时间：2023-06-27 15:25:09
绪论：在寻找写作灵感吗？爱发表网为您精选了8篇财务管理法律，愿这些内容能够启迪您的思维，激发您的创作热情，欢迎您的阅读与分享！
(一)环境问题影响到了企业的财务状况和经营成果
环境问题可能引起企业财务状况，包括静态的财务状况，即对资产、负债和所有者权益的影响，也包括动态财务状况，即对现金流动的影响。这必将涉及到资产负债或现金流量表上的许多项目。企业发生的各种环境对经营成果的影响体现在支出和收益两个方面：按照环境责任原则要求，环境问题引发的有关支出有环境管理费用支出，环境监测支出、排污支出、无污染替代增支等；另外，企业因积极参与治理污染，也可能直接或间接产生某种经济收益，如利用“三废”生产产品享受的对流转税、所得税等税种的减免税收益，从政府取得的补助或价格补贴等。
(二)环境问题影响到了企业自身的可持续发展
随着民众环境意识的不断提高，民众对企业的环境行为更加关注。对企业来说，生产过程、产品及服务的提供如能符合绿色要求，企业及其产品就可能更受欢迎，可以扩大企业产品和服务的销售范围和销售数量，增加企业收入，提高盈利水平，达到企业经济利益与环境保护的协调统一。要实现企业的可持续发展，企业就必须在环境保护中承担其应当承担的社会责任。
二、绿色财务管理产生的背景
当前，生态问题使人们越来越认识到自然环境和自然资源的重要性。由于自然资源定价困难，污染程度补偿量度难以确定，企业的外溢成本问题一直没有得到很好的解决，造成了当前全球关注的生态问题。由于前两个难以解决的问题，使得因企业生产造成的生态问题不能通过市场来解决，也就是在这个问题上市场失灵，这就需要在保证政府不失灵的前提下，由政府来干预解决，从而提出了可持续发展问题。生态问题是人类自身的行为所造成的，所以必须要改变人类对自然的态度。作为微观经济主体，企业的行为首先要加以改变。人类要抛开经济利益，做到观念和行动同步，全员协调一致才能达到预期目的。可持续发展是一个长期的系统工程。各国都相继进行绿色GDP的计算，这就使得企业的绿色会计和绿色财务管理应运而生。
对企业来说，首先要在管理上具有可持续发展的观念，这样才能保证实行清洁生产，才会对生态问题有所缓解，达到经济效益、生态效益与社会效益的统一。就企业管理而言，财务管理是其核心，所以实行绿色财务管理势在必行。
三、绿色财务管理的主要内容
要把一般财务活动和绿色财务活动完全区分开来是很困难的。笔者认为，绿色财务管理的内容应该是在传统财务管理的基础上考虑环境保护因素。因此，其主要内容有：
(一)绿色筹融资
由于绿色财务管理要求企业的经济活动必须考虑到资源环境问题，因此就必须有特定的资金对应绿色成本的支出。传统的财务管理理论中的融资方式有两种，即股票筹资和负债筹资。在绿色财务管理理论中，可以增加绿色股筹资和绿色负债筹资两种方式。筹集的资金主要用于资源环境建设及各投资方案中的特定绿色成本支出。绿色财务管理的目标与传统财务管理的目标是一致的，即企业价值最大化。在人类日益关注资源环境问题的今天，企业发行绿色股票、绿色债券(为投资环境建设和绿色成本支出准备的资金)，一方面能够解决绿色资金的需求；另一方面由于绿色股的发行，提高了企业声望，必然带来企业价值升值，从而实现绿色财务管理的目标。当然，在绿色财务管理理论中，筹资过程还要考虑绿色债券、绿色借款的利息，即绿色财务费用的支出，使企业的绿色负债能够到期还本付息，不致影响企业以后绿色资金的筹集。
(二)绿色投资
较之于一般项目投资，绿色投资在项目投资时所要考虑的因素更多。这些因素不仅来自于项目本身的投入和产出，还来自于项目对环境的影响因素所产生的付出。这些因素贯穿于项目立项、实施及后期的全过程。具体有：1.能否获批准，这是绿色投资的前提；2.因为项目采取环保措施而增加的支出以及如不采取环保措施的罚款等支出；3.项目能否因为进行了绿色投资将得到国家贷款利率、税收等方面的优惠而减少的成本支出；4.因投资于绿色项目而不能投资于其他项目的机会成本；5.由于采取了环保措施，在项目结束后对废弃物的回收成本和收入。
(三)绿色分配
绿色财务管理在股利分配方面基本继承了传统财务管理理论的内容，所不同的是，在支付股利前须按一定的比例提取用来应付绿色资金不足的绿色公益金及要支付的绿色股股利。绿色公益金的提取相当于内部融资，是从内部筹集绿色支出不足部分的资金。提取过程与企业提取公益金相似，比例视企业的情况而定。它不仅要求企业有盈利，而且要保证有一定数量的余额。提取顺序是在提取公益金之后，提取任意盈余公积金之前。绿色公益金不得挪作他用，只能作为绿色资金不足部分的支出。绿色股股利的支付程序与普通股基本一致，不同的是，如果企业无盈利而且用盈余公积金弥补亏损后，所余盈余公积金不足以支付股利。在绿色公益金有一定数量余额的情况下，可用绿色公益金支付一定数量的绿色股股利，而不能支付普通股股利，借以维护企业在资源环境方面的声望。
四、绿色财务管理与可持续发展的相互关系
把可持续发展理念引入财务管理中，形成绿色财务管理观念，其实质就是要求企业管理者及全体员工，树立环境保护和节约资源的思想，兼顾与企业相关的各利益集团，包括国家、投资者、债权人、关联单位、顾客的利益，折中各方的责权利关系，承担社会责任，树立良好的企业形象，以追求企业长久、稳定的发展和企业总价值的不断增值。
实行绿色财务可以在很多方面促进企业可持续发展的实现。首先，可以科学地明确可持续发展企业的成本和效益范围。在传统发展模式下，企业的唯一目的就是实现自身经济效益的最优化，所考虑的成本也只是经济活动中所发生的经济成本。正是这种传统的、以经济效益为唯一目的的成本观和效益观导致了资源环境问题。而在可持续发展观下，企业成本和效益的范畴则是与企业经济活动有关的社会总成本和社会总效益。北京绿色奥运的总目标是实施国际奥委会指定的《奥林匹克21世纪议程》，在以生态建设保障绿色奥运的同时，以绿色奥运促进人、城市和区域的可持续发展，就充分体现了这点。其次，绿色财务管理的实行有利于披露企业在经济活动中有关的成本和效益信息，便于社会公众了解环境信息。最后，绿色财务管理能够将企业置于社会监督之中，使企业合理地承担社会经济责任，公平地计算成本、利益，有利于协调企业和社会的关系，树立良好的公众形象和社会声誉，从而增强自身的市场竞争力。
五、建立企业可持续发展的绿色财务主要措施
(一)建立绿色化的财务管理系统
1 资本市场上的绿色化倾向和有关各方对环境问题的重视，要求企业在筹资过程中必须对环境问题及其产生的财务影响给予足够的考虑，如国家在哪些方面可能会对保护和改善环境效果的项目融资给予优惠，这必将导致资金成本由环境问题产生差异。此外，各种环境法规还会导致短期或长期环境负债的产生。
2 许多项目都可能存在对生态环境的影响，特别是不利影响，这已引起人们的注意。
3 企业的生产经营活动大都会对生态环境产生这样或那样的影响，如企业材料物品的存储和使用、固定资产在使用中都可能产生相应的环境污染问题。因此，财务管理中对企业资金的日常运用和管理也要充分考虑环境问题。
(二)建立绿色化的成本控制系统
1 在成本的预测、决策、计划、核算、日常控制和考核分析中都要充分考虑相关的环境支出，即成本中包含直接相关的环境支出。对具有严重的不利影响的产品，不仅从环境角度要做出停止生产的决策，而且也必须能从经济和财务的角度做出淘汰出局的决策。
2 在传统的按照产品类别和部门类别进行成本控制的基础上，增加针对环境因素的专门性的成本控制系统。如能源的使用总是直接或间接地影响到环境质量；生产经营过程中产生的废物不仅对环境造成危害，同时也意味着企业将会在此后产生一定的清理成本；包装物的使用也是一个同时蕴涵经济与环境因素的问题。
(三)建立绿色的财务评价体系
绿色财务评价是根据可持续发展战略而建立的全新的财务评价体系，旨在对企业经营业绩进行综合评价，促使其更加注重环境效益。绿色财务评价的主要内容应包括投资评价、筹资评价和运营评价三个部分。其进行评价的主要方法可采取等量分析和定性分析相结合。在对企业进行绿色财务评价时，必须考虑到所涉及到的一个核心指标――绿色EVA(经济增加值)。只有这样，企业才能做到自身的可持续发展。
摘要：随着世界经济形势的快速发展，人类与环境、人类与资源的矛盾越来越严重和突出。为此，我国审时度势制定了可持续发展的基本战略方针。而企业可持续发展的核心思想是获取盈利的同时保护环境和节约资源。笔者结合当前社会主义市场经济，论述了绿色财务管理与企业可持续发展的重要性，并提出了绿色财务管理与企业可持续发展的相应措施。
关键词：绿色财务管理；企业可持续发展
随着全球自然资源减少和生态环境的恶化，世界各国普遍关注的问题便是环境与资源的问题。因此，谋求经济社会的可持续发展是所以企业面临的严峻挑战。企业必须树立“绿色”的生产经营理念，做到经济效益和环境效益的统一，采取绿色管理。而企业管理的核心是财务管理，笔者基于财务管理的角度，以企业绿色会计财务管理和企业的可持续发展的关系为出发点，对现阶段我国绿色财务管理的运行状况和存在的问题提出具有可行性的意见。
