时间：2023-03-02 15:02:28
绪论：在寻找写作灵感吗？爱发表网为您精选了8篇金融导论论文，愿这些内容能够启迪您的思维，激发您的创作热情，欢迎您的阅读与分享！
关键词行为金融理论投资策略投资心理
1行为金融学概述
传统金融理论是建立在市场参与者是理性人的假定的基础上。在此基础上，传统金融学的核心内容是著名的有效市场假说（EMH）。该假说认为，相关的信息如果不受扭曲且在证券价格中得到充分反映，市场就是有效的。根据这一假说发展起来的各种金融理论，包括现代资产组合理论（MPT）、资本资产定价理论（CAPM）、套利定价理论（APT）、期权定价理论（OPT）等一起构成了现代金融理论的基础，也构成了现代证券投资策略的理论基础。然而，随着金融证券市场的不断发展，传统金融理论和金融证券市场的现实不断发生着冲突，大量的实证研究发现，人的行为、心理感受等主观因素在金融投资中起着不可忽视的作用，人们并不总以理性的态度做出决策。在现实中存在诸多的认知偏差和不完全理性的现象，证券投资行为中会表现出各种偏激和情绪化特征；在证券市场上则表现出股票价格的各种“异象”，如：一月效应、周末（周一）效应等，用传统金融理论很难对这些“异象”给出合理的解释。在这种情况下，源于20世纪50年代的行为金融学受到了重视，它从一个全新的视角来分析金融市场，克服了传统金融学的一些弊端。
2行为金融投资决策的心理、行为特征
2.1过度自信（Over-confidence）
DeBondet和Thaler（1995）认为过度自信或许是人类最为稳固的心理特征，他们列举了大量证据显示人们在做决策时，对可不确定性事件发生的概率的估计过于自信。资金管理人、投资顾问和投资者都对可能自己驾驭市场的能力过于自信，在投资决策中过高估计自己的技能和预测成功的趋势，或者过分依赖自己的信息而忽视公司基本面状况从而造成决策失误的可能性。这种过度自信完全有可能导致大量过度交易（overtrad?鄄ed）的产生。
2.2反应过度（Over-reaction）
反应过度描叙的是投资者对信息理解和反应上会出现非理性偏差，从而产生对信息权衡过重，行为过激的现象。主要表现在投机性资产的市场价格与其基本价值总会有所偏离。过度反应的另一种表现是，当没有出现需要采取某种行动的事实时，投资者由于主观判断失误，以为事实已经发生并采取行动而导致投资损失。
2.3反应不足（Under-reaction）
当市场上有重大消息时，股价通常未见波动，但在没有任何消息的时候，股票市场却有时会出现异常的波动且幅度较大，这表明股价对信息反应的滞后。与个人投资者对新信息往往反应过度相反的是，职业的投资人以及证券分析师们更多的表现为繁衍不足。他们通常会因为过分依赖过去的历史经验作为判断的参照依据，而对市场中出现的新趋势和新变化反应迟钝，从而错失赢利的良机。
2.4非贝叶斯预期
行为金融理论认为，人们在具体决策过程中，并非按照传统金融理论中的贝叶斯规律来不断修正投资的预期概率，而是对最近发生的事件和最新的经验给予更多的权重，在决策和做出选择时更注重近期事件的影响。
2.5后悔厌恶（MyopicLossAversion）
投资者在发现自己做出了错误的判断之后，通常会感到伤心和痛苦，而为了避免这种痛苦，投资者会非理性地改变自己的行为。“损失厌恶（LossAversion）”是后悔厌恶的直接原因，正是因为损失所带来的痛苦才使得人们会感到后悔。如果某种决策方式可以减少投资者的后悔心理，对投资者来说，这种决策方式将优于其他决策方式。比如很多投资者具有从众心理，积极购买市场中受追捧的股票，而一旦股价下跌，投资者考虑到还有大量其他投资者也同样遭受了损失时，自责和不快会相应得到减轻。
2.6固锚效应（AnchoringEffect）
心理学家研究发现,当人们被要求作相关数值的定量评估时,容易受事先给出的参考值影响,这种现象被称为“固锚”效应。“固锚”是指人的大脑在解决复杂问题时往往选择一个初始参考点,然后根据获得的附加信息逐步修正正确答案的特性。在缺乏更多信息的情况下，历史信息就更容易成为人们对当前事物判断的主导影响因子。例如在美国，投资者20世纪80年代末受美国股票市盈率(较低)这个普遍认可的“锚”的影响,认为日本股票市盈率过高,而到了20世纪90年代中期,即使东京股市的市盈率仍比美国高得多,许多美国投资者却觉得东京市场不再被高估了,因为他们将20世纪80年代末东京股市的高市盈率当成了新的“锚”来考虑。
3行为金融投资策略
任何理论都是为应用服务的，行为金融学也不例外。行为金融学不仅是对传统金融学理论的革命，也是对传统投资实践的挑战。如行为金融学的大师RichardThaler，他既是理论家，又是成功的实践者，他和RussellFuller一起发起成立的以他们的名字命名的Fuller&Thaler资产管理公司管理着15亿美元资产。他认为他们的基金投资策略的理论基础是：利用由于行为偏差引起的系统性心理错误。投资者所犯的心理错误导致市场未来获利能力和公司收益的偏差期望的改变，并引起这些公司股价的错误定价。发现投资者心理上的系统性偏差，是基金获利的基点。其基金业绩似乎也在证明着这一点，从1992~2001年，其基金的报酬率高达31.5%，而同时期的大盘指数收益仅为16.1%。总体而言，行为金融的理论和实践之间还存在着很大差距，还没有成为投资专家们广泛而普遍的制导理论。有两个原因，一是行为金融理论本身并不完全成熟；二是利用这些理论测定各种各样影响价格的心理变量时，会遇到很多操作难题。当然，任何理论都是有缺陷的，在金融市场中没有人也没有任何投资策略可以一直获得超额回报。行为金融投资策略让投资者具备了战胜市场的可能，但永远也无法具备打败市场的保证。
3.1反向投资策略(contrarianInvest?鄄mentStrategy)
反向投资策略就是买进过去表现差的股票而卖出过去表现好的股票来进行套利的投资方法。由于股票市场经常是反应过度和反应不足的,对反应过度的修正会导致过去的输家的将来表现高于市场平均水平,从而产生长期超常回报现象。邦特(Debondt)和塞勒(Thaler)(1985)的研究表明这种投资策略每年可获得大约8%的超常收益。对此,行为金融理论认为,这是由于投资者在实际投资决策中,往往过分注重上市公司近期表现的结果,通过一种质朴策略(NaveStrategy)———也就是简单外推的方法,根据公司的近期表现对其未来进行预测。从而导致对公司近期业绩情况做出持续过度反应,形成对绩差公司股价的过分低估和对绩优公司股价的过分高估现象,为投资者利用反向投资策略提供了套利的机会。
3.2惯易策略(MomentumTrad?鄄ingStrategy)
惯易策略是指在分析股票过去相对短的时间内（通常是一个月到一年）的表现的基础上，预先对股票收益和交易量设定过滤规则(filterrules),当股票收益或股票收益与交易量同时满足过滤规则就买下或卖出股票的投资策略。Rou?鄄venhorst（1998)对其他12个国家的研究证实了动量效应的存在,从而证明了这种效应并不是由于数据采样的偏差所造成的误解。我国市场存在明显的惯性效应，利用股票在一定时期的波动采用此策略可以买人卖出而获得价差收益。
3.3成本平均策略和时间分散化策略(DollarCostAveragingStrategyAndTimeDiversificationStrategy)
投资者将现金投资于股票时，通常总是按照预定的计划根据不同的价格分批进行，以备不测时分摊成本，从而达到规避一次性投入可能造成较大风险的策略,即成本平均策略。它与投资者的有限理性、损失厌恶及思维分割有关。时间分散化策略是指承担股票的投资风险的能力将随着投资期限的延长而降低,投资者在年轻时应将其资产组合中的较大比例用于投资股票,而随着年龄的增长则逐渐减少股票投资比例增加债券投资比例的策略。成本平均策略和时间分散化策略有很多相似之处,都是在个人投资者和机构投资者中普遍采用并广受欢迎的投资策略,同时却又被指责为收益较差的投资策略,而与现代金融理论的预期效用最大化原则明显相悖。
3.4捕捉并集中投资策略（Concentrat?鄄edInvestmentStrategy）
行为金融理论指导下的投资者追求的是努力超越市场，采取有别于传统型投资者的投资策略从而获取超额收益。要达到这一目的，投资者可以通过三种途径来实现：①尽力获取相对于市场来说要超前的优势信息，尤其是未公开的信息。投资者可以通过对行业、产业以及政策、法规、相关事件等多种因素的分析、权衡与判断，综合各种信息来形成自己的独特信息优势；②选择利用较其他投资者更加有效的模型来处理信息。而这些模型也并非是越复杂就越好，关键是实用和有效；③利用其他投资者的认识偏差或锚定效应等心理特点来实施成本集中策略。一般的投资者受传统均值方差投资理念的影响，注重投资选择的多样化和时间的间隔化来分散风险，从而不会在机会到来时集中资金进行投资，导致收益随着风险的分散也同时分散。而行为金融投资者则在捕捉到市场价格被错误定价的股票后，率先集中资金进行集中投资，赢取更大的收益。
