类型：
1.金饰品、金条金块等
金饰品属于一种以黄金作为主要材料的工艺品,人们在选择购买时不仅考虑其成分是黄金,还因其具有比较高的美学价值,所以金饰品的市场价格与其含有的黄金成本相差较大。从投资角度分析，投资金饰品的缺点是购买费用相对要高，流通性比较差，不容易变现或变现时损失较大。所以黄金投资一般不选择金饰品。
购买金条和金块是一种传统的黄金投资方法。一般的金条和金块加工费用低廉，购买时支付少量佣金，多数地区都不征交易税，变现性非常好，比较适合有较多闲散资金的长期投资者。
2.纯金币、金银纪念币
在货币发展史上，黄金曾经作为本位币的币材。如今虽然金本位制度一去不复返，但金币以及金纪念币的制作一直没有停止过。投资者在购买时要注意金币是否有面额，通常情况下，有面额的纯金币要比没有面额的纯金币价值高。纯金币具有很强的变现性，但保管的难度相对较大，需要注意保持原有包装，金币本身不能变形，否则会影响金币的欣赏价值，从而影响出售价格。
以金为原料加工制造而成的纪念币，由于其高难度的工艺设计水准，以及相对少的发行量，使其投资价值大为提高。纪念金币在二级市场的溢价一般都很高，再加上我国纪念币受政策性调控的影响，价格波动很难掌握，需要有更多的专业知识，才能进行鉴定和把握市场走势。
3.纸黄金、黄金衍生产品
纸黄金是凭证式黄金，也可以称为“记账黄金”，是一种账面上的虚拟黄金，投资者通过赚取买卖之间的差价获取利润。在纸黄金交易过程中, 由于银行与个人投资者之间不发生实物的提取和交收, 所以纸黄金交易实质上是一种权证交易。从理论上讲，纸黄金具有通过黄金属性保值、增值、抗通货膨胀的特点，且投资门槛不高，是未来我国个人黄金投资的重要方式, 也是国际上比较流行的投资方式。
黄金衍生产品主要指黄金期货和黄金期权，如利用黄金期货合约的做空机制, 在金价下跌时,高价卖出黄金期货赚取利差。对一般投资者来说，由于黄金期货、期权投资战术比较多且复杂, 这种交易风险系数较高, 所以投资黄金衍生产品要适度, 应考虑个人的风险承受能力。
二、黄金投资风险较小不等于没有风险
在我国，个人黄金投资刚刚放开，渠道还不完善，品种还不够丰富，个人投资者面临的风险不可小视。
1.价格风险
(1)长期价格趋势与通货膨胀。黄金价格的长期趋势肯定是上涨的，如果长期投资肯定能获得正收益。这时，就应换个角度去分析其风险。通常的方法是比较黄金价格上涨幅度与通货膨胀率。考虑布雷顿森林体系解体以来的整体情况，从1971年到2007年的累积通货膨胀率为514%，而同期黄金价格从44.6美元涨到了836美元，价格翻了有19倍之多，远远超过了通货膨胀率。但从1971年到2007年的37年中，黄金价格并不是一直上涨的，其中13个年份内出现了下跌。从1980年到2005年这25年中，金价一直维持着低位震荡的走势，而通货膨胀率每年都是正值。如果在这段时间内投资黄金的话，是达不到“保值”效果的。
(2)短期价格波动与多种影响因素。影响黄金价格短期波动的因素很多。首先是国际局势直接影响黄金价格。短期内甚至成为影响价格波动的主导因素。其次是其他商品市场价格的变化。20世纪70年代末,石油价格的大幅上涨导致通货膨胀加剧,金价也随之大幅上涨。第三是股票市场、债券市场、房地产市场是否存在更好的投资机会。当这些市场投资机会很好的时候,投资者不太愿意持有黄金，从而影响黄金价格。
2.市场风险
(1)操作风险。由于相对较低的市场准入门槛和黄金所拥有的抵御通货膨胀的自然属性，使投资者对黄金投资寄予了无限的期望。有的投资者在市场上凭感觉做，随意、盲目操作，忽视了操作不当带来的风险。特别是象黄金期货这样的衍生产品，风险更加明显。对黄金期货交易的投资者来说，保证金交易的“杠杆”效应，使得资本金被允许放大的同时，其风险也被同步放大，投资者要同时面对流动性风险、强行平仓风险及市场价格波动风险等。
(2)道德风险。黄金市场开放时间不长，还不够成熟。比如黄金期货交易，该项业务目前并未在国内普及，有些并不具有上海黄金交易所会员资质的黄金制品、黄金投资公司已利用网络平台从事黄金保证交易、黄金期货交易。他们通常会以高额利润、极低保证金和夸张的杠杆效应为诱饵吸引投资者，对其业务的高风险性则采取各种办法加以掩饰。更有甚者在客户进行实际交易时采取暗箱操作以牟取暴利。使投资者在不明不白中形成损失。
三、个人黄金投资需要经营风险而不仅仅是规避风险
1.理智冷静，客观分析价格变动趋势
（1)保持良好的心理状态。既然是投资理财工具，就会有一定的风险，所以个人黄金投资者应该做好心理准备，即投资获利与风险的预期。市场上金价波动每时每刻都在影响着投资者的情绪。投资者要对自身的风险承受能力、投资需求、盈利预期等做到心中有数。只有冷静对待金价的这种波动，才能做出正确的理财决策。
(2)具备一定的趋势分析能力。首先，需要清楚黄金投资的特点。学习黄金投资不同品种的交易规则和制度，掌握黄金投资的基本原理、交易方式。其次，投资者在进行黄金投资前，要掌握黄金投资的相关基础知识，如影响黄金价格的政治、经济因素，黄金的定价机制、金价与美元、国际原油价格之间的波动关系等。另外，还应掌握黄金投资的基本分析手段和价格走势的技术分析方法。
2.对号入座，正确选择黄金投资品种
不同品种的黄金理财工具的风险、收益比不同。黄金投资按是否有实物交割可分为实金买卖和黄金凭证式买卖两种类型。
(1)实物交割的实金买卖。实物交割的实金比较适合中长期投资。由于普通金币和普通金条的价格体系基本与国际黄金原料实时同步接轨,投资者在购买金币和金条的时候,应该综合考虑该品种的品质、定价体系和回购渠道等因素。纪念性金条和纪念性金币主要体现为收藏价值。
(2)非实物交割的黄金凭证式买卖。对纸黄金投资者来说，“纸黄金”虽然可当天买卖，但由于国际国内的金价在一两天内没有太大变化，而且纸黄金的成本相对较高, 因此不宜做短线，买卖时间差最好在一个月以上。并且“纸黄金”产品的单次交易量不宜过少。交易金额几百元的买卖虽然符合规定，但在此数值以下，手续和佣金等等费用的相对比例增大，金额越小，比例越高，极难赚钱。所以不管买入或是卖出，尽量在交易金额上保持在这一数值以上。对于参与黄金期货、期权交易的投资者，则应当具备一定的专业知识和风险承受能力。
3.掌握技巧，提高黄金投资风险经营效益
在金融投资活动中并不是风险愈小愈好。有时低风险代表着低收益，而高风险则常蕴含着高收益。经营风险就是要在承担了相应风险的过程中，获得相称的高收益。
(1)安排合理风险与收益的配置。风险管理的宗旨不是简单的风险最小化的问题，而是确定风险――收益关系的优化配置。如风险承受度较高的投资者可以更多地利用短期投机交易行为，通过市场价格的短期波动获取收益。我们在参与黄金市场交易前就应该明确自己的投资目标，对可能发生的风险做到心中有数，并时刻准备好应对方案。如事先确定好“止损点”和“获利点”，以保证收益或避免承受更大损失。
(2)借鉴其他投资方式的经验，把握价格变动规律。一般来说，金价变化较为温和, 具有良好的安全性、流动性和分散风险的功能，较适于风格稳健的长线投资者。但是，凭证式的黄金买卖以及黄金衍生产品的交易，更多的是证券交易的特征。投资者可以根据在证券市场上的投资经验，比较黄金市场的不同，确定操作原则和步骤。
(3)独立思考分析问题，合理决策。首先，对公开的资讯，一定要加以分析过滤，与自己的认识形成一致，才能作为投资的依据，不能盲目跟风，承担不必要的风险。其次，正确对待黄金投资评论。中国黄金市场只有这么几年的历史，各方面都有一个在探索中走向成熟的过程。所以，评论家们对大势、操作手法的评论和建议只能作为参考。另外投资者参与场外黄金交易市场前，还应当了解开办黄金投资业务有关单位其是否已获得相应从事黄金投资业务的会员资格，尽可能选择规范的、有较强实力的单位推出的投资品种。
参考文献：
但斌，著名投资人，1992年开始从事证券期货研究与投资，管理资金达20亿，实现1800％的投资收益率，被媒体誉为“私募大鳄”、“中国复制巴菲特最成功的人”、“中国私募基金四大天王之首”。