一.绿色财务管理理念的产生绿色财务管理作为企业可持续发展的财务路径，从资金运动的角度，把社会的效益性、环境的保护性、资源的有限性统一结合起来。目的是：为了保证企业和社会、环境的协调发展，实现企业利润价值最大化的同时，不但要保证企业周围生态环境不受损害，肩负改善生态资源环境的义务。绿色财务管理的主要思路就是如何解决企业的快速发展和社会、环境的失调的矛盾问题，绿色财务管理在此背景下应运而生。
二.绿色财务管理的意义随着企业把可持续发展作为了企业的发展战略，绿色财务管理的理念也逐步成为了企业发展战略的一种导向，其意义在于
（1）是一种眼前利益与长远利益兼顾的有效措施，可促进企业、社会、自然三者然的和谐发展。
（2）是在适应社会公众环保意识越来越强烈的条件下产生的。
（3）其理念符合我国社会主义初级阶段市场经济发展的基本国情，企业对环境保护和节约资源负有不可推卸的责任。
三.绿色财务管理的主要内容
（1）绿色融资企业可以把绿色负债筹资和绿色股票等新的概念应用到传统的财务管理之中，满足资源环境建设及其他方案中的绿色成本需求。其中，绿色筹资的理念实施，不但解决了绿色资金对企业的有效投入，推动了企业的快速发展，而且还进一步提升了良好的企业形象。企业利润价值和社会价值同时得到了最大程度的提高。
（2）绿色投资企业绿色投资理念应贯穿于项目的立项、实施及结束全整个过程。不仅要考虑企业自身的投入和产出，还要考虑外部环境的影响因素。如果项目违背国家环境管理，则环保罚款支出增加、税收等方面优惠减少甚至得不到国家贷款利率的优惠等。
（3）绿色分配根据绿色财务管理的理念，绿色利润分配能够更大限度的吸引投资者对企业的投资，企业不但降低了投资者的风险，而且还增强了投资者的保护环境的意识。不但提升了企业形象和企业价值，而且还促进了生态环境的改善，促进了人类的发展。这样就进一步激励投资者更加关注绿色投资。
四、建立绿色财务管理促进企业可持续发展的措施
（一）企业方面的措施
1、转变观念，强化企业风险意识。企业应该抛弃“企业发展与环境发展无关”的那种陈旧观念，制定资源环境和生态平衡兼顾的经营活动目标，以绿色财务管理理论为导向履行应尽的社会义务，提高企业的绿色经营经济效益和社会效益。
2、完善措施，建立绿色财务管理。绿色财务管理理念要求把社会环境资源消耗补偿和自然环境消耗补偿考虑到企业的平常的财务预算中来，以价值形式对环境及其变化进行计量、确认、分析、披露、研究企业可持续发展对生态环境产生影响的生产经营活动。如企业原材物料的使用和存储、固定资产的运转、燃料动力物资的使用都可能产生相应的环境污染问题，这就需要财务管理衡量企业的的日常运行时充分考虑到对外部环境的影响。
3、谨慎核算，实施绿色成本控制。企业要充分考虑与产品相关的环境支出，特别是在对产品的成本进行预测、决策、核算、和考核分析。对严重污染环境的产品，要做出停产的决策，在生产经营过程中产生的废物、能源的使用、包装物的使用方面也要重复考虑到环境因素。企业应该把企业用于节约资源、保护环境方面的费用和指标增加到企业会计核算的科目和报表中，以期企业能够采用及时正确的方法和政策改进和完善企业的内控管理和相关管理制度。
4、加强监督，建立绿色财务评价体系。企业应根据可持续发展目标，结合自身实际建立全新的绿色财务评价体系，促使企业更加注重环境效益，综合评价企业的经营业绩。其主要内容为：企业投资评价、企业筹资评价和企业运营评价三个主要部分。对企业进行绿色财务评价时可采取定性分析与等量分析相结合的方法，充分考虑到绿色EVA（经济增加值）的核心指标，保障企业做到可持续发展的战略目标。
（二）政府方面的优惠政策。企业既然能够把节约资源、保护环境等需要的投入划入自身的成本，足以体现企业对于环境保护的重视。那么政府就有必要根据社会、企业的发展，制定出相关的环境保护、节约资源的法律法规。不但要鼓励那些在改善环境方面取得良好效应的企业进行奖励，更要对那些违道德和环境保护法规的企业的行为进行严惩。从某种意义上来说，政府和企业的这种做法，保证了社会、国家、企业的发展与环境保护、节约资源的相协调进步。
综上所述，企业形成绿色财务管理意识，把可持续发展理念引入到财务管理中来，其实质就是要求企业树立节约资源和保护环境的思想，在承担社会责任的基础上取得企业稳定、长久的发展和企业价值的不断增值。（作者单位：许昌美特桥架股份有限公司）
参考文献
[1]昊金波.企业绿色财务管理现状及影响因素分析[J].山东经济，2007（2）.
[2]崔艳芹.谢君.绿色财务管理与企业可持续发展研究[J].北方经济，2010，3：60-61.
关键词：廊坊市企业；绿色财务管理；环境效益
20世纪70年代以来，人口急剧增加，各国工业经济的迅速发展导致了生态环境恶化，人们开始重视研究如何保护我们赖以生存的地球，随之出现了绿色会计和绿色财务管理。1987年世界环境与发展委员会第一次提出“可持续发展”的概念，世界银行在1997年推出了“绿色GDP”国民经济核算体系。由此可以看出生态环境问题影响到了企业的财务活动，在财务管理中考虑生态环境因素进行绿色财务管理的研究也就势在必行。绿色财务管理的基本内涵就是企业应有意识地在原有的财务管理理论基础上将生态环境因素考虑进来。
我国对绿色财务管理的研究开始于20世纪90年代。廊坊市地处北京、天津两大城市之间，以建设“京津冀电子信息走廊”和“环渤海休闲商务中心”为目标。要实现这一发展目标，必须切实转变发展方式，构建绿色发展模式。对绿色财务管理的研究将有助于绿色发展模式的构建。
一、绿色财务管理的涵义
所谓绿色财务管理，是将资源的有限性（要充分利用有限的自然资源）、社会的效益性（有利于人类的生存和发展）、环境的保护性（使环境不受破坏，保持生态环境平衡）以及企业的盈利性综合考虑的一种财务管理。其目的是在保持和改善生态资源环境的情况下，实现企业价值最大化以及企业与社会的协调和发展。绿色财务管理是在传统财务管理理念的基础上引入可持续发展的观念和社会责任风险与环境风险的风险价值观念，主要内容包含以下三个方面：
1.可持续发展理论
绿色财务管理要求企业树立环境保护意识和可持续发展观念，防止环境污染，维护生态平衡，树立绿色企业形象。企业不只是一个经济技术系统，而是一个由经济技术系统和自然生态系统、社会环境系统组成的复合系统，因而必须加强企业的社会功能、环保功能和资源永续利用的功能。企业在自身追求长盛不衰的发展过程中既要考虑近期的利润和市场的扩大，又要考虑持久的利润增长，并且要建立和维护良好的公共关系，承担社会责任，使经济、社会、资源、环境协调发展，造福子孙后代。因此获取盈利、保护环境和节约资源应该是企业可持续发展的核心思想。把可持续发展理念引入财务管理中来，形成绿色财务管理观念，其实质就是要求企业管理者当局及企业全体员工，树立环境保护和节约资源的思想，兼顾与企业相关的各利益集团包括国家、投资者、债权人、关联单位、顾客的利益，折中各方的责权利关系，承担社会责任，树立良好的企业形象，以追求企业长久、稳定的发展和企业总价值的不断增值。
2.社会责任风险和环境风险的风险价值理论
传统的风险价值观念表明：市场经济是风险经济，投资者冒风险进行投资，预期的投资收益率应包括无风险投资收益率与风险投资收益率两部分内容。成功的投资者应该在风险与收益的相互协调中进行权衡，努力实现：风险一定的条件下使收益达到较高的水平，或者在收益一定的条件下使风险维持在较低水平，以期获得满意的收益。而绿色财务管理要求重视环境，树立可持续发展理念，因此绿色财务管理的风险价值观念应进一步引入环境风险和社会责任风险。社会责任风险应该是由于企业不履行社会责任而带来的企业价值或无形资产价值贬值的可能性。在社会日益关注可持续发展的今天，在公司的经营管理中值得和重视的问题是企业应该履行社会责任，即企业取得合法收益的同时，必须兼顾各个利益相关人――国家、关联客户、周边社区及整个大社会的利益。
3.绿色会计理论
近年来，自然社会的剧烈变化使人类愈来愈将目光聚集到环境与可持续发展的研究上来。会计界人士也在积极探索会计与环境的结合，提出了绿色会计（又称环境会计）的概念。很多会计界有识人士加入到对绿色会计的研究上来，提出了很多新的观点，在会计假设、要素、计量、披露以及审计等诸多方面进行了大量有益的探索，使绿色会计的研究越来越深入，越来越具有操作性。对绿色会计经济活动进行确认、计量、披露，归根到底是要为信息使用者服务的，特别是为企业的决策者提供信息。有了绿色会计研究的前期基础，就可以满足绿色会计条件下企业的正确筹资、投资决策，绿色财务管理便应运而生了。
二、廊坊市企业的财务管理特点
1.管理理念基于传统财务理论
廊坊市处在京、津之间优越的地理位置，其经济得到了飞速的发展，而且廊坊市政府在建设绿色廊坊的理念指导下招商引资的企业都是环保型的，基本上对廊坊的环境没有太大的污染。也正因为如此，廊坊市的大部分企业目前的财务管理制度都是建立在传统的财务管理理念基础上，并没有考虑到可持续发展和循环经济的目标。各个企业在制定财务管理目标的时候只考虑到了自身的经济效益，很少由企业考虑到社会效益和生态效益。
2.管理者的绩效评价体系比较片面