4结语
自20世纪80年代起至丹尼尔·卡尼曼(DanielKahneman)的行为经济学获2002年诺贝尔经济学奖,行为金融理论迅速崛起,对现代金融理论提出了强有力的挑战,可以说行为金融理论已经成为金融理论领域最为引人注目的研究主题之一。当然,行为金融理论远非一个完全成熟的理论,其对投资实践的指导能力也因时因地而异。
参考文献
1李心丹.行为金融学———理论及在中国的证据[M].上海：上海三联书店,2004
2杨奇志.证券投资者行为偏差研究及在我国证券市场中的应用[J].现代管理科学,2004（3）
关键词:金融学;毕业论文;综合能力
中图分类号:G642.1 文献标志码:A文章编号:1673-291X(2010)02-0228-02
一、民族院校金融学本科毕业论文存在的主要问题
(一)学生选题大而空泛,与实践严重脱节
好的毕业论文选题,是论文成功的一半。不少学生缺乏正确的选题方法,选题随意,选题范围重理论轻实践,或好高骛远、求大轻小。例如,金融专业的同学前几年喜欢选诸如“加入WTO对我国金融业的影响”、“我国银行不良资产处置研究”等,去年甚至有同学选“美国次贷危机对中国的影响”。还有些同学选题犹豫不决、随意换题,不少老师都抱怨学生选题不和导师商量,当导师不同意时甚至随意从网上直接下载论文,结果不但影响了选题的质量,又不利于导师指导工作的顺利开展。
(二)毕业论文写作过程中创新与分析问题能力不足
金融学专业的本科毕业论文也应遵循社会科学研究的一般思路,即沿着提出问题―分析问题―解决问题的思路展开。实践中,不少学生只为交差过关了事,不仅相关文献阅读十分有限,如有的参考文献几乎都是网上转载的各类文章甚至博客文章等,笔者甚至发现有个别同学的参考文献竟然是学院自己办的内部杂志上的文章,既不权威又不准确,有的参考文献几乎都是几年前出版的教材等,对于文献调查等基本收集资料的方法不会运用。同时,论文写作过程中又缺少相关的调查和实证分析,要达到深入分析,甚至要有所创新自然就是相当困难的事情。
(三) 论文结构不合理、语言表述欠规范,极个别少数民族学生汉语表达能力有限
按照我国大学本科毕业论文的相关要求,笔者所在高校也制定了毕业论文管理的相关规定,但不少学生却达不到这些要求。例如,笔者所在学校在论文评阅环节要求:(1)内容:立论正确,方案设计、论证、计算正确;内容完整充实,论文结构合理;结论正确;工作量足、难度适当。(2)水平:有独特的见解与创新,或与生产实践紧密结合;对所学专业知识有较好地运用;取得阶段性成果,具有一定的学术或应用价值。(3)格式:全文格式、中英文摘要、参考文献完整且符合要求;语句通顺、条理清楚、逻辑严密;数据、图表完整,图纸规范。而不少学生在论文写作中,或者出现头重脚轻,即前面的概念、发展历程、问题现状等罗列较多,而后面的原因分析和相应的对策部分十分简略;或者是另一极端,前面的分析介绍简短,而后面列出的建议对策动辄十几条,甚至有的问题分析和后面的建议几乎没有直接关系,论文质量堪忧。笔者还遇到过极个别的少数民族学生,汉语书面和口头表达能力比较有限,完成规范的毕业论文有相当的难度。
二、影响民族院校金融学毕业论文质量的主要原因分析
造成民族院校金融学专业毕业论文质量不理想的原因是多方面的。
(一)学生对毕业论文不够重视,论文写作中投入精力十分有限
随着近年来大学生就业压力的增大,又遇上全球性的金融危机,从四年级上学期开始直到毕业,除了考研的同学外,大部分学生的主要精力都放在找一个理想的工作上面。而一般毕业论文撰写正好是这段时间。而根据以往的经验,学生都知道,毕业论文成绩对找工作并没有直接的影响。所以,大部分学生对论文并不重视,投入的时间十分有限,甚至个别学生在答辩前两三周才与指导老师联系,论文写作的质量自然无法保证与提高。笔者每年指导的学生中,总有个别同学忙于实习或各地找工作,要等到最后才与老师联系,考虑到就业的压力等老师往往无法严格要求学生。笔者所在学院的老师还发现,对毕业论文投入较多精力的学生,往往是那些工作落实得较早的学生,自然毕业论文也写得比较规范;那些工作一直没有落实或落实较晚的学生,很难把主要精力和时间花在毕业设论文撰写上,论文选题和质量自然存在不少问题。这在二本院校中应该不是个别现象,尤其是民族类高校。
(二)指导教师对毕业论文指导投入不够
影响大学生毕业论文质量的另一个重要因素是指导教师投入精力的多少。毕业论文指导一般从学生选题、拟订论文提纲、收集资料到规范写作、反复修改等过程中都要给予必要的、有针对性的指导。而现在高校教师本身也存在攻读学位、繁重的教学和科研任务等压力,再加上论文指导的报酬通常都不太高,因而面临指导动辄10来个学生的毕业论文,实际分摊到每个学生身上指导论文的时间、精力必然相当有限。如笔者所在的学院,老师平均指导的学生通常在10个左右,甚至有些学院的个别教研室老师指导学生有时多达15个以上,教师的指导任务相当繁重。尽管毕业论文早就布置下去,但学生往往集中在最后时间才联系导师,这时在正常的教学、生活之外,导师的指导工作量突然增加。所以,包括笔者在内的不少老师也是希望论文只要过得去就行,论文质量的提高缺少相应的激励机制。
(三)学校对毕业论文答辩等管理流于形式
与国外高校的“宽进严出”不同,国内高校多年来普遍实行“严进宽出”原则,只要学习成绩、学分修够了,很少有高校在学生临近毕业之际在毕业论文环节严格要求学生,学生对论文自然采取东拼西凑的态度,毕业论文答辩也就只能流于形式。尤其是现在学生面临严峻的就业形势,反过来使学校在论文质量把关和就业率压力之间偏重就业率的提高,自然就会更加放松论文答辩及其管理环节。因为高校每年都面临一次就业率的排名,甚至第二年招生指标、招生计划等的变化都与就业率直接相关,论文质量的提高也就被忽略了。如笔者所在的高校,毕业论文成绩=评阅成绩(60%)+答辩成绩(40%),且答辩成绩不能低于60分,但在答辩中,即便对极个别答辩学生想给低分,考虑到就业形势以及民族类学生的口语表达和文化基础等综合因素,最后往往也是手下留情。
三、完善民族院校本科毕业论文管理的一些建议
在面临持续的严峻就业形势下,民族类高校毕业生质量的提高需要各方的努力。
(一)学校要加强论文质量的全过程管理
民族类高校要根据自身的培养模式和办学条件,努力探索切实有效的毕业论文质量管理途径,确保毕业论文的质量提高。如保证一定的经费投入,适当提高导师指导毕业论文的报酬,努力提高教师积极指导论文的积极性;又如,近年各省(市)教育厅(局)对毕业论文工作进行不定期检查、抽查和评优等,在职称评聘、教学工作量计算等方面向毕业论文工作有所倾斜;再如,进一步落实毕业设论文写作与实践的联系, 加强民族高校与民族地区生产部门、企业之间开展协调工作,为学生论文选题、写作等创造良好的实践环境。另外,民族类高校有些汉语水平确实较差的学生,可否采取其民族语言写作和答辩,至少不要和其他高校一样搞一刀切,真正发挥论文写作环节对学生的能力考察和提升功能。
(二)毕业论文的指导与写作应早作准备
针对目前就业与论文写作的冲突,毕业论文的指导与写作也应宜早不宜迟。如果前面几年的学习中没有思想准备和材料积累,仅在几个月乃至最后一学期或一年的时间里,要完成从选题、研究到写作的全过程,确实很难指导或写出高质量的毕业论文。如在专业课学习阶段,就应先学习一些指导论文写作的有关论著,提高文字修养;还要选读一些本专业的优秀论文,从中学习写作经验和了解学术动态;掌握做简单的文献综述的方法和基本格式等;对本学科领域中自己感兴趣的某些专题或方面,有意识地积累资料,为论文写作进行各方面的准备,还可适当缓解导师集中指导的繁重任务。
(三)学生要正确认识论文写作与就业之间的冲突
客观地看,在计划经济体制下,学生没有就业压力,可专心致志做毕业论文;而在目前的市场经济体制下,学生应聘时若已具备分析、解决问题的能力,则工作会落实得较早、较容易。而毕业论文的写作,正是提高学生分析问题、解决问题能力的一个有效途径和基本要求。所以,学生应正确看待二者之间的关系,否则对其就业、毕业论文完成都将产生不利的影响。
参考文献:
[1] 夏鲁惠. 高等学校毕业设计( 论文) 教学情况调研报告[J].高等理科教育, 2004,(1):46-48.
