对外直接投资与全球价值链探讨

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一、引言

（一）研究背景与意义

全球价值链的分工逐步精细化，每一个生产环节的价值链上都嵌入了不同国家的不同的行业，总的来说发达国家凭借着自身的要素禀赋，如先进的技术、丰富的资源等等，嵌入价值链高端环节，相较而言，发展中国家更多的是借助自身劳动力等资源，被动的嵌入发达国家主导的价值链当中。因此，发展中国家要合理利用外商直接投资，深化国家产业分工，鼓励通过逆向技术溢出效应，将投资国带来的技术和资源吸纳并应用到目的国产品的生产中，使得目的国出口产品更具有竞争性，以及产业关联带来的规模效应可以保证资本的充裕，提高全球价值链地位。本文将OFDI与GVC纳入同一个计量模型之中进行研究。

（二）研究内容与方法

1.投入产出法：在投入产出模型的基础上，运用增加值贸易法，计算全球价值链分工地位指数，对某一国家进出口进行分解，进一步分析中国在行业的GVC分工地位。2.定性与定量分析相结合法：定性的测算GVC_POSITION指数，同时采用定量的方法，将GVC-Posi-tion、OFDI、人力资本等变量纳入到计量模型之中，运用固定效应模型，实证分析FDI对GVC升级的影响。3.结合全球价值链理论，实证研究FDI的影响。从理论角度总结归纳FDI促进GVC升级的机制，实证分析促进我国全球价值链升价的影响因素，结合理论和实际得出结论。

二、文献综述

（一）全球价值链地位测度研究

近年来，测算全球价值链地位指数的方法有很多，大多数学者选择出口技术复杂度（Hausmannetal，2007）、全球价值链地位指数测算法（Koopman，2012）等方法来反映全球价值链升级，但对于全球价值链升级的应性因素研究方面，国内外学者提出了自己的不同观点。杨高举和黄先海（2013）认为物质、人力资本的创新是高科技产业升级的潜在动力；胡昭玲和张玉（2015）认为一国的制度质量也会影响全球价值链升级，研究发现制度环境的改善对一国GVC升级具有促进作用；马述中（2017）发现企业融资约束是影响全球价值链升级的影响因素之一，若某企业对自身融资约束较为严格，越不利于全球价值链的升级，反之亦然，综合来看，影响GVC升级的因素是多种多样的。

（二）FDI影响全球价值链升级研究

目前关于FDI与GVC升级的相关研究中，大部分学者认为FDI可以推动GVC升级。投资目的国某一具体行业在价值链中的地位，会受到东道国要素禀赋的影响，重组资源和劳动力的配置，实现GVC的升级（安礼伟，张二震，2014）。东道国利用外商投资带来的技术溢出，获取投资国的先进技术和资源进行技术交流，结合市场需求，对本国现存技术进行创新，促进自身向价值链高端迈进（黄锦明，2016）。东道国利用外商投资带来的资源，促进自身产业结构优化的同时还可以降低投资国的投资成本，使得投资国和东道国的国际竞争力都得到提升（王孝松，梁仲扬，2018）。鼓励通过逆向技术溢出效应，将投资国带来的技术和资源吸纳并应用到目的国产品的生产中去，使得目的国出口产品更具有竞争性，以及产业关联带来的规模效应可以保证资本的充裕，提高全球价值链地位（李怡，李平，2018）。

三、中国FDI及全球价值链分工地位现状分析

（一）中国FDI现状

自2002年起，我国的对外直接投资流量就出现了逐渐上升的态势，2016年我国FDI流量已实现历史峰值1961.5亿美元，2013年至今，FDI流量保持在世界前三名，2019年，我国的对外直接投资总额将超过1369.1亿美元，位居世界前列。近二十年间，我国的对外资本流量已累计超过了10000亿，表明了我国已日益注重海外的直接投资。

（二）全球价值链分工地位现状

中国全球价值链分工地位指数从2000年开始呈现下降的趋势，2005年达到最小值，2008年全球价值链分工地位指数由负变正并不断增加，2014年达到0.039，中国整体全球价值链参与度指数从2011年的0.24下降到2015年的0.20，在这之后呈现逐年上升的趋势，2017年达到0.072。

四、中国FDI影响全球价值链升级的理论机制

（1）逆向技术溢出效应：东道国将投资国带来的技术和资源吸纳并应用到目的国产品的生产中去，使得目的国出口产品更具有竞争性，产业关联带来的规模效应可以保证资本的充裕，提高全球价值链地位。（2）边间产业转化理论：由母国将自身也已丧失比较优势的产业向主办国转化，并且该产业已与主办国拥有相应的相对优势，以便于更好地进行与本地较为稀缺资源的整合，从而优先发展创新型产业，并优化了本地产业结构。（3）结合微笑曲线，东道国利用外商投资来推动本国GVC升级的路径：其一，发展中国家适当通过OFDI带来的逆向技术溢出，使本国产业得到升级，从而促进GVC升级；其二，OFDI可以扩大投资国在东道国的市场，从而带动扩大本国产品的出口。