廊坊市大部分企业在对管理者进行绩效评价的时候，通常对企业的管理者一般只注重企业利润，提高企业价值，片面强调经济效益的考核，而未考虑尚未纳入会计核算体系、不能以货币计量的环境资源的影响。通常只有在接到环保部门的罚款单时才引起重视，没有或较低地计算了企业对环境影响应负担的费用，不能准确核算企业的经营成果，从而使利润指标的计算产生偏差。
3.缺乏绿色财务管理制度
通过对廊坊市500家企业的调查（实地走访调查，其中大型企业200家，中小型企业300家），愿意建立绿色财务管理制度的企业比例为12.3%，已经建立绿色财务管理制度的企业比例为7.2%，这些全部为大型企业。而且部分企业已经建立的绿色财务管理制度也是很不完善的。在大、中、小型企业中，会计人员的文化层次都偏低，博、硕士学位者凤毛麟角，大部分都是本科、专科及以下学历，且学历高的人都是会计部门的领导，这种状况也影响到了会计核算的质量，也为绿色财务管理的基础――绿色会计的实现设置了障碍。当前我国绿色会计没有真正实行，这对企业绿色财务管理的实行也带来了非常大的障碍。
三、廊坊市企业绿色财务管理机制的建立
1.政府引导企业建立绿色财务管理机制
政府与企业之间存在着矛盾关系，二者在利益上有所不同，国家要维护全体公民的利益，企业则追求自身利益，在利益最大化的驱动下，政府与企业之间展开竞争，产生利益冲突，使生态环境受到损害，进而在长期内影响双方利益最大化的实现。所以政府在建立绿色廊坊的前提下有义务引导企业建立绿色财务管理制度。主要可以采取以下几项措施：加强税收建设，给予环保产业税收优惠政策，废除不利于环境保护的补贴，针对各个城市的不同特点允许各个城市开设不同的税种；加强规范化管理，建立绿色认证制度；推动行业协会的发展，让行业协会监督各个企业绿色管理制度的建设、执行情况。
2.企业自身应加强绿色财务管理制度的建设
首先，企业要转变认识。企业认识的转变归根到底是管理人员认识的转变，由于企业的经济本质不可能改变，企业管理人员认识的转变主要是体现在短期利益与长期利益的权衡；企业个体利益与社会整体利益的统一上。良好的生态环境和充足的自然资源是经济增长的基础和条件。经济增长的最终目的是富民强国，提高人民的生活水平。良好的环境是高质量生活的必要条件，而环境污染和生态破坏有悖于促进经济增长的初衷。严重的环境污染和资源短缺，反过来会制约经济的增长，甚至制约一些产业的发展，影响经济增长的质量和效益。由此可见，从长远来看，只有有了社会的整体利益才会有企业的个体利益，只有注重长远利益才会使企业有长远的发展。这不仅是企业自身的事，也是行业发展、社会发展的大事。
其次，企业要转变财务管理目标。企业目标是企业行为的核心与灵魂，它首先对于企业行为具有定向作用。企业行为是受企业目标导向和支配、为实现企业目标而设定和展开的，财务管理是企业管理的核心，企业财务管理目标与企业目标相一致，财务管理目标既是企业资本运作活动的出发点，又是其归宿点，任何正式的企业行为可以说都是由企业目标来规定、内控和定向的，财务管理行为也是如此。通过转变企业财务管理目标来推动企业管理人员行为的改变，使得企业管理人员不再仅仅关注短期经济效益，而是更加注重企业的长远利益。
再次，企业要加强财务管理文化建设。企业应加强对财务人员的培训和继续教育投资，使得财务管理人员提高自身的素质，同时在企业自身的文化里面向所有员工加强绿色企业的理念，使所有员工都能了解到长期利益的重要性。通过提升企业的人员素质、技术素质和管理素质加强对绿色财务管理制度的认识，推动企业实现经济效益、环境效益和生态效益的统一。
3.通过行业协会来推进绿色财务管理机制的建立
对于企业来说，它追求自身可预期的经济利益，而行业是一个中观的管理层次，它关系着整个行业的发展，必然会注重长远的发展情况。两种委托的服务方向不同，公司治理是为了促成股东权益的最大化，行业治理既有行业整个利益最大化的目标，这一般是行业协会追求的目标，也有国家整体利益的最大化，这是政府宏观调控的目标。因此，行业协会的存在，不仅要满足企业的需要，而且还要满足政府的需要。目前在廊坊虽然没有专门的绿色财务管理机制推进协会，但是可以通过各个大、中、小企业协会来监督和推进绿色财务管理机制的推进。
参考文献：
［1］ 干胜道.企业绿色财务管理浅谈［J］.商业研究，2005，（10）.
一、理财产品法律性质
在对银行理财产品法律性质界定的问题上，存在着一个焦点，就是委托和信托之间的焦点。银行理财的主要模式就是投资者把资金给银行，然后以银行名义对资产进行管理，投资者对风险进行承担，而银行收取一定的手续费。这样以来，信托关系理财模式更加有助于理财业务的发展，对投资者是一种保护，使其权益不被侵犯。
（一）信托关系的特征
1.信托关系更符合理财特征
在信托管理中，银行虽然被委托进行资产管理，但是所有收益和风险都不承担，承担者还是归委托人所有，银行只是收取一定的费用作为回报。信托关系一旦确立，就不能中断。
2.信托关系对银行理财业务的规范更加有利
信托关系确定后，对理财产品的法律地位更加明确，使银行理财业务投资范围不断扩大，也解决了投资方式限制问题。另外，这种关系也更加有助于稳固投资者和银行之间的关系。
3.信托关系对投资者的合法权益更是一种保护
信托关系不会因为银行的破产等受到危害，这对投资者的财产是一种保护，使投资者更加主动积极投入到这些业务中来，为银行的多种业务发展具有积极意义。
4.信托关系更符合国际化
信托本身就是一种法律关系，这种关系是建立在平等、公平、透明等基础之上的，这些特征与国际上的资产管理基础是一致的，更加有利于走入国际化，与国际模式接轨。
（二）对理财业务法律性质如何进行确定
要想明确银行理财业务的法律性质，需要对相关的法律法规进行修订，为其提供法律依据。完善信托法，对银行经营范围进一步扩宽，对其经营资格进一步明确，银行经许可后，方可进行资产管理。在法律上进一步放宽银行混营业务，对投资范围进一步扩大，为这项业务长期稳健发展做出贡献。通过完善一系列的信托法律，使之理财业务进一步扩大。
二、银行理财业务投资运作
（一）存在三大法律问题
1.银行理财产品承担无形的担保的风险
银行所从事的理财业务主要是为了达到预期的收益，更加注重以后的收益，以及对所管理的资产进行安全保值，而这无形之中就承担了担保的压力。当前，我国银行理财业务还处于初级阶段，一些相关的法律还不完善，对各个市场和主体的参与还没有形成一致的规定，当出现亏损的时候，投资者为了维护自身的权益，就需要进行投诉。
2.复杂多变的交易方式隐含着巨大法律风险
当前，理财方式非常的多样，各有各的特征，而各种方式交织在一起，错综复杂，其中复杂的结构背后就隐藏着巨大的法律风险。投资中每个细小的环节出现瑕疵，就会引发法律问题。
3.对投资者的补偿制度存在缺陷
尽管投资者把资产交给银行管理，但是其资产还是会存在很大风险。因此，需要对投资者补偿金制度尽快建立起来。当投资者的资产受到危害的时候，补偿制度缺失就会使投资者和银行之间产生巨大的法律问题。
（二）完善对策
第一，银行要对投资者的分类标准进一步划分，对分类方法进行完善，对投资者评价体系进一步完善。另外，对理财产品的信息及时披露，尽量使信息通俗，投资者都能够看明白，保证投资者在投资的时候对其有详细了解。
第二，对产品运作模式进行调整，使风险收益逐步转移到投资者身上来。银行要对现有的体系进行改进，从各方面提高产品净值。对理财产品结构进一步优化，使投资者承受最小的风险。
第三，对重要理财业务要进一步创新，对审查机制进行创新。对理财产品进行详细的考察和论证，使其在法律范围内进行。
第四，建立补偿金制度。当投资者的利益受到侵害的时候，通过建立补偿金制度，投资者的利益就可以用补偿金来补偿，这样投资者就的利益就有了保障。
三、理财业务中的 关联交易和利益冲突
（一）存在问题
在关联交易中，利益冲突最为严重。在我国，还没有制定一套相关的规定关联交易的法律，当发生关联交易的时候，就会出现利益冲突。因此一定要重视这种关联交易。
（二）规范关联交易，对利益冲突管理机制进行构建
第一，对关联信息进行披露。对关联信息进行披露是保证交易公平公正进行的重要手段。对于关联交易要尽可能完善的披露关联信息，使各方都对关联交易进行充分了解和监督，保证关联交易的公平、合法和公正。
第二，在关联交易中要依据公允原则进行。银行在进行关联交易的时候，一定要做到公允、公正、诚实守信。不得随意的降低或者是太高价格，使关联方受益，而损害其他方的利益。要对关联交易进行监督，保证关联交易按公允价值进行。
第三，对利益冲突管理机制进行构建。要建立法人和业务防火墙，使银行和其他关联企业进行信息传递，在组织形式上，要尽可能使理财业务独立。还要建立利益冲突管理机制，当出现利益冲突的时候进行调整，把矛盾化解。
四、理财业务跨国法律风险
（一）存在问题
我们不能忽视合规经营的风险。国外对合规经营非常重视，对违规经营的要加大惩罚力度。在国际上，反洗钱和偷税监管不断强化。现在，很多的不法分子利用法律的控制，进行洗钱等违法业务，作为银行就需要承担一定的义务，去维护银行内部的违法现象。银行要对投资者的信息进行详细了解，降低风险。