一、民族院校金融学本科毕业论文存在的主要问题
(一)学生选题大而空泛,与实践严重脱节
好的毕业论文选题,是论文成功的一半。不少学生缺乏正确的选题方法,选题随意,选题范围重理论轻实践,或好高骛远、求大轻小。例如,金融专业的同学前几年喜欢选诸如“加入WTO对我国金融业的影响”、“我国银行不良资产处置研究”等,去年甚至有同学选“美国次贷危机对中国的影响”。还有些同学选题犹豫不决、随意换题,不少老师都抱怨学生选题不和导师商量,当导师不同意时甚至随意从网上直接下载论文,结果不但影响了选题的质量,又不利于导师指导工作的顺利开展。
(二)毕业论文写作过程中创新与分析问题能力不足
金融学专业的本科毕业论文也应遵循社会科学研究的一般思路,即沿着提出问题—分析问题—解决问题的思路展开。实践中,不少学生只为交差过关了事,不仅相关文献阅读十分有限,如有的参考文献几乎都是网上转载的各类文章甚至博客文章等,笔者甚至发现有个别同学的参考文献竟然是学院自己办的内部杂志上的文章,既不权威又不准确,有的参考文献几乎都是几年前出版的教材等,对于文献调查等基本收集资料的方法不会运用。同时,论文写作过程中又缺少相关的调查和实证分析,要达到深入分析,甚至要有所创新自然就是相当困难的事情。
(三) 论文结构不合理、语言表述欠规范,极个别少数民族学生汉语表达能力有限
按照我国大学本科毕业论文的相关要求,笔者所在高校也制定了毕业论文管理的相关规定,但不少学生却达不到这些要求。例如,笔者所在学校在论文评阅环节要求:(1)内容:立论正确,方案设计、论证、计算正确;内容完整充实,论文结构合理;结论正确;工作量足、难度适当。(2)水平:有独特的见解与创新,或与生产实践紧密结合;对所学专业知识有较好地运用;取得阶段性成果,具有一定的学术或应用价值。(3)格式:全文格式、中英文摘要、参考文献完整且符合要求;语句通顺、条理清楚、逻辑严密;数据、图表完整,图纸规范。而不少学生在论文写作中,或者出现头重脚轻,即前面的概念、发展历程、问题现状等罗列较多,而后面的原因分析和相应的对策部分十分简略;或者是另一极端,前面的分析介绍简短,而后面列出的建议对策动辄十几条,甚至有的问题分析和后面的建议几乎没有直接关系,论文质量堪忧。笔者还遇到过极个别的少数民族学生,汉语书面和口头表达能力比较有限,完成规范的毕业论文有相当的难度。
二、影响民族院校金融学毕业论文质量的主要原因分析
造成民族院校金融学专业毕业论文质量不理想的原因是多方面的。
(一)学生对毕业论文不够重视,论文写作中投入精力十分有限
随着近年来大学生就业压力的增大,又遇上全球性的金融危机,从四年级上学期开始直到毕业,除了考研的同学外,大部分学生的主要精力都放在找一个理想的工作上面。而一般毕业论文撰写正好是这段时间。而根据以往的经验,学生都知道,毕业论文成绩对找工作并没有直接的影响。所以,大部分学生对论文并不重视,投入的时间十分有限,甚至个别学生在答辩前两三周才与指导老师联系,论文写作的质量自然无法保证与提高。笔者每年指导的学生中,总有个别同学忙于实习或各地找工作,要等到最后才与老师联系,考虑到就业的压力等老师往往无法严格要求学生。笔者所在学院的老师还发现,对毕业论文投入较多精力的学生,往往是那些工作落实得较早的学生,自然毕业论文也写得比较规范;那些工作一直没有落实或落实较晚的学生,很难把主要精力和时间花在毕业设论文撰写上,论文选题和质量自然存在不少问题。这在二本院校中应该不是个别现象,尤其是民族类高校。
(二)指导教师对毕业论文指导投入不够
影响大学生毕业论文质量的另一个重要因素是指导教师投入精力的多少。毕业论文指导一般从学生选题、拟订论文提纲、收集资料到规范写作、反复修改等过程中都要给予必要的、有针对性的指导。而现在高校教师本身也存在攻读学位、繁重的教学和科研任务等压力,再加上论文指导的报酬通常都不太高,因而面临指导动辄10来个学生的毕业论文,实际分摊到每个学生身上指导论文的时间、精力必然相当有限。如笔者所在的学院,老师平均指导的学生通常在10个左右,甚至有些学院的个别教研室老师指导学生有时多达15个以上,教师的指导任务相当繁重。尽管毕业论文早就布置下去,但学生往往集中在最后时间才联系导师,这时在正常的教学、生活之外,导师的指导工作量突然增加。所以,包括笔者在内的不少老师也是希望论文只要过得去就行,论文质量的提高缺少相应的激励机制。
(三)学校对毕业论文答辩等管理流于形式
与国外高校的“宽进严出”不同,国内高校多年来普遍实行“严进宽出”原则,只要学习成绩、学分修够了,很少有高校在学生临近毕业之际在毕业论文环节严格要求学生,学生对论文自然采取东拼西凑的态度,毕业论文答辩也就只能流于形式。尤其是现在学生面临严峻的就业形势,反过来使学校在论文质量把关和就业率压力之间偏重就业率的提高,自然就会更加放松论文答辩及其管理环节。因为高校每年都面临一次就业率的排名,甚至第二年招生指标、招生计划等的变化都与就业率直接相关,论文质量的提高也就被忽略了。如笔者所在的高校,毕业论文成绩=评阅成绩(60%)+答辩成绩(40%),且答辩成绩不能低于60分,但在答辩中,即便对极个别答辩学生想给低分,考虑到就业形势以及民族类学生的口语表达和文化基础等综合因素,最后往往也是手下留情。
三、完善民族院校本科毕业论文管理的一些建议
在面临持续的严峻就业形势下,民族类高校毕业生质量的提高需要各方的努力。
(一)学校要加强论文质量的全过程管理
民族类高校要根据自身的培养模式和办学条件,努力探索切实有效的毕业论文质量管理途径,确保毕业论文的质量提高。如保证一定的经费投入,适当提高导师指导毕业论文的报酬,努力提高教师积极指导论文的积极性;又如,近年各省(市)教育厅(局)对毕业论文工作进行不定期检查、抽查和评优等,在职称评聘、教学工作量计算等方面向毕业论文工作有所倾斜;再如,进一步落实毕业设论文写作与实践的联系, 加强民族高校与民族地区生产部门、企业之间开展协调工作,为学生论文选题、写作等创造良好的实践环境。另外,民族类高校有些汉语水平确实较差的学生,可否采取其民族语言写作和答辩,至少不要和其他高校一样搞一刀切,真正发挥论文写作环节对学生的能力考察和提升功能。
(二)毕业论文的指导与写作应早作准备
针对目前就业与论文写作的冲突,毕业论文的指导与写作也应宜早不宜迟。如果前面几年的学习中没有思想准备和材料积累,仅在几个月乃至最后一学期或一年的时间里,要完成从选题、研究到写作的全过程,确实很难指导或写出高质量的毕业论文。如在专业课学习阶段,就应先学习一些指导论文写作的有关论著,提高文字修养;还要选读一些本专业的优秀论文,从中学习写作经验和了解学术动态;掌握做简单的文献综述的方法和基本格式等;对本学科领域中自己感兴趣的某些专题或方面,有意识地积累资料,为论文写作进行各方面的准备,还可适当缓解导师集中指导的繁重任务。
(三)学生要正确认识论文写作与就业之间的冲突
客观地看,在计划经济体制下,学生没有就业压力,可专心致志做毕业论文;而在目前的市场经济体制下,学生应聘时若已具备分析、解决问题的能力,则工作会落实得较早、较容易。而毕业论文的写作,正是提高学生分析问题、解决问题能力的一个有效途径和基本要求。所以,学生应正确看待二者之间的关系,否则对其就业、毕业论文完成都将产生不利的影响。
金融固然归根结柢是一种信用关系，但是“金融”这种信用关系所要求於一个社会的道德基础的条件却比一般信用关系强得多。托宾（JamesTobin，诺贝尔经济学奖获得者）在为《新珀尔格雷夫经济学大词典》撰写的“金融”词条里说∶一张借据，仅当它进入流通领域时，即被债权人拿来当做“信用”转让给第三方时，才具有“金融”的意义。在韦伯（MaxWeber）的论述传统中，金融，尤其是现代信息技术基础上的股票カ场这样的金融活动，可以被理解为一种“大众参与”的过程。在这里，我把“大众”定义为超越了“私人联系”所能维系的竤体的规模。与托宾的定义一致，当我们考察一张借据能够成为一项“金融工具”的前提时，马上会注意到金融与“信用一般”之间的本质差异∶在传统社会里相当常见的借据，只要求借贷方对出据方的信任关系。这种关系可以而且经常仅仅依癠於私人联系（血缘、地缘、业缘）；在大众参与的金融过程中，出具这张借据的个人的信誉，对多次转让以后的债权人而言几乎没有甚么意义。没有谁会因为不认识一家企业的老板而拒绝购买普遍被看好的该企业的股票（尽管许多人会因为认识那家企业的老板而购买该企业的股票）。金融过程所依赖的，不再是几乎每一个能够生存下来的社会的道德传统中都具备的人与人之间的“私人信任关系”（即建立在上述私人联系基础上的信任关系），而是必须依赖於“非个人”（super-individual）的、“超越私人联系”的，被哈耶克（F.A.Hayek）称作“抽象规则”（abstractrules）的那种制度。这种制度在韦伯那里被称作资本主义的“支撑体系”（suppportivesystem），包括独立的审计和会计系统、独立的司法与法庭抗辩系统，以及使“自由契约制度”（freecontracting）
得以有效的其他种种制度。事实上，当我们（跟著韦伯）如此重视资本主义制度的“可计算性”的时候，我们必须看到，如果不是因为这些“支撑体系”的超越私人联系的性质，如果不是因为这种“非人性”的制度里的“铁面官僚”的冷淡，无情地排除或极大地减弱了那些时刻包围著我们的、无孔不入的“私人联系”的影响，那么资本主义的“可计算性”就难以存在。