但斌以札记的形式，讲述了他十几年来跌宕起伏的投资经历；分析了自己从技术派向价值投资者的转变，并由此带来的巨额投资收益；通过大量的事例和理性的分析，深入浅出地阐释了股市投资的本质和原则；提供了价值投资的具体方法，如怎样选股、如何调研企业、怎么应对市场波动等等；更提供了他自己股市投资的详细、实用的案例分析。我们为什么要投资/牛市还能持续多久?奥运会之后对股市有何影响?新股民应该注意什么?投资最难的是什么?以上等等问题，读者都能从这些札记中获得十分清晰和颇有价值的答案或启示。
本书还收录了媒体对但斌的四次访谈，进步阐释了他的投资理念；收录了其影响广泛的访美游记《带双眼睛去美国》，为本书增添了许多人文气息。
02 笑傲股市――威廉・欧奈尔
他是全球600位基金经理人的投资顾问，并担任资产超过2亿美元的新美国共同基金的基金经理人。威廉欧奈尔是《投资者商业日报》――世界最有影响力的金融类报纸之一的创办人和主席。
CAN SLlM这一历经考验、简易可行和以真实情况为依据得出的方法包含买入和卖出规则，这些规则都是通过对上半个世纪以来每年最赚钱股票的深入分析中得出的，并反映出股市的真实运行状况。
03 彼得・林奇的成功投资
彼得・林奇是美国，乃至全球首屈指的投资专家，他对共同基金的贡献，就像乔丹对篮球的贡献，其共同之处在于把投资变成了种艺术，把投资提升到一个新的境界。
本书是最受普通投资者欢迎与推崇的投资经典之一，它鼓励普通投资者建立战胜专业投资者的信心。
04 我收到的量好的投资建议：全球66位投资专家的顶尖智慧
作为全球最具影响力的财经电视频道CNBC的金牌节目主持人，莉斯克莱曼通过对全球66位投资专家，包括沃伦・巴菲特，史蒂夫福布斯、比尔・格罗斯、罗伯特・清崎、雷富礼、吉姆・罗杰斯、唐纳德・特朗普等人的采访。搜集到这些顶尖人士用精湛的语言描述的，曾经收到的最好的投资建议。
书中涉及了广泛的投资常识、投资哲学，以及各自迥异的投资风格，深入浅出，娓娓道来。能够同时看到如此众多投资大师和专家浓缩提炼后的投资建议和经验，无论是对于初入门的新手，还是对于专业的投资人士来讲，都是一次难得的机会。
本期我们采访的操盘手是青泽。他在期货行业浸染了十多年，几乎经历了期货市场中的各种风风雨雨，也经历了期货市场中各种有着深远影响力的事件。在这个市场中，早在十多年以前，他就创造了一夜狂赚690万元的神话，却也体验过赔得血本无归的惨痛。他饱尝了失败的痛苦和成功的喜悦，但是，更重要的是，迄今为止，他依然屹立在期货行业中，与市场博弈，与人性斗争。
他将自己的期货生涯看做是一段浓缩的人生，“投资市场放大的不仅仅是盈亏，还有人生的历练。”他这样告诉记者。近期，他的实战回忆录――《十年一梦》的修订版出版发行了，里面针对他的交易感悟、教训和经验等等重新做了编辑，颇能给人以新的启发。
采访结束后，同行的记者问笔者，为何理财圈里谈期货或外汇的人都特少？期货与外汇采取的都是保证金交易，10%的投入就能撬动100%的资金为自己赚钱。可是，这两个市场的巨幅震荡却并非一般人能承受，很有可能上一分钟还是盈利的，下一分钟市场趋势反转瞬间就“爆仓”。同时，这两个市场所需的专业化程度很高，没有准确的分析判断能力，不能掌握更多的交易技巧，甚至心理素质不够强大，要想长期在这两个市场中立足，几无可能。也许，正是因为如此，在这两个金融领域“指点江山”的人才特少。
《卓越理财》：您为什么会选择期市？在期市中闯荡这么多年，您有什么感悟？
青泽：进入期市只是一个偶然的机会，刚进入投资市场时我做的是股票，但是听朋友讲，期货既能做多，又能做空，加上采用杠杆交易，只需要少量的投入就能带来巨大的盈亏，而且只要看准了市场的方向，几天时间就能赚回本金的几倍收益，远比股市刺激，所以就进入了这个市场。刚开始进入的时候，是从小资金开始的，边交易边学习，但是因为交易频繁、逆市交易、短线操作居多，造成最开始的业绩都不甚理想。可能是期货的博弈特性很符合我的个性，所以我比一般人更努力一些，想要弄明白期货交易到底是怎么回事，加上自己的运气好一点，在327国债事件中单日盈利达到了690万元。这个记录直到去年才再次被我打破。
时至今日，我仍认为自己在期市中还是一个学生，只能算是稍微明白了一点期货的道理，刚刚入门而已。期货是一个残酷的游戏，能够交易一、两年没有大的损失就算是比较厉害的操盘手了。这个市场不适合折中主义、平庸主义者，你要么大赚，要么就惨败。
《卓越理财》：您觉得在期市中取胜要靠什么？您眼中的交易机会是什么？
青泽：我觉得一个成功的期货交易员必备的三个因素就是技术、策略和心态。最基础的是交易技术，是在市场中所必备的能力问题；第二个就是风险管理能力，因为做交易不可能只赚不亏，你必须有一个应对的策略；最后就是心态问题。
期货交易，不仅是个赢的艺术，还是个输的艺术。风险控制对于一个期货交易员来说，是个非常难、又是非常重要的事情。从我自己做交易来看，一年中，赚几次大钱这种事可能还不是印象最深的，真正难忘的是，本来要赔大钱的交易及时把控住了，把风险控制在合理的范围，最后转危为安。期货交易就是这样，你在应该赔钱的时候没有赔钱，把控住了，未来的结果就会比较乐观。所谓心态问题，远远不只是了解市场、了解交易策略的问题，而是了解自我、超越自我的问题。小到具体一次交易，大到投资者的人生命运问题，最终取决于人的人性、心态问题。
每个人眼中的机会都不同，市场走势符合我的经验和交易模式时就是我的机会。水平高的人，把握机会的能力可能强一些，投资者的水平不够，自我把握的定力不足，往往就与机会擦肩而过。
《卓越理财》：近年来给您影响最深的事情是什么？
青泽：去年某一段时间我们出现了较大的亏损。2008年金融危机中我们的操作都还是比较好的，2009年成绩也比较理想，我们某些账户全年达到了224%的收益。到了2010年，商品价格飞速上涨的趋势还在延续，当时我们判断市场走得太离谱了，还未等上涨趋势完结，就提前布局市场开始做空市场了。结果，商品价格仍旧在持续上涨，我们很早就尝试做空橡胶、铜等商品，但是橡胶最高时涨到了43000元。这就意味着相当长一段时间我们都看反了方向。但是，尽管如此，我们在2010年的亏损仍旧有限。
我觉得方向看反了不要紧，风险管理才对投资有着决定性因素。去年虽然很长时间我们都和市场走势背道而驰，但是最后没有受到严重伤害，靠的就是有一个很好的风险管理措施。
《卓越理财》：能否介绍一下您的风险控制方法？什么样的交易方法能盈利？
青泽：一般来讲，我做交易，一开始只是做试探易，如果市场证明我的判断不错，我就加码进去，如果市场不符合我的预期，我前面的小额投入也就平仓出来了。这样能保证我亏损得比较小，不会对自身带来重大损失。市场加码是我基本的资金管理策略，这样能够在控制风险的情况下去博弈大的机会。
我认为做交易有两种盈利策略：
一个是仓位取胜法；交易的时候如果赚钱，就采取分批加仓的方法赚取盈利，例如，最开始投入10万本金，通过盈利加码，等到最终了结头寸的时候，可能有100万的资金在帮自己赚钱；如果在最开始交易时就亏损，那么就结束交易，不做了，这样亏损的就只是10万元试探本金而已。这样就能确保赚钱的永远是大头寸，亏损的只是小资金，确保资金的安全。
【关键词】金融学；专业课；公共基础课
迄今为止，金融危机对全球经济的影响仍未消散，一场金融危机让世界各国——无论是发达国家还是发展中国家都深刻感受到现代经济社会的各个层面都已被金融活动所深深渗透，这样的实际形势要求每一个社会成员都应当具备金融基础知识和基本意识。于是，《金融学》应走出高校经管类专业课程体系这个小圈子，成为不同专业大学生的必修课程，即成为高校的公共基础课程，也就成为时下的一种呼声。
在进入大学之前，在中学课堂上，学生们也受到过一些金融教育，掌握了一些金融学的基础知识。一般高中毕业生都能琅琅背出货币的性质、货币的五项职能等内容，似乎对金融学不乏了解，但这只是表面现象。比如我们可以作个简单的检测，让学生默写货币五项职能，其答案必定是价值尺度、流通手段等五个名词被他们随意做出各种排列。在不少人眼中，这五个名词只要都默写出来就是全对，至于前后顺序是怎样的，这无关紧要。而实际上，这反映出学生们对金融学的了解只是片鳞只爪，只是记得了一些简单的概念，对金融学的了解并没有登堂入室，甚至还没有入门。当他们身处校园，会觉得自己知道得还不少，然而一旦从大学毕业，踏入社会，金融学功底不足的弊端就会逐一暴露，就会令他们对社会提出的各种现实问题难以应对。