（二）对理财业务跨国法律风险做好防范工作
关键词：企业；财务监督；机制
中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2013）07-0-02
一、财务监督机制对企业未来发展的影响
1.合理理财，实现企业资金使用效率的最大化。一个企业有好的财务监督机制可以实现企业资金的合理运作，已达到企业财富的最大化。目前现在的企业集团都是跨地域、跨行业的企业联合体，旗下不仅仅有一个项目的子公司，有的甚至有很多的子公司从事不同的业务。这些子公司同时具有自己独立一套财务系统，虽然母公司把握着财务的整体管理，但是子公司相对还是有独立的部分，而这也容易造成资金的分散，所以企业集团就必须有一套监督的机制才能保障集团资金在财务的有限监督下，使每个子公司合理并充分运用资金来实现资金效益的最大化，从而实现企业集团的整体目标。
2.有效的监督机制能为企业的战略决策保驾护航。企业集团能否及时把握市场先机，能否在瞬息万变的市场中得以不断地发展，其关键要素就是企业内容的子公司能否将市场的信息和自身所具有的优势进行整合后及时反馈给母公司。母公司经研究，做出战略决策使得子公司和母公司的形成统一的利益目标。而此时，通过有效的财务监督机制，可以对母公司和子公司的资金进行合理的调配，促使母公司对子公司进行合理的管理已达到共同的目标。
3.确保企业及时掌握集团的状况。在一个企业集团中，一般由于子公司直接面对着市场，把握着市场的商机，掌握着供需关系的情况。而母公司由于负责幕后管理，对市场的动向只能通过子公司的汇总来掌握，这就出现了信息不对称的问题。母公司处于信息的劣势，子公司处于信息的优势。此种情况容易出现，母公司根据子公司汇总的信息，为了整个企业的全局目标而部署着，而子公司却由于掌握了准确的信息为了自己的利益进行营私舞弊，对上报的账目进行造假，已达到操纵利益实现自身利益的最大化。而由于对向母公司上报的信息进行造假，这将会导致母公司的对市场行情的误判，做出错误的决策，直接影响了母公司对整个目标利益的损失。因此，母公司要想摆脱此种情况，及时把握市场信息动态，建立对子公司的管理地位，就必须使用好财务控制这强有力的武器，制定出一套高效的财务监督机制，对子公司的财务状况进行监督，使子公司的财务状况对子公司而言完全透明，只有这样才能有效介入子公司的管理。
4.对子公司业绩进行科学性和正确性的考核。财务管理部门对要对企业集团的子公司业绩进行科学性和正确性的考核，这是财务管理的一个重要方面。所以一个科学合理的财务监督机制能对子公司的业绩进行客观、公正、合理的考核，确保子公司按照母公司的整体进度完成工作，按照母公司的整体利益安排进行市场运作。
5.有效的财务监督机制可以降低财务风险。企业集团在进行市场投资的时候，必须要对市场行情进行认真的研判，以最快的方式将各个子公司的资金汇聚起来进行大规模的投资，甚至有时还要向其他银行或者公司进行贷款来进行投资，因为市场瞬息万变，稍纵即逝，作为决策的母公司不仅要有灵通的消息来源，还要承担集团投资风险。有一套强而有效的财务监督控制体系，就可以预测集团资金的投资风险，以及回报率。将集团损失降到最低限度。可见，财务监督机制在整个集团的经济发展中处于重要地位，是集团控制财务投资风险的有力手段。
二、实施财务监督机制中所遇到的法律问题分析
1.建立财务监督机制中，依据的法律过于原则。目前，我国企业财务监督机制的建立的依据的法律，主要是公司法、会计法、证券法、审计法等其他规范。但是这些法律由于是立法机关和行政机关进行规定的。所以法律内容比较原则性和指导性。在实践中可操作性比较差，并且没有一个完整的、清晰的监督架构。内容上没有规定应该如何监督，以及监督人的权限应该如何取得，监督的范围等规范都规定的不够明晰。而这些都是监督执行的必要因素，这些规定的不详细不利于对企业的一些违规财务操作进行监督。从而不利于掌握企业的经营状况。并且在《会计法》中规定“国家实行统一的会计制度，国家的会计制度由国务院财政部门制定并公布，并特设会计监督专章规定财务监督制度。”该规定的立法初衷是好的，健全会计的监督机制，已达到对企业财务使用的监督管理，但是，仔细分析该规定会发现，其内容只是工作的指导原则，对于会计的行为和会计监督制度制定时应该监督那些内容并没有进行说明，其内容规定的简单，依据此内容作为监督的依据还有待考虑。法律作为维护公平、正义的有效依据，如果其内容对违法行为或失职行为等问题规定的不够详实，那么对于执法者来说将其作为执法的依据很难服众。而对于财务监督机制的建立依据如果规定的内容简单、笼统，就无法有效地对财务管理进行有效的监督，就失去了其监督的宗旨。因此，需要进一步完善法律的内容，对那些方面应该进行监督，监督者的资质应该如何取得，完善对违法者责任追究的规定，充分保证监督制度的有效实施。
2.加强对股东大会与股东的监督力度。公司法第34条规定“股东有权查阅、复制公司章程、股东会会议记录、董事会会议决议、监事会会议决议和财务会计报告。股东可以要求查阅公司会计账簿。股东要求查阅公司会计账簿的，应当向公司提出书面请求，说明目的。公司有合理根据认为股东查阅会计账簿有不正当目的，可能损害公司合法利益的，可以拒绝提供查阅，并应当自股东提出书面请求之日起十五日内书面答复股东并说明理由。公司拒绝提供查阅的，股东可以请求人民法院要求公司提供查阅。”此条规定通读起来，感觉法律赋予了股东很大的查阅权，但是在实践中其没有可操作性。而相反在美国《标准公司法》第16条第2款（a）项中，法律赋予了股东绝对的查阅的权利，该法规定股东可以查阅某些种类的档案（包括会计出入记录和董事会开会记录），股东在查询前只要提前5天发出书面通知，并为查询支付相关的费用，就可以对公司的相关档案进行查询，同时法律并没有对其查询的目的和动机进行限制。而我国法律规定“公司有合理根据认为股东查阅会计账簿有不正当目的，可能损害公司合法利益的，可以拒绝提供查阅”这在实践中根本没有一点操作性，因为通常情况下，所谓正当目的是指股东为了及时掌握公司或企业情况，为了自身利益而为之的行为。但是，在查阅的过程中，怎么能发现股东的目的和动机是要损害公司或企业的利益呢，违法事实不容易立刻暴露出来。如果发现财务人员有违法行为的端倪，而要求行使查阅权被拒绝，这样很难使得股东及时对公司进行监督。虽然法条也规定股东可以申请法院进行调查。但是法院应该如何介入调查，却没有了下文，这只是一个原则性的工作规定。所以该条表面上是规定了股东的监督权力，而实际中股东的权利很难发挥，无形中被法律给剥夺了。
3.提升财务总监地位，强化监督职能。改革开放后，深圳作为特区首先实行了财务总监制度以来，迅速得到了全国范围内的推广，推广以来对促进公司管理水平，解决财务管理中的失真问题均起到了积极的作用。但是从全国来看目前财务总监的地位、权限、资格的认定等规范都没有一个统一的制度，各地方也只是根据自己的暂行规定来进行财务总监的管理，此种情况造成该职位各不相同，效果参差不齐。由于制度的欠缺在我国虽然已经实行了财务总监的监督制度，但是并没有使其在企业财务管理中发挥重要的职能和明确的地位。在现有的体系下财务总监是归属董事会领导还是受总经理指挥，还没有明确和统一，以至于企业财务监督的体系不完善，有的甚至根本没有建立起来。
4.监事会，监督机制的重要组成部分。监事会是由股东（大）会选举的监事以及由公司职工民主选举的监事组成的，对公司的业务活动进行监督和检查，是公司、企业法定必设和常设机构。我国公司法第54条规定“监事会、不设监事会的公司的监事行使下列职权：检查公司财务”，第55条规定“监事发现公司经营情况异常，可以进行调查；必要时，可以聘请会计师事务所等协助其工作，费用由公司承担”，从以上条款可见，监事会对公司财务管理的监督是天生具有的，这对建立财务监督机制是一个非常利好，但是法条中只是简单地带过几笔，没有对监事会应该怎样进行财务监督的流程，职能的规定没有进行明确说明，缺少法律的强行性规定，不利于监事会或监事职权的行使。此外，公司法中没有规定，在监事会履行职权时如果遇到阻碍应该怎样救济，法律中没有规定救济措施。因为，一般情况下，监事会的工作人员级别和薪酬都低于董事长和总经理，按照现有的我国公司结构，监事会工作人只能在股东大会、董事会会议上，列席旁听，不能对公司内部重大的财务决策发表观点。更不容易去查阅公司的财务账目，虽然法律赋予了监事会监督财务的权利，但是在实践运行中又由于机构的设置导致了权利形同虚设，并且法律没有规定当权利受阻是的救济措施，这更加导致权利的无法行驶。所以，要完善监事会的职权、监督流程、救济措施、保障机制，最好单独对监事会进行单独的立法，提高他的地位，明确他的权利。因为监事会不仅仅是企业、公司的一个组织部门，它自身的意义更代表劳动者的利益。
参考文献：
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[3]张涛，梁心杨.安然事件后的民间审计[J].山东审计，2002（4）：34.