让我从股票交易中提出一个简单的例子来说明上面的论点。在美国流行的网上股票交易商当中，明确地规定了所谓“跳一价位”（stickup）制度。就是说，当股票交易的委癠方向方发出交易指令时，如果指令是“卖空”，那么方只能在カ场价格从下降过程中停稳的某个价位再跳上一个价位时执行委癠方的指令。跳一价位的规定是为了防止股票カ场在高度不稳定期间被短期炒家炒到崩盘的地步，因为从理论上说，卖空股票的数量可以无限大地超出股票发行的总量。当股票从一个过高的价位下滑时，往往引发“雪崩效应”，手中执有股票的人会争先恐后卖出股票，而原本没有股票的人，出於投机，会大量卖空股票。跳一价位的规定使得卖空行为相对於原本持有股票而现在卖出股票的行为而言，处於劣势。例如当IBM股价一天之内从105美元下滑到100美元时，如果中间没有停顿，那么在跳一价位规则下，卖空方基本上无利可图，甚至可能亏损（如果股价跌到100美元以下才停住并且反弹到100美元，那么按照“随行就カ”marketorder指令执行的卖空就会造成亏损）。
跳一价位规则也许或者肯定对社会整体而言利大於弊，但是它所要求於社会的道德基础是甚么呢？我还是想用具体的例子来说明这个要求。在跳一价位的规定下，委癠方事实上只有两个选择∶（1）向方发出“随行就カ”指令。在该指令下，委癠契约关系规定，方必须“尽最大努力”（besteffort）为委癠方卖一个好价钱；（2）向方发出“限定价格”（limitorder）指令（当然包括“止蚀限定价格”）。在该指令下，方要么不卖，要么只在委癠方限定的价格以上将股票卖出。对华尔街的许多股票及其期权（options）而言，价格在一天之内的变动可以大大超出1%的幅度，例如计算机业三巨头之一的Dell，其股票常常在一天之内变动10%左右。最近的例子是1998年1月11日，在一分钟走势图上显示，Dell从85美元几乎不停地跌至79美元，然后再上升到87美元。与此同时，Dell的期权价格，以一月份到期的85美元出售权为例，则毫无停留地从2.5美元上升到6美元再下跌到2美元，一天内的变动幅度几乎达到300%.熟悉香港股票操作制度的读者会注意到，这正是股票交易人谋私利做“老鼠仓”的大好时机。仍以Dell为例。如委癠人发出的指令是“随行就カ”购买一月份85美元出售期权，那么人完全有理由按照当日最高价格6美元为委癠人“买进”期权，而实际上自己以例如当日行价3美元买进再转让给委癠方，获利100%.如果委癠人发出的是卖空指令，那么在跳一价位规则下，人仍可以在当日的较高和较低两个价位上自己卖空，然后把那些在较低价位上卖空的股票“转让”给委癠人（即在低价位上买回并在同一价位上借出该股票给委癠人）。尽管有详细的规则禁止人这样做，但由於监督成本太高，委癠人事实上很难知道自己的指令是在哪一个价位上执行的，除非委癠人能够看到交易当天“场内专家”（specialist，或market-makers）的交易记录。我在香港曾经听一位交易所的朋友说，香港交易机构里几乎人人都有“老鼠仓”。这或许是夸大的，但离现实应当不会太远。另一方面，以我个人多年的经验，美国的网上交易员，至少那些著名的互联网交易公司，不太可能做“老鼠仓”。所以我相当放心地发出“随行就カ”指令，并经常於事后得知成交价格比我期望的更加理想。这个例子说明，跳一价位规则或任何金融制度，其事实上的有效性常常主要依赖於规则执行者的道德自律，在监督成本高昂的场合尤其如此。这也是诺斯（DouglasNorth，诺贝尔经济学奖获得者）所说的“第一方监督”（thefirst-partyenforcement）。
我曾在其他文章里详细介绍过，在成熟的资本カ场里，各大交易公司不仅为竞争客户而珍惜自身名誉，而且还要竞相为客户提供可靠和权威的信息谘询。后者比前者更加难能可贵，也更难以靠第二方（即参与契约的其他当事人）或第三方（即与契约利益无涉的仲裁者）来监督。由於技术上的原因，依靠道德自律以外的其他方式来监督人行为的成本高昂，许多原本对合作双方都有利可图的项目，在缺乏道德共识的社会环境里就无法实行。试想，假如我发现每一次我的“随行就カ”卖空的指令得到的结果都比我预期的价格低得多，我就不会继续使用这一指令方式，於是在未来的交易中，当カ场变化剧烈时（限定价格的指令往往无法执行），在我和我的交易人之间就做不成任何交易。
上面讨论的只是一个小例子.就我的理解而言，目前发生在亚洲许多地区的“金融危机”（货币动荡只是这一危机的表现之一），与上面这个例子的性质是一样的——信誉危机。在西方成熟的カ场经济里，所谓“坏帐”固然难以避免，但是出现与韩国政府贷款的坏帐比例（根据一份材料的估计，接近40%）类似的坏帐却是少见的。中国的银行向国营企业发放的贷款，坏帐比例即使已经高到不能忍受的程度，但也只有20%.80年代以来，许多发展中经济开始从古典发展阶段（即珀特尔MichaelPorter所谓“要素驱动的发展阶段”）进入规模经济发展阶段（即珀特尔所谓“投资驱动的发展阶段”），从而需要建立大规模集资的机制。政府干预下的集资固然可大规模进行，如同韩国在1970-1990年期间所做的那样，但其社会弊端往往抵销了经济效果（例如由此而来的政治腐败和新的老的“财阀族”），即使经济上的效果，也未必有预期那么好（参阅人们最近几年对“亚洲奇迹”的批评）。但是，如果放弃政府干预这个手段，在互不相识的广大人竤之间如何实行大规模集资呢？“金融”做为一种特殊的信用关系，一种“大众参与”的信用关系，便在亚洲诸“非西方社会”经济发展的这一特定阶段里凸显出来。这一“金融深化”
（financialdeepening）过程与本土文化尤其是本土知识（localknowledge）的冲突性也便凸显出来了。
从亚洲各国在“经济起飞”（thetake-offstage）阶段所发生的社会变化来看，现代化过程在很强的意义上就是西方化的过程。例如在日本和韩国经济起飞的阶段，这两个国家的离婚率、自杀率以及犯罪率都有统计意义上非常显著的增加；人们对家庭的观念和社会对“个人主义”的态度也都有了很大改变。在传统道德意识不断弱化的同时，新的、与西方“资本主义”相适应的道德共识却难以在短期内形成。於是，这许许多多刚从“家”的牢笼里走出来进入“カ场”的陌生“个人”，开始体验到普遍的信誉危机。这在中国大陆尤其突出；那里正在流行的一说法叫做“杀熟”，就是亲友之间为利益金钱而展开的厮杀。道德基础在传统与现代两方面的缺失，这种“两处茫茫皆不见”的道德无政府状态，显然是难以为继的。而在这一社会转型期里的金融过程，显然也是难以为继的。当金融过程继续不下去时，在这些社会里，其实只有两个解决危机的办法∶（1）政府出面干预，并且面临著经济集中化的危险；（2）回到非金融化的カ场经济里去，放弃规模经济的好处。除非，社会有能力重构自己的道德基础，否则是不会有甚么长期意义上的“信用关系”的。
上面这些没有附加经验数据的论说，大体上只可以当成“判断”而不是学术性的结论。不过，当我们凭著对非西方社会行为方式的熟悉来想像，那些金融机构里的贷款分析员和监督人员是如何处理日常帐目往来的，他们以及他们的上级如何在评价投资项目时受到各种私人联系的影响以及如何在项目已经出现问题时试图隐瞒……；我们可以想像在一个被概括为“一个一个同心圆构成的”、以每一个个体为圆心的社会关系网里，个体是如何对待那些写在纸面上的、“超越了私人联系”的规章制度的；我们可以想像“子为父隐，父为子隐，直在其中”这句话对金融秩序意味著甚么。我可以在一种非常或过份彻底的意义上认为∶人们必须在商品“等价交换”公式的两端异化到非人的状态，异化到只服从抽象的金钱的驱使和抽象的、外在的法律约束的时候，才有资格像威尼斯商人那样（同时也不要忘记了莎翁笔下“夏洛克的那一磅肉”）来玩“金融”。
金融固然归根结柢是一种信用关系，但是“金融”这种信用关系所要求於一个社会的道德基础的条件却比一般信用关系强得多。托宾（JamesTobin，诺贝尔经济学奖获得者）在为《新珀尔格雷夫经济学大词典》撰写的“金融”词条里说∶一张借据，仅当它进入流通领域时，即被债权人拿来当做“信用”转让给第三方时，才具有“金融”的意义。在韦伯（MaxWeber）的论述传统中，金融，尤其是现代信息技术基础上的股票カ场这样的金融活动，可以被理解为一种“大众参与”的过程。在这里，我把“大众”定义为超越了“私人联系”所能维系的竤体的规模。与托宾的定义一致，当我们考察一张借据能够成为一项“金融工具”的前提时，马上会注意到金融与“信用一般”之间的本质差异∶在传统社会里相当常见的借据，只要求借贷方对出据方的信任关系。这种关系可以而且经常仅仅依癠於私人联系（血缘、地缘、业缘）；在大众参与的金融过程中，出具这张借据的个人的信誉，对多次转让以后的债权人而言几乎没有甚么意义。没有谁会因为不认识一家企业的老板而拒绝购买普遍被看好的该企业的股票（尽管许多人会因为认识那家企业的老板而购买该企业的股票）。金融过程所依赖的，不再是几乎每一个能够生存下来的社会的道德传统中都具备的人与人之间的“私人信任关系”（即建立在上述私人联系基础上的信任关系），而是必须依赖於“非个人”（super-individual）的、“超越私人联系”的，被哈耶克（F.A.Hayek）称作“抽象规则”（abstractrules）的那种制度。这种制度在韦伯那里被称作资本主义的“支撑体系”（suppportivesystem），包括独立的审计和会计系统、独立的司法与法庭抗辩系统，以及使“自由契约制度”（freecontracting）
得以有效的其他种种制度。事实上，当我们（跟著韦伯）如此重视资本主义制度的“可计算性”的时候，我们必须看到，如果不是因为这些“支撑体系”的超越私人联系的性质，如果不是因为这种“非人性”的制度里的“铁面官僚”的冷淡，无情地排除或极大地减弱了那些时刻包围著我们的、无孔不入的“私人联系”的影响，那么资本主义的“可计算性”就难以存在。