现在，在各个大学里面，也有越来越多的大学生热衷于谈论金融，毕竟大学生离开父母家庭，独自住校，需要自我料理每月的货币开支，人生的这一重大变化让他们必须要，或者不得不开始更加关心与货币有关的问题，有进一步了解货币金融知识的现实动力。除此以外，当下各种平面或三维媒体都拿出大量版面用于报道金融投资等财经方面的信息，股票、债券、基金、期货、外汇、黄金、银行理财产品等轮番上阵，“你不理财，财不理你”的口头禅从社会进入校园，一部分大学生平时也比较喜欢谈论这方面的种种话题，对金融学更怀有一份浓厚的兴趣。
然而，无论是人生初次掌管自我财务收支的大学生，还是已经开始谈股票、谈期货的大学生，他们中的大部分人对金融学都可说是知之不广，且知之不深。他们天天使用货币，但是对货币流通的规律却很少加以探讨研究，也不知道如果违背这一规律，将会造成怎样的后果；他们乐于谈论股票和期货投资的收益，而鲜少谈论股票和期货投资的亏损。他们关注的是金融的实用价值和金融市场表面的繁华热闹，而对其背后冷峻的客观规律，对与金融活动相伴相生的风险则了解偏少。一方面是金融关系你我他，市场经济社会的每一个角落，包括大学校园在内，都不可避免地与金融存在密切的联系；另一方面是今天的大学生，未来的社会建设的中坚骨干对金融却所知有限。由此可见，在高校的各个专业课程体系之外，再安排一段专门的课时，让大学生对金融学进行深入系统的学习，使其在一定程度上了解并掌握金融学基本规律和基本原理，是很有必要的，这项教学活动对大学生自身、对他们将来供职的企业单位、对全社会的持续健康发展，都是很有意义的一件事情。因此，《金融学》应该成为高校的一门公共基础课程。
我国各个层次的高校，尤其是文理综合型高校，都开设有经济类专业，有的高校还开设有金融学专业，有一批从事金融学各门课程教学工作的教师。一旦将《金融学》设定为高校的公共基础课，这些教师都能承担该课程的教学任务。《金融学》教材似乎也不能成为一个难题，目前国内这一类教材已有多种，开发建设得比较成熟，从国外引进的同类教材也比较多，可供选择的余地很大。这样看起来，师资队伍、教材建设都不是难题，《金融学》可说已具备成为高校公共基础课的条件。
但是，让《金融学》加入高校的公共基础课行列，存在的困难同样也不少，主要表现在以下几个方面。
其一，社会分工的日趋精细使得高校的专业划分越来越细致，像新闻、财务、贸易、金融等，原来各自只有一两个专业，现在却能划分成几个甚至十几个专业，与此相对的是，对大学生需要掌握的基础知识部分的要求不能下降，甚至随着社会的发展进步，对基础知识部分的范围和深度的要求还应进一步提高，因而高校的公共基础课程体系不仅不能做减法，反而还得做加法。在已有的公共基础课程之外，部分高校还将经济学、管理学、会计学等列为公共基础课或准公共基础课，如果再加上金融学，学生的学习负担加重，学习的效果必然会打折扣，甚至还会影响到原有公共基础课的学习效果，这就违背了开设这门课的初衷。
其二，《金融学》是一门开放的、发散式的课程，本身体系庞大，门下部类繁多，随着社会信用化程度的加深，各部类的所属领域还在继续快速扩张。如果我们是为了让学生对现代金融形成一定程度的了解而将这门课增设为公共基础课，那么，仅仅通过开设这一门课就想达到这个目的，那是办不到的。这种低估造成的结果是即使学生花费了一定的课时，学完了一门《金融学》，也只能对现代金融形成一个泛泛的印象，实际意义不大。
其三，也许每一个人都知道学会学好《金融学》，对于自己将来立足社会颇为有用，但是，并非每一个人都知道，要学会学好《金融学》，却不是一件轻而易举的事情。《金融学》基础理论部分内容偏于枯燥，对抽象思维能力要求甚高。要想坚持学完这些内容，不仅需要有耐力，有科学的学习方法，而且还要有兴趣。学习的兴趣在这里显得特别重要，那些对《金融学》有兴趣的学生，面对枯燥的学习内容，才会不言放弃，并且能够找出适合自身的有效的学习方法，学有所成。但是，具备以上条件，尤其是对《金融学》感兴趣的学生毕竟是少数。虽然兴趣也可以靠后天的逐步培养，但这个目标仅仅通过一门公共基础课一个学期的学习时间，显然是无法达到的。如果我们靠缩减基础理论部分的学时，增加实用操作部分的学时，将授课重点圈定在证券、外汇、期货的交易技巧等时下热点问题上，当然会大大增强这些年轻学生学习这门课的热情和兴致，但这就像是盖房子而省地基一样，虽有一时的叫好叫座，但长远效果如何，可想而知。
从以上的分析我们可以看出，在我国市场经济建设逐渐深化，社会各经济主体都与金融建立起越来越紧密的联系的今天，在各类高校开设《金融学》这门公共基础课，不仅具有重要的现实意义，而且还具有一定的紧迫性。开设这门公共基础课，看似条件已经比较完备，实则难度较大，难就难在将现有的金融学专业学生所学的这门课照搬到公共基础课程体系里头去是行不通的。那么，《金融学》要能成为公共基础课，需要做好哪些工作呢？
首先，就是要确立好《金融学》公共基础课的建设原则。《金融学》公共基础课的建设原则应当是从实际出发，着眼长远，以基础为重，同时又要在一定程度上适应学生对金融实务知识的需求，将金融理论与实务有机结合。
1、负利率、低利率预期下人们选择尽早买入国债来保障财富稳健增值。这个时候的国债利率最高。
2、国债逆回购相当于短期借贷，是很好的现金管理工具，资金要求是10万元及其整数倍，收益远高于活期利率且更容易达到优秀货币基金水平，还免去了研究货币基金管理能力的麻烦。
3、电子式储蓄国债比凭证式方便，这两者主要的难题在于能否买得上，需关注发售信息。
4、记账式国债的优势是保证了流动性，普通投资者可通过中长期持有的战略，低吸高抛。
5、国债正回购和国债期货风险更高，更适合成熟投资者。
2012年最稳健的投资是国债吗？目前看来是这么回事。相比于低迷盘整的上证指数，国债指数一直在上涨。债券型基金更是成了理想的投资品，有的收益高达30%。
国债的收益自然不能和债券型基金相比，但上半年的降息预期仍明显推升了国债的收益率，其收益总体都高过同期定存和大部分银行理财产品。例如2012年首期凭证式国债4 月份发行时，3年期收益率已达到5.58%，5年期收益则高达 6.15%，而当时3年定存利率为5%，5年为5.5%，且经过其后的两次降息现已分别变成4.25%、4.75%。购买国债利率固定的好处显现出来，不跟随央行调息变化也就锁定了较高的利息，加之买国债还不用交利息税，于是银行门口也出现半夜排队、抢购国债的景象。
当然债券收益和价格遵循着自有规律，基本规则是与市场利率成反比。利率降低，则债券价格上升；利率上升，则债券价格下跌。而在7月份第二次降息之后，受市场流动性收紧以及债市供给加大等因素的影响，债券市场短期承压，出现了调整。新发行的国债产品利率跟着下调，但仍高于定存。富国基金研报表示，未来3年内国内债券市场将呈现长期慢牛的格局。
大的降息周期或负利率时期许多人选择购买国债以保证自己的个人财富能够持续升值。
当经济发展较快，出现通胀的迹象时，市场预计利率将上升，可卖出债券；若经济发展出现衰退的迹象，市场预计利率将降低时，买入债券。对于那些完全保守的投资者来说，储蓄和国债恐怕就是他们的最爱。
我们常常说去买国债，但你真的搞懂了这些国债的类别与参与技巧吗？
我们把国债投资方式按照风险大小、投资难度排序，首选策略是最简单的国债逆回购；其次是买储蓄型国债，长期持有到期；第三是买卖长期国债，获取差价；第四层就是高难度、高杠杆投资—长期持有期间适当做正回购交易套取资金投资于其他短期品种，或参与国债期货。
1、现金替代品：国债逆回购
首先要说入门级的情况——买不上国债或者压根儿就没买过国债产品的投资者该怎么做？