五、中国FDI影响东道国全球价值链升级的实证分析

（一）模型构建

基于以上分析，影响全球价值链地位的基准模型构建如下：GVC-Positionj，t=a0+a1FDIj,t+a3Xj,t+μt+Vj+εj,t其中，核心解释变量FDI为一国某年的外商投资情况，被解释变量为该国对应年份计算出的在全球价值链中所处的地位，X表示控制变量包括东道国利用外商投资情况、东道国的市场规模、人均GDP和技术创新能力等因素。

（二）变量测度

1.被解释变量GVC-Position：本文参考Koopman（2012）提出方法对WIOD数据库中43个国家的GVC地位指数进行测算，公式如下：GVCr=ln（1+IVr/Er）-ln（1+FVr/Er）计算公式中，一国GVC-Position的计算通常用该国出口的中间附加除以总出口的结果加1后取对数，与国外附加除以总出口的结果加1取对数差值来表示。若GVC-Position为正，则该国所处的价值链地位较高，若GVC-Position为负，则该国所处的价值链地位较低。2.解释变量对外直接投资（OFDI）：选取历年OFDI的存量作为代理变量。3.控制变量选取东道国利用外商投资情况、东道国出口规模、技术水平、东道国GDP、技术创新作为控制变量。

（三）中国FDI对东道国全球价值链升级的影响

1.描述性统计在进行基准回归前，先对所选变量进行描述性统计，结果如表1所示。笔者针对计算出的全球价值链地位指数进行了取对数的处理，全球价值链地位指数最大达到了0.28，最小值为负0.14，可见不同国家在全球价值链中所处地位相差较大，均值为0.0623，说明东道国总体在全球价值链中所处地位较低。东道国之间在外商直接投资、市场规模、技术水平、GDP和技术创新能力方面均存在较大的差异。2.基准回归分析笔者先进行F检验和豪斯曼检验确定选择固定效应模型。表2为基准回归结果，对外直接投资OFDI的系数大于零，系数分别为0.052和0.036，且均在1%水平上显著，该结论表明OFDI将对东道国GVC的升级起到促进的作用。东道国利用外商投资情况、市场规模、技术水平、GDP和技术创新能力都能对东道国全球价值链地位的提升产生影响。其中东道国的外商直接投资、市场规模、GDP和技术创新能力的系数均为正，分别为0.013、0.024、0.018和0.053，且在1%水平上显著，表明东道国利用外商投资越多，市场规模越大，GDP水平越高，技术创新能力越强，在全球价值链中的地位越高。东道国技术水平在5%水平下促进东道国全球价值链地位的提升。3.稳健性检验笔者运用最小二乘法和GMM对模型进行稳健性检验，选取东道国scale和technology作为工具变量。根据GMM的回归结果可以发现，运用工具变量之后，对外直接投资仍能在1%的水平上促进目的国GVC地位的提升，与上述基准回归结果大体一致，表明基准回归的结果通过了稳健性检验。

六、结论与政策建议

（一）结论

本文选取2003年到2014年WIOD数据库中的43个国家为研究对象，采用双向固定效应，同时对个体和时间进行固定，对中国OFDI与东道国GVC升级进行回归分析。结果发现：中国的OFDI通过使用东道国的原材料和中间品从事生产出口，能显著促进目的国GVC的升级。此外，东道国利用外商投资情况、东道国的市场规模、人均GDP和技术创新能力等因素也会对东道国全球价值链地位产生影响。

（二）政策建议

（1）充分发挥投资国的对外投资给东道国带来的资金、资源和技术优势，加速目的国价值链地位的提升。东道国应根据自身因素、产业特点和环境，选择适合本国的OFDI。目前，中国高水平的技术寻求型FDI并没有发挥很大的作用，因此中国在降低成本进一步增加成本密集型对外投资的基础上，增加研发投入，助力高水平的技术寻求型FDI的发展，通过逆向技术溢出，增加产品的技术含量。（2）不断深化“引进来”和“走出去”战略。“走出去”战略鼓励那些在国际市场上初步具备竞争力、有实力的企业走出国门，切实实现人力、技术水平等要素“走出去”，积极进行对外投资。鼓励通过逆向技术溢出效应，将投资国带来的技术和资源吸纳并应用到目的国产品的生产中，使得目的国出口产品更具有竞争性，以及产业关联带来的规模效应可以保证资本的充裕，提高全球价值链地位。（3）“中国智造”带动产业升级。高水平制造业产品出口能够彰显一个国家的出口实力，从而推动该国高水平制造业向价值链上游迈进，但是目前中国OFDI还处于较低层次的水平，被动地参与国际分工。所以中国更要响应2025规划，着重提高技术创新和研发创新能力，向产业转型和产业升级迈进，打造现代化强国。

参考文献：

[1]王磊，李吉.双向FDI、生产性服务业集聚与制造业全球价值链升级[J].工业技术经济，2021，40（10）：86-93.

[2]郑丹青.对外直接投资与全球价值链分工地位—来自中国微观企业的经验证据[J].国际贸易问题，2019，440（08）：109-123.

[3]乔小勇，王耕，李泽怡.中国制造业、服务业及其细分行业在全球生产网络中的价值增值获取能力研究：基于“地位-参与度-显性比较优势”视角[J].国际贸易问题，2017，411（03）：63-74.

[4]刘斌，王杰，魏倩.对外直接投资与价值链参与：分工地位与升级模式[J].数量经济技术经济研究，2015，32（12）：39-56.

作者：戴锐