让我从股票交易中提出一个简单的例子来说明上面的论点。在美国流行的网上股票交易商当中，明确地规定了所谓“跳一价位”（stickup）制度。就是说，当股票交易的委癠方向方发出交易指令时，如果指令是“卖空”，那么方只能在カ场价格从下降过程中停稳的某个价位再跳上一个价位时执行委癠方的指令。跳一价位的规定是为了防止股票カ场在高度不稳定期间被短期炒家炒到崩盘的地步，因为从理论上说，卖空股票的数量可以无限大地超出股票发行的总量。当股票从一个过高的价位下滑时，往往引发“雪崩效应”，手中执有股票的人会争先恐后卖出股票，而原本没有股票的人，出於投机，会大量卖空股票。跳一价位的规定使得卖空行为相对於原本持有股票而现在卖出股票的行为而言，处於劣势。例如当IBM股价一天之内从105美元下滑到100美元时，如果中间没有停顿，那么在跳一价位规则下，卖空方基本上无利可图，甚至可能亏损（如果股价跌到100美元以下才停住并且反弹到100美元，那么按照“随行就カ”marketorder指令执行的卖空就会造成亏损）。
跳一价位规则也许或者肯定对社会整体而言利大於弊，但是它所要求於社会的道德基础是甚么呢？我还是想用具体的例子来说明这个要求。在跳一价位的规定下，委癠方事实上只有两个选择∶（1）向方发出“随行就カ”指令。在该指令下，委癠契约关系规定，方必须“尽最大努力”（besteffort）为委癠方卖一个好价钱；（2）向方发出“限定价格”（limitorder）指令（当然包括“止蚀限定价格”）。在该指令下，方要么不卖，要么只在委癠方限定的价格以上将股票卖出。对华尔街的许多股票及其期权（options）而言，价格在一天之内的变动可以大大超出1%的幅度，例如计算机业三巨头之一的Dell，其股票常常在一天之内变动10%左右。最近的例子是1998年1月11日，在一分钟走势图上显示，Dell从85美元几乎不停地跌至79美元，然后再上升到87美元。与此同时，Dell的期权价格，以一月份到期的85美元出售权为例，则毫无停留地从2.5美元上升到6美元再下跌到2美元，一天内的变动幅度几乎达到300%.熟悉香港股票操作制度的读者会注意到，这正是股票交易人谋私利做“老鼠仓”的大好时机。仍以Dell为例。如委癠人发出的指令是“随行就カ”购买一月份85美元出售期权，那么人完全有理由按照当日最高价格6美元为委癠人“买进”期权，而实际上自己以例如当日行价3美元买进再转让给委癠方，获利100%.如果委癠人发出的是卖空指令，那么在跳一价位规则下，人仍可以在当日的较高和较低两个价位上自己卖空，然后把那些在较低价位上卖空的股票“转让”给委癠人（即在低价位上买回并在同一价位上借出该股票给委癠人）。尽管有详细的规则禁止人这样做，但由於监督成本太高，委癠人事实上很难知道自己的指令是在哪一个价位上执行的，除非委癠人能够看到交易当天“场内专家”（specialist，或market-makers）的交易记录。我在香港曾经听一位交易所的朋友说，香港交易机构里几乎人人都有“老鼠仓”。这或许是夸大的，但离现实应当不会太远。另一方面，以我个人多年的经验，美国的网上交易员，至少那些著名的互联网交易公司，不太可能做“老鼠仓”。所以我相当放心地发出“随行就カ”指令，并经常於事后得知成交价格比我期望的更加理想。这个例子说明，跳一价位规则或任何金融制度，其事实上的有效性常常主要依赖於规则执行者的道德自律，在监督成本高昂的场合尤其如此。这也是诺斯（DouglasNorth，诺贝尔经济学奖获得者）所说的“第一方监督”（thefirst-partyenforcement）。
我曾在其他文章里详细介绍过，在成熟的资本カ场里，各大交易公司不仅为竞争客户而珍惜自身名誉，而且还要竞相为客户提供可靠和权威的信息谘询。后者比前者更加难能可贵，也更难以靠第二方（即参与契约的其他当事人）或第三方（即与契约利益无涉的仲裁者）来监督。由於技术上的原因，依靠道德自律以外的其他方式来监督人行为的成本高昂，许多原本对合作双方都有利可图的项目，在缺乏道德共识的社会环境里就无法实行。试想，假如我发现每一次我的“随行就カ”卖空的指令得到的结果都比我预期的价格低得多，我就不会继续使用这一指令方式，於是在未来的交易中，当カ场变化剧烈时（限定价格的指令往往无法执行），在我和我的交易人之间就做不成任何交易。
上面讨论的只是一个小例子.就我的理解而言，目前发生在亚洲许多地区的“金融危机”（货币动荡只是这一危机的表现之一），与上面这个例子的性质是一样的——信誉危机。在西方成熟的カ场经济里，所谓“坏帐”固然难以避免，但是出现与韩国政府贷款的坏帐比例（根据一份材料的估计，接近40%）类似的坏帐却是少见的。中国的银行向国营企业发放的贷款，坏帐比例即使已经高到不能忍受的程度，但也只有20%.80年代以来，许多发展中经济开始从古典发展阶段（即珀特尔MichaelPorter所谓“要素驱动的发展阶段”）进入规模经济发展阶段（即珀特尔所谓“投资驱动的发展阶段”），从而需要建立大规模集资的机制。政府干预下的集资固然可大规模进行，如同韩国在1970-1990年期间所做的那样，但其社会弊端往往抵销了经济效果（例如由此而来的政治腐败和新的老的“财阀族”），即使经济上的效果，也未必有预期那么好（参阅人们最近几年对“亚洲奇迹”的批评）。但是，如果放弃政府干预这个手段，在互不相识的广大人竤之间如何实行大规模集资呢？“金融”做为一种特殊的信用关系，一种“大众参与”的信用关系，便在亚洲诸“非西方社会”经济发展的这一特定阶段里凸显出来。这一“金融深化”
（financialdeepening）过程与本土文化尤其是本土知识（localknowledge）的冲突性也便凸显出来了。
从亚洲各国在“经济起飞”（thetake-offstage）阶段所发生的社会变化来看，现代化过程在很强的意义上就是西方化的过程。例如在日本和韩国经济起飞的阶段，这两个国家的离婚率、自杀率以及犯罪率都有统计意义上非常显著的增加；人们对家庭的观念和社会对“个人主义”的态度也都有了很大改变。在传统道德意识不断弱化的同时，新的、与西方“资本主义”相适应的道德共识却难以在短期内形成。於是，这许许多多刚从“家”的牢笼里走出来进入“カ场”的陌生“个人”，开始体验到普遍的信誉危机。这在中国大陆尤其突出；那里正在流行的一说法叫做“杀熟”，就是亲友之间为利益金钱而展开的厮杀。道德基础在传统与现代两方面的缺失，这种“两处茫茫皆不见”的道德无政府状态，显然是难以为继的。而在这一社会转型期里的金融过程，显然也是难以为继的。当金融过程继续不下去时，在这些社会里，其实只有两个解决危机的办法∶（1）政府出面干预，并且面临著经济集中化的危险；（2）回到非金融化的カ场经济里去，放弃规模经济的好处。除非，社会有能力重构自己的道德基础，否则是不会有甚么长期意义上的“信用关系”的。
上面这些没有附加经验数据的论说，大体上只可以当成“判断”而不是学术性的结论。不过，当我们凭著对非西方社会行为方式的熟悉来想像，那些金融机构里的贷款分析员和监督人员是如何处理日常帐目往来的，他们以及他们的上级如何在评价投资项目时受到各种私人联系的影响以及如何在项目已经出现问题时试图隐瞒……；我们可以想像在一个被概括为“一个一个同心圆构成的”、以每一个个体为圆心的社会关系网里，个体是如何对待那些写在纸面上的、“超越了私人联系”的规章制度的；我们可以想像“子为父隐，父为子隐，直在其中”这句话对金融秩序意味著甚么。我可以在一种非常或过份彻底的意义上认为∶人们必须在商品“等价交换”公式的两端异化到非人的状态，异化到只服从抽象的金钱的驱使和抽象的、外在的法律约束的时候，才有资格像威尼斯商人那样（同时也不要忘记了莎翁笔下“夏洛克的那一磅肉”）来玩“金融”。
[关键词]金融风险；传导；路径
随着经济全球化和金融自由化的发展，金融风险也在加剧，并严重地影响着各经济主体的发展。金融风险是金融活动的伴生物，是在金融活动过程中产生和发展的，是一个动态的发展过程，金融风险不是某种孤立的系统内风险，而会扩散、辐射到经济运行的各个方面。金融风险产生后，如果未被及时化解而长时积累，就会引起金融风险的传导。
一、金融机构内部各部门之间的风险传导
金融机构内部某个部门发生了风险，如果没有及时化解，就会引起风险的传导，即传导到该机构的其他部门，然后使该金融机构面临风险。如信贷部、国际业务部、资产管理部、财务部等部门之间风险的传导。当信贷部在发放贷款时，由于信息的非对称性，很难确保在资金配置上的合理和安全，所以发生资产和收入损失的可能性也在所难免；当贷款不能及时全额收回时，银行会产生不良资产(即信用风险)，如果不良资产的比例达到一定程度，会造成其资产质量不佳、收益质量下降；如果此时银行的大部分债务到期，该银行将面临不能偿债的风险，其信用风险就会传导到该金融机构的财务部、资产管理部等，从而使该金融机构面临风险，这就是风险在金融机构内部各部门之间的传导。
英国1995年著名的“巴林事件”，就是由巴林期货公司的交易员里克.尼森越权交易衍生工具带来巨额亏损，再加上巴林银行缺少合理的独立监督机制，为交易员提供了可乘之机，管理层无法及时获取交易的真实情况，最终因金融衍生产品交易的失控引起巴林银行的破产。尼森在进行衍生品初期交易失败后，为了赢回损失，利用杠杆率(在金融市场上，金融机构自有资金和实际控制的资金存在一个比例关系，这就是所谓的“杠杆率”)买入价值70亿美元的日经股票指数期货及其期权，并在日本债券和短期利率合同期货市场进行涉及200亿美元的空头投机，最终使得巴林银行损失10亿美元自有资本而破产。
该事件说明，由于金融机构内部某个部门的失职(或某个人员的违规操作)，将会造成某金融机构的倒闭。如果巴林银行建有完备的交易记录、强有力的内部控制制度、独立的风险管理、清晰的人事限制以及有效的风险管理和控制政策，则不会倒闭。
二、金融机构之间的风险传导