国债品种都有较长期限限制，本身就比较适宜拥有长期限制资金或者追求稳健投资的投资者，所以印象中买国债就意味着要挤在中老年人队伍中。年轻投资者资金占用率高而且追求更高收益、更高流动性，极少关注国债的发售。
还有一个流动性更高的投资方式可以让你也参与国债投资，那就是国债逆回购。所谓回购，即买卖双方在成交的同时约定要在未来某一时间以某一价格再反向成交。国债持有者（融资方）与资金持有者（融券方）在合约中约定，前者在卖出该笔国债后须在商定的时间以原来价格再买回该笔国债，并支付原来商定的利息。国债逆回购，即指从资金持有者角度，作为融券方来说的，所以下单要选择“ 卖出”。
更简单地理解，其实就是一种短期贷款—把钱借给对方，对方用国债作抵押，到期拿回本金并收获利息。也就是说我们用手里的资金限时交换到了一笔被交易系统冻结的国债，持有到期还回，收到利息，也算间接短暂持有国债了。
逆回购就安全性来说，基本等同于国债。只是需要通过证券交易所系统交易，类似股票交易下单，我们填写的“价格”就是资金的利率收益，参与竞价；虽然一天的报价也会像股价一样起伏，可一旦成交收益就确定下来，到期交易所就自动把本金和利息收益划回账上。不会有本金损失的风险。影响收益波动的主要因素是利率，利率下跌，收益率下跌；不过股市活跃、新股发行或是年末资金紧张时，融资方需求提高，收益率一般都会升高。
目前上交所有1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91 天、183天期的国债逆回购品种。交易1手=10张=1000元，但门槛设置为每100手起，也就是最低10万元资金起，且只能整数倍递增。交易费用方面，1天期的逆回购费用仅1元，折算为年化费用率即0.36%。闲置资金大部分人会放在活期账户或者购买货币基金，但其实还可以参与国债逆回购。
操作方式：类似股票交易，首先需要到证券公司营业部去开立资金和股东账户，如果已有账户，即可带身份证与股东卡直接签署回购协议。最便捷的是还可以在证券公司网站直接申请完成。
交易方式可通过网上交易、电话交易及手机交易。只需登录交易系统，选择交易方向为“卖出”，输入相应回购代码，价格填写你觉得合适的年化收益率数字。当然这也不是随心填写、越高越好，而是像买股票一样要考虑能否成交。剩下只需等到期后，资金和利息由系统自动返还。
以一笔10万元期限为1天的交易为例，某投资者当日在交易系统中看到利率变化走势，即可在交易软件中选择卖出 204001品种，数量为100手，价格为即时利率9%。交易成功后账户上被扣除10万和1元的手续费。而第二日到期时，按照回购利息=回购数量×（回购价格×回购天数×100/360 ），扣掉1元手续费，账户上有24元利息收益。在交易时间上需要注意的是：
黄金在拉丁文的意思是“闪耀的黄昏”，古埃及人则称之为“可以触摸的太阳”。从古至今，无论是帝王还是百姓，都以黄金为尊，以黄金为贵。人类对黄金的痴迷由来已久，古代埃及人将黄金视为神的皮肤，哥伦布在给西班牙国王和王后的信中写道：“黄金是一切商品中最宝贵的，黄金是财富，谁占有黄金，就能获得他在世上所需要的一切，同时也就取得了把灵魂从炼狱中拯救出来并使灵魂重享天堂之乐的手段。”
作为最常见的贵金属之一，黄金的购买力穿越千年而不变。《旧约》告诉我们，在公元前600年一盎司黄金能买到350块面包。如今，在美国一盎司黄金还是能买到350块面包。英国著名的裁缝街的西装，数百年来的价格都是五、六盎司黄金的水准。不过这也从另一方面说明，黄金作为一种投资，其收益相当有限，经过上千年也并未能提高其拥有者的购买力。
近年来，黄金每一年都在以不同速度增长，到2006年黄金已经连续上涨了6年了。黄金牛市的大门似乎已经向投资者徐徐打开。在过去的一年中，被股票的上下波动，基金的涨跌无常已经折磨到头晕脑胀的人们，开始选择回归最传统的投资保值方式。
投资黄金能保护我们的财富吗？
不妨先让我们回顾一下三十多年来黄金的走势。1971年美元与黄金脱钩，宣告布雷顿森林体系的崩溃，黄金牛市的序幕拉开。随后的几年里，黄金价格暴涨到每盎司850美元，然后在1982年跌到每盎司约300美元。从那时到1996年的14年中，黄金价格在每盎司300－500美元区间振荡。1996年之后黄金价格进一步下滑，期间正逢亚洲金融危机。如果从1980年秋天算起，黄金可以说是“一熊二十年”，在经历了1999年和2001年的两个低点后，黄金才彻底摆脱多年的低谷，开始了长期的单边牛市。
黄金成为继房地产、股票、基金之后新的大众投资热点，几乎所有的专家都告诉我们黄金是抵御通货膨胀的有效手段，并建议我们将其加入投资组合当中。还有人提出黄金具备升值的功能，是投资的一种好工具。
但是，另一方面我们看黄金都是参照其用美元来标的价格，从数字方面来体现确实是一个增值的表现，然而我们必须也同样留意到物价、房价、油价等等都在都以或高或低的一个速度在增长，而美元却一直在贬值。
美元的弱势被大多数人认为是此次黄金牛市的重要成因，廉价美元推高包括黄金、石油在内的商品价格，对美元的不满也改变了各国央行的态度，纷纷选择减持美元而保有黄金及其他货币，黄金需求量增加则进一步推动金价上扬。金光闪闪的黄金确实很诱人，让人感到生活的美好和真实，但当我们把黄金视为稳固大船的铁锚且不加防范时，终有一天大船会被滔天巨浪所掀翻。因此，在进行黄金投资时，人们应该具有清醒的风险意识，以防止陷入不必要的误区。
长期持有黄金就可以战胜通货膨胀？
分析以往黄金走势，我们可以发现黄金与通货膨胀具有很强的相关性，具有一定的抵御作用。但与大多数人想像的不同，长期持有黄金并不能战胜通货膨胀。1981年，美国通胀率上升8.9%，当年金价却大跌32%；1986年通胀率跌至1.1%，但当年金价上升19%。1988年中国处于高通胀时期，此时国际金价正在下跌。资料显示，1980年的1美元购买力相当于现在的2.42美元以上。如果以这个标准计算，27年前的国际最高金价850美元，相当于现在的2100美元左右（这也是有些人认为金价要过2000的理由）。在1976年，即黄金大牛市启动前夕，黄金现货的价格按照今天的美元计算，应该是每盎司360美元左右（购买力1：3.5）。即使明天金价就冲破历史高点850美元，三十年间黄金年回报率也不到3％。与此对应的是黄金概念的股票，他们跑赢了通货膨胀。
面对灾难时只有黄金具有保值能力？
很多人之所以购买黄金，是为了在经济环境恶化时尽可能保有财富。实际上类似的“硬资产”还有很多，比如在贵金属中除了黄金还有白银、铂金，人们也可以将基本金属、石油、天然气以及木材等当作投资对象。针对以上“硬资产”，我们拥有许多投资渠道，可以购买现货、期货，也可以购买与之相关的股票、基金或信托计划。房地产也是一种选择，当前它仍然具有抗通货膨胀和保存价值的能力。你从黄金那里可以得到的大部分属性，也都可以在其他商品现货、期货或股票身上得到。此外，国际金价与美元的负相关明显，对人民币则缺乏敏感。1994年1月到1999年8月，人民币汇率从8.7升至8.277；同期黄金价格从每盎司390美元跌至250美元。
投资黄金就是降低投资的组合风险？
的确自1990年以来黄金波动性已经显著降低，而此前黄金现货价格年标准差长期处于20％以上，高于美国股市的风险指标。长期的观察表明，黄金价格在特定时期会出现剧烈振荡。看看上次大牛市的波浪，我们就会对此有一个直观的印象。而随着此次牛市的延续，黄金价格波动必然有加大的趋势。2006年黄金价格5月中旬开始回调，短短两个月时间，从高点725美元跌至540美元，跌幅超过20％。黄金价格可能在很长一段时期内稳定于某个价格附近，而一旦行情启动，随着交易活跃，价格也可能出现极大的波动。这对于长期投资者来说这可不是一个好事情。
总而言之，在你决定投资黄金以前请记住以下的一些事实：
作为投资品种，黄金无法提供孽息收入，实物黄金需要承担保管或损耗成本。股票可产生红利，债券会支付利息，房地产能带来租金，而黄金作为一种商品是无法付出现金流的，当你需要现金的时候，只有出售黄金本身。