一、电信行业的往来账款背景分析
往来账款的会计定义主要是指企业在进行日常经营活动的时候因为发生了产品的供销活动，因为提供了服务或者接受了服务而跟别的企业或者内部产生了债权债务的关系。在电信行业，往来账目一般可以分为两大类：应收款以及应付款，细化包括应收账款、预付账款、其他应付款等几大类。对于电信企业来说，往来账款管理属于会计核算的一个组成部分，是会计信息的重要来源，电信企业业务客户往来繁多，往来账较为分散，该类情况增加了往来账管理的难度。其中应收款项面向的客户数量十分巨大，金额相对较高，用户的欠费无法收取时将增加企业的坏账，直接关系到企业的盈利和健康发展；另一方面，应付款项则直接面对着各类为公司提供投资设备以及劳务的供应商，合同结算周期较长，对于已发生业务按照权责发生制进行预提后的往来挂账数量、金额较大，账龄较长，增加了对账工作的难度。
二、电信企业在进行往来账目管理的时候存在的各种问题
1.账目处理不规范导致的错误往来账
在电信企业进行核算的时候因为记账的人员工作出现失误，直接导致了核算的科目和摘要等出现了错误，并且在这个基础上形成了错误的往来款项。比如说，挂账的金额跟支付的明细出现了不一致的情况，或者是账目的摘要或者是供应商出现了模糊或者是不明确的现象，再或者预付的账款进行挂账的时候使用的明细科目跟摊销的时候使用的明细科目产生了不一致的现象等等，正是这些事情是的整个后期管理出现了较大的漏洞，甚至会被对方抓住问题，产生法律问题。
2.计提暂估费用没有按时进行冲销
一般说来，电信企业都会选择在月底以及年底进行根据合同要求下计提暂估成本费用，很多时候企业会选择在各类手续，比如发票不全面的时候进行挂账，并在后期使用正式发票进行入账的时候没有及时对这些暂估成本费用凭证进行暂估冲销。这样的话，企业经常会出现长期的挂账和呆账，这样做不仅使得企业的经济利益受到了损失，还会产生各种法律问题。
3.挂账时间长，清理难度较大
因为电信企业自身的特殊性，因此在财务部门我们往往可以看到电信企业的长期往来账款数量巨大。在这些应收账款的方面，很多一年以上的用户都欠下了巨额的费用，这些钱款式的企业的利润蒙受了巨大的损失，影响了企业的发展和壮大。尽管国家已经强制实行了电信设备实名制政策，但是因为历史原因，大量的欠费用户资料缺失，同时国内的针对这些用户的诚信评价体系也并不完整，很多客户频繁换号造成的历史遗留欠费问题仍然得不到解决。一些使用电信服务的企业或者单位因为各种原因，比如破产或者注销遗留下来的欠费也得不到妥善处理。在应付款的方面，因为企业的经办人员产生了变动或者是因为企业单位的人员产生了流动，以及企业自身经营不善等诸多问题，很多应付款项找不到具体的负责人，被迫进行长期挂账。这不仅仅是财务上的问题，这还涉及到了经济法中关于诚信违约的相关条目。
4.财务部门和业务部门缺乏相应的沟通，进行核对清理账目无法及时完成
财务部门和业务部门之间的沟通出现了断层，在进行核对的时候无法及时完成相关事宜，直接导致了业务部门不了解有哪些事项是正在挂账的。还有的时候虽然定期沟通事宜可以完成，但是仅仅是针对核对业务的方向进行探讨，而没有通报形成原因，以至于及时清理成为了一种不可能，导致长期挂账的情况出现。
三、如何加强往来账目管理，降低法律以及财务风险
1.落实责任人制度，财务建立往来查询册
对于当前的往来款项，电信企业应该进行第一责任人制度的实行和保证，“同一人跟到底”。同时财务部门需要进行专人负责的处理制度，派专业的会计专职处理这些往来账目的汇总业务，以月份为单位进行账目清理工作的汇总。所有的往来款项都要经过经办部门以及相关的责任人进行具体处理，对每一笔款项的性质和处理措施以及预计的处理事件都要进行详细的说明。同时还要建立详细的往来账备案制度，备案的内容包括业务的内容，发生业务的双方，时间，对应事件的会计凭证编号，账面上的金额，账龄长短，清理以及核销的金额以及经手这件事情的相关人员等等要点。备案的记录编制周期是月份为单位。
2.对当前往来账目的核对工作进行重视，及时进行对账
财务部门应该按照一定周期进行跟业务部门的往来账目核对工作，并且要对往来账目的责任人进行落实，并且对挂账的原因以及预计的清账时间进行落实和确认。同时对应收的款项进行确认和落实。如果出现了差额，就要根据差额的原因按照业务部门的实际情况进行分类并进行分别编制账目。同时还要进行对账差额调节表的编写以及相应的分析报告以供高层参考。如果是和业务部门发生直接关联的，就需要业务部门进行直接的签字确认。
在上述活动的基础上，每隔六个月就要通过传真或者是信函等方式进行跟供应商的落实确认，保证债权、债务关系的确定。
3.制定相关的往来账目惩罚和奖励工作
针对每一个环节的工作进展情况，电信公司要对每一个部门或者下属的单位进行定期的检查，对于其中表现较好的部门要进行鼓励以及表扬，对于出现问题，导致财务制度被违反甚至是触及法律问题的要进行惩罚和批评。同时公司在进行绩效考核指标的设定的时候，可以把往来的账目清理情况纳入对于员工或者部门考核的目标当中，按照“谁欠款谁负责，先欠款先偿还”的原则对欠款进行处理。对于新发生的欠款内容要进行审批手续的严格化处理，按照一定期限督促前期归还，并且要实行“有借有还，再借不难”的思路，不清掉欠账就不会有下一笔借款，使得大家对于欠账的偿还制度化、规章化。
4.财务部门要对往来账目的管理工作进行处理，并且对业务部门进行预警通告
财务部门应该下大力气抓起往来账款的管理并对欠账清理的工作下大力气进行狠抓，对于各个欠款科目的预警期限进行限制，比如说应收款项的时间不要超过一个季度，应付款项拖欠时间不要超过一年等等。每一个月都要跟责任相关部门就一些即将达到时间临界点或者是不合理挂账的项目进行预警通告或者是确认同时督促清理，并根据时间长度来进行挂账项目的及时清理。
【关键词】商业银行；理财业务；法律关系
近年来，在银行理财业务迅猛发展的同时，越来越多的问题也显现出来，特别是理财客户合法权益极易受到侵害。而银行理财业务的法律定位和法律关系的模糊，是导致客户与银行之间的权益失衡和冲突的重要原因。所以确定银行个人理财业务法律关系的性质，对明确当事人的权利和义务，进而保障银行理财市场的健康发展，有着重要的意义。
一、认定银行理财业务法律关系性质的必要性
从一般法学意义看，不同法律关系的定位直接关系到各方权利义务的安排。而目前我国银行理财业务法律性质的含混不清导致了参与理财业务的各方当事人对其权利义务的界定不明。准确认定银行理财产品的法律性质，已是银行理财业务健康持续发展必须解决的一个核心问题和基础命题。对于这个核心问题，多年来各方争论不断，在没有相关法律法规做出明确规定的情况下，监管部门行政规章的相关规定就显得尤为重要，且更需慎之又重。然而，监管部门对于这个问题的解答较为混乱，中国银监会除在解读相关监管文件时口头认定银行理财产品属于委托关系外，在其出台的诸多监管文件中却存在一定程度上相互冲突的规定。法律关系的不清晰会带来一系列问题。对投资者而言，不能充分认识到一定收益水平所匹配的风险，当预期收益不能实现时，经常做出自己权益受到侵害的判断。对发行者而言，不能实现有效风险隔离可能导致承担责任过度，或者很难把控业务的合规性与合法性。对监管者而言，难以准确识别业务性质、潜在风险和可能的波及范围，不能实现风险和发展的平衡，有效掌握审慎监管的底线。因而，全面厘清和准确确认理财产品的法律关系，在此基础上划分类别，明确不同类型理财产品适用的法律法规，不但有助于有关法律纠纷的规范和解决，有助于商业银行理财业务内控体系的建立健全，而且对监管部门构建和实施恰当的监管政策有着重要意义。
二、银行理财业务所包含的法律关系分析
对于银行理财业务的基础法律关系，业内专家、学者对此存在诸多分歧，目前市场上对此主要有两大观点：一是委托关系说；二是信托关系说。
（一）委托关系说。该观点认为，银行理财服务建立在委托法律基础上，银行接受客户的委托和授权按照协议约定的投资计划和方式开展资金管理活动。主张委托关系的依据包括：银行理财业务符合委托关系的法律特征；在理财业务中，投资者通过与银行签订理财协议的方式，委托银行为其进行理财服务；投资者为委托人，银行为人，银行以自己的名义开展活动，行为产生的后果归属于投资者；银行开展活动的交易对手往往也知道关系的存在。因此，上述行为具备隐名的法律特征，符合隐名的法律要件。中国银监会相关负责人在回答记者提问时也明确表示，个人理财业务是建立在委托关系基础上的金融服务。可见，银监会将银行个人理财业务的法律关系界定为委托关系。
（二）信托关系说。该观点认为，银行理财业务的本质是信托业务，理财产品即信托产品，其基础法律关系是信托关系，委托人和受益人均为投资者，受托人则是商业银行。目前各大商业银行为规避政策和法律风险，刻意回避使用信托字眼，是借“理财”之名，行“信托”之实。主张信托关系的主要依据包括：
1.在银行理财业务中，商业银行作为理财产品的管理者，以银行的名义进行资产管理，这与信托关系中受托人以自身的名义进行管理或处分的做法类似。