由于现代金融机构存在极其密切的联系，如银行同业支付清算系统把所有银行联系在一起，多边清算差额的支付清算系统面临的任何微小的支付困难都会酿成全面的流动危机。随着经济全球化的发展，世界金融机构的联系也更加紧密，个别金融机构经营出现危机，会迅速波及到其他金融机构。因为金融机构与一般工商企业不同，其经营和发展是建立在社会公众高度信任的基础上；同时，金融机构作为储蓄和投资的信用中介，连接和聚集着众多的储蓄者和投资者；另外，还向社会提供信用中介服务，这就使得各金融机构之间紧密联系、互为依存，再加上金融机构之间的同业拆借，造成金融机构之间时刻在发生着复杂的债权债务关系，一旦某一金融机构出现危机，会引起公众对所有金融机构信心的丧失，从而使某金融机构的风险传导到其他金融机构。
另外，如果金融机构某大型贷款客户无力偿还贷款时，可能造成金融机构支付安排上的困难对其存款客户无力支付。在金融机构的客户与客户之间、金融机构与客户之间、金融机构与金融机构之间，形成了一个个错综复杂的债权债务关系网络链条，任何一个链条被破坏都可能引起一系列的连锁反应，导致整个市场出现危机。
我国海南发展银行(以下简称“海发行”)是我国自建国以来首家关闭的银行。海发行是海南省政府提出组建的一家区域性股份制商业银行，成立时有大量的高成本资金压在房地产上，债务压力极大，已经积累了较严重的金融风险。1995年，房地产建设热潮刚刚退去，资金来源匮乏，高息揽存成为海南省金融机构的主要手段之一，海发行也很快陷入高息揽存的怪圈。另外，就资产管理而言，海发行在短短的3年内新增了大量坏账，即从开业到1995年末，海发行总部先后向5家分支机构借出资金58笔3.56亿元，未收回一笔；到1996年3月，海发行总部对5家分支机构的支持资金达85笔，累计发生额8.49亿元。
巨额的债务、高息揽存、大量坏账是海发行经营的三大困境。在政府的行政干预下，海发行被迫兼并和托管海南省数十家陷入支付危机的城市信用社。海发行原本是“自身难保”，但行政干预的后果把海发行引向了深渊。1997年12月，海发行各营业网点排起了长龙，并很快演变成挤兑风潮，建国以来几乎从未发生过的挤兑情况突然在中国最南端的最大经济特区发生了。海南原有城市信用社34家，分布在14个市县，大都是1992年前批准的，管理混乱，问题很多。1997年5月，海口市人民信用社主任出逃，接着引起了支付危机，随后，全省十多家城市信用社受到传染，引发了大面积的支付危机。海南省政府和金融监管当局为解决城市信用社的金融风险，最后决定由海发行接受这批债务累累的信用社。1997年12月16日，海南省28家城市信用社并入海发行，接管之后，原以为取款无望的储户很快在海发行营业部的门口排起了长队，恐慌很快积累成挤兑风潮。最初的几天，现金以每天一两个亿的速度流出，到12月31日，海发行10天共兑付原城市信用社存款9.87亿元，其中92.5%是居民储蓄存款。由于原城市信用社和海发行均存在高息揽存现象，当海发行出现危机尤其是接管原城市信用社时，海发行便停止向储户支付高息，甚至开始追扣原已发出的部分高息，其结果是严重损害了海发行的信誉，并对储户的利益形成直接冲击，大批海发行储户加入到提取大军中来，有的大户甚至不惜损失数万元的利差，提前将定期存款取走。
原城市信用社和海发行的两股挤兑大军，使海发行脆弱的资金链面临越来越大的支付压力，1997年初海发行先后从人民银行获得共30多亿元的再贷款。1998年3月22日，中国人民银行总行拒绝增加再贷款，海发行随后推出的限额取款进一步加剧了公众的恐慌，兑付限额从2万元、5千元、1千元、200元一路下滑，到6月19日，海南省委大院里的海发行网点的兑付限额已经下降到100元。两天之后，海发行被公告关闭。
银行作为经营信贷资金的企业，自有资本所占比例极低，在经营不善的情况下，客观存在的风险就会扩大甚至演变成危机。从海发行的教训来看，导致其关闭的根本原因在于巨额的债务、高息揽存、大量的坏账，这反映了金融风险的客观性，在风险扩大的情况下，其传染性将引发储户挤兑风潮。
三、金融市场之间风险的传导
金融市场包括货币市场、债券市场、股票市场、外汇市场、期货市场等，在全球金融自由化背景下，国际游资的频繁流动，市场之间的环环相联，使股市、债市、汇市、期市等不仅紧密地联系在一起，而且互动性也大大加强，大有牵一发而动全身的态势。随着金融自由化的深入，这种态势将不会减弱。
美国1987年股市危机的爆发引起了世界股市风潮。从1982年开始，美国的财政赤字便居高不下，贸易赤字也逐年上升。这是美国经济发展中的极大隐患。而此时美国的股市却仍是一片繁荣景象，直到1987年7月16日，道.琼斯指数为2496.97点，到8月25日达到2722.42点，人们对股市上升到3000点充满信心。然而，在繁荣背后已隐藏着危机，市场已经出现过几次抛售风潮，出于对美元贬值的担心，部分外国资本撤出美国股市。1987年9月，大约350亿美元的日本资金从美国撤出，其他投资者对美国股市的信心开始动摇。10月14日，美国商务部宣布8月份美国贸易逆差为157亿美元，比预计数高出50%。这一消息引起了外国投资者的担心，因为财政赤字和贸易逆差可能会使美元贬值，由此对美国的金融市场产生了怀疑和恐惧，这些投资者所采取的措施就是大量抛售股票，到1987年10月19日星期一这天，其交易是以延续周五的下滑开始的，这表明上周末积累了大量卖单。但是当证券交易机构的电脑系统开始不堪重负的时候，混乱就一发而不可收了，下卖单的电话线完全堵塞，那些好不容易冲过了忙音阻扰的顾客发现，他们的人根本不愿意接电话。在纽约证券交易所，那些站在交易台前维持秩序的专家们发现他们自己也在面临可怕的金融风险。
1987年10月19日纽约股票交易所开盘后半小时，道.琼斯指数下跌了93.18点，随后继续暴跌到201点。下午，道.琼斯指数虽有升降波动，但已经无力回天，到收盘时，道.琼斯指数从2246.72点跌至1738.40点，下跌了508.32点，下跌幅度为22.6%，创下了一天下跌的最高纪录，股票市值在1天内损失了大约5000亿美元，这就是著名的“黑色星期一”。
就在“黑色星期一”这一天，东京日经225种股票平均指数下跌了620点，跌幅为2.3%；香港恒生指数下跌了421点，跌幅为11.3%；伦敦金融时报30种股票指数下跌了183.7点，跌幅为10.1%，100种股票指数下跌了249.6点，跌至2053.3点；新加坡海峡时报指数下跌了169点，跌幅为12.1%；吉隆坡综合指数下跌了51点，跌幅为12.4%；悉尼指数下跌了80点，跌幅为3.7%。此外，巴黎、法兰克福、斯德哥尔摩、米兰、阿姆斯特丹等股市均有6%至11%不同程度的下跌，形成了全世界范围内的股市冲击波。
“黑色星期一”之后的星期一，即1987年10月26日，在亚太地区股票市场爆发了危机。由于受美国和欧洲股市暴跌的影响，10月19日，香港股民大量抛售股票，恒生指数一日猛跌420点，以3362.79收市，下跌幅度为11%，创空前最大跌幅。10月20日，香港联交所宣布停市4天，以采取救市措施。10月26日，经过停市整顿的香港股市复市，不料开市即出现抛售浪潮，恒生指数狂泻，下跌1120.70点，以2241.69点收市，跌幅创下33.5%的历史最高纪录。香港股市暴跌的冲击波迅速传回到欧洲大陆，在26日当天，纽约股市下跌10%，伦敦股市下跌6.2%，其他各地股市也又一次急骤下跌。
通过上述分析可以看出，美国股市的崩盘传导给了欧洲股市、伦敦股市、亚太股市等，使这些国家和地区的股市发生了不同程度的下跌；反过来，这些国家和地区股市的暴跌又进一步加剧了美国股市的震荡。由此可见，国际证券市场的关联性和互动性逐渐加强，也为金融风险的传导提供了新的路径。
四、金融机构与金融市场之间风险的传导
在一个统一的金融市场上，各种金融资产、各类金融机构密切相连，相互交织成一个复杂的金融体系，金融资产价格波动相互影响传递，不同种类的金融机构也基本上呈现出一荣俱荣、一损俱损的网络性效应。
从2006年第四季度开始的美国次级债抵押贷款违约率达到四年新高，拖累全球股市大幅度下跌。次级抵押贷款是一个高风险、高收益的行业。与传统意义上的标准抵押贷款的区别在于，次级抵押贷款对贷款者信用记录和还款能力要求不高，贷款利率相应地比一般抵押贷款高很多。那些因信用纪录不好或偿还能力较弱而被银行拒绝提供优质抵押贷款的人，会申请次级抵押贷款购买住房。在房价不断走高时，次级抵押贷款生意兴隆。即使贷款人现金流并不足以偿还贷款，他们也可以通过房产增值获得再贷款来填补缺口。但当房价持平或下跌时，就会出现资金缺口而形成坏账。
美国次级债房贷风险引发全球股市震荡，英国、法国、欧元区市场、亚太地区股票指数大幅度下跌。2007年4月2日美国第二大次级抵押贷款新世纪金融公司向法院申请破产保护。美国次级抵押贷款危机引起的风暴已经越来越大，8月9日法国巴黎银行的三只基金冻结赎回引发市场的恐慌，从当日欧洲市场重挫2%开始，到美国股市，再到亚洲股市，甚至每个商品市场乃至黄金市场。8月10日下午，欧洲股市开盘后仍延续周四跌势，几大股指数全面重挫，泛欧绩优300指数、英国富时100指数、法国CAC40指数各下跌1.7%，德国DAX指数下跌1.9%。为避免金融机构的流动性危机，世界各国央行开始向金融市场注资，美联储下属纽约联邦储备银行于2007年8月10日连续三次注资，总额已达380亿美元；全球央行在48小时内向金融市场注资超过3262亿美元。
美国次级债风险首先出现在美国金融机构，后引发到美国资本市场，随后传导到英国、法国、欧洲市场、亚太地区的股票市场。可见，金融风险无论产生于金融体系内部还是来自外部，风险产生后就会在金融机构内部、金融机构之间、金融市场之间、金融机构与金融市场之间沿着特定的路径传导，从而形成错综复杂的传导路径网络。金融风险的传导路径可用下图描述：
参考文献：
[1]石俊志.金融危机生成机理与防范[M].北京：中国金融出版社，2001.