在20年以上的时间段内，黄金没有战胜通货膨胀，在短期内黄金也不一定能战胜通货膨胀；黄金对重大政治经济事件未必有灵敏的反应，恶性通胀下大米跟房子同样可以“保值”；黄金期货的长期合约收益率一般低于现货，使得现货成为了唯一的长期持有手段（如果你不考虑金矿公司股票的话）。
从投资的角度看，黄金有许多竞争对手，它们也具有战胜通货膨胀和保值增值的作用；黄金在1971年至1990年的波动非常大，近期又出现同样的趋势，会显著增加投资组合的风险。
因此在当前经济背景下，如果你是风险厌恶者，只是出于避险和保值的目的购买黄金，建议您最多配置5％－10％的实物黄金作为投资组合的有效补充。就像九十年代人们认为美元可以保值一样，牛市过去之后黄金的投资价值必定会有一个新的定位，而人的生命没有几个二十年。
影响黄金价格波动的几大因素
2002年到2007年，黄金价格每年都以接近20％速度上涨，今年11月金价最高一度达到845美元/盎司，和历史最高值850美元/盎司相差无几。这样的走势，让很多投资者跃跃欲试。
面对金价一路向上的趋势，人们关心的不是金价何日突破1000或者更高点位，而是金价为什么一路走高？推动当前金价走高的因素对未来金价走势的影响是否依然强大？
美元汇率
美元汇率是影响金价波动的重要因素之一。一般在黄金市场上有美元涨则金价跌，美元降则金价扬的规律。美元坚挺一般代表美国国内经济形势良好，美国国内股票和债券将得到投资人竞相追捧，黄金作为价值贮藏手段的功能受到削弱；而美元汇率下降则往往与通货膨胀、股市低迷等有关，黄金的保值功能又再次体现。这是因为，美元贬值往往与通货膨胀有关，而黄金价值含量较高，在美元贬值和通货膨胀加剧时往往会刺激对黄金保值和投机性需求上升。1971年8月和1973年2月，美国政府两次宣布美元贬值，在美元汇价大幅度下跌以及通货膨胀等因素作用下，1980年初黄金价格上升到历史最高水平，突破800美元／盎司。回顾过去20年历史，美元对其他西方货币坚挺，则国际市场上金价下跌，如果美元小幅贬值，则金价就会逐渐回升。
图一：美元指数
图1来源于路透
图二：黄金指数
图2来源路透
从上述两附图中我们可以看出，美元与黄金成相反的一种走势，两张图片貌似一个倒影。国际黄金交易一般以美元作为统一的标价单位，而美元在相当长的时间之内仍是国际主导货币。而美元与黄金间保持着明显的此消彼长的负相关关系，即，美元强黄金弱；美元弱黄金强。
TIPS:
国际上重大的经济、政治、战争事件都将影响金价。政府为战争或为维持国内经济的平稳而支付费用、大量投资者转向黄金保值投资，这些都会扩大对黄金的需求，刺激金价上扬。
例如：
1971年8月和1973年2月，美国政府两次宣布美元贬值，在美元汇价大幅度下跌以及通货膨胀等因素作用下，1980年初黄金价格上升到历史最高水平，突破800美元/盎司。
1980年元月的头两个交易日，金价达到634美元/盎司，美国财长米勒宣布财政部不再出售黄金，之后不到30分钟金价大涨30美元/盎司达715美元/盎司，元月21日金价创出历史新高850美元/盎司。美国总统卡特不得不出来表示，一定会不惜任何代价来维护美国在世界上的地位，当天收盘时金价下跌了50美元/盎司。
1989年12月9日，市上传出苏联大量抛售黄金的消息，令市场价格大幅波动，金价在不到一年的时间从500美元/盎司，跌到了不到400美元/盎司。
1990年9月5日，伊拉克入侵科威特，金价从370美元反弹至417美元/盎司。
2001 年9月11日，劫持了四架民航客机袭击美国，其中两架撞击纽约世贸中心，引发了一场大规模的反恐战争。黄金价格飙升至当年的最高近300美元/盎司。
石油价格
石油作为工业的血液，其价格的定位对世界经济的发展至观重要。影响石油价格的主要因素是经济发展的程度对石油的需求与石油供应的对比关系，当然，在石油需求出现一边倒的时候，有时会出现投机资金顺势对石油价格推波助澜，从而达到投机获利的目的。黄金与石油存在一定的关联，主要体现为相对的正相关联，但其关联又呈现复杂多变的态势。
在国际原油价格呈现持续大幅上涨的时候，经济患上“高血压”，而黄金则充当避险资金良药的角色，近期避险资金选择大量的吞服黄金，以增强对经济高血压的免疫能力，从而推动国际金价不断盘升。此刻原油与黄金存在较高正相关系，但该正相关系是以原油价格的运行为前提，金价的关联上扬是后反映。另外，影响金价的因素是很多的，原油价格的运行只在某一特定的时候形成相对较大的关联。
黄金本身作为通涨之下的保值品，与通货膨胀形影不离。石油价格上涨意味着同伙黄金会随之而来，金价也会随之上涨。原油价格指数，由于近年来美国经济走弱，美元相应走弱，出现贬值，给黄金带来了上涨的动力。
从全球商品市场的内在关联关系分析，原油价格的上涨意味着全球性的物价上涨压力加剧，从而引起便于性通货膨胀的发生，金价也会随之上涨，两者是相互联系并且向同一个方向的关系，近年来由于发展中国家的经济高速发展，对原油的需求不断增加，原油价格会一直上涨，据全球能源基金经理预测，到2010年原油价上涨到150美元/桶。
图三：石油指数
图四：黄金砚货
图3、图4来源于宝赢交易决策系统
透过澳元看美元
甲：你看黄金涨了，都到829了!
乙：啊？！都涨这么高啦呀，我看还得涨呢
甲：你不知道涨到这个点位了么？
乙：是呀，我看不到具体的黄金涨势和数据，但是我可以看澳元的变化，知道黄金还要涨。
甲：啊，你可真神呀….
乙：一般来说，判断还是比较准确的，但是我倒没有想到能涨到这么高。
图五：澳元/美元
图5来源于宝赢交易决策系统
这是外汇操盘手和客户之间的一段对话，你可能也很疑惑，怎么会根据澳元的走势就知道黄金的趋势呢？采访了这位操盘高手，我们才知道，其实通过对澳元的分析，也判断出黄金的走势。
澳大利亚的矿产资源丰富，至少有70余种。其中，铅、镍、银、钽、铀、锌的已探明经济储量居世界首位。澳是世界上最大的铝土、氧化铝、钻石、铅、钽生产国，黄金、铁矿石、煤、锂、锰矿石、镍、银、铀、锌等的产量也居世界前列。同时，澳还是世界上最大的烟煤、铝土、铅、钻石、锌及精矿出口国，第二大氧化铝、铁矿石、铀矿出口国，第三大铝和黄金出口国。
而在前面的影响黄金价格波动的因素中，我们可以看到，澳大利亚的矿产资源丰富，作为第二大的黄金产地，以及它的原油、金属等等的价格，都直接会影响到澳元走势，在某种意义上，我们可以说黄金的价格会影响到澳元的走势，而透过澳元，即使没有看到黄金的走势图，我们也可以通过澳元的走势图来推断黄金的走法。
无论是美元指数也好，还是石油指数，以及澳元等等，在某种程度上来讲，它们与黄金之间，有着某些共性，但并不是说完全相反，或着完全相同，它们之间的价格相互影响，相互借鉴。当然，有的时候也会出现同边走势，就如技术指标一样，它的正确率只有1/3，而美元指数、石油指数、澳元及金属等等，它们也只能是借鉴和参考作用。这个市场是很诡异的，有的时候，它没有任何理由，也不用符合逻辑或者正常人的思维，它就是那么随性，走它自己的特色。而我们只有了解它们的习性，方可取胜。
黄金投资：哪种产品更适合您？
国内黄金产品可分为收藏类黄金与投资类黄金两种，前者主要是金币、金条和黄金饰品，后者主要是纸黄金、实物金与黄金T+D、黄金期货产品。 前者重在长线收藏价值，后者则需要中长线操作，间或短线交易。不同黄金投资领域的特点，在决定投资之前都应该有所了解，看一看哪种产品更适合您？
客户样本：
资金大小可以灵活控制，不在乎黄金价格短期波动，对实物黄金有特别偏好或看重收藏价值的投资者。这类人资金也许并不是很充裕，更看重黄金的使用价值，通常情况下对保值和增值考虑的不是很多。比如杨大爷这样的，一直觉得金条放在家里踏实，“到哪个年代它也能换成钱不是？”
金条金币以长线收藏为主
金条、金币一般由商业银行或中金的直销旗舰店发售，可根据国内外市场每天挂出的价格进行交易。普通金条、金币是财富储藏的工具，交易时较形象直观，一般升水也低，由于其兼具投资、收藏、馈赠等功能，比较适合对实物黄金有特别偏好的投资者。缺点是有时兑现难、交易成本相对较高。
黄金饰品 无固定投资价值