2.财产独立是信托财产的主要属性，信托财产应与信托公司固有资产区分开来，委托人、受托人或受益人的债权人均不得对信托财产主张权利。但目前国内尚无法规明确银行理财产品基础资产是否具备财产独立属性。2005年中国银监会颁布的《商业银行个人理财业务风险管理指引》（以下简称“风险指引”）要求，理财交易人员与自营业务交易人员应相分离，内部监督审计部门应独立于理财交易部门，同时还要求，商业银行发售理财产品应委托具有证券投资基金托管业务资格的商业银行托管理财资金及其所投资的资产。因此，从银监会的监管倾向及业务实质看，理财基础资产具有相对的独立性。如出现银行或投资者破产等极端情况时，出于维护投资者的利益以及从公平原则考虑，银行与投资者的债权人不能对理财基础资产主张权利，基础资产可认定为理财投资者的财产。
三、界定各类银行理财业务的法律性质
根据《商业银行个人理财业务管理暂行办法》规定，银行理财业务按照有无资产管理活动可分为理财顾问业务和综合理财业务；后者又可分为保证收益产品和非保证收益产品；非保证收益产品又可以分为保本浮动收益产品和非保本浮动收益产品。对理财产品法律性质的界定应当按照这样的划分逐一进行。
（一）顾问型理财服务的法律性质
理财顾问服务，是指商业银行向客户提供的财务分析与规划、投资建议、个人投资产品推介等专业化服务。在这一活动中不涉及客户的资产管理，主要是银行向客户提供便于客户进行投资理财选择和判断的信息，即交易的标的就是银行提供的信息。有学者将理财顾问服务界定为劳务关系，这一界定显然过于宽泛，劳务关系可以涵盖或交叉于居间、行纪、承揽、保管、建筑工程承包等诸多法律关系，其法律关系涉及内容包括提供信息、事务、提供体力与脑力劳动、代购代销等诸多方面，具有较大不确定性。而银行理财顾问服务主要向客户提供相应的投资信息与规划建议，内容范围比较明确应界定为咨询服务合同关系更妥。
（二）保证收益和保本浮动收益理财产品的法律性质
保证收益理财产品，是指商业银行按照约定条件向客户承诺支付固定收益，银行承担由此产生的投资风险，或银行按照约定条件向客户承诺支付最低收益并承担相关风险，其他投资收益由银行和客户按照合同约定分配，并共同承担相关投资风险的理财产品。在这一类型的产品中，本金与固定收益的风险，不由客户承担而是由银行承担。这不符合委托关系的特征，即“人以委托人名义开展活动，所产生法律后果由委托人承担”；也不符合信托关系的特征，即“受托人按照信托合同管理信托财产，并将收益交给委托人指定的受益人”，以及“信托财产运用的债权债务由财产承受，受托人不承担连带责任”。从银行承担支付本金与固定收益义务这一特征看，保证收益产品更接近储蓄产品，即客户承担将资金交给银行使用而享有取回款项并按照相应期间获得利息的权利，而银行承担相应支付义务而享有在相应期间使用该笔存款的权利。因而，保证收益产品的法律属性应当是借款合同法律关系。保本浮动收益理财产品是指商业银行按照约定条件向客户保证本金支付，本金以外的投资风险由客户承担，并依据实际投资收益情况确定客户实际收益的理财计划。由于其本质上也是银行保证客户本金安全，而风险由银行承担，因而在法律属性上与保证收益产品是一致的，即也属于借款合同法律关系。
关键词：美国；财务管理；汇率风险；防范
美国是当今全球经济最为发达的资本主义国家。作为现代企业制度主要代表的美国公司，其较为先进的管理模式和方法无论在理论上还是在实践上都是值得其他国家认真研究和借鉴的，美国公司的财务管理因其在公司管理中的突出地位和巨大作用在这一方面显得尤其有必要。中国作为一个发展中的社会主义国家，经过20余年经济体制改革和对外开放，经济一直保持着持续快速健康增长的趋势，符合社会主义市场经济体制的各种制度和机制正处在不断的建立和完善之中。国有企业改革和现代企业制度建立工作已进入关键时期。在这种情况下，认真研究、充分吸收和借鉴其他国家，特别是发达国家的成功经验和做法无疑是十分必要和有益的。
自20世纪70年代以来，在世界范围内企业生产的不断国际化、跨国公司大规模兴起和各国经济日趋全球化的背景下，随着美国作为其现代企业制度集中体现的公司的大规模发展、新的产业组织理论的不断提出、公司面对的金融市场的不断国际化和政府对金融管制的逐步放松、公司金融业务和交易的日趋国际化，以及公司在管理上金融工具的不断创新和衍生金融交易的日趋活跃，美国公司财务管理的理论与方法也进入了一个前所未有的创新与发展时期。其中一个十分突出的表现就是公司在财务管理上不断向国际化方向发展。本文重点对美国公司财务管理国际化及其原因进行分析和阐述，并对美国公司汇率风险的管理方法进行介绍。
一、美国公司财务管理的基本理论问题及其国际化的主要特点从历史和发展的角度来看，美国公司财务管理作为一个独立的研究领域始于20世纪初期。当时的研究重点主要是国内公司兼并中的有关法律问题、新公司组建中的财务问题，以及公司利用证券筹集资本的不同形式问题。在20世纪30年代美国经济大萧条期间，公司财务管理的重点开始转向公司破产和重组、公司兼并、证券市场监管等领域。在20世纪40年代和50年代早期这一期间，虽然美国学术界和教育部门在主流上仍继续将金融学作为一门描述性和机制性的课程用于教学，而且更多地是从外行的角度而不是管理者的观点来分析问题，但财务管理作为一门学科的理论分析趋势已在20世纪50年代末期开始出现，而且其重点开始转入到关于公司资产及负债的管理决策问题和公司价值最大化的实现问题。
进入20世纪90年代后，在美国公司的财务管理工作中，公司价值问题仍然是财务管理研究的重点，所不同的是在这一时期对公司价值问题的有关分析在原来的基础上从四个方面进行了扩展。这四个方面分别是经济中通货膨胀的状况及其对公司决策的影响；政府对金融机构管制的放松以及由此引起的金融服务公司业务的大量分散化；公司财务分析和信息传输中计算机的大量应用；全球性市场和商业运营重要性的不断增加。从20世纪末到21世纪初的发展趋势来看，公司生产经营的进一步全球化和信息技术应用的不断增强将可能是对公司价值问题进行研究和分析必须考虑的两个最为重要的因素。
从公司生产经营的全球化趋势来看，有四个方面的因素对美国公司财务管理的国际化发展趋势起着促进作用。一是全球范围内交通通讯设施和条件的改善降低了原材料及产成品的运输成本，使公司的国际贸易变得更加灵活和有效。二是不同国家消费者对低成本、高质量产品的大量需求将对本国政府针对外国商品制定的保护措施施加压力，从而有助于降低旨在保护国内低效率、高成本制造商利益的各种贸易壁垒，使国际贸易环境得到进一步改善。三是科学技术不断发展引起的新产品开发成本的增加会促使不同国家的公司之间在新产品的开发上进行合作和从事全球化的经营，并通过扩大市场和产品销售规模来分摊和降低产品开发成本。四是随着全球范围内跨国公司的不断兴起及其生产国际一体化程度的进一步加强，对于不同国家的公司而言，将其生产经营活动向低成本的国家及地区转移已成为在国际市场中取得竞争优势的重要条件。基于对这四个方面因素的考虑，美国的公司为了在未来全球化的市场中更好地生存和发展下去，在全球范围内对其生产和销售活动进行安排是十分必要的。实际上，从20世纪80年代开始，在美国不同类别的公司中，除制造业公司外，包括银行、广告公司、会计咨询服务公司等在内的服务性行业都正在积极地或被动地将其业务向其他国家及全球范围扩展。这一方面是基于公司本身适应经济全球化的需要。同时，这些公司业务在世界范围的拓展将能够较好地为它们本国的跨国公司提供服务。
从概念、内容和功能上看，美国公司的财务管理是指在公司特定的整体目标下关于资产购置、资本融资和资产管理的学问。美国公司财务管理的主要内容和决策功能划分为三个领域，即：公司投资及其决策、公司融资及其决策、公司资产管理及其决策。公司财务管理的主要政策由公司的投资政策、融资政策和股利政策共同组成。
对于公司价值创造而言，投资决策是公司财务管理三项决策中最重要的决策。从理论上讲，公司资本投资是把资本分配于不同的投资项目并希望在未来取得收益的过程。在对项目的投资中，由于项目预期产生的未来收益是不能事先确知和确定的，也就是说，对项目的投资包含着不确定性或风险。因此，在对投资项目预期产生的收益进行分析时，应将项目预期的报酬和风险结合起来进行评估，因为这两个因素都会对公司总的市场价值评估产生直接影响。另外，公司财务管理中投资决策的内容还包括当公司对某一项目的投资在经济上不再有效时对资本进行重新分配的决策。也就是说，美国公司财务管理中对投资的管理涉及了资产总量、资产的构成，以及资本供应者的风险态度等方面的内容，公司投资决策实际上决定着公司持有的资产总量、资产的构成，以及资本供应者对商业风险状况的看法等。在投资决策的过程中，对项目风险因素的考虑使得确定一个合适的接受标准或必要的投资报酬率成为公司投资决策的基础。
在公司的投资决策中，除了选择新的投资项目外，公司财务管理部门还必须对公司现有资产进行有效的管理。对不同类别的资产，财务经理承担着不同的经营责任。例如：在固定资产的管理上，财务管理部门应侧重于对流动资产的管理。而在流动资产的管理上，确定一个恰当的流动性水平是十分必要的，而且这一水平应该与公司的总体估计相一致。在公司其他固定资产和存货管理方面，尽管公司财务经理不作为其工作重点并且几乎不承担任何经营责任，但他们对项目资本投资决策的参与实际上会有助于提高对这些资产分配资本的效率。
美国公司财务管理的第二项重要财务决策为融资决策。在融资决策中，财务经理所要关注的是如何确定公司的最佳融资组合或资本结构。从理论上讲，如果一个公司能通过调整其资本结构来改变市场对公司总价值的估价，那么公司就应该存在一个最佳的融资组合，在这一融资组合上，公司普通股票的每股市价将达到最大值。另外，资本市场的存在及其完善程度也是公司进行融资决策必须着重考虑的一个不断变化的因素。