[2]邓名然，夏企业风险传导及其载体研究[J].财会通讯，2006，(1).
关键词:金融危机；就业渠道；探讨
引言
如果将高校比作一个工厂，那么毕业生就是产品。作为工厂，产品的销售关系到企业的存亡，而毕业生的就业同样决定着高校的命运。随着高校扩招，我国的大学生越来越多，毕业生的就业压力也与日俱增，而开始于2007年的这场经济危机更让高校毕业生的就业雪上加霜。做好毕业生的就业工作，让每个毕业生及时找到合适的工作，高高兴兴的走出校门已经成为了各个高校的重要任务。
1就业危机的原因
1观念问题
家庭方面，现行我国的高等教育是一种消费教育，学费一般都是学生家庭支付。这就导致大多数家庭在培养子女方面投入很高，高投入自然期望较高的回报。学生方面，学生还没适应社会身份的转变，没有意识找工作即是由“精英分子”向“普通劳动者”转变，对自己的社会定位仍然较高，加之这一代人大多是独生子女，成长经历较为平坦，所以对工作的期望也教高。家庭与学生两者的观念高度统一时，就会表现为眼高手低，甚至“有业不就”。
2高校扩招
自1998年以来，高校逐年扩招，人数幅度较大，因此每年的毕业生也逐渐增加，学校和市场存在着明显的供大于求。各个用人单位也随之提高了用人要求，高学历、重点大学的毕业生占有大部分人才市场，而普通院校的本、专科毕业生的就业就显得相当困难。
3学校培养方式滞后社会需求
随着市场经济的迅速发展，行业在不断更新，技术也日新月异。高校作为一个行政机构，自主行为能力受到了很多的限制，例如专业设置、培养方案修改等都要经过一段很长的时间，经过很多部门的审批，这严重滞后于人才市场的需求。用人单位一般需要可以立即上岗的人才，现行高校培养的毕业生往往是学校学的知识很少能用于工作中，而且实践动手能力较差，不能满足企业需求，所以企业要花费大量的时间与金钱对毕业生进行岗位培训，有些甚至要从最基本的教起，这就是用人单位一般只招聘有经验人员而非应届毕业生的原因。
4国家政策与社会设置种种障碍
有的省市和部门给毕业生的就业设置了各种障碍。例如有的城市必须要求有英语四、六级证书，国家计算机等级证书等才能落户口，而有的单位盲目跟风，严格要求各种证书才签约，实际上这些证书对所招聘岗位毫无用处。即使有些单位对各种证书没有硬性规定，但是在工资、福利上也会比有证书的低一个等级。这些政策给那些有能力胜任岗位的毕业生带来了种种障碍，一方面单位无人可用，另一方面毕业生无处就业。
5经济危机雪上加霜
这场经济危机使很多企业都破产了，工作岗位也就相应减少，同时释放了许多在岗人员，毕业生相对这些人员来说，经验欠缺，没有什么竞争力，这使毕业生的就业更为困难。
6就业渠道不畅通
我国很多高校都是在内陆省份或者经济不大发达的地区。这些地区就业岗位不多，很多毕业生的就业都依靠沿海和其他经济发达地区。由于观念和招聘成本的原因，沿海和经济较发达地区的企业很少愿意到内陆、经济不发达地区院校进行招聘。而对于学生来说，到院校之外的地方求职，成本是相当大的，这种情况就导致沿海有的企业招不到合适的人，而内陆高校里的人才却又就不到业。
2高校毕业生就业措施、渠道的探讨
作为培养人才的高校，就业就如产品的销售环节，这一环节决定了所有前期工作的成败。在现在的这种金融危机的大环境下，如何让自己培养的毕业生顺利的就业，是各个高校的重点也是难点。要让学生顺利就业首先要改变学生的就业观念，在新生入校的时候就可以进行就业思想观教育，帮学生做好职业生涯规划，使学生知道自己以后的就业方向，这样学生会明确学习目标，有方向性的进行学习，有利于提高学生综合素质，增强就业竞争力。同时，还要教育学生我国现在的高校教育已经不是以前的精英教育，而是大众化教育，在很多行业，大学生的身份并不具有更大的竞争力，所以要指导学生主动降低就业期望值。在转变学生基业观念的同时，就业方式、就业措施又是关键。只有尽力采取各种措施，扩大、发掘就业渠道，才能使更多的学生走上自己满意的岗位。就业措施、渠道有很多种，具体来说可以分为以下几种:
1依托合法就业中介
就业中介掌握毕业生生源信息以及用人单位的需求信息、招聘标准、就业政策等。就业中介将招聘单位、毕业生有机会统一起来，进行最有效的匹配，同时从成功的案例中收取一定的费用。其实网络招聘也是中介，只是高校将中介引进来，可以对整个学校的毕业生进行捆绑推荐，这比学生自己单个出击的成功率更高。
2充分调动校友资源
每个高校都有很多的校友，而且每个校友在他的环境里都有他的人脉和各种关系，如果能够充分利用这一庞大的关系体，对毕业生的就业是十分有利的。特别是校友自己的公司或者校友是公司高管，一般来说都会优先考虑自己母校的学弟学妹。所以高校在毕业生毕业后要注意有目的进行联系，相隔一段时间就对相关资料进行整理。
3开展校企合作的就业新模式
高校在为学生寻找实习单位时，应根据学生的特长和求职期望相应的安排实习单位，打破以往的一个专业或这个班级在相同的单位实习的方式。在实习过程中，学生和单位都可以相互考察。经过一个实习期，两者彼此都有一定的了解，这样，两者相互满意的就可以在实习完后签定劳动合同，彼此都有利。
4开展定向培养
地方院校可以利用自身优势，与当地的龙头企业签定协议，定向培养。定向培养可以是个人，也可以是班级、专业。对于班级、专业定向培养的，可以根据企业的要求制定培养计划添加些与企业相对应的知识，在实习的时候就可以直接到该企业去，让企业进行实践培养，具体落实个人的岗位，使学生一毕业就可以直接上岗，省略了熟悉企业和岗位的过程。
5坚持“走出去”战略，设立“就业推荐窗口”
我国大部分高校在内陆，若让学生自己走出去找工作，成本较大，所以高校应该尽量联系就业单位，将就业单位吸引到学校来招聘，或者高校统一推荐，力求将学生就业成本降低，又提高就业率。
6积极推进高校毕业证书和职业资格证书
现有高校的培养方式主要是自学能力的培养，一般来说大学生上课的时间不是很多，学生有很多空余时间。高校可以积极引导学生在课余的时候学习些实践性和专业性教强的东西，例如考取各种资格证书。有的领域不但认文凭，还认资格证。这些领域的单位在招收人才时，对有相应资格证的学生一般会优先考虑，甚至有的单位更看中资格证而非文凭。这就是重能力轻文凭的表现，所以高校应该积极鼓励学生根据自己的专业和兴趣考取一种或两种资格证。
7积极鼓励毕业生到基层和西部就业
对于生到基层和西部就业的这些毕业生，学校可以提供更多的优惠政策，例如反还一定的学费，给一定的就业的补贴等。
8鼓励学生自主创业
对于那些不想就业或者是一时就不了业的学生，可以鼓励其自主创业。学校可以提供一定的无息贷款，同时利用学校资源帮助自主创业，给学生小有所成时，提取一定的利润。
3结束语
大学毕业生的就业不但关系到学生的前途，学校的声誉，也关系到国家的发展和稳定。在学校和毕业生努力就业的同时，国家也应该出台些有利于就业的政策。例如对与自主创业的毕业(下转167页(上接165页生，各级地方政府及工商、税务、物价等部门要提供创业方便，给予优惠政策。同时，国家还应早打破户口政策，让所有毕业生，不分生源地、不分学校的享有同等的就业权利。使毕业生就业时没有后顾之忧，也使他们不会有外来人员的感觉，可以安心的为当地服务。总之，毕业生就业问题是一个复杂却关键的问题，各个高校应该尽一切所能的做好这项工作。
参考资料
[1]周先蓉.如何解决我国大学生的就业问题[J].中国科技创新导刊.2007(159.