黄金饰品属于消费品范畴，除非是与其余珠宝共同镶嵌制作、出自知名工艺大师之手的名家之作，否则并无固定投资价值。黄金饰品购买时由于加工费用、工艺费用比较高，其溢价幅度一般都会超过20％，而金饰品要变现又将面临很高的折价，折价的幅度常常会超过30％。由于黄金饰品主要是具有观赏价值，它并不合适用于黄金投资，为此作为投资者购买黄金则不需要考虑该领域。
客户样本：
有时间研究黄金行情走势，有时间进行具体操作，希望通过黄金价格频繁变化获取差价者善于利用价格波动进行高抛低吸的投资者。这类投资者通常资金相对充裕，出于保值避险目的，害怕房价股价太高不安全，又担心跑不过CPI，准备用其来充当硬通货。
实物黄金费用低但不方便
实物黄金以持有黄金实物作为投资，收益只有在黄金价格上涨时才能体现，实物黄金为全额交易，所以不涉及杠杆效应问题。我国目前的实物黄金交易有Au99.99、Au100g两个品种。实物黄金有一定的抵御通胀的作用，且交易手续费较之纸黄金为低廉，适合那些希望长期保值或有真正提金需求的投资者。但实物黄金供给不足是该领域的硬伤，国内的提金地点十分有限，对于中小投资者来说不太方便。另外，实物黄金投资门槛比较高，会占用较多的现金，也需要付出一定的保管费用。
机构名称 品牌 计价单位 投资起点
工商银行 如意金 人民币/克 50克
建设银行 龙鼎金 人民币/克 50克
招商银行 高塞尔标准金条 人民币/盎司 2盎司
农业银行 “招金进宝”系列 人民币/克 2克
账户黄金门槛低交易方便
账户黄金俗称“纸黄金”，是一种个人凭证式黄金。投资者按银行报价在账面上买卖“虚拟”黄金，银行和个人投资客户之间不发生实金提取和交割，投资者的买卖交易记录只在个人预先开立的“黄金存折账户”上体现，投资者可以通过把握市场走势高抛低吸，赚取差价。账户黄金的优势在于交易起点低、流通速度快、交易方便、随行就市，适合熟练掌握黄金投资技巧，善于利用价格波动进行高抛低吸的投资者。但账户黄金是黄金的虚拟买卖，本身不具有保值和抵御通货膨胀的功能，而且与实物黄金品种相比手续费较高。
机构名称 品牌 计价单位 提取实物 投资起点 交易渠道
工商银行 金行家 人民币/克 可以 10克 柜面 网上银行电话银行 自助设备
中国银行 黄金宝 人民币/克 不可以 10克 柜面 电话银行
建设银行 账户金 人民币/克 不可以 10克 柜面 网上银行电话银行 自助设备
客户样本：
出于投资获利目的，熟悉黄金期货知识和国际黄金走势，从事过期货交易，有一定专业知识和控制风险能力，且有雄厚资金实力作后盾的投资者。这样的投资者，多半喜好获取高额利润，心智成熟，身体健康，心态健康，在过山车上仍能够从容不迫。
黄金期货回报高风险巨大
上海金交所2005年推出的黄金T+D交易，俗称“黄金准期货”， 上交所黄金T+D交易,指以保证金方式进行交易，会员及客户可以选择合约交易日当天交割，也可以延期至下一个交易日进行交割，同时引入延期补偿费机制来平抑供求矛盾的一种现货交易模式。业内预计，黄金期货不久将在上海期货交易所推出，除了具备黄金投资的全部优势外，黄金期货还具有进入门槛低，投入成本低，交易方式灵活，流通变现能力强等特点。
而不少喜欢境外投资的朋友，并不会陌生相应的黄金产品：伦敦金和港金。
伦敦金和港金的主要区别在哪里呢？伦敦金是全球性的投资产品，而港金只是在香港本地市场进行交易；它们的交易标的不同，伦敦金的交易成色为995金条，而香港金银贸易场的交易成色为99金条；交易单位不同，伦敦金为100盎司，港金为100司马两；价格的最小变动也不同，伦敦金为10美分/盎司，港金为0.5HKD/司马两；开市的时间也不一样，伦敦金为24小时交易，而港金是北京时间09:00-17:00。
在香港市场，持有交易牌照的期货交易所也是可以交易伦敦金的，以放大20倍的杆杠形式进行操作。但是，也有部分交易商为了争夺市场而把交易杆杠设置为100倍。伦敦金，是一个全球市场，它没有固定放大多少倍数，由能进行该种交易的交易商自行决定，或者结合监管其运做的机构的规定而定。
图六：中国金
图七：期货黄金
图六、图七来源于宝赢交易决策系统
链接：伦敦金和港金，
一、简言之，伦敦金是存放在伦敦城地下金库里的99.5%纯度的400盎司金砖。
伦敦金至少有三个条件：
1、存放在伦敦。loco是location的缩写。同样的一块金砖，存放在苏黎世，就成了苏黎世金，存放在纽约，就成了纽约金，而且同样的一块金砖，放在伦敦和放在其他地方，价格还不一样（运费不同所致）。
2、纯度不低于99.5%，。而上海金交所的黄金纯度是99.99% 和99.95%，高于伦敦金的纯度。
3、重量是400盎司一块。只有400盎司（12.5公斤）的金砖是合格交割(good delivery)金砖，1公斤的金砖不是合格交割品种。
4、托管在伦敦汇丰银行地下金库里的伦敦金，每个木架子上放着80块金砖，每块12.5公斤，也就是说，每个木架子上是一吨黄金。
每个金砖上都是印有编号和加工商的徽记的，通过每个金砖的编号，可以把金砖登记在所有人名下，而市场上交易的金砖，绝大多数都是不记名登记（unallocated）的金砖，这种金砖不用对号，块数对了就可以交割。
二、香港黄金市场
关键词：高职院校；实践教学；就业导向；期货交易教学
中图分类号：G647 文献标志码：A 文章编号：1009-4156(2012)04-125-03
一、高职院校实践教学中存在的主要问题
(一)教学理念滞后
受传统教学理念影响，目前，我国高职院校程度不同地存在以下现象：重视理论传授、轻实践训练；强调学科体系完整、忽视工作岗位需求；教师主导课堂、学生被动接受等。课程学习偏重理论，不符合高职学生的特点要求，背离了因材施教的教学原则。一般高职学生的基础相对薄弱，不擅长学习理论知识，但动手能力强，操作技巧灵活，适合实务技能学习。以期货交易教学为例，期货交易是高职院校投资与理财专业的一门核心课程，具有极强的实践性。当前，该课程教学，还基本停留在课堂教学上的教师讲、学生听的阶段。培养的学生缺乏实务操作的技能，这与新时期的高职教育要求相去甚远。可见，当前高职教育的教学理念是滞后于时代要求的。
(二)贫乏的实践教学手段
高职院校担负着为社会培养各种技能型实用人才的重任，这就要求必须重视实践环节，注重工学结合，使学生学中干、干中学，促使学生将理论转化为实践技能。
期货交易在实务中是一种操作技能，在教学中必须重视实践训练。如期货交易的流程、期货市场行情分析、商品期货的套期保值、期货交易中的投机与套利、期货市场的资金管理及风险防范，若单纯向学生灌输理论，没有相应的实践训练，结果必然使学生失去学习的兴趣和信心。
高职院校以理论教学为主，忽视实践教学的原因，除了教学理念落后，还由于组织实施实践教学的难度大、成本高，因而避重就轻，牺牲教学效果。
高职教育发展到现在，为适应时代的要求，必须确立与学科相适应的实践教学手段。组织实践教学，必须高瞻远瞩、克服困难、周密论证、果断实施。在实践手段的选择上，要营造和创设出逼真的教学环境，尽可能使教学场景符合实际工作环境，如条件允许，可以将教学安排在真实的工作岗位，顶岗实习，学生身临其境，边学边干。德国的职业教育是世界公认比较成功的，其实行的“双元制”教学模式就是这样：学生每周有3天在企业，接受实践教育。另2天回职业院校，学习理论。而且理论学习的主要任务是为在企业中的实践学习服务，对实践培训成果加以巩固和辅导。大约60％是专业实践课程，40％是普通教育课程；我国目前的宏观环境暂时还不支持这种职业教育模式，高职院校就需要各自探索工学结合的途径，如果不具备校企合作的条件，那就在校内建造一个平台，模拟真实的工作情景和流程。目的是促成理论与实际的结合，理论以够用为限，剩余时间进行实践训练和技能操作。
(三)缺少实践教学配套教材
实践教学离不开相应的实训教材，这是制约高职院校实践教学的另一个瓶颈。许多专业课程教学的问题从选用的教材上展露无遗，大多数课程所选用的教材是参考本科教材编写或者就是其缩略版，重理论轻实践。只有极少课程配备相应的实训教材，但通常做不到与实际业务内容及流程的高度衔接。既然高职教学以能力为本位，以就业为导向，要求强化实践教学，重视实训操作，就必须革新教材，使之适合实训要求。