美国公司财务管理的第三项重要决策是对资本管理的决策，亦称为股利政策。公司股利政策包括公司向股东支付的现金股利占公司盈余的百分比、公司支付的绝对股利趋势的稳定性、股票股利与股票分割、股票回购等方面的内容。在资本管理决策中，由于股利支付比率决定了留存于公司的盈余资金规模，因此在决策时必须根据股东财富最大化目标对这一比率进行评价。同时，在确定股利政策时，还必须将股利对投资者的价值（如果存在的话）与股利作为公司留存盈余进行融资所丧失的机会成本进行权衡。也正是基于这一点，公司在财务管理中通常将股利决策与融资决策联系起来进行考虑。
总之，美国公司财务管理就是关于上述三类主要决策的解决办法，投资决策、融资决策和资本管理决策共同决定着公司对其股东的价值。
在功能方面，从美国公司的组织结构和财务管理部门设置来看，一般情况下，公司都设置有独立的财务管理部门，专门负责公司的资金管理和会计核算工作。在人员配备上，公司一般在董事会和首席执行官下面配备有专门的财务副总裁或首席财务总管（CFO）。在首席执行官的授权下，由财务副总裁或财务总管全面管理公司的财务工作。在财务副总裁下面，通常还配备有资金主管和会计主管各1名，分别负责资金管理和会计核算工作。其中，资金管理工作主要包括资金预算、现金管理、对外业务、信用管理、股利支付、财务计划与分析、养老金管理、风险与保险管理、税收管理等。会计核算工作则包括成本核算、成本管理、数据处理、总分类账、财务报表、内部控制、预算编制等。
在上述管理体制下，美国公司财务管理部门的主要作用和任务是通过合理有效地获得和使用资金来实现公司价值的最大化。具体来说，美国公司财务管理的功能主要包括下述五个方面：第一，对公司财务目标进行预测和计划。在公司的总体目标下，财务部门通常要确定相应的财务目标。为此，财务管理部门必须根据公司目标对公司的财务情况进行预测和计划，并努力促进公司目标的实现。第二，对公司重大的投资和融资活动进行决策。对于一些经营很成功的公司来说，其产品的销售通常都是增长很快的，这就要求公司在经营过程中不断增加对厂房、设备和存货的投资，以扩大生产规模。同时，财务管理部门还必须帮助公司确定最佳的销售增长率，决定需要购置的资产，以及选择最有利的融资方式。第三，与其他部门进行合作，对财务状况进行控制。对于单个公司而言，其任何一个部门的行为都会对财务管理部门产生影响。因此财务管理部门必须经常与其他部门进行交流和合作，以确保公司尽可能在有效的状态下运行，这一点对于实现公司目标是十分重要的。第四，处理公司与金融市场的关系。在开放的经济条件下，每个公司的行为都会影响到金融市场和被金融市场所影响，因为，公司需要通过金融市场来筹措资金，其证券要通过金融市场进行交易。这些工作通常都由公司的财务管理部门来完成。第五，对公司风险进行管理。在现代市场经济环境里，所有公司或其他商业组织都面临着不同程度的各种风险，这些风险包括自然灾害、商品及证券价格的不确定性、利率的波动、汇率的波动等。然而，通过购买保险和进行套期保值，很多风险是可以规避或降低的。在美国的公司中，财务管理部门对公司的风险管理负有直接责任。财务管理部门必须对公司面临的各种风险进行识别，并以最为有效的方式进行规避。
在对美国公司财务管理国际化问题的研究和分析上，应该说，财务管理的国际化发展是随着公司生产经营活动的日趋国际化和全球化而不断从国际和全球范围来考虑管理问题，并将其管理内容和功能向外扩展和延伸的过程。具体而言，美国公司财务管理的国际化主要有以下几方面的特点：一是根据公司生产经营的国际化和全球化目标在整体上对公司及其所属企业的财务目标进行预测和计划；二是在国际和全球范围内对公司重大的投资、融资及资本管理活动进行决策；三是处理公司与国际金融市场的关系和金融交易，对公司跨国经营活动的各种风险进行管理；四是以跨国公司或跨国企业集团为目标来追求公司价值的最大化。
二、美国公司财务管理国际化的主要动因
关于美国公司财务管理的国际化问题，前面已经提到一个重要的原因是公司生产经营的全球化发展。进一步地讲，美国公司财务管理的国际化发展与公司生产、经营和投资活动的日趋跨国化和国际化密切相关。从世界经济格局上看，自第二次世界大战结束到20世纪70年代，美国经济在世界格局中一直处于主导地位。但从20世纪80年代开始，随着全球范围内跨国界生产要素流动的不断加强、企业生产的日趋国际化和一体化的发展，美国的这种主导地位已不复存在。为了适应国际经济形势的新变化，从20世纪80年代开始，美国私人和机构投资者在全球范围的间接投资和直接投资活动迅速发展，跨国界的筹资规模也不断扩大。美国公司为了实现其股东财富的最大化，其财务经理们开始在全球范围内寻求产品的最有利价格，并利用外汇和其他金融工具对公司面临的新风险进行规避。与此同时，美国的金融机构根据国际经济形势的变化在内部进行了较大的改革和调整，金融创新，特别是金融工具的创新成为金融机构改革的重点。而且，发源于美国，后来扩展到欧洲和亚洲的国际金融管制的放松进一步促进了全球金融市场的一体化。在这些因素的综合作用下，美国公司出于对外部环境的压力变化和对利润与财富的内在追求的考虑，不得不将其财务管理业务不断以全球为背景向国际化方向拓展。
从具体原因上分析，美国公司财务管理的国际化与以下问题有着密切的关系：
一是公司生产经营活动的国际化对实行国际资本预算的要求。从理论上讲，在公司从事跨国投资时，与公司国外投资有关的现金流入应该是公司能够汇回其母国的现金收入。如果投资的预期收益是以公司国外分支机构形成的不能汇回的现金流量为基础，那么这种投资对母公司来说可能是没有吸引力的。在现金流量能自由汇回的情况下，公司对外投资的资本预算在方法上比较直接。作为投资者的美国公司只需要按以下方式进行国际资本预算：（1）对以外国货币表示的预期现金流量进行估计；（2）按照预期的汇率对外币现金流量进行换算，并折算成本国货币；（3）使用根据对外投资相关风险溢价进行调整的本国要求收益率计算投资所产生现金流量的净现值。
二是公司生产经营活动国际化后对纳税问题的考虑要求实行财务管理的国际化。在公司跨国生产经营的征税问题上，由于不同国家的税法和对外来投资的待遇各不相同，关于公司跨国界投资的纳税是一个较为复杂的问题。但是，其主要方面不外乎是两个方面的问题，即是按本国政府的规定纳税或按外国政府的规定纳税的问题。从第一种纳税情况来看，如果美国公司通过其分公司或所属部门在外国从事生产经营或投资活动，其产生的收入要求按美国公司的纳税要求进行报告，并以与国内收入相同的方式征税。如果生产经营或投资活动是由公司的外国子公司进行的，其收入以红利形式分配给母公司之前，国内通常不对该收入征税。在这一点上，由于母公司对其国外子公司分配的红利收入要等到实际收到现金时才纳税，因而对母公司是有利的。同时，在这一情况下，母公司还可将其在子公司的利润对子公司进行再投资，从而扩大子公司的融资规模。但是，与从国内公司获得红利不同的是，美国公司从其外国子公司获得的红利一般应全额纳税。从第二种纳税情况看，所有国家都对在其国家从事生产经营活动的外国公司的收入征税，所不同的是各国征税的类型有所区别。其中，部分国家在征税上将公司分配给股东的收入和未分配收入区别对待，对分配给股东的收入使用较低的税率，并通过某些其他的税收激励政策来鼓励外来投资。进一步讲，在对待外来企业的投资上，不同国家政府的税收政策不仅各不相同，而且十分复杂。不同国家之间对应纳税收入的定义也都是不同的。其中，有些国家为了鼓励外国投资者到本国投资，对公司利润使用很低的税率，而一些高度发达的工业化国家对外国公司使用的税率则很高。同时，由于不同国家双方之间普遍签订有关于本国对对方投资的纳税待遇的协议，使得外国政府对外来投资的纳税问题更加复杂化。
三是公司生产经营活动国际化引起的风险的变化要求实行财务管理的国际化。从国外投资的要求收益率来看，公司在国外进行项目投资的一个有利因素就是公司面临的风险能在国际范围内进行分散化处理。大家知道，确定证券组合风险的关键因素是资产证券组合中项目之间的相关程度。通过将具有较低程度相关性的项目进行组合，公司可以降低与其预期收益相关的风险。从这一点出发，由于国内投资项目大多数都是高度依赖于国内的经济状况和经济增长周期的，因而项目之间的相关性一般都比较高。在这一方面，公司在投资于国内项目的同时又投资于国外项目，一般来讲在风险的分散上是相对较为有利的。因为，不同的国家，其经济周期一般不会是完全同步的，通过在不同国家进行项目投资可能会降低公司与预期收益有关的风险。也就是说，分布于不同国家之间的投资项目收益之间相关程度比同一国家内的投资项目收益之间相关程度要低。通过将投资项目分散于不同的国家和地区，公司总的风险就会下降。
三、作为美国公司财务管理国际化重要方面的汇率风险管理方法
前文已经提到，能在国际范围内实施风险的分散化是公司从事跨国生产经营活动的一个有利因素，但这并不是说，跨国经营就不存在风险或风险就一定很小。事实上，公司跨国经营会面临许多新的风险，诸如政治风险、战争风险、国际利率风险、汇率风险等等。然而，从总体上看，汇率风险是公司从事跨国生产经营活动所面临的最多、也是最直接的风险，美国公司也不例外。
所谓汇率风险，是指由于汇率变动对跨国公司的盈利能力、净现金流量的市场价值产生的潜在影响。汇率风险包括：（1）经济风险，是指因汇率变化引起的公司预期未来现金流量和经济价值的改变。（2）交易风险，是指由于交易发生日与结算日的汇率不一致，而使跨国公司收入或支出发生变动的风险。（3）转换风险，是指因汇率变化引起的会计收入和资产负债表的变化。由于前面两个风险的定义比较简单，下面我们重点对转换风险进行分析。