[2]黄卫华.我国大学生就业难的原因分析与对策探讨[J].自然辩证法研究，2005.6
[3]郭潜深.高校就业指导探析[J].韶关学院学报.2007(2.
（一）开设职业道德教育与金融服务意识培养的专门课程新形势下，国内绝大多数开设金融专业的高职院校都已意识到职业道德素质对学生将来的就业、职业发展乃至整个金融业的平稳发展的重要意义，所以纷纷加大了在职业礼仪和职业道德方面的教育力度，通过各种形式在学生心目中树立金融职业道德标准。开设了公共必修课《大学生思想道德修养》和一系列道德修养类的公共选修课，开展相关讲座，专业教师在课程教学和实习实训中穿行职业道德素质教育，但总体效果并不明显。对此天津商务职业学院金融专业针对金融行业的特殊性增设了《金融礼仪》课程，建立金融行业服务意识，规范服务标准。同时还开设了《金融法》课程，专门强调金融行业自身的职业道德准则和操守，用金融企业真实的案例说明违反金融法规的严重后果，引起学生们高度重视，达到自律的目的，从而帮助学生树立正确的金融职业道德观。
（二）利用顶岗实习推进金融职业道德素质教育依托企业平台，建立并实施“工学结合”的人才培养模式，企业与校园联手打造企业所需人才，这样既满足了企业提升整体人才素质、保障后备人才选拔的需要，同时也为高职院校实现了人才培养与企业需求的“零距离”对接。学生在校园内打下理论知识基础后，深入到企业一线去实习实践，在实际工作岗位中，在真实的工作背景下，体会岗位职业道德规范的要求和执行标准，促使学生直观而迅速地建立起正确的职业价值观。天津商务职业学院金融专业依靠合作企业平台，积极开展了包含职业素质教育在内的广泛合作，例如在专业课堂上引入真实的工作任务，要求学生模拟金融机构工作人员工作过程来完成，来自金融企业一线的兼职教师和校内专职教师相互配合，共同完成对学生整体任务完成情况的评价，将工作态度和敬业精神以及团队合作意识纳入到评分体系当中，给出学生与金融机构实际工作相类似的评价，让学生切身体会到金融机构的职场氛围。专业实训室的布置体现金融企业的要求，营造浓厚的企业文化氛围，邀请金融一线人员走进课堂向学生宣讲企业精神和真实案例等。
二、正确把握新形势下金融职业道德建设的基本内容
（一）信誉至上是金融职业道德的内在要求金融机构作为经营货币资金的企业，与人们的生活、工作息息相关，因此金融职业道德中把诚实守信放在了首位。金融机构必须在群众的心目中树立起信得过、靠得住的形象，才能取得客户的信任和支持，才能得以进一步发展。金融机构从业人员要积极塑造现代人格，按照“信誉至上”的职业道德规范约束自己的言行，在工作中做到实事求是，不蒙蔽、不欺骗群众，树立诚信第一、童叟无欺的职业道德意识。遇到问题时要本着公正客观，不偏不倚的原则来处理，以高度负责的态度赢得客户的信任与支持。同时，金融从业人员必须严防任何形式的差错，坚持认真细致的工作风格，注意力集中，高质量的为客户办好每一笔业务。
（二）提供优质服务是金融职业道德的核心内容金融企业在整个经济运行中起着命脉的重要作用，竭诚为客户提供优质服务，满足企事业单位和人民群众日常生活、工作需要是各级各类金融机构安身立命之本。优质服务不仅包括高标准的服务质量，快捷的服务效率，还要有和善的服务态度。热情周到，亲切自然的服务态度一方面可以很好地维护金融企业的信誉，增进客户对金融企业的感情，深入开展金融业务，另一方面也体现出金融从业人员的爱岗敬业精神和对自身的尊重，充分体现出优良的职业修养和道德风范，从而可以稳固并提升金融机构在社会经济运转中的重要地位。
（三）提高效率是金融职业道德的特色准则金融是现代经济的核心。当今世界，科技迅猛发展，新理念新技术不断涌入金融业，推动金融业的快速发展。金融业中的货币利率、汇率以及联行资金往来随时都在发生变化，金融业的经营活动、财力状况、偿债能力也在时时变化之中，期货交易和股票行情更是瞬息万变，银行之间的资金往来结算实现了地域性、全国性的联网，收付速度大大提高，对资金流动、资本融通及整体经济的发展起到积极的推动作用。金融机构的工作人员必须顺应这一高效的服务环境，提高自身业务操作水平和效率，掌握先进的操作方法和精湛的业务技能，这样才能为客户提供上乘的服务，圆满完成工作任务，在激烈的人才竞争中站稳脚跟。
三、以项目导向、任务驱动为高职金融职业道德教育的改革思路
（一）以项目导向、任务驱动教学模式进行金融职业道德教育的突出特点将职业道德素质教育贯穿于日常教学过程之中，在金融专业课程教学中采用“工学结合”的教学模式，有效地将课堂学习与企业实习、定岗实践相结合。深入各级各类金融企业和相关企业的金融部门进行问卷调查，多方了解用人单位对高职金融专业毕业生的人才需求状况和岗位能力要求。在深入调研、座谈、走访学习和资料研究的基础上，进行全面客观的分析研究，结合金融专业特点和毕业生就业方向，确立若干门实用的核心“工学结合”课程。在这些课程的教学中与工学结合的金融企业合作，引入企业真实工作任务，以项目导向、任务驱动的模式开展教学，将金融职业道德教育列为重点，体现在每一个工作任务的完成之中。以项目为导向的教学，由于目标明确，具备一定的挑战性，更加激发了学生的学习兴趣；项目的实践性强，学生能够更加具有针对性和实用性地进行专业课程的学习；自主性强，学生以小组为单位，自主进行项目的组织、策划、设计、实施，促进了学生创造能力的发展，通高了综合运用知识解决实际问题的能力。在整个项目运行过程中使学生深刻领悟到金融职业规范和道德准则的内容及其重要性，达到既让学生掌握职业技能，同时又强化了职业操守的教学目标。
（二）以项目导向、任务驱动教学模式进行金融职业道德教育的实施在教学设计和实施过程中，教师作为引导者既要注重如何“导”的明确，同时更要注重学生如何“学”的扎实，力求把学生培养成为具有较高职业品质和职业能力的全面发展的高端技能型人才。
1．了解学生特点，确定金融职业道德教育的内容和目标设定项目内容和教学目标必须基于对学生特点的全面了解和综合把握之上。虽然同一年级的学生其年龄相仿，但不同的学生在生理和心理上存在着个体差异，理论知识的基础不同，对职业道德的认识不同，对高职阶段所学内容的理解、领悟的程度等均有所不同。因此高等职业院校在对学生开展金融职业道德教育之前，需要全面细致地了解学生的生理和心理特点，对事物的认知成熟度和个人学习态度，已具备的生活经验，以及学生在金融职业道德方面已具备哪些相关思想认识基础。要重点挖掘出学生在职业道德素质方面的欠缺之处和学生乐于接受何种形式的德育教育教学模式。根据以上这些内容明确学生的初始能力和教学起点，在此基础上设定具体的教学项目和教学目标。
2．引入真实工作任务，设定以道德教育与技能训练并行的教学项目在项目导向、任务驱动的教学模式下可以将金融专业课程内容划分为多个项目。每一门主干课程中每个项目都包含不同的目标层次，具体说就是知道、理解、应用、分析、评价、创造等由低到高的六个目标层次。每个项目在操作过程中又可根据其不同的工作任务要求和岗位技能操作标准划分为若干个子项目。以项目为导向，能够使学生进行各类有针对性的活动，而不是简单盲目的忙碌，从而能够促使学生在完成项目的过程中不断领悟新知识，提升职业操守和风险意识，锻炼综合职业能力。以《商业银行综合柜台业务》这门课为例，按照工作任务不同，可以分为五个教学项目，即对私储蓄业务、对公存款业务、挂失止付业务、开具证明业务、支付结算业务。储蓄业务项目中又可分为活期储蓄业务、定期储蓄业务和其他储蓄业务三个子项目。如教师在讲解活期储蓄柜面开户业务时，可以创设银行工作场景，让学生分别扮演柜员和客户来完成业务的办理。在模拟操作过程中，引导学生体会每个环节的操作要点、风险控制要求以及职业道德规范。
3．改变传统教学模式，以学生为主体，教师变身为引导者以项目为导向、任务驱动的模式开展教学要实现教师角色的转型，教师一改往日的定位，不再是控制课堂的权威角色了，而是变身为课堂教学的引导者、观察者、倾听者、协调者和评价者。由学生按照不同的场景和工作任务，以小组为单位，组织设计该任务中每一环节的工作流程和要点，协调解决任务完成过程中出现的问题，明确各环节中对金融职业道德素质的要求，要求按照标准和规范来完成工作任务，并将工作态度、敬业精神、服务礼仪等各项职业道德标准纳入到任务考核当中去。譬如在《理财实务》课程的教学过程中，按照不同年龄段将客户划分为若干个群体，为每一群体客户设计若干种相应的理财方案，推广相配套的理财产品。在每一群体里还要根据每个客户的不同需求，为其量身定做适合的理财方案。为每一任务创设具体的情景，由学生扮演金融机构的理财专员，在教师的引导下分别进入不同的工作场景，让学生在体验真实工作任务的过程中深入领会到这个岗位对职业道德素质的具体要求。这样一来，学生真正成为课堂的主导、学习的主体，极大地提高了学生学习的积极性和主动性，学习效果大大加强。
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