(四)教师的实践能力不强
高职学院的专任教师可分成两部分：一是原来的老教师，这些人从教多年经验丰富，知识渊博，是学校的宝贵资源，但知识需要加速更新，尤其是实践能力亟待提高，在原来的学科体系下忽视实习环节，教师实践能力缺少积累；二是近年来，许多院校引进了一批硕士刚毕业的青年教师，其理论修养固然深厚，但这些青年教师从校门到校门，未经实际锻炼，同样缺乏指导学生实践的能力。指导教师在实践教学中扮演着关键角色，是学生实践过程中的灵魂与核心。所以，教师理所应当具备高超的实践能力及指导水平。
(五)教学方法单一
传统教学观念反映到教学方法上，是教师主导课堂，学生被动听讲。教师按照教材内容，照本宣科，顺序渐进，称为讲授法。这种方法不利于激发学生的兴趣，高职教学目前仍以此法为主。这种教学方法是无法满足实践教学要求的，因为以讲授法为主，方法单一，缺乏实用性和生动性。教师和学生间互动性差，疏于交流。既不利于学生发挥积极性和主动性，营造以学生为中心的学习氛围，也限制了教师的能动性发挥，难以适应实践教学的新形式。
二、高职院校课程教学改革的思路
(一)观念更新是实践教学改革的前提
观念先行。在课程教学中，要体现高职院校的办学宗旨，以就业为导向，培养应用型高技能人才、适应社会需求为目标；应以培养学生能力为中心，重视提升学生素质，开发学生的创新性思维；促进学生自学能力与可持续发展能力，倡导终身教育观念；理论学习交融渗透于实践教学，提高学生发现问题、分析问题和解决问题的能力；为学生提供各种展现自我的机会，培养学生独立工作能力和团队意识。为此，必须明确树立以下两个导向：
1.以学生为导向。在教学过程中，应发挥学生的主观能动性，尽力做到以学生为主导，教师以导学为主。教学过程应始终围绕着学生开展并为学生服务，鼓励学生的主动性和积极性，变“要我学”为“我要学”。教师应提供并要求学生课前阅读大量相关资料、鼓励学生参与师生之间面对面的交流。在组织教学的模式选择上可以采纳分组讨论的形式，增强与学生之间的互动，也促进学生之间的交流与探讨，对学习和实践过程中遇到的问题及时加以分析讨论并最终解决；锻炼学生自主思考的能力和集体协作的团队精神。
2.以实践为导向就是要明确将提高学生实际操作能力作为重要教学目标。从教学环节的设计上，突出实践教学的比重。理论方面够用即可，操作技能则务求精炼，使学生毕业之后就能直接在工作岗位上轻松应对实际业务，不需再去重新适应和额外培训。
(二)教材建设是实践教学改革的基础
高职使用的教材应该与高职学生的知识基础相适应，应符合高职学生的学习特点。好的教材应体现全新的教学理念，突出实践教学的分量。对于实践性强的课程可以直接使用实训教材。学习理论是为了能更好地实践，基础理论要与具体实例相结合。教材中可以使用大量真实的案例，增强教学的针对性、操作性和实效性，调动学生的学习兴趣。教材的编写者应具有丰富的实践经验和技能，能够提炼出实际工作业务的精华，强调关键程序的节点，还要做到理论与实践的巧妙渗透。可以说，一本好的实训教材已经是成功实践教学的一半。
(三)实操训练是实践教学改革的关键
实际操作技能是课程教学的重点。为了使课程实训
更富成效，教学过程应以实训为核心，理论教学应突出实用性并为实践服务，使学生在较短时间获得必要的操作技能。首先，要明确实训的标准。既然高职教育是以就业为导向，适应社会需求为目标，那么，行业和企业所要求的标准就应该是实训的标准。这几年国家颁布实施了作为行业入门门槛的职业资格证书制度，如期货从业资格证、会计从业资格证、银行从业资格证、证券从业资格证等，实训有助于学生获得从业资格认证。因此原则上，课程实践教学的标准应与行业组织制定的职业能力标准和国家统一的证书制度相结合。其次，选择恰当的实训手段。西方国家的高职院校一般是通过校企结合的方式进行的，我国的高职院校则可根据不同的情况和条件，选择校外实训、校内实训、模拟实训等。最后，有效的实践教学还必须要有一个科学合理的考核评价机制。
三、就业导向的高职院校实践教学对策
(一)教师指导课程实践的能力亟待提升
可以通过不同的途径提升教师指导课程实践的能力：一是立足于提升本校教师的实践能力。高职院校应尽力为在职教师创造实习条件，同时通过奖惩措施和考核制度，促升其实务操作能力。如对教授期货交易的教师，按计划抽出专门时间到期货交易所实习，亲身参与期货交易的过程，与期货交易人员交流，感受期货交易的各种影响因素和交易的流程，成为精通期货业务操作的高手。由这样的教师指导学生实践，当然驾轻就熟，效果一定好。二是招聘专职实训教师。不仅要求应聘者具有良好的理论功底，更重要的是看有无相关工作实践经验和操作能力，尽量聘任在工作一线长期任职的专家担当本校的实践指导教师。三是外聘实习指导教师。外聘校外的专家，如期货交易所的资深人士，以办讲座或兼职的形式，与本校教师共同担任学生的实践指导，提高实践教学质量。
(二)革新课程的教学方法
在实践教学过程中，教师应发扬民主，实行学生本位，多运用启发式的教学方式。在教学方法选择上，要少用讲授法，更多地采用案例教学法和情景模拟法。
案例法是国外较为流行的教学方式，不同的经济类课程都可以采用。在期货交易教学中，引用一些曾经发生过的真实案例，如通过中航油事件、中盛粮油事件说明期货交易的亏损，可以拉近基础理论与实践的距离。所以在学生有了一定理论基础后进行案例教学，可以克服理论的抽象和空洞，帮助学生更好地理解理论知识。
运用案例分析法应当注意以下两个方面：一是案例选择要适当。尽量选取真实的案例。真实的案例更能增加学生的参与感，但是真实性的要求不妨碍对案例进行补充加工，使之更具有典型性。所谓典型性即具有普遍性，能反映当前社会的关注重点，阐释基本的原理。二是案例讨论的组织。教师应该组织掌控案例讨论的全过程，通常采用分组辩论的形式，充分发挥每位学生的主动性，鼓励所有学生的参与感、畅所欲言，使现场气氛热烈而活跃。教师应鼓励学生形成独立思考的意识，以平等的心态与每个学生交流，引导学生发现问题、分析问题和解决问题。
模拟教学法是一种在教学活动中模仿社会实际的教学方法。在期货交易学习中运用模拟教学，是由学生对期货市场上正在交易的产品进行仿真模拟交易，学生自己依照各种途径收集的信息，对交易的合约进行市场基本面分析和技术分析，然后独立作出下单决定。教师扮演期货经纪公司的角色，负责向学生提供每次交易后的账户清单。显然模拟教学法有利于培养学生的实际操作能力，能够提高学生的学习兴趣和绩效。
不论什么样的教学方法，都不应当是一成不变的。要根据不同的情景选择最恰当的方法，所以教师应具有权变的观念，因时制宜、因地制宜，一切从教学的效果出发。学习效果最佳的方法就是最好的教学方法。
(三)建立健全课程教学实践设施
高职学院应该为课程的实践教学提供基本的资源保障，主要是实验室建设和实习基地建设。实验室是情景模拟教学的主要场所，学院首先要统筹规划，使各种硬件资源、软件资源合理配置，有效利用学校现有的资源；其次在实践教学软件的选择上要考虑其先进性、通用性和实用性，同时要考虑软件供应商的服务能力，有条件的也可以自己开发实践教学软件或与外购软件相配合，以满足教学需要；最后是要建立实训模拟系统，使学生最终掌握各种实践技能。实习基地是课程实训的另一个重要设施，可分成校内实习基地和校外实习基地。有的高职院校有自己的校办企业或者其他各种实训平台，以此为基础构建校内实践教学基地，可以充分利用已有资源，既便利高效又可节省费用。高职院校应建立稳定的校外实践教学基地，达成工学结合、校企合作。在我国目前情况下，以赢利为目的企业与以学习为目的的高职实习必然存在利益的冲突和矛盾，企业管理层更愿意把实习生当成廉价劳力分配工作，而不是安排到有利于学习的适当岗位。但两者也存在互补，可以实现双赢。比如，企业可以从实习学员中发现优秀的潜在员工，高校教师可以帮助企业提高技术改善管理等。校企合作的关键是要形成_种机制，能够妥善的平衡两者之间的利益关系。一方面鼓励企业关注社会效益，真心实意地帮助高职学生实习，另一方面企业的付出能够得到补偿或激励。这种机制的建立需要得到政府的扶持，单靠高职院校的资源是难以支撑的。职业教育作为混合公共产品，政府财政负有责任。