在公司财务管理的国际化问题上，转换风险与对汇率变化的会计处理有关。根据美国财务会计准则委员会制定的、专门处理资产负债表和损益表中外汇交易业务的第52号报表的规定，美国公司应对其每一家外国子公司确定一个“功能货币”。如果其子公司的经营业务是独立的并与所在国家融为一体，该公司可以使用其所在国家的货币作为功能货币，否则，应以美元作为功能货币。当所在国家发生恶性通货膨胀（年通胀率在100%以上）时，子公司使用的功能货币一律为美元。
在汇率转换风险的管理上，子公司使用的功能货币对于转换过程的确定是十分重要的。如果以当地货币作为功能货币，子公司所有的资产及负债都按当前汇率转换成美元价值。而且，转换收益或损失不反映在公司的损益表中，而是作为转换调整的所有者权益进行确认。由于这种调整不会影响公司的会计收入，因而许多公司都青睐于这种方法。但是，如果功能货币为美元，情况就不同了。在这种情况下，公司的收益或损失要使用一种临时方法反映在其母公司的损益表中。总的来讲，与使用当地货币作为功能货币相比，美元作为功能货币的使用会造成会计收入的较大波动和资产负债表科目的较小波动。
具体地讲，在使用美元作为功能货币的情况下，公司资产负债表和损益表的科目要求按历史汇率或当前汇率进行分类。其中，对现金、应收账款、负债、销售额、费用和税额等科目使用当前汇率进行转换，而对存货、厂房及设备、股权、产品销售成本、折旧等科目则按交易发生时的历史汇率进行转换。这与使用当地货币作为功能货币的情况完全不同。在用当地货币作为功能货币的情况下，公司资产负债表和损益表的所有科目都使用当前汇率进行转换。另外，在转换过程中，由于转换收益或损失不直接反映在收入报表中，因此，在使用当地货币作为功能货币的情况下，公司报告的经营收入的波动程度会相对较小。但是，由于在用当地货币作为功能货币时所有科目都是按当前汇率进行转换的，使用当地货币作为功能货币会导致公司资产负债表科目波动性的增大。从实际应用来看，由于美国许多公司的高层管理人员更多的关注的是会计收入，只要其子公司符合用当地货币作为功能货币的条件，各公司一般都会使用财务会计准则委员会第52号报表规定的会计方法。
值得指出的是，美国政府规定的这种会计程序在应用上也存在一些缺陷。首先，这种方法歪曲了公司资产负债表和历史成本的数据，而且，它还可能造成在财务管理上对资本收益的计算和收益的其他测量方法失去意义。况且，这种方法与以历史成本为基础的其他会计原则存在不一致的地方。另外，由于公司大多数的财务比率都受到了不同功能货币使用的影响，财务人员在对占其公司经营的相当大比例的外国子公司进行分析时必须十分谨慎和小心。此外，在对母公司未来可能产生的现金流量估计的精确程度方面，该方法也受到了一定的批评。总之，美国公司在处理跨国界投资经营活动所引起的货币转换问题上，尚不存在一个普遍接受的合适方法，会计专业人员对此问题的争论还会持续下去。
从汇率风险的管理方法来看，美国公司在其财务管理的国际化中针对公司跨国生产经营活动所产生的汇率风险，不断进行管理创新，逐步形成了比较有效的风险规避和管理方法，其中比较主要的有以下几种方法：
一是汇率风险的自然对冲方法。从公司对其面临的汇率波动进行管理的角度看，有时可根据公司所属国外子公司之间的密切关系将其收入、定价与成本进行自然对冲，从而达到降低汇率风险的目的。这一方法有效性的关键取决于公司现金流量根据货币变化进行自然调整的程度大小。在这一方法中，汇率风险所考虑的是子公司的收入及成本函数对全球或其国内市场条件的敏感程度。在比较典型的情况下，公司的这种敏感性存在四种可能的情况：（1）公司的定价和成本都由全球性市场确定；（2）定价和成本都是由国内市场确定；（3）定价由全球性市场确定而成本由国内市场确定；（4）定价由国内市场确定而成本由全球性市场确定。在第一种情况下，由于子公司生产产品的价格由以美元标价的全球市场确定并按以全球价格为主导的价格进行销售，因而其收入和成本所面临的汇率波动风险在一定程度上能自然地进行抵冲，最后的净风险一般比较小。在第二种情况下，由于公司产品的定价和成本都由国内市场确定，公司可以根据市场对成本的影响来对产品定价进行调整，从而使市场对公司定价和成本的作用相互自然抵冲。另外，由于根据国内市场确实的定价和成本本身对汇率风险的被动敏感程度很低，经过自然对冲后汇率的实际风险会非常低。在第三种和第四种情况下，由于子公司的定价和成本分别由全球和国内两个不同的市场确定，国内市场对成本或定价的影响不会立即反映到全球市场对定价或成本的影响上，因而，在这两种情况下子公司面临的汇率风险会相对较大，自然对冲能够起到的作用也比较有限。
总之，能对公司所服务的市场、产品定价、公司经营或产品生产来源产生影响的所有战略决策都可以看作是汇率风险自然对冲的形式之一。经过自然对冲后，公司财务经理应当关注的是剩余汇率风险的程度。同时，为了使经营风险进一步降低，公司还有必要采取经营、融资、货币市场对冲等避险方法对汇率风险进行有效规避。
二是汇率风险的现金管理及内部会计调整方法。在现金管理方法中，如果某一公司发现其子公司作为记账和交易基础的某一国家的货币出现贬值趋势，那么，公司可以通过改变现金管理来对这一风险进行规避。在具体的操作上，首先，公司采取降低对该种货币的现金持有量，并通过购买存货和其他实物资产将这一持有量减至最低限度。其次，子公司将努力避免其贸易信用（即应收账款）的扩大。同时，公司还会尽可能地增加应收账款对现金的周转。第三，公司努力扩大其应付账款方面的贸易信用，并且通过借入当地货币来对母公司所支付的预付款进行偿付。当然，这一方法还取决于两个国家之间相对利率的大小。
应该指出的是，在子公司作为记账和交易基础的货币升值的情况下，公司可以采取相反的现金管理政策来规避汇率风险。此外，在货币价值运动趋势不明确的情况下，采取进攻性的现金管理政策来规避风险事实上是不合适的。而且，在大多数情况下，国际金融市场上货币价值运动的趋势是无法预测的。因此，最好的方法之一是对公司货币性资产及负债在币种上进行均衡分布，从而达到对汇率波动的影响进行中和的效果。对于在国外从事多种经营业务的公司来讲，它们一般是通过调整其下属公司之间的资金支付方式来对汇率风险进行规避的。在这一方面，一个主要的方法是对公司以外币计值的现金收付进行提前或拖后处理。其中，加速以外币方式收到的支付叫做提前，而推迟支付则称作拖后，其目的是尽可能地降低汇率不利波动对公司现金流量产生的不利影响。
除了对现金支付时间的调整外，美国的一些跨国公司还通过建立再出票中心来对公司内部与第三方的国际贸易进行管理，从而达到降低汇率风险的目的。再出票中心是指从公司附属机构购买出口商品，然后再出售给公司其他附属机构或独立客户的、为公司所有的财务子公司。其方法是，跨国公司所属子公司将其出口商品先出售给母公司的再出票中心，然后由再出票中心出售给跨国公司所属的进口子公司或第三购买方。在这一过程中，商品的所有权在商品交易开始时即转移给再出票中心，但商品则直接由售出公司运输给购买公司或客户。跨国公司建立财务子公司作为再出票中心主要是基于纳税方面的考虑。对跨国公司而言，确定其收入的报告地，特别是征税管辖权是具有战略意义的。跨国公司一般都将其再出票中心建立在能够有效避税的国家或地区，如中国的香港特别行政区、英国的维尔京群岛等。从记账单位来看，一般情况下，跨国公司再出票中心购买商品时，会以其出售公司（部门）的本国货币记账，而在再出售时以购买公司（部门或客户）所在国家的货币记账。通过这种方式，再出票中心可以对公司内部汇率风险的暴露情况进行集中管理。同时，跨国公司再出票中心的集中功能还能够促进公司各部门之间债务的清算（即对同一公司所属的参与子公司相互之间跨部门的商品购买进行清算，从而使每一参与子公司只按其内部购买或销售净额进行清算的一种系统），从而减少公司实际所需的外汇交易量。此外，再出票中心还使得公司对所属机构之间提前或拖后安排的协调与控制更为有效。
在公司的现金管理上，除了上述安排外，跨国公司还可以对公司内部的股利及特许权使用费的支付进行调整。在某些情况下，公司交易的记账货币会与预期的汇率变动不一致，母公司与其所属国外子公司之间交易的商品零部件或产成品的转移定价有时也会不一样。针对诸如此类的情况，跨国公司都可以通过对其内部支付的调整和重新安排，而使之与公司外汇风险总的管理相适应。
三是汇率风险管理的国际融资方法。在公司的跨国经营中，如果某一公司的交易或资产大量地以某一国家货币记账，那么，在这一国家的货币出现贬值时，该公司会遭受巨大的经济损失。在这种情况下，公司可以通过向货币所在国家借款或增加负债来降低货币贬值带来的风险。对于跨国公司而言，其国外子公司可以通过很多不同的来源进行外部融资。其中，比较主要的来源包括东道国的商业银行贷款、国际金融机构贷款，以及国际债券和票据的发行等。
四是汇率风险管理的货币市场套期保值方法。在对汇率风险的管理中，美国的跨国公司还通过远期合同、期货合同、货币期权、货币互换等货币市场工具进行衍生金融交易来降低公司面临的外汇风险。在理论上，这些工具发挥作用的共同理论基础是通过建立一个与公司当前货币头寸相反的或相互补充的头寸，从而降低公司在市场汇率出现不利变动时所面临的汇率风险。