高职院校也要发挥自己的主动性，关注企业的利益。实习形式可以灵活多样，与企业合作共建实习基地，明确双方的权利、义务和责任，争取实现双赢，建立起真正长期有效的校企合作关系。
(四)建立起科学合理的实践教学考核评价机制
一、针对大学生就业意愿展开的调查
（一）调查概况
此次研究创新性地只针对江苏省民办高校的金融专业，采用问卷方式调查大学生的就业意愿，选取三江学院、南京财经大学红山学院、南京大学金陵学院以及南京航空航天大学金城学院作为重点研究对象。本次调查共发放问卷1200份，收回1092份，有效回收率 91%。其中男生占34.38%，女生65.62%；大一4.24%，大二32.9%，大三62.86%，重点针对大二，大三学生。
（二）问卷调查结论
1.为何选择金融专业，31.23%的学生表示是父母要求，33.89%是因高考分数适合，40.30%觉得金融发展前景好，16.65%是真心喜欢金融专业。由此看来选择金融专业更多的是由于外力因素，因自身兴趣而选择金融专业的人并不多。大多数学生更看重专业与未来就业的关系，高校需顺应社会趋势，积极开辟应用型金融课程来与社会接轨。
2.未来希望在哪些行业就职，分别有57.34%和56.16%的人选择商业银行及证券、基金公司。半数以上学生希望在这些传统的、大型的机构工作，这体现了社会现状及人们的普遍认知因素。另外有10.84%和19.01%的学生希望在企业金融投资部门或互联网金融公司等近几年新兴的金融行业工作，这体现了现代金融的发展与创新。
3.经调查13.3%的学生希望毕业后第一年的月薪在2000-3000元，3000-4000元占39.51%，4000-5000元占20%，5000以上占25.02%。虽然金融行业平均工资较高，但毕业生一般是先从基层干起，加上民办高校学历本身就不占优势，所以结合江苏省应届毕业生平均薪资水平来看，期望总体合理，略有偏高。
4.调查中42.76%的学生择业时考虑的首要因素是薪资待遇，33.99%是个人发展空间，17.54%是工作稳定性，1.67%、0.99%和2.36%分别把专业知识对口、工作环境和社会认可程度作为首要考虑。其中男女生的想法也有差异，男生会更注重职业发展空间，而女生则偏重工作稳定性，这与社会实际情况也是相符的。
5.针对如何建设民办高校金融专业问题，61.48%的学生觉得应大力建设实践课程体系，积极开展第二课堂活动；41.67%的学生建议改革教育方法和手段。由数据可知，学生们认为将实践引入枯燥的理论课堂是十分必要的，增强实践能力可以为就业打好基础。
6.金融专业就业需要达到什么学历，认为是专科的占1.67%，本科46.11%，硕士44.04%，4.53%则认为需达到博士学位。实际上不同学历可以找到不同层次的工作，专科、本科生一般是理财专员、保险业务员等基础性工作，硕士、博士生则从事金融产品开发、金融数据分析等工作。每个人可以根据自己的职业志向来规划学习目标，因人制宜。
7.受访学生中13.6%表示在校期间对未来职业生涯没有规划，74.68%有初步规划，6.5%有详细规划。这说明大多数在校生对职业生涯是有初步规划的，积极思考未来的职业发展，这对自身来说还是很有好处的。
8.金融毕业生应具备的素质，69.46%的人认为是扎实的专业知识，32.61%觉得是创新意识，39.21%认为是团队合作能力。毕业生们和企业的想法是基本吻合的，在掌握必备知识基础上拥有创新思维、团队合作意识、企业忠诚感，这些在求职时都是极有利的条件。
9.在如何获得就业信息问题上，毕业生们获取信息的渠道广泛，主要还是集中在招聘会和招聘网站，也有部分学生通过学校或老师的推荐就业。在网络时代，合理地利用信息资源可以实现双赢。
10.毕业找不到专业对口工作，大部分人会选择考研或先找其他单位就业，继续找专业对口工作的人不多，也有小部分人会等待父母安排。这与社会现实有分不开的关系，生存压力让毕业生们不得不做出适合自己的选择。
二、针对金融市场需求展开的调查
针对市场需求方的调研，主要从校招和社会招聘两方面展开。先后走访的校园及社会招聘会包括南京秋季综合大型招聘会、南京高校毕业生公益招聘会、职场无忧大型冬季人才招聘会等。网络招聘方面包括国内较大的一些招聘网站，如58同城、猎聘网、赶集网、应届生求职网、智联招聘等。整理出以下一些可供选择的行业、职位及具体要求，一般涉及学历、资格证书、专业背景、性格品质等。
保险行业：保险经纪人、保险业务员等。应聘条件：大专及以上学历；热爱保险行业，有营销工作热情；金融专业优先；执行能力强。
商业银行：信贷投资事务助理、信用卡理财专员、网络客户经理、银行信贷员等。应聘条件：本科及以上学历；金融、经济类专业并已通过相关资格考试；对投资工作有浓厚兴趣；熟练使用办公软件；有同业工作经验者优先。
证券、期货公司：初级交易员、期货客户经理、金融股票交易员、外汇交易员等。应聘条件：取得证券/期货从业资格；有实际操作经验者优先；有较强的学习能力；掌握证券投资技术；熟悉国内外金融市场。
其他可从事的职业：金融理?顾问、融资业务员、助理交易员、初级客户经理、综合金融销售等。应聘条件：大专以上学历，有销售经验者优先；有较强沟通能力和服务意识；市场营销、金融专业优先；有p2p、银行、信托等行业经验者优先；有维系客户关系的能力。
综上所述可以发现，应届毕业生能从事的多是理财专员、交易员等基层岗位，且持有相关证书、有工作经验者优先。这就要求我们在校期间积极参与实践，积累工作经验，利用课余时间考取相关证书来提升自我，同时也为应聘添一份胜算。
三、存在的问题
（一）自身定位不准确
许多同学无清晰的职业规划或对职业过于理想化，往往眼高手低。金融相关行业对学生实践能力要求高，一些毕业生无法适应。
（二）就业机制不健全
国家的就业机制不健全，相关措施不到位，这在一定程度上会引发许多就业问题。
（三）家庭观念影响严重
部分同学择业时受家庭因素影响严重，完全听从父母意见可能出现专业不对口、工作热情不高等问题。
（四）可供选择的职业范围较窄
民办高校金融毕业生可应聘的一般都是基层岗位，选择范围较窄，很多人因嫌工作低端或收入低而无法就业。如果想要有更高的起点，可以选择考研提升学历后再就业。
（五）实践经验缺乏，个人综合素质有待提高
个人综合能力是求职的关键。然而许多学生缺乏实践，个人综合素质不高，这使得就业问题日益严重。许多毕业生寄希望于招聘会，而我们了解到的是，招聘会上与金融专业直接相关的单位寥寥无几，能真正与企业签约的人更是少之又少。
四、建议与思考
（一）准确自我定位
许多应聘者看不上基层岗位，而企业需要的恰恰是能合理自我定位、从基层干起的人才。如果过于看重自己所谓的高等学历而不能理智地自我定位，毕业生必定是要吃亏的。民办高校学生学历上不占优势，应放低姿态从基层做起，脚踏实地。
（二）健全就业机制，加强对就业指导部门的监督
中国经济正处于转型期，政府应大力完善就业制度，加强对就业指导部门的监督，为大学生创造公平健康的就业环境。
（三）重视家庭的作用
家庭是大学生社会化的第一个场所，因此改变家庭观念、重视家庭的作用对大学生就业也有重要意义。
（四）充实知识储备，提升自我
金融领域的准入门槛并不是很高，但想要进一步提升层次就需要大量知识积淀。充实知识储备，提升自我，才能获得更好的发展。
（五）积极参与实践，提高实践能力
虽然学习了许多理论知识，但缺乏实践能力让大学生只能纸上谈兵。在与企业招聘人员的交谈中不难发现，个人综合素质、学习、管理能力等都是他们所看重的，这些是一张文凭难以表现出的。所以大学生应着重培养自己的综合素质，提高实践能力。
（六）??聘小技巧
1.简历内容简明扼要，可将优势写在前面。
2.简历内容要与应聘企业及岗位密切相关，适当加些对未来工作的展望。
3.面试时注意个人形象，整洁清爽，给他人留下好印象。